Kryptomarkkinat nousivat tiistaina, mutta CoinMarketCap Fear & Greed -indeksi pysyi vakaana 44:ssä, jättäen sen juuri pelon ja neutraaliuden rajalle. Tämä osoittaa, että monet kauppiaat ovat edelleen varovaisia ja odottavat selkeämpää vahvistusta ennen markkinoille palaamista.

Kokeneet sijoittajat kuitenkin usein pitävät tällaista varovaisuutta merkkinä merkittävästä nousupotentiaalista. Suuri osa huomiosta on nyt Ethereumissa, koska ETH:n rooli suurimpana altcoinina usein viestii seuraavasta liikkeestä laajemmille markkinoille.

Jos Ethereum kääntyy nousuun ja näyttää rikkovan 5 000 dollarin rajan tulevina viikkoina tai kuukausina, se voi merkitä altcoinien paluuta vauhtiin, kun pääomaa virtaa korkeamman riskin tokeneihin. Tämä mahdollisuus on jo työntänyt joitakin kauppiaita kohti pienyhtiöiden projekteja, joilla on suurempi kasvupotentiaali, kuten Bitcoin Hyperiä (HYPER), joka on jo kerännyt lähes 15 miljoonaa dollaria ennakkomyynnissään ja jonka päivittäiset sisäänvirtaukset ovat olleet 200 000–300 000 dollaria.

Härät tavoittelevat 9 000 dollaria

ETH:n nykyisiä ennusteita tukee institutionaalisen käyttöönoton kasvu. BitMinen jatkuvaa kertymisstrategiaa verrataan Michael Saylorin Bitcoin-strategiaan, mikä vahvistaa kysyntäpainetta. Yhdessä ketjun sisäisen aktiivisuuden kasvun ja Ethereumin deflatoristen token-mekaniikkojen kanssa fundamentit kallistuvat nousuun. ETH saavutti myös eilen ennätykselliset 9 miljardin dollarin stablecoin-sisäänvirrat, mikä on jälleen yksi indikaattori institutionaalisesta osallistumisesta.

CryptoElites korosti, että Ethereum on vihdoin murtanut keskeisen pitkän aikavälin vastustustason, kutsuen sitä "klassiseksi läpimurto- ja uudelleentestausskenaarioksi". Tämän perusteella analyytikot näkevät kurssin nousevan kohti 5 000 dollaria ja mahdollisesti 9 000 dollaria vuonna 2025 – yli kaksinkertaistuen nykyisestä alle 4 300 dollarin tasosta. Donald Dean toisti tämän mainiten laskevan kiilan läpimurron, jonka tavoitetasot ovat 5 766, 6 658 ja 9 547 dollaria, joita tukee volyymihyllyn kasvu.

9 000 dollarin markkina-arvolla ETH:n markkina-arvo kasvaisi noin 500 miljardilla dollarilla, mikä vauhdittaisi pääoman kiertoa pienempiin altcoineihin. HYPERin kaltaisten projektien odotetaan tekevän suuria voittoja, jos tämä skenaario toteutuu.

ETH/USD-vauhti nousee yli 4 600 dollariin

Ethereum on jatkanut syyskuun nousuaan ja vakiintunut lähelle 4 639 dollaria noustuaan yli 13 % 4 070 dollarin pohjalukemista. Markkina-arvo on nyt noin 560 miljardia dollaria ja päivittäiset volyymit 27,9 miljardia dollaria – mikä viestii sekä yksityissijoittajien että institutionaalisten toimijoiden vahvasta vakaumuksesta.

Yhdysvaltain spot ETH ETF:t vauhdittavat institutionaalisia sijoituksia entisestään. Lanseerauksensa jälkeen ne ovat houkutelleet 11 miljardia dollaria, BlackRockin iShares Ethereumin ollessa kärjessä. Myös valaiden kertymä on huomattavaa: 10 000–100 000 ETH:n lompakot lisättiin kesän aikana 6 miljoonalla tokenilla, mikä nosti kokonaisomistuksen 20,6 miljoonaan ETH:hen.

Vaihtosaldot ovat laskeneet 18,8 miljoonaan ETH:hen – alimmalle tasolle sitten vuoden 2016 – kun taas panostettujen ETH:iden määrä on saavuttanut ennätykselliset 36,2 miljoonaa. Tämä tarjonnan supistuminen voimistaa hintareaktioita uuteen kysyntään.

Teknisesti ETH/USD käy kauppaa nousevassa kanavassa, minkä vahvistaa yli 4 450 dollarin läpimurto ja vahvat nousutrendit ympäröivät kynttilöitä. Keskeiset tukitasot ovat 4 550 ja 4 425 dollarissa (linjassa 50 päivän liukuvan keskiarvon kanssa), kun taas vastustasot keskittyvät 4 760, 4 945 ja 5 135 dollarin paikkeille. RSI:n jäähtyminen 69:stä 60:een osoittaa tervettä konsolidaatiota ilman rakenteen rikkoutumista.

Verkon vahvuus tukee nousua

Ethereumin verkon perustekijät pysyvät vahvoina: päivittäiset tapahtumat saavuttivat 1,7 miljoonaa, aktiivisten osoitteiden määrä on 800 000 ja älysopimuspuheluiden määrä ylitti 12 miljoonaa päivässä elokuussa. Kaupankäyntivolyymit nousivat myös 12,3 % 43,4 miljardiin dollariin 24 tunnissa, ja saldovolyymi osoittaa kertymistä ennen nousua.

Pitkän aikavälin näkymät: 15 000 dollaria pelissä?

Jos ETH saavuttaa ratkaisevan läpimurron yli 5 000 dollarin, analyytikot ehdottavat, että se voisi tasoittaa tietä kohti pitkän aikavälin tavoitetta, joka on lähellä 15 000 dollaria – ETF-kysynnän, yritysrahoituksen käyttöönoton ja Layer 2 -skaalauksen vetämänä.

Useimmat Yhdysvaltain osakeindeksit nousivat tiistain kaupankäynnin alussa, ja sekä Dow Jones Industrial Average että S&P 500 saavuttivat uusia ennätyksiä sijoittajien odottaessa keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin kommentteja.

Useiden muiden Fedin virkamiesten on myös määrä esittää tänään tärkeitä kommentteja, ja Powellin odotetaan puhuvan myöhemmin Rhode Islandin Greater Providence Chamber of Commercen isännöimässä lounaalla.

Kaupankäynnin osalta Dow Jones Industrial Average nousi 0,6 % (302 pistettä) klo 15.13 GMT mennessä ja saavutti 46 688 pisteen lukeman. Laajempi S&P 500 -indeksi nousi 0,1 % (3 pistettä) 6 696 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski 0,2 % (53 pistettä) 22 735 pisteeseen.

Nikkelin hinta laski tiistaina Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa hieman useimpiin päävaluuttoihin nähden, ja sijoitusrahastot jatkoivat veikkauksia teollisuusmetallin pohjan saavuttamisesta.

On vaikea uskoa, että nikkelin hinta nousi aikoinaan niin dramaattisesti, että se melkein aiheutti Lontoon metallipörssin (LME) romahduksen vain kaksi vuotta sitten. Silti suurimman osan tästä vuodesta LME-markkinat ovat ajautuneet hitaasti lähelle viiden vuoden pohjalukemia, noin 15 000 dollarissa tonnilta.

Nikkeliä, jota käytetään ruostumattoman teräksen tuotannossa ja sähköajoneuvojen akuissa, painaa valtava tarjonnan ylitarjonta, jota vauhdittaa Indonesian tuotantobuumi. LME:n päivittäiset varastoraportit vahvistavat tämän, sillä rekisteröidyt ja rekisteröimättömät varastot kasvavat tasaisesti 308 000 tonniin – korkeimpaan lukuun sitten vuoden 2020 alun, kun pörssi alkoi julkaista optiomerkintöjen ulkopuolisia tietoja.

Rahastot kääntyvät nousuun heikoista markkinasignaaleista huolimatta

Rahastot olivat lyöneet vetoa nikkeliä vastaan viime vuonna ja säilyttivät nettoshorttipositionsa kesäkuuhun asti. Vaikka monet sijoittajat ovat edelleen laskusuhdanteisia, pitkiä positioita on kertynyt huhtikuun puolivälistä lähtien. Nettopitkät sopimukset ovat nyt 45 321 kappaletta – mikä vastaa 272 000 tonnia – nousujohteisin suuntaus sitten maaliskuun 2022, jolloin nikkelin hinta nousi niin rajusti, että LME keskeytti kaupankäynnin.

Silti Lontoon metallipörssin (LME) kolmen kuukauden nikkelifutuurit ovat toukokuusta lähtien pysytelleet 14 800 ja 16 000 dollarin välillä, eikä vauhtia ole juurikaan näkynyt. Nouseva trendi näyttää perustuvan kollektiiviseen logiikkaan, jonka mukaan jos nikkelin hinta ei voi laskea enempää, sen on lopulta toivuttava.

Indonesian tarjonnan nousukausi painaa markkinoita

Indonesian tuotannon kasvu on tulvinut LME:n varastoihin. Kiinasta peräisin olevan nikkelin osuus LME:n varastoissa on noussut nollasta elokuussa 2023 65 prosenttiin viime kuun loppuun mennessä. Kasvua vauhdittivat indonesialaisen malmin toimitukset, jotka jalostettiin välituotteiksi ja lähetettiin Kiinaan jatkojalostusta varten. Myös indonesialaismerkkistä nikkeliä alkoi tulla suoraan järjestelmään viime vuonna, ja elokuussa sen määrä kirjattiin 8 838 tonnia.

Koska varastot kasvavat lähes päivittäin, nikkelin hinnan sitkeys on huomattava, minkä vuoksi jotkut sijoittajat uskovat metallin hinnan saavuttaneen pohjansa lähellä tuotantokustannuksia.

Voiko Indonesia hillitä tuotantoa?

Hintojen mahdollinen kestävä elpyminen riippuu pitkälti siitä, hillitseekö Indonesia ylivoimaista tuotantoa. Macquarien analyytikoiden mukaan useimmat muut tuottajat ovat joutuneet poistumaan markkinoilta, ja noin puoli miljoonaa tonnia on poistunut markkinoilta viime vuosina. Sitä vastoin Indonesian tuotanto jatkaa kasvuaan ja nousee 21 % vuodessa 1,3 miljoonaan tonniin vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla eli 69 %:iin maailman tuotannosta.

Merkkejä tiukemmasta sääntelystä on havaittavissa, mukaan lukien hallituksen työryhmien ryhdyttyä takavarikoimaan kaivosmaata, jolta puuttuu metsätalouslupa. Tehokkain työkalu on edelleen kaivostuotantokiintiöt, ja Jakarta aikoo palauttaa vuosittaiset rajoitukset ensi vuonna hallinnon parantamiseksi ja tarjonnan tasapainottamiseksi.

Samaan aikaan malmin saatavuutta ovat rajoittaneet lupamenettelyjen viivästykset, huono sää ja laskevat malmipitoisuudet, mikä on jopa saanut Indonesian tuomaan pieniä mutta tasaisia määriä Filippiineiltä vuoden 2024 alusta lähtien. Näkymät ratkaisee, kiristääkö hallitus toimiaan edelleen – ja nikkelin tuottajat voivat vain toivoa niin.

Muualla Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,1 % 97,4:ään klo 14.56 GMT mennessä, saavuttaen korkeimman arvonsa 97,4:ssä ja alimman arvonsa 97,2:ssa. Nikkelin spot-hinta laski 1,1 % 15 182 dollariin tonnilta klo 15.07 GMT mennessä.

Bitcoinin arvo oli tiistaina pääosin vakaa, mutta tappiot kasvoivat digitaalisten johdannaismarkkinoiden massiivisen 1,5 miljardin dollarin romahduksen jälkeen edellisessä kauppasession aikana, kun kauppiaat varautuivat lisääntyneeseen volatiliteettiin ennen yhtä markkinoiden historian suurimmista optioiden erääntymisistä.

Sijoittajat odottivat myös Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta myöhemmin päivällä, joka voisi antaa uusia signaaleja rahapolitiikan suunnasta viime viikon koronlaskun jälkeen.

Viimeisimmän tarkastuksen mukaan maailman suurimman kryptovaluutta oli laskenut 0,1 % 112 711,6 dollariin klo 01.55 ET (05.55 GMT) mennessä, leijuen lähellä kahden viikon pohjalukemaa.

1,5 miljardin dollarin selvitystilat… ja Powell tarkastelukohteena

Bitcoinin arvo laski maanantaina yli 3 % ja kävi hetkellisesti alle 112 000 dollarin, ennen kuin se kuroi osan tappioistaan umpeen. Coinglassin tiedot osoittivat, että noin 1,5 miljardin dollarin arvosta pitkiä positioita kryptomarkkinoilla realisoitiin yhdessä päivässä, mikä oli suurin massamurros kuukausiin.

Yli 400 000 kauppiaan vipuvaikutuksella tehdyt panokset pyyhkiytyivät pois. Etherin arvo laski jopa 9 %, ja myös altcoinien, kuten Dogecoinin, arvot laskivat jyrkästi.

Raporttien mukaan myyntiaaltoa ruokkivat ylivelkaantuneet positiot ja niukka likviditeetti, jotka voimistivat hintavaihteluita. Tappioita pahensivat entisestään optiokauppiaat, jotka olivat valmiita ylisuuriin markkinaliikkeisiin.

Massiivisten optioiden erääntyminen edessä

Markkinoilla on nyt odotettavissa merkittävä krypto-optioiden erääntyminen perjantaina. Deribitin tiedot viittaavat siihen, että yli 23 miljardin dollarin arvosta Bitcoin- ja Ether-sopimuksia on erääntymässä, mikä tekee siitä yhden historian suurimmista tapahtumista.

Fedin politiikka ja inflaatiotiedot valokeilassa

Yhdysvaltain keskuspankki on edelleen tämän viikon keskipisteessä. Powellin puhe seuraa kuvernööri Stephen Miranin maanantaina pitämiä puheita, ja useiden muiden keskuspankin virkamiesten on määrä puhua myös lähipäivinä.

Fed laski korkoja 25 peruspisteellä viime viikolla, ja sen "pistediagrammi" viittasi kahden lisäleikkauksen mahdollisuuteen tänä vuonna. Viranomaiset kuitenkin korostivat varovaista sävyä ja korostivat, että inflaatio on edelleen tavoitetta korkeampi ja että keventämisen vauhti riippuu tulevista tiedoista.

Markkinat odottavat myös perjantaina julkaistavaa henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) ydinhintaindeksiä, joka on Fedin ensisijainen inflaatiomittari.

Pekingin hiljainen varoitus tokenisaatiosta Hongkongissa

Reuters raportoi erikseen, että Kiinan arvopaperimarkkinavalvoja on epävirallisesti kehottanut joitakin Manner-Kiinan välitysyrityksiä lopettamaan reaalimaailman omaisuuserien (RWA) tokenisointitoiminnan Hongkongissa, mikä korostaa Pekingin huolta digitaalisten tuotteiden nopeasta kasvusta rajojensa ulkopuolella.

Viime viikkoina julkaistujen ohjeiden tarkoituksena oli varmistaa, että tällaisten tuotteiden takana ovat aidot yritykset ja että riskienhallintakäytännöt paranevat.

RWA-tokenisaatio tarkoittaa perinteisten omaisuuserien, kuten joukkovelkakirjojen tai kiinteistöjen, muuntamista lohkoketjupohjaisiksi tokeneiksi. Hongkong on edistänyt sektoria osana pyrkimystään tulla globaaliksi digitaalisen rahoituksen keskukseksi, houkutellen kiinalaisia välittäjiä, jotka haluavat lanseerata uusia tuotteita.