Bitcoin (BTC) toipui hieman torstain kaupankäynnin aikana ja nousi takaisin 63 000 dollarin rajan yläpuolelle epäonnistuttuaan aiemmin tällä viikolla 64 000 dollarin lähellä olevan keskeisen vastustason läpimurrossa.

Bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) vaihtelevia sijoituksia viikon alusta lähtien heijastavat institutionaalisten sijoittajien jatkuvaa varovaisuutta, ja Yhdysvaltojen ja Iranin väliset uudet jännitteet ovat heikentäneet riskinottohalukkuutta ja rajoittaneet maailman suurimman kryptovaluutan nousumahdollisuuksia.

Geopoliittiset jännitteet ja korkojen nousuodotukset korkojen ylärajan noususta

Washingtonin ja Teheranin välit kiristyivät jälleen tällä viikolla sen jälkeen, kun Yhdysvaltain joukot käynnistivät uuden iskuaallon Irania vastaan vastauksena Hormuzinsalmen kauppalaivoihin kohdistuneisiin hyökkäyksiin.

Iran vastasi iskuilla Yhdysvaltain sotilastukikohtiin Bahrainissa ja Kuwaitissa, ja Yhdysvaltain presidentti Donald Trump julisti keskiviikkona, että tulitaukosopimus Iranin kanssa on "päättynyt".

Samaan aikaan keskiviikkona julkaistut Yhdysvaltain liittovaltion avoimien markkinoiden komitean 16.–17. kesäkuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjat paljastivat keskuspankin virkamiesten erimielisyydet korkojen tulevasta kehityksestä.

Pöytäkirjasta kävi ilmi kasvava huoli inflaatiosta, kun taas työmarkkinoiden huolet lievittyivät hieman.

Julkaisun jälkeen johdannaismarkkinat nostivat CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan Yhdysvaltain keskuspankin (Fed Reserve) koronnoston todennäköisyyden heinäkuun kokouksessa yli 27 prosenttiin, kun se viime torstaina oli alle 20 prosenttia.

Nämä kehityskulut yhdistettynä kasvaviin geopoliittisiin riskeihin vaimensivat sijoittajien riskinottohalukkuutta, minkä seurauksena Bitcoin ei pystynyt nousemaan keskeisen 64 000 dollarin vastustason yläpuolelle.

Institutionaalinen kysyntä pysyy varovaisena vaatimattomista positiivisista signaaleista huolimatta

Kuten edellisessä raportissa todettiin, institutionaalinen kysyntä parani hieman viikon kahden ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana useiden viikkojen nettoviennin jälkeen.

SoSoValuen tiedot kuitenkin osoittivat, että spot Bitcoin ETF:t kirjasivat keskiviikkona 84,86 miljoonan dollarin nettovirrat, mikä korostaa institutionaalisten sijoittajien jatkuvaa varovaisuutta geopoliittisten jännitteiden kasvaessa.

Analyytikot varoittavat, että jos ulosvirtaussuuntaus jatkuu ja kiihtyy, Bitcoin saattaa kohdata uuden hintakorjausaallon.

Toisaalta CryptoQuantin keskiviikkona julkaistu viikkoraportti viittasi useisiin kohtalaisen positiivisiin signaaleihin.

Raportin mukaan Bitcoinin kehitys heinäkuussa voisi hyötyä kokonaiskysynnän elpymisestä, joka on palannut lähelle neutraalia tasoa koettuaan jyrkimmän supistumisensa sitten vuoden 2022.

Tiedot osoittivat, että kokonaiskysynnän 30 päivän muutos, mukaan lukien sekä spot- että ikuiset futuurimarkkinat, laski noin -650 000 BTC:hen kesäkuun alussa, mikä on sen heikoin lukema sitten vuoden 2022, kun Bitcoin laski noin 58 000 dollariin.

Sittemmin kysyntä on vähitellen elpynyt kohti neutraalia tasoa, ja spekulatiivinen kysyntä futuurimarkkinoilla kääntyi hieman positiiviseksi, kun taas spot-markkinoiden kysynnän supistuminen on hidastunut heikoimmalle vauhtilleen toukokuun puolivälin jälkeen.

CryptoQuantin analyytikko sanoi, että kysynnän kääntyminen positiiviselle alueelle vahvistaisi, että Bitcoinin kysyntämomentti alkaa elpyä.

Teknisestä näkökulmasta Bitcoinin hinta oli torstaina 63 018 dollaria noustuaan hieman hylkäyksestä lähellä 64 000 dollarin tasoa.

Kryptovaluutta ylläpitää edelleen laskusuuntaista lyhyen aikavälin näkymät ja käy kauppaa useiden keskeisten eksponentiaalisten liukuvien keskiarvojen alapuolella. 50 päivän EMA on 65 445 dollaria, 100 päivän EMA 69 086 dollaria ja 200 päivän EMA 75 139 dollaria, mikä viittaa siihen, että mahdollinen elpyminen jää todennäköisesti osaksi laajempaa korjaustrendiä.

Momentumi-indikaattorit ovat kuitenkin parantuneet hieman. Suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on toipunut kohti neutraalia 49 tasoa, kun taas liukuvan keskiarvon konvergenssi-divergenssi-indikaattori (MACD) on edelleen positiivisella alueella, mikä heijastaa pikemminkin myyntipaineen vähenemistä kuin selkeää merkkiä uuden nousutrendin alkamisesta.

Öljyn hinta laski torstaina, kun markkinat arvioivat Yhdysvaltojen Iraniin kohdistuvien iskujen vaikutuksia, jotka voisivat heikentää pyrkimyksiä lopettaa maiden välinen konflikti ja viivästyttää Hormuzinsalmen laivaliikenteen täydellistä avaamista uudelleen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 16 senttiä eli 0,21 prosenttia 77,86 dollariin tynnyriltä klo 09.38 GMT mennessä.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn futuurihinnat laskivat myös 15 senttiä eli 0,20 prosenttia 73,37 dollariin tynnyriltä.

Sekä Brentin että WTI:n hinnat olivat nousseet keskiviikon istunnon aikana korkeimmilleen sitten 22. kesäkuuta.

Molemmat vertailuindeksit nousivat myös yli dollarin keskiviikon aukioloaikojen jälkeen sen jälkeen, kun Yhdysvaltain armeija iski Iraniin, joka vastasi iskuilla Kuwaitiin ja Bahrainiin.

Markkinat seuraavat Hormuzinsalmen laivaliikennettä – neuvottelut ovat edelleen epävarmoja

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi kauppiaiden arvioivan näkymiä uudelleen, erityisesti ottaen huomioon Hormuzinsalmen öljyvirtoihin liittyvän jatkuvan epävarmuuden.

Hän lisäsi, että odotukset markkinoiden rauhoittumisesta estävät tällä hetkellä öljyn hinnan nousun jatkumisen.

Vakuutusalan lähteet kertoivat keskiviikkona, että jotkut sotariskivakuutusyhtiöt olivat neuvoneet varustamoyhtiöitä keskeyttämään väliaikaisesti Hormuzinsalmen läpi kulkevat matkat, kun taas toiset tarkistavat vakuutustensa ehtoja uusien aluksiin kohdistuneiden hyökkäysten ja kasvavan huolen sodan paluusta vuoksi.

Goldman Sachs: Brentin hinta voi vaihdella 75–85 dollarin välillä seuraavan kuukauden aikana

Ennen Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin välisen konfliktin viimeisintä kärjistymistä öljyn hinnat olivat olleet laskusuunnassa markkinoiden sulatellessa Lähi-idän tarjonnan kasvun mahdollisuutta hauraan tulitauon aikana ja samalla merkkejä varastojen kasvusta.

Ennen kuin sota Iranin kanssa puhkesi helmikuun lopulla, noin 20 % maailman öljy- ja nesteytetyn maakaasun toimituksista kulki Hormuzinsalmen kautta, mikä on edelleen Teheranin voimakkain vaikutusvalta konfliktissa.

Goldman Sachsin mukaan Persianlahden öljyvirtojen ja -hintojen lyhyen aikavälin riskit ovat edelleen pääosin tasapainossa nousu- ja laskuskenaarioiden välillä.

Pankki odottaa öljyvirtojen palautuvan normaaliksi heinäkuun loppuun mennessä, jos neuvottelut jatkuvat, Iranin öljylle asetetut pakotteet poistetaan ja varustamot saavat riittävät turvallisuustakuut. Tämä skenaario edellyttäisi Hormuzinsalmen läpi kulkevien öljyvirtojen kasvua noin 6,6 miljoonalla barrelilla päivässä.

Toisaalta pankki varoitti, että neuvottelujen katkeaminen, öljytankkereihin kohdistuvien hyökkäysten lisääntyminen ja Yhdysvaltojen mahdollinen Iranin öljynviennin saarto voisivat johtaa öljyvirtojen lisähäiriöihin.

WisdomTreen makrotaloudellisen tutkimuksen johtaja Annika Gupta sanoi, että perusskenaariossa Brentin hinta liikkuu 75–85 dollarin välillä tynnyriltä tulevan kuukauden aikana ja että hinnan odotetaan hieman nousevan.

Hän lisäsi, että maailmanlaajuisten öljyvarojen elpyminen on toteutunut, vaikkakin se on edelleen epätäydellistä. Samaan aikaan narratiivi merkittävästä maailmanlaajuisesta tarjonnan ylijäämästä on toistaiseksi menettänyt uskottavuuttaan, eivätkä diplomaattiset ponnistelut ole viimeaikaisista takaiskuista huolimatta täysin romahtaneet.

Venäjä ilmoitti keskiviikkona erikseen dieselin vientikiellosta tukeakseen kotimaisia polttoainemarkkinoitaan sen jälkeen, kun Ukrainan lennokki-iskut öljynjalostamoihin aiheuttivat polttoainepulaa ja nostivat hintoja.

Yhdysvaltain dollari laski torstaina hieman viikon korkeimman tasonsa jälkeen Yhdysvaltojen ja Iranin tehtyä uusia sotilaallisia iskuja. Tämä tapahtui huolimatta öljyn hinnan viimeaikaisesta noususta, joka herätti uudelleen inflaatiohuolia ja vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja lähitulevaisuudessa.

Inflaatiohuolet ja korkojen nousuodotukset pitävät markkinat hermostuneita

Keskiviikkona julkaistu Yhdysvaltain keskuspankin (FED) kesäkuun kokouksen pöytäkirja osoitti, että päättäjät jättivät oven auki uudelle koronnostolle tänä vuonna, vaikka ajoituksesta on edelleen erimielisyyksiä.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman sanoi muistiossaan, että jos jännitteet alueella kärjistyvät entisestään ja öljyn hinnat jatkavat jyrkkää nousuaan, dollarin viimeaikainen nousuvauhti voi vahvistua, erityisesti sen jälkeen, kun Fed ilmoitti olevansa halukas nostamaan korkoja tänä vuonna.

Dollari-indeksi laski 0,2 prosenttia 100,91 pisteeseen, kun euron kurssi nousi 0,2 prosenttia 1,1435 dollariin.

Samaan aikaan Japanin jeni nousi hieman, mutta pysyi lähellä 40 vuoden heikointa tasoaan 162,32 dollarissa. Tämä taso saattaa saada Japanin viranomaiset puuttumaan valuuttamarkkinoihin valuutan tukemiseksi.

Yhdysvaltojen ja Iranin välisten uusien hyökkäysten aiheuttama öljyn hinnan viimeisin nousu painaa edelleen jeniä, kun otetaan huomioon Japanin suuri riippuvuus tuontipolttoaineesta ja sen finanssipoliittiseen asemaan kohdistuvat paineet.

Myös valuuttamarkkinoiden volatiliteetti kasvoi huomattavasti viikon aikana.

Capital.comin vanhempi rahoitusmarkkina-analyytikko Kyle Rodda sanoi, että Lähi-idän uudet jännitteet ovat jälleen kerran järkyttäneet maailmanmarkkinoita ja palauttaneet sodan aiheuttaman riskipreemion omaisuuserien hintoihin.

Hän lisäsi, että öljyn hinnannousun merkittävin epäsuora vaikutus on sen vaikutus inflaatioon ja globaaleihin korkoihin, ja totesi, että raakaöljyn hinnan jatkuva nousu voisi nopeuttaa seuraavan Yhdysvaltojen koronnoston ajoitusta.

Markkinat nostavat koronnoston todennäköisyyden 87 prosenttiin

Yhdysvaltain armeija ilmoitti keskiviikkona käynnistäneensä uuden iskukierroksen Irania vastaan tunteja sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump julisti sodan lopettamiseksi tehdyn väliaikaisen sopimuksen "loppuun", mikä nosti öljyn hintaa jyrkästi.

Sijoittajat pitävät osapuolten välistä kiihtyvää retoriikkaa varoitusmerkkinä inflaatiopaineiden voimistumisesta, mikä nostaisi Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan koron korkeimmalle tasolle seitsemään viikkoon ja viestittäisi kasvavista odotuksista uudesta koronnostosta tänä vuonna.

Myös Kevin Warshin johtaman ensimmäisen kokouksen, kesäkuun liittovaltion avoimien markkinoiden komitean, pöytäkirjat osoittivat päättäjien kasvavaa huolta inflaatiosta.

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinat ovat nostaneet keskuspankin ohjauskoron noston todennäköisyyden tänä vuonna noin 87 prosenttiin.

Energiamarkkinoilla Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat torstain kaupankäynnin aikana noin 77 dollariin tynnyriltä, mikä on 1,5 % laskua keskiviikon yli 5 %:n nousun jälkeen ja olivat korkeimmillaan lähes kahteen viikkoon.

Muiden päävaluuttojen joukossa Uuden-Seelannin dollari johti nousua nousten 0,7 % 0,574 Yhdysvaltain dollariin sen jälkeen, kun Uuden-Seelannin keskuspankki nosti korkoja edellisenä päivänä ja antoi ymmärtää, että uusi korotus on mahdollinen, jos se on perusteltua.

Australian dollari nousi myös 0,14 % 0,694 Yhdysvaltain dollariin, kun taas punnan arvo nousi 0,2 % 1,342 Yhdysvaltain dollariin.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä torstaina ja oli matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kauppapäivään. Nousua tukivat heikentynyt Yhdysvaltain dollari ja öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan lasku sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuskomennon ilmoitettiin lopettaneen sotilaalliset iskut Iraniin.

Markkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisuja sekä keskuspankin (Federal Reserve) virkamiesten kommentteja saadakseen uusia vihjeitä korkojen kehityksestä.

Hinta

• Kullan hinta nousi 1,0 % 4 117,80 dollariin unssilta avaushinnalta 4 077,01 dollaria käytyään alimmillaan 4 054,36 dollaria.

• Keskiviikon kaupanteossa kullan hinta laski 0,7 %, mikä oli jo kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Öljyn hinnannousu ja uusiutuneet inflaatiohuolet painostivat kullan hintaa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski torstaina 0,3 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kauppaa ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan heikompaa tasoa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Lasku tapahtui valuutan hitaamman turvasatamaoston myötä, erityisesti sen jälkeen, kun jotkut raportit viittasivat siihen, että Yhdysvaltojen ja Iranin nykyiset sotilaalliset rikkomukset eivät johtaisi uuteen sotaan Lähi-idässä.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta laski torstaina yli 2,0 % kahden viikon huippulukemistaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen keskellä. Raportit viittasivat myös Hormuzinsalmen läpi kulkevan laivaliikenteen jatkumiseen.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvaltain keskuskomentokeskus (CENTCOM) ilmoitti lopettaneensa meneillään olevat ilmaiskut sotilaskohteisiin Iranin sisällä.

• Yhdysvaltojen pommitukset keskittyivät Hormuzinsalmen rannikkokaupunkeihin ja -laitoksiin tuhoten kaksi meriliikenteen ohjaustornia ja kaksi laituria strategisessa Chabaharin satamassa.

• Yhdysvaltain armeija ilmoitti tuhonneensa yli 60 islamilaisen vallankumouskaartin laivaston hyökkäysvenettä ja kohdistaneensa iskuja ilmapuolustusjärjestelmiin ja rannikkotutka-asennuksiin.

• Iranin vallankumouskaarti vastasi laukaisemalla ballistisia ohjuksia ja droneja 85 Yhdysvaltain sotilaskohteeseen Bahrainissa ja Kuwaitissa.

• Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Ghalibaf sanoi, ettei Teheran aio perääntyä ja että salmi avattaisiin vain "Iranin järjestelyjen ja menettelyjen" mukaisesti, ei Yhdysvaltojen uhkausten mukaisesti.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi, että amerikkalaiset iskut olivat vastaus Iranin hyökkäyksiin kauppalaivoihin Hormuzinsalmessa.

Yhdysvaltain korot

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 73 prosentin todennäköisyydeksi sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, ja 27 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronnostolle.

• Markkinat hinnoittelevat myös 17 prosentin todennäköisyydeksi sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, ja 83 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronnostolle.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti uusien Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisua sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen vanhempi markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että kullan laskutrendiä tukeva katalysaattori on ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä odotettavan toisen keskuspankin koronnoston mahdollisuuden uudelleenhinnoittelu.

Wong lisäsi, että eilisen yhteenottojen jälkeen Yhdysvaltojen ja Iranin välinen väliaikainen tulitaukosopimus on nyt romahduksen partaalla, mikä voi johtaa jyrkkään markkinoiden volatiliteettiin.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät keskiviikkona lähes muuttumattomina, ja niiden kokonaismäärä oli 1 002,51 tonnia.