Euro heikkeni Euroopan markkinoilla tiistaina suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja on matkalla kärsimään ensimmäisen tappionsa Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmeen päivään. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat palaavat ostamaan Yhdysvaltain valuuttaa turvasatamana sen jälkeen, kun optimismi Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen onnistumisesta kestävän rauhansopimuksen saavuttamiseksi oli hiipumassa.

Euroopan keskuspankin (EKP) on määrä kokoontua huomenna keskiviikkona, ja päätökset on määrä antaa torstaina. Markkinat odottavat korkojen pysyvän muuttumattomina, samalla kun ne etsivät lisää viitteitä Euroopan rahapolitiikan suunnasta loppuvuodelle.

Hintakatsaus

- Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan 0,1 % ja oli 1,1708 dollaria tämänpäiväisestä avaushinnasta (1,1719 dollaria) saavutettuaan korkeimman arvon (1,1627 dollaria).

Euro päätti maanantain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa, sillä euro jatkoi toipumistaan lähes kahden viikon pohjalukemistaan 1,1670 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina 0,1 % ja palasi kahtena edellisenä kauppapäivänä pysähtyneeseen nousuun. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta nousua sekä tärkeimpiin että pienempiin kilpailijoihin nähden.

Nousua vauhdittaa Yhdysvaltain dollarin uudelleen kysyntä ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena ja kasvavat pelot siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin väliset nykyiset rauhanneuvottelut saattavat horjua, mikä lisää uusien sotilaallisten yhteenottojen todennäköisyyttä Lähi-idässä.

Virkamies raportoi, että presidentti Donald Trump on tyytymätön Iranin äskettäiseen ehdotukseen kahden kuukauden mittaisen sodan ratkaisemiseksi, mikä on hillinnyt toiveita konfliktin ratkaisusta, joka on häirinnyt maailmanlaajuisia energiatoimituksia. Axios oli aiemmin lähteisiin viitaten uutisoinut, että Iran – pakistanilaisten sovittelijoiden kautta – jätti ehdotuksen Hormuzinsalmen avaamisesta uudelleen ja sodan lopettamisesta samalla, kun ydinneuvottelut lykätään.

Euroopan keskuspankki

EKP kokoontuu keskiviikkona ja torstaina kolmanteen rahapolitiikkakokoukseensa vuonna 2026. Markkinat odottavat keskuspankin pitävän korot ennallaan, mikä olisi seitsemäs peräkkäinen kokous ilman muutoksia.

Lähteet kuitenkin kertoivat Reutersille, että EKP todennäköisesti aloittaa keskustelut mahdollisista koronnostoista tällä viikolla pidettävässä kokouksessa.

Euroopan korot

- Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n tällä viikolla toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy vakaana alle 20 prosentissa.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi, että keskuspankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisi lyhytaikaista.

Japanin jeni nousi tiistaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja saavutti viikon korkeimman tasonsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä seurasi Japanin keskuspankin (BoJ) rahapolitiikan kokouksen tulosten julkistamista, jotka olivat markkinoiden odottamaa tiukemmat.

Japanin keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan kolmannen peräkkäisen kokouksensa. Se varoitti kuitenkin inflaatiopaineiden kasvusta Iranin sodan ja korkeiden energian hintojen seurausten vuoksi.

Äänestys korkojen pitämisestä ennallaan hyväksyttiin äänin 6–3, kun kolme jäsentä vaati 25 peruspisteen nostoa 1,0 prosentin vaihteluvälille. Tämä mielipiteiden jakautuminen vahvisti odotuksia rahapolitiikan normalisoitumisesta tulevassa kesäkuun kokouksessa.

Hintakatsaus

- Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan noin 0,3 % viikon pohjalukemaan (158,98 ¥) avauskurssista (159,41 ¥) saavutettuaan korkeimman kurssin (159,57 ¥).

Jeni päätti maanantain kaupankäynnin 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen viides tappio viimeisen kuuden päivän aikana Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen vaikeuksien painoittaessa markkinatunnelmaa.

Japanin pankki

Japanin keskuspankki piti tiistaina ohjauskorkonsa ennallaan 0,75 prosentissa, joka on korkein taso sitten vuoden 1995, jo kolmannen peräkkäisen kokouksensa. Tämä on linjassa useimpien maailmanmarkkinoiden odotusten kanssa.

Päätös tehtiin äänin 6–3. Jäsenet Nakagawa, Takata ja Tamura ehdottivat lyhyen aikavälin korkotavoitetason nostamista 0,75 prosentista 1,0 prosenttiin, mikä heijastaa keskuspankin huolta Lähi-idän konfliktista johtuvista inflaatiopaineista.

Pankki varoitti, että Japanin talouskasvu todennäköisesti hidastuu, sillä Lähi-idän kriisin aiheuttamien korkeiden raakaöljyn hintojen odotetaan supistavan yritysten voittoja ja kotitalouksien reaalituloja. Pankki huomautti, että palkkoihin ja hintoihin voi kohdistua nousupaineita Iranin sodan seurausten vuoksi.

Japanin keskuspankki laski vuoden 2026 kasvuennustettaan yhdestä prosentista 0,5 prosenttiin ja nosti jyrkästi ydininflaatioennustettaan 1,9 prosentista 2,8 prosenttiin.

Japanin korot

- Kokouksen jälkeen markkinoiden todennäköisyys sille, että Japanin keskuspankki nostaisi korkoa 25 peruspisteellä kesäkuun kokouksessa, nousi 45 prosentista 75 prosenttiin.

- Näiden todennäköisyyksien tarkentamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta.

Kazuo Ueda

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Uedan on määrä puhua pian rahapolitiikan kokouksen tuloksista. Hänen kommenttiensa odotetaan antavan vahvempia todisteita rahapolitiikan normalisoinnin tulevaisuudesta ja mahdollisista koronnostoista vuoden aikana.

Kanadan dollari vahvistui maanantaina Yhdysvaltain dollariin nähden, ja myös valtionlainojen korot nousivat.

Kanadan dollari, joka tunnetaan nimellä "Loonie", nousi 0,5 % ja oli 1,3603 CAD Yhdysvaltain dollaria kohden, mikä vastaa 73,51 Yhdysvaltain senttiä. Se liikkui kaupankäynnin aikana 1,3598 ja 1,3682 välillä.

Kanadan 10-vuotisten valtionlainojen tuotot nousivat 3 peruspistettä 3,493 prosenttiin. Vertailun vuoksi vastaavan Yhdysvaltain valtionlainan tuotto nousi 4,3236 prosenttiin.

Energiamarkkinoilla Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn kesäkuun toimitushinnat nousivat maanantaina 1,94 dollaria 96,34 dollariin barrelilta.

Yhdysvaltojen johtaman Iranin vastaisen "eeppisen raivon" sodan alusta lähtien on sanottu, ettei konfliktille ollut tarjolla selkeää loppua, jotta Yhdysvaltain presidentti Donald Trump olisi voinut saavuttaa yhteenoton puhjetessa julistamansa tavoitteet. Näihin tavoitteisiin kuuluivat Teheranin hallinnon vaihdos, Iranin ydinuhan lopullinen poistaminen, sen ballististen ohjusten kyvykkyyden tuhoaminen ja sen aseellisten sijaishallitsijoiden tukemisen lopettaminen alueella.

Monet uskoivat myös, että Washington ei merkittävästi ennakoinut Iranin siirtoa sulkea maailmanlaajuisen öljykaupan elintärkeää valtimoa – Hormuzinsalmea – vaikka Teheran oli vihjaillut tästä vaihtoehdosta jo vuosia. Tämän näkemyksen mukaan tämä asetti Yhdysvallat puolustusasemaan ja pakotti sen asettamaan saarron Iranin satamille, mikä käytännössä tarkoitti merivoimien piiritystä koko Persianlahden alueella ja toi mukanaan lukuisia sotilaallisia ja taloudellisia riskejä.

Tästä käsityksestä poiketen siirtyminen suorasta sotilaallisesta sodankäynnistä niin sanottuun "taloudelliseen painostukseen" – pakotteiden ja saartojen kautta – on kuitenkin saattanut asettaa Washingtonin alusta alkaen tavoittelemaansa geopoliittiseen asemaan, joko ennalta suunnitellusti tai odottamattomien kehityskulkujen seurauksena.

Trumpin visiossa uudesta maailmanjärjestyksestä, jonka on tarkoitus olla jaettu kolmeen pääasialliseen vaikutuspiiriin, Yhdysvallat on edelleen hallitseva mahti vuoden 2025 kansallisen turvallisuusstrategian mukaan. Vaikka Washington keskittää suoran vaikutusvaltansa läntiselle pallonpuoliskolle, sillä on edelleen kyky tasapainottaa muita alueita etujensa suojelemiseksi.

Tässä viitekehyksessä yksi näistä piireistä on tarkoitus muodostaa joko perinteisten eurooppalaisten suurvaltojen – kuten Britannian, Ranskan ja Saksan – johdolla tai Venäjän johdolla, jos siitä tulee hallitseva voima mantereella. Kummassakin tapauksessa Yhdysvallat säilyttää johtavan roolin olemassa olevien liittoutumien tai uusien järjestelyjen kautta.

Suurin haaste on kuitenkin kolmannella ympyrällä: Kiinassa. Yhdysvaltojen huoli on kasvanut vuodesta 2022 lähtien, jolloin Venäjän sotaa Ukrainassa pidettiin mallina, jota Peking saattaisi yrittää kopioida Taiwanissa, erityisesti ottaen huomioon Kiinan presidentin Xi Jinpingin lausunnot sotilaallisesta valmiudesta vuoteen 2027 mennessä.

Yhdysvalloilla on suurempia vaikeuksia hillitä Kiinaa verrattuna Eurooppaan tai Venäjään, koska sillä ei ole samaa poliittista ja taloudellista vaikutusvaltaa Kiinaan, ja Peking on vuosia pyrkinyt ohittamaan Washingtonin maailman suurimpana talousmahtina.

Kiina kärsii kuitenkin merkittävästä rakenteellisesta heikkoudesta: sen voimakkaasta riippuvuudesta energian tuonnista. Lähi-itä on tässä öljyn ja kaasun ensisijainen lähde, mikä on saanut Pekingin laajentamaan vaikutusvaltaansa alueella aiemmin käynnistetyn Vyö- ja tie-aloitteen kautta, joka perustuu pitkäaikaisten sopimusten tekemiseen alueen maiden kanssa vastineeksi massiivisista investoinneista.

Kiina on erityisesti vahvistanut vaikutusvaltaansa sekä Iranissa että Irakissa, joissa se hallitsee suurta osaa maiden energiasektoreista. Lisäksi Teheranin alueellinen vaikutusvalta – joka ulottuu niin kutsutulle "shiialaispuoliskolle" – antoi Pekingille lisäedun vaikutusvaltansa laajentamisessa.

Strateginen merkitys piilee siinä, että elintärkeiden energiakäytävien, kuten Hormuzinsalmen ja Bab el-Mandebin salmen, hallinta antaa valtavan geopoliittisen vipuvarren. Tästä näkökulmasta Washington uskoo, että Iranin – ja sen takana olevan Kiinan – ei voida antaa hallita näitä elintärkeitä valtimoita.

Siksi Yhdysvaltojen laajempi tavoite voi olla varmistaa, että näiden käytävien hallinta pysyy Kiinan vaikutusvallan ulkopuolella, olipa kyseessä sitten suora sotilaallinen läsnäolo tai tulevat poliittiset järjestelyt Iranin kanssa.

Tämä strategia ei rajoitu Lähi-itään; muut amerikkalaiset toimet viittaavat laajempaan kuvioon, johon liittyy strategisten reittien turvaaminen maailmanlaajuisesti, kuten GIUK-aukko (Grönlanti-Islanti-Iso-Britannia), Panaman kanava ja vaikutusvallan lisääminen Malakansalmessa ja Etelä-Kiinan merellä puolustuskumppanuuksien kautta.

Tässä yhteydessä analyytikot uskovat, että ensisijainen tavoite ei ole enää öljyn hinnan alentaminen, vaan pikemminkin geopoliittisen hallinnan turvaaminen tärkeistä vesiväylistä, vaikka se johtaisikin energian hintojen pysymiseen korkeina pitkään.

Jotkut asiantuntijat päättelevät, että öljyn hinnan merkittävä lasku voidaan saavuttaa vain, jos Iranissa tapahtuu radikaali muutos, joka antaa Yhdysvalloille suoran tai epäsuoran kontrollin Hormuzinsalmesta – skenaario, joka on tällä hetkellä edelleen kaukainen.