Ethereumin arvo laski torstaina riskinottohalukkuuden heikentyessä vahvojen Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisusta huolimatta.

Lopulliset tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain bruttokansantuote kasvoi 3,8 % vuoden 2025 toisella neljänneksellä, kun se supistui 0,6 % ensimmäisellä neljänneksellä.

Työministeriön torstaina julkaisemat luvut paljastivat, että Yhdysvaltojen alustavat työttömyyskorvaushakemukset laskivat 14 000:lla 218 000:een viikolla, joka päättyi 20. syyskuuta. Tämä on alin taso heinäkuun puolivälin jälkeen, kun odotettiin hakemusten nousevan 233 000:een.

Kansas Cityn keskuspankin pääjohtaja Jeffrey Schmid sanoi, että viime viikolla tehty 25 peruspisteen koronlasku oli välttämätön työmarkkinoiden pysymiseksi hyvässä kunnossa jatkuvista inflaatioriskeistä huolimatta.

Ethereum

Kello 21.29 GMT mennessä Ethereumin arvo oli CoinMarketCapissa laskenut 6,1 % ja se oli 3 907,7 dollaria.

TotalEnergiesin Venus-projekti Namibian Orangen altaassa on sellainen löytö, joka saa öljyalan johtajien silmät loistamaan ja hallitukset unelmoimaan valtavista tuotoista. Löytö julkistettiin helmikuussa 2022, ja se tunnustettiin nopeasti yhdeksi mantereen suurimmista löydöistä vuosikymmeniin. Sen arvioidaan sisältävän noin 1,5 miljardia barrelia kevyttä raakaöljyä (45° API) sekä 4,8 biljoonaa kuutiojalkaa maakaasua.

Odotukset ovat valtavat: tuotannon arvioidaan olevan huippulukemissa 150 000 barrelia päivässä, ja kentän on tarkoitus tuottaa öljyä potentiaalisesti 30–40 vuotta. Omistusrakenne heijastelee globaalin pääoman ja paikallisen osallistumisen yhdistelmää: TotalEnergies (45,25 %), QatarEnergy (35,25 %), Namibian kansallinen öljy-yhtiö Namcor (10 %) ja Ison-Britannian Impact Oil & Gas (9,5 %). Namibialle, joka ei ole koskaan tuottanut öljyä laajamittaisesti, Venus edustaa merkittävää käännekohtaa, joka voisi nostaa maan bruttokansantuotetta jopa 20 % vuoteen 2030 mennessä.

Mutta Venuksen lupaukset ovat erottamattomia sen haasteista. Kenttä sijaitsee erittäin syvissä vesissä (3 000 metriä pinnan alapuolella ja 300 kilometriä avomerellä), mikä tekee siitä yhden maailman teknisesti vaativimmista offshore-projekteista. Tähän lisätään siihen liittyvän kaasun monimutkaisuus, josta on tullut neuvotteluja viivästyttävän kiistan keskipiste: Namibia haluaa tuoda kaasun maihin kotimaisen sähköntuotannon tehostamiseksi, kun taas TotalEnergies mieluummin injektoi sen takaisin säiliöön paineen ylläpitämiseksi, koska kallioperän läpäisevyys on alhainen. Hallitukselle kysymys ulottuu energiaa pidemmälle, ja se koskee pitkän aikavälin tulojen turvaamista ja kotimaisen sähköntuotannon perustan rakentamista, kun taas yritys näkee tämän lisäkustannuksina ja riskeinä kaupallisen kannattavuuden rajalla olevalle hankkeelle.

TotalEnergies on jo mukauttanut tuotantosuunnitelmaansa vastaamaan Namibian todellisuutta. Aluksi ehdotettiin kunnianhimoisempaa strategiaa, jonka mukaan tuotantokapasiteetti olisi 200 000 barrelia päivässä, mutta lukua laskettiin 150 000 barreliin. Tämä mukautus näyttää liittyvän yhtiön laajempaan strategiaan, jossa keskitytään arvoon eikä määrään, ylläpitämällä vakaata tuotantotasoa seitsemän tai kahdeksan vuoden ajan nopeiden alkuvaiheen voittojen tavoittelun sijaan. Se heijastaa myös tietoisuutta strategisesta kontekstista: Shellin vetäytymisen jälkeen TotalEnergiesista on tullut lähes ainoa merkittävä toimija Namibiassa, ja kaikki tuleva infrastruktuuri (mahdollinen LNG-laitos, putkistot tai muut laitokset) lepää pitkälti sen harteilla. Tuotantoiän pidentäminen varmistaa siis tuoton pidemmällä aikavälillä näiden kalliiden investointien kattamiseksi.

Tämä jännite määrittelee käynnissä olevia neuvotteluja. Presidentti Netumbo Nandi-Ndaitwah on asettanut asian suoraan valvontaansa ja perustanut presidentin öljyyksikön seuraamaan neuvotteluja. Huoli on selvä: Namibia ei halua toistaa Guyanan kokemusta, jossa hallitus hyväksyi vuoden 1999 sopimuksessa ExxonMobilin kanssa vain 2 prosentin rojaltimaksun. Sopimusta pidetään nyt negatiivisena mallina nouseville öljyntuottajille. Tästä syystä Namibia aloittaa neuvottelut TotalEnergiesin kanssa tiukemmasta asemasta. TotalEnergiesin toimitusjohtaja Patrick Pouyanné on korostanut, että ensimmäisen tuotannon tavoitteen saavuttaminen vuonna 2029 edellyttää lopullista investointipäätöstä ennen tämän vuoden loppua, mikä on jo nyt vaikea saavuttaa meneillään olevien erimielisyyksien vuoksi.

Myös hankkeen taloudellinen kannattavuus on kiistanalainen aihe. TotalEnergies on maininnut 20 dollarin tynnyrikohtaisen kannattavuusrajan, mikä vaikuttaa enemmän neuvotteluasemalta kuin realistiselta arviolta, koska useimmat vastaavat syvänmeren hankkeet maksavat noin 35 dollaria tynnyriltä. Esimerkiksi ExxonMobilin projektit Guyanassa (1 700 metrin syvyydessä) ja Petrobrasin suolaa edeltävät kentät Brasiliassa (2 000 metriä) osoittavat tämän. Yli 3 000 metrin syvyydessä ja 6 300 metrin geologisella syvyydellä sijaitseva Venus, jolla on korkea kaasun ja öljyn suhde, kohtaa suurempia vaikeuksia. Tarkkojen tietojen puute säiliön kaasupitoisuudesta vaikeuttaa takaisinsyöttö- ja käsittelysuunnitelmien suunnittelua, mikä lisää kustannusten epävarmuutta. Analyytikot varoittavat, että jos kaasua on odotettua enemmän, takaisinsyöttö voi vähentää tuottoja merkittävästi.

Shellin viimeaikainen kokemus antaa selkeän varoituksen. Vuoden 2025 alussa yhtiö kirjasi alas 400 miljoonaa dollaria PEL 39 -lisenssistään Namibian rannikolla ja hylkäsi Jonker-, Graff- ja Enigma-kaivot todettuaan, että heikko säiliöiden laatu ja korkea kaasupitoisuus tekivät niistä kaupallisesti kannattamattomia. Tämä poistuminen osoittaa, että kaikkia Orangen altaan löytöjä ei voida hyödyntää, ja että Venus, valtavasta lupauksestaan huolimatta, ei ole immuuni näille geologisille ja taloudellisille rajoituksille.

Namibia pyrkii kuitenkin asemoimaan itsensä uudeksi energiakeskukseksi. Öljyn ohella hallitus edistää 10 miljardin dollarin vihreän vedyn projektia saksalaisten sijoittajien kanssa, jonka on määrä aloittaa tuotanto vuosina 2027–2028. Tämä rinnakkainen siirtyminen ei-fossiiliseen energiaan osoittaa monipuolistamisstrategiaa, jossa Venus on kulmakivi, mutta ei ainoa pilari.

TotalEnergiesille Venus heijastaa sekä sen Afrikan-hankkeiden laajuutta että niihin liittyviä riskejä. Manner muodostaa nyt puolet sen operatiivisesta tuotannosta ja suurimman osan sen etsintäbudjetista. Kasvutavoitteet keskittyvät nesteytettyyn maakaasuun (LNG) ja öljyntuotantoon Namibiassa, Angolassa ja Gabonissa. Namibian projekti kuitenkin ilmentää rajaseudun öljyntuotannon haasteita. Yhtiön vetäytyminen Etelä-Afrikasta vuonna 2025 sen jälkeen, kun se luopui offshore-lisenssistään Kapkaupungin edustalla poliittisten ja ympäristöhaasteiden vuoksi, korostaa alueen toimintaympäristön haurautta.

Geopoliittinen tekijä lisää tähän uuden ulottuvuuden: Kiina on jo vakiinnuttanut asemansa Namibian suurimpana ulkomaisena sijoittajana uraanin louhinnassa ja toimii aktiivisesti uusiutuvien energialähteiden ja infrastruktuurin aloilla. Afrikan energiakamari on avannut toimiston Shanghaihin helpottaakseen Kiinan osallistumista energiahankkeisiin, mikä osoittaa strategista manneralueen muutosta. TotalEnergiesille kaikki viivästykset tai kiistat hallitusten kanssa voisivat antaa kilpailijoille mahdollisuuden vahvistaa läsnäoloaan, mikä voisi heikentää ranskalaisyhtiön pitkän aikavälin asemaa.

Näin ollen Venus-projekti on sekä poikkeuksellinen mahdollisuus että perusteellinen testi. Paperilla se voisi tuottaa merkittävää kasvua TotalEnergiesin kassavirtoihin vuoteen 2030 mennessä ja muokata Namibian talouskehitystä. Todellisuudessa on kuitenkin ratkaistava valtavia teknisiä haasteita, tarve löytää taloudellisia ehtoja, jotka tasapainottavat sijoittajien tuottoja valtion tavoitteiden kanssa, sekä epävakaa geopoliittinen tilanne. Jos kaasuun, tuloihin ja infrastruktuuriin liittyvät ongelmat ratkaistaan pian, Venuksesta voi tulla yksi tämän vuosikymmenen merkittävimmistä öljyprojekteista. Jos ei, siitä voi tulla jälleen yksi esimerkki siitä, miten valtavat energiantuotannon rajaseudun mahdollisuudet voivat pysähtyä kustannusten, politiikan ja kilpailun painon alle.

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat torstaina teknologiayhtiöihin, erityisesti tekoälyosakkeisiin, kohdistuneen paineen jatkuessa.

Tänään julkaistujen taloustietojen mukaan Yhdysvaltain bruttokansantuote kasvoi vuoden 2025 toisella neljänneksellä vuositasolla 3,8 prosenttia, kun se vuoden ensimmäisellä neljänneksellä supistui 0,6 prosenttia.

Työministeriön torstaina julkaisemat tiedot paljastivat myös, että alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 14 000:lla 218 000:een viikolla, joka päättyi 20. syyskuuta. Tämä on alin taso heinäkuun puolivälin jälkeen, kun odotukset olivat nousseet 233 000:een.

Kansas Cityn keskuspankin pääjohtaja Jeffrey Schmid sanoi viime viikolla tehdyn 25 peruspisteen koronlaskun olevan välttämätön työmarkkinoiden pysymiseksi hyvässä kunnossa inflaatioriskeistä huolimatta.

Kaupankäynnissä Dow Jones Industrial Average laski 0,1 % (21 pistettä) 46 100 pisteeseen klo 15.59 GMT mennessä. Laajempi S&P 500 -indeksi laski 0,4 % (25 pistettä) 6 612 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski 0,4 % (98 pistettä) 22 399 pisteeseen.

Kuparin hinta laski torstaina, kun Yhdysvaltain dollari vahvistui useimpiin päävaluuttoihin nähden ja sijoittajat arvioivat Kiinan sääntelytoimia, jotka kohdistuvat maan kuparinsulatusteollisuuteen.

Kiinan valtion omistama mediayhtiö kertoi torstaina, että maailman suurin kuparisulatto Kiina tutkii tapoja tiukentaa kapasiteetin laajennuksen valvontaa, sillä ennätyksellisen alhaiset käsittelymaksut ovat syöneet yritysten voittoja.

Kiinan värimetallien teollisuusyhdistyksen varapuheenjohtaja Chen Xuexun sanoi keskiviikkona pidetyssä kokouksessa, että alhaiset käsittely- ja jalostusmaksut (TC/RC) edustavat alan "merkittävintä" haastetta.

Hän lisäsi, että kaivostyöläisten sulatoille maksamia maksuja on vahingoittanut Kiinassa niin kutsuttu "involuutiokilpailu" – voimakas kilpailu, joka on niin tuhoisa, että se heikentää itse teollisuudenalaa. Tämä seuraa massiivisia sulatuskapasiteetin laajennuksia, jotka ovat ylittäneet louhitun kuparin tarjonnan ja rajoittaneet rikasteen saatavuutta.

Chen totesi: ”Involuutiotyyppinen kilpailu on vahingoittanut sekä teollisuuden että kansallisia etuja, joten kupariyhtiöiden on vastustettava sitä päättäväisesti. Yhdistys on ehdottanut erityisiä toimenpiteitä kapasiteetin laajennusten tiukaksi valvomiseksi.”

Heinäkuun alussa Kiinan päättäjät lupasivat puuttua "epäjärjestäytyneeseen hintakilpailuun", mikä herätti toiveita tarjontapuolen uudistuksista ylikapasiteetista kärsivillä teollisuudenaloilla. Ilmoitus nosti tuolloin sellaisten hyödykkeiden kuin litiumin ja kivihiilen hintoja.

Kuparin hinnat eivät kuitenkaan juurikaan muuttuneet heinäkuussa, vaikka tuotanto laski 2,5 % kesäkuun ennätyslukemista.

Käsittelymaksut ovat sittemmin laskeneet ennätysalhaisille tasoille, ja jotkut kiinalaiset sulatot ovat suostuneet käsittelemään kuparia Chilen Antofagastan kaivokselle nollapalkkioin pitkäaikaisen sopimuksen nojalla. Spot TC/RC-hinnat ovat pysyneet negatiivisina viime joulukuusta lähtien.

Kiinalaisten sulattojen – jotka ovat myös maailman suurimpia kuparin kuluttajia – riskit ovat kasvaneet sen jälkeen, kun Freeport-McMoRan leikkasi kuparin tuotantoennusteitaan Indonesiassa. Analyytikoiden mukaan tämä osaltaan nosti kuparin maailmanlaajuista hintaa.

Kuparin kolmen kuukauden vertailuhinta Lontoon metallipörssissä nousi torstaina 1,02 % 10 442 dollariin tonnilta klo 10.09 GMT mennessä saavutettuaan aiemmin samana päivänä korkeimman tasonsa 15 kuukauteen.

Keskiviikon alan kokoukseen osallistui merkittäviä kiinalaisia sulattoja, kuten Jinchuan Group, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous, China Copper, Daye Nonferrous, China Minmetals ja Zijin Mining, kertoo valtion tukema China Nonferrous Metals News.

Samaan aikaan dollari-indeksi nousi 0,5 % 98,3:een kello 15.43 GMT mennessä, ja se oli korkeimmillaan 98,3 ja alimmillaan 97,7.

Kaupankäynnissä joulukuun kuparifutuurit laskivat 1,1 % 4,76 dollariin paunalta klo 15.37 GMT mennessä.