Bitcoin pysyi vakaana perjantaina noustuaan tällä viikolla takaisin yli 90 000 dollarin rajan, kun markkinat lisäsivät odotuksiaan keskuspankin välittömästä koronlaskusta ja arvioivat Yhdysvaltain keskuspankin johdon mahdollisen muutoksen vaikutuksia.

Maailman suurimman kryptovaluutan arvo pysyi vakaana 91 202,9 dollarissa klo 01.32 itäistä aikaa (06.32 GMT) mennessä pudottuaan lyhyesti lähes 80 000 dollariin viime perjantaina – heikoimmalle tasolleen sitten huhtikuun.

Bitcoin oli matkalla noin 8 prosentin viikoittaiseen nousuun neljän peräkkäisen tappioviikon jälkeen institutionaalisten pääomavirtojen tukemana.

Korkolaskut nousivat jyrkästi ja tukivat Bitcoinin elpymistä

Elpyminen osui samaan aikaan odotusten voimakkaan nousun kanssa Fedin joulukuun kokouksen koronlaskusta. CME FedWatch -työkalu osoitti 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyyden nousevan noin 87 prosenttiin, mikä on jyrkkä nousu viikkoa aiemmin nähdystä noin 39 prosentista.

Alemmat korot tekevät riskialttiista omaisuuseristä, kuten Bitcoinista, houkuttelevampia helpottamalla likviditeettirajoitteita ja edistämällä sijoitusvirtoja.

Positiivista tunnelmaa lisäävät kasvavat odotukset siitä, että Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett voitaisiin nimittää seuraavaksi Fedin pääjohtajaksi.

Monet markkinaosapuolet pitävät häntä maltillisempana kuin nykyisiä poliittisia päättäjiä, mikä saattaa ohjata keskuspankkia aggressiivisempaan korkojen laskuun.

Tämä mahdollisuus näyttää vahvistavan odotuksia elvyttävämmästä rahapolitiikasta, mikä tukee sijoittajien halukkuutta riskialttiimpiin omaisuuseriin.

Sijoittajat ovat kuitenkin edelleen varovaisia; jäykkä inflaatio ja ristiriitaiset Yhdysvaltain talousluvut ovat saaneet jotkut kyseenalaistamaan, kuinka nopeasti tai voimakkaasti Fed saattaa toimia, mikä herättää huolta siitä, merkitseekö Bitcoinin elpyminen kestävän nousutrendin alkua vai vain väliaikaista pomppua.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: vaimeaa altcoinien suoritusta tiukoilla vaihteluväleillä

Useimmat vaihtoehtoiset kryptovaluutat kävivät kauppaa perjantaina kapeissa vaihteluväleissä, mikä heijasteli Bitcoinin vaisua sävyä.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Etherin arvo laski 0,5 prosenttia 3 013,92 dollariin.

XRP, kolmanneksi suurin token, pysyi lähes muuttumattomana 2,21 dollarissa.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat eivät juurikaan muuttuneet perjantaina, kun sijoittajat seurasivat Venäjän ja Ukrainan välisten rauhanneuvottelujen edistymistä ja odottivat sunnuntaiksi suunnitellun OPEC+ -kokouksen tuloksia etsien signaaleja mahdollisista tarjonnan muutoksista, jotka jatkavat hintojen painetta.

Brent-raakaöljyn tulevan kuukauden futuurisopimukset – jotka erääntyvät perjantaina – olivat muuttumattomina 63,34 dollarissa tynnyriltä kello 01.34 GMT mennessä niukassa kaupankäynnissä torstain 21 sentin nousun jälkeen. Aktiivisempi helmikuun sopimus oli 62,85 dollaria tynnyriltä, mikä on kaksi senttiä laskua.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 35 senttiä eli 0,60 % 59,00 dollariin tynnyriltä. Torstaina ei tehty kaupantekoa Yhdysvaltojen kiitospäivän loman vuoksi.

Molemmat vertailuindeksit olivat matkalla kohti neljättä peräkkäistä kuukausittaista tappiota, joka on pisin tappioputki sitten vuoden 2023. Maailmanlaajuisen tarjonnan kasvu on painanut hintoja.

Sijoittajat seuraavat Washingtonin johtamia neuvotteluja Venäjän ja Ukrainan välisestä rauhansopimuksesta, joka voisi johtaa länsimaiden Venäjän öljylle asettamien pakotteiden poistamiseen, mikä voisi lisätä maailmanlaajuista tarjontaa ja painaa hintoja alas.

Venäjän presidentti Vladimir Putin sanoi torstaina, että Yhdysvaltojen ja Ukrainan keskustelemat rauhansopimusluonnokset voisivat toimia pohjana tuleville sopimuksille Ukrainan konfliktin lopettamiseksi, mutta korosti, että Venäjä jatkaa taistelua, jos sopimukseen ei päästä.

Putin lisäsi, että Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin erityislähettiläs Steve Witkoff aikoo vierailla Moskovassa ensi viikon alussa.

Ukrainan presidentti Volodymyr Zelenskyi puolestaan sanoi torstaina, että Ukrainan ja Yhdysvaltojen valtuuskunnat tapaavat tällä viikolla viimeistelläkseen Geneven neuvotteluissa sovitun kaavan rauhan saavuttamiseksi ja Kiovan turvallisuustakuiden turvaamiseksi.

”Useiden lupaavien, mutta epäonnistuneiden alkujen jälkeen osallistujat ovat haluttomia ottamaan vahvoja kantoja, ennen kuin on tapahtunut konkreettista edistystä – tai neuvottelut katkeavat”, IG Marketsin analyytikko Tony Sycamore sanoi muistiossa.

OPEC+ täyttää odotukset

Reutersin mainitsemien kahden ryhmän edustajan ja OPEC+ -keskusteluihin perehtyneen lähteen mukaan OPEC+:n odotetaan pitävän öljyntuotantotasot ennallaan sunnuntain kokouksissaan ja sopivan mekanismista jäsenmaiden enimmäistuotantokapasiteetin arvioimiseksi.

Viikoittaiset nousut saivat tukea toiveista Yhdysvaltojen koronlaskusta

Brentin ja WTI:n öljyt olivat viikon päätteeksi yli prosentin nousussa, ja niitä tukivat odotukset Yhdysvaltain keskuspankin korkojen laskemisesta, mikä voi vauhdittaa talouskasvua ja öljyn kysyntää.

Myös aktiivisten öljynporauslauttojen määrän lasku Yhdysvalloissa neljän vuoden alimmalle tasolle tällä viikolla tuki hintoja entisestään.

Yhdysvaltain dollari oli perjantaina matkalla kohti huonointa viikkotuottoaan sitten heinäkuun lopun, kun sijoittajat lisäsivät panoksiaan keskuspankin rahapolitiikan lisäkeventämiseen ensi kuussa, ja likviditeetti pysyi tiukkana Yhdysvalloissa vallitsevan kiitospäivän vuoksi.

Dollari-indeksi – joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan verrattuna – oli viimeksi noussut 0,1 prosenttia 99,624 pisteeseen toipuen osasta tappioistaan viiden päivän laskun jälkeen, joka ajoi sen pahimpaan viikkolaskuunsa sitten 21. heinäkuuta.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan Fedin rahastofutuurien hinnoittelussa implisiittinen 87 prosentin todennäköisyys sille, että 10. joulukuuta pidetyssä kokouksessa laskettaisiin 25 peruspistettä, kun viikkoa aiemmin vastaava luku oli 39 prosenttia.

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko nousi 0,8 peruspistettä 4,0037 prosenttiin viiden peräkkäisen laskupäivän jälkeen, jolloin korko oli pudonnut kahdesti lyhyeksi aikaa alle 4 prosentin.

Japanin jeni heilahtelee datan tukiessa kiristämistä

Aasiassa Japanin jeni vaihteli nousujen ja laskujen välillä heikkousjakson jälkeen ja oli viimeksi 0,1 % laskussa 156,385 dollarissa. Työmarkkina- ja inflaatiotiedot tukivat odotuksia Japanin politiikan kiristämisestä valuutan jatkuvasta heikkoudesta huolimatta, joka on lisännyt valtiovarainministeriön intervention todennäköisyyttä.

Jeni vahvistui hetkellisesti sen jälkeen, kun tiedot osoittivat kuluttajahintojen nousseen Tokiossa 2,8 % marraskuussa, ylittäen ekonomistien odotukset ja Japanin keskuspankin 2 prosentin tavoitetason.

”Työmarkkinoiden pysyessä kireinä ja ydininflaation (ilman tuoreita elintarvikkeita ja energiaa) ollessa toistaiseksi yli 3 %, Japanin keskuspankki jatkaa kiristyssykliään tulevina kuukausina. Loppujen lopuksi perustelut rahapolitiikan kiristämiselle ovat edelleen olemassa”, Capital Economicsin analyytikot totesivat tutkimusmuistiossa.

Jeni on laskussa jo kolmannen kuukauden peräkkäin samaan aikaan, kun pääministeri Sanae Takaichin hallitus on käynnistämässä 21,3 biljoonan jenin (135,4 miljardin dollarin) elvytyspakettia ja Japanin keskuspankki pidättäytyy edelleen korkojen nostamisesta, vaikka inflaatio ylitti tavoitteensa.

Euro ja punta pysyvät vakaina… ja huomio kääntyy Ukrainan sodan lopettamiseen tähtääviin toimiin

Euro pysyi 1,1600 dollarissa lähes muuttumattomana Aasian kaupankäynnissä sen jälkeen, kun Ukrainan presidentti Volodymyr Zelenskyi sanoi torstaina, että Ukrainan ja Yhdysvaltojen valtuuskunnat tapaavat tällä viikolla keskustellakseen Geneven neuvotteluissa sovitusta kaavasta Venäjän kanssa tehdyn sodan lopettamiseksi ja Kiovan turvallisuustakuiden turvaamiseksi.

Punnan arvo laski 0,1 prosenttia 1,323 dollariin, mutta oli matkalla parhaaseen viikkotulokseensa sitten elokuun alun sen jälkeen, kun Britannian valtiovarainministeri Rachel Reeves julkisti keskiviikkona suunnitelmansa korottaa veroja 26 miljardilla punnalla (34 miljardilla dollarilla).

Reeves vastasi torstaina kritiikkiin menosuunnitelmista, jotka rahoittaisivat lisää sosiaalietuuksia nostamalla verorasitusta korkeimmalle tasolle sitten toisen maailmansodan.

Hyödykevaluutat: Australian dollari, juan ja kiivi

Australian dollari kävi kauppaa 0,6536 dollarissa, mikä on 0,1 % nousua alkukaupankäynnissä. Tiedot osoittivat yksityisen sektorin luotonannon nousseen lokakuussa 0,7 % edellisestä kuukaudesta, mikä on hieman kiihtyneempää kuin edellisessä lukemassa.

Offshore-juan pysyi 7,074 dollarissa ja on matkalla kohti parasta kuukausittaista kehitystään elokuun jälkeen.

Uuden-Seelannin dollari – ”kiwi” – kävi kauppaa 0,5725 dollarissa, 0,1 % laskussa, vahvimman viikkonsa päätyttyä huhtikuun lopun jälkeen.

Euro yrittää maltillista elpymistä, ja EUR/USD-pari on noussut 1,1589:ään ja palaa lyhyen aikavälin liukuvan keskiarvonsa yläpuolelle, mikä antaa varhaisen merkin paluusta nousujohteiseen vauhtiin. Ja vaikka pari pysyy laajemmalla vakautumisvälillä, momentumia osoittavat indikaattorit ovat alkaneet parantua, mikä lisää mahdollisuutta, että euro saattaa valmistautua läpimurtoyritykseen tulevina päivinä.

Tekninen katsaus: nousumomentti palautuu vähitellen

Hintakehitys osoittaa pientä mutta merkittävää muutosta:

Nousu 15 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle 1,1574:ssä ja 20 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle 1,1561:ssä viestii lyhytaikaisesta nousutrendistä. Näiden keskiarvojen litistyminen viittaa laskusuhdanteen hiipumiseen ja korkeamman pohjan muodostumiseen. 14 päivän RSI on 51,07:ssä ja on noussut takaisin 50 neutraalin linjan yläpuolelle – usein varhainen merkki paranevasta momentumista tai mahdollisesta trendin muutoksesta. Pari pysyy vaihteluvälin sisällä, mutta tekninen vinouma on kallistunut euron nousutrendin suuntaan ensimmäistä kertaa viikkoihin.

Fundamentaalinen tausta: parantunut riskinottohalukkuus tukee euroa

Useat tekijät ovat auttaneet EUR/USD-suhteen vakauttamisessa:

Euroon myönteisiä tekijöitä ovat parantunut maailmanlaajuinen riskinottohalukkuus, euroalueen tiedot, jotka – ristiriitaisista signaaleista huolimatta – eivät ole osoittaneet lisäheikkenemistä, sekä EKP:n hieman optimistisempi sävy, joka on vähentänyt valuuttaan kohdistuvaa painetta.

Myös Yhdysvaltain dollarin heikkous on keskeinen ajuri: dollari on vetäytynyt tuottojen vakiintuessa, markkinat uskovat Fedin kiristysvaiheen päättyneen, ja pehmenevät Yhdysvaltain tiedot ovat vähentäneet kannustimia ostaa dollaria.

Läpimurto yli 1,1620–1,1640 vahvistaisi lyhyen aikavälin nousutrendin, kun taas päivän päätös yli 1,1700 nostaisi parin pois konsolidaatiorakenteestaan ja merkitsisi laajempaa trendin kääntymistä. Käänteisesti, jos 1,1550:ssa ei pysytetä, huomio siirtyisi takaisin kohti 1,1500:aa, joka on nykyinen vaihteluvälin pohja.

Sijoittajien mieliala: kääntymässä lievään optimismiin

Piensijoittajat ovat lisänneet pitkiä sijoituksia, institutionaalisten sijoittajien positiot ovat muuttuneet laskusuhdanteesta neutraaliksi ja optiomarkkinoilla nousutrendit ovat hieman parantuneet viime viikkoon verrattuna. Yleinen mieliala on edelleen tasapainoinen, mutta kallistuu hieman ostajien puolelle.

Lyhyesti sanottuna EUR/USD osoittaa nousun merkkejä, joita tukevat parantuvat tekniset tekijät ja heikentynyt dollari. Läpimurtoa ei ole vielä tapahtunut, mutta nousupaine on muodostumassa. Noususkenaario avautuu 1,1620:n yläpuolella ja tavoittelee 1,1700:aa, kun taas läpimurto 1,1550:n alapuolelle kohdistaa huomion 1,1500:aan. Tällä hetkellä euro on vakaa ja saa vähitellen vauhtia uudelleen.

Data

Perjantaina julkaistut tiedot osoittavat, että euroalueen inflaatio pysyy vakaana, mikä tukee ekonomistien odotuksia sen pysymisestä lähellä tavoitetta tulevina vuosina, mikä vähentää tarvetta Euroopan keskuspankin lisäkorkojen alennuksille.

Inflaatio on pysytellyt EKP:n 2 prosentin tavoitteen tuntumassa suurimman osan tästä vuodesta, ja päättäjät odottavat sen pysyvän lähellä tätä tasoa keskipitkällä aikavälillä – harvinainen menestys keskuspankille, joka kamppaili erittäin alhaisen inflaation kanssa vuosikymmenen ajan ennen kuin se nousi yli 10 prosenttiin pandemian jälkeen.

Ranskan inflaatio pysyi tässä kuussa vakaana 0,8 prosentissa, Espanjassa se laski hieman 3,1 prosenttiin ja pysyi pääosin muuttumattomana useissa Saksan suurimmissa osavaltioissa – pitäen tiistaina julkaistavan euroalueen yhteenlasketun lukeman lähellä 2,1 prosenttia.

Lisää korkojen alennuksia ei odoteta

EKP:n viimekuisen kyselyn mukaan kuluttajat odottavat inflaation olevan ensi vuonna 2,8 prosenttia, kun se kuukautta aiemmin oli 2,7 prosenttia. Kolmen vuoden odotukset pysyivät 2,5 prosentissa ja viiden vuoden odotukset 2,2 prosentissa.

Kysely – johon osallistui 19 000 aikuista 11 euroalueen maassa – tukee päättäjien näkemystä, että inflaatio on ankkuroitunut lähelle tavoitetta ja pysyy siellä todennäköisesti tulevina vuosina, vaikka lyhytaikaisia vaihteluita esiintyisikin.

Tästä syystä rahoitusmarkkinat eivät näe käytännössä mitään mahdollisuutta koronlaskuun ensi kuussa ja antavat vain noin yhden kolmesta todennäköisyyden lisäkeventämiselle ensi vuonna. Useimmat ekonomistit uskovat, että koronlaskusykli on saavuttanut pohjansa.

Keskustelu korkojen alentamisesta jatkuu

EKP:n sisäinen keskustelu korkojen alentamisesta ei kuitenkaan todennäköisesti laannu lähiaikoina. Energian hinnan lasku voi painaa inflaation alle tavoitteen vuonna 2026, ja jotkut päättäjät ovat huolissaan siitä, että jatkuvasti alhaiset lukemat voivat vetää odotuksia alemmas ja juurruttaa heikkoa inflaatiota.

EKP kuitenkin yleensä katsoo energian hintojen aiheuttaman volatiliteetin ohi ja keskittyy keskipitkän aikavälin näkymiin. Pääekonomisti Philip Lane varoitti, että energiaa lukuun ottamatta taustalla olevat hintapaineet ovat edelleen liian korkeita.

Lane sanoi myös, että kotimainen inflaatio on maltillista, ja viittasi EKP:n tulo- ja kulutuskyselyyn, joka osoitti kuluttajien tulojen kasvuodotusten nousevan 1,1 prosentista 1,2 prosenttiin, kun taas menojen kasvuodotukset pysyivät 3,5 prosentissa.

Vaikka EKP pitää oven auki lisäkorkojen alennuksille, se on tehnyt selväksi, ettei sillä ole kiirettä rahapolitiikan muuttamisessa. Jotkut päättäjät väittävät, että pankki on saattanut jo saada päätökseen keventämissyklinsä puolitettuaan talletuskoron viimeisen vuoden aikana kesäkuuhun mennessä.