Bitcoin kävi keskiviikkona kauppaa noin 59 000 dollarin tasolla pudottuaan 21 kuukauden pohjalukemiin 57 800 dollariin, joka on heikoin taso sitten syyskuun puolivälin 2024.

Jyrkkä korjausliike tapahtuu samaan aikaan, kun institutionaaliset sijoittajat vähentävät edelleen sijoituksiaan. Bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) nettosijoitukset olivat tiistaina yli 222 miljoonaa dollaria, mikä jatkaa viimeaikaista nostoputkea.

Yhdysvaltojen ja Iranin välisten kehityskulkujen epävarmuus on myös lisännyt sijoittajien varovaisuutta ja painanut maailman suurimman kryptovaluutan kurssia.

Yhdysvaltojen ja Iranin jännitteet painavat riskinottohalukkuutta

Geopoliittinen epävarmuus on edelleen koholla sen jälkeen, kun Iran ilmoitti tiistaina, ettei se tapaa Dohaan, Qatariin, matkustaneita Yhdysvaltain korkea-arvoisia lähettiläitä viime viikon sotilaallisten jännitteiden vuoksi.

Iranilaiset viranomaiset lisäsivät, että molempien osapuolten on vielä viimeisteltävä kaksi viikkoa sitten allekirjoitetun tulitaukosopimuksen ehdot ennen kuin siirrytään monimutkaisempiin kysymyksiin, mukaan lukien Teheranin ydinohjelman mahdolliset rajoitukset.

Samaan aikaan Qatarin hallitus vahvisti, että Yhdysvaltain lähettiläät Jared Kushner ja Steve Witkoff tapaavat Qatarin pääministerin keskustellakseen käynnissä olevista Yhdysvaltojen ja Iranin välisistä neuvotteluista ja alueellisesta kehityksestä, mutta Washingtonin ja Teheranin välillä ei ole tällä hetkellä suunniteltu korkean tason tapaamisia.

Nämä tapahtumat korostavat hiljattain solmitun tulitaukosopimuksen haurautta ja lisäävät epävarmuutta kestävän rauhansopimuksen mahdollisuuksista.

Epävarmuuden lisääntyminen on heikentänyt sijoittajien kiinnostusta riskisijoituksiin, mikä on auttanut painamaan Bitcoinin keskiviikkona 21 kuukauden pohjalukemiin 57 800 dollariin.

Neuvottelujen kariutuminen tai uusi sotilaallinen eskaloituminen maiden välillä voisi heikentää markkinoiden mielialaa entisestään ja laukaista uuden kryptovaluuttojen myyntiaallon.

Institutionaalinen myynti ajaa Bitcoinin uusiin vuosittaisiin pohjalukemiin

Institutionaalinen kysyntä heikkeni edelleen viikon alussa. SoSoValuen tiedot osoittivat, että Yhdysvalloissa listattujen Bitcoin-ETF-rahastojen nettomääräinen ulosvirtaus oli tiistaina 222,64 miljoonaa dollaria maanantain 231,10 miljoonan dollarin nostojen jälkeen.

Tiistai oli yhdeksäs peräkkäinen nettovirtauspäivä kesäkuun puolivälin jälkeen, mikä korostaa institutionaalisten tahojen hiipumista Bitcoin-altistusta kohtaan.

Jos trendi jatkuu koko viikon, Bitcoin voi kohdata lisää laskupaineita lähitulevaisuudessa.

Voisiko neljänneksen lopun salkun uudelleenjärjestely tukea Bitcoinia?

K33 Researchin tiistaina julkaiseman tutkimusraportin mukaan vuosineljänneksen lopun salkkujen uudelleenjärjestely voisi tukea Bitcoinin hintoja lyhyellä aikavälillä.

Raportin mukaan viimeisten 18 kuukauden tiedot osoittavat, että yhdeksän eri kuukauden aikana ETF-nettovirrat kuun loppua ympäröivän kuuden päivän jakson aikana – mukaan lukien kuukauden kolme viimeistä kaupankäyntipäivää ja seuraavan kuukauden kolme ensimmäistä kaupankäyntipäivää – poikkesivat merkittävästi loppukuun vallitsevasta trendistä.

K33 Researchin analyytikko sanoi: ”Useissa tapauksissa kuukausia, jolloin Bitcoin suoriutui S&P 500 -indeksiä heikommin, seurasivat vahvemmat ETF-sijoitukset kuukauden lopun tienoilla ja seuraavan kuukauden alussa.”

Analyytikko selitti, että tämä käyttäytyminen on yhdenmukaista salkun uudelleentasapainottamisen kanssa, sillä sijoittajat saattavat lisätä Bitcoin-altistusta suhteellisen heikon tuoton jaksojen jälkeen palauttaakseen kohdennetut omaisuusallokaatiot.

Salkun uudelleentasapainottamisen ja Bitcoin ETF -virtojen välinen suhde ei kuitenkaan ole ollut täysin johdonmukainen. Yhdeksän muuta kuukautta otoksessa ei osoittanut samaa kaavaa, mikä viittaa siihen, että uudelleentasapainottaminen ei ole pysyvä Bitcoin ETF -virtojen ajuri, vaan pikemminkin yksi useista institutionaaliseen kysyntään vaikuttavista tekijöistä.

Tästä huolimatta tämä trendi on tullut selvemmäksi viimeisten neljän vuosineljänneksen aikana. Jos se jatkuu, vuosineljänneksen lopun salkkujen uudelleenjärjestely voisi tarjota merkittävää tukea Bitcoinille ja mahdollisesti auttaa vauhdittamaan lyhytaikaista elpymistä heinäkuun avauskaupankäyntipäivien aikana.

Öljyn hinta laski keskiviikkona yli prosentin Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen jatkuessa lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi maiden välisen sodan lopettamiseksi sijoittajien odottaessa Yhdysvaltojen öljyvarastojen tietoja.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 1,14 dollaria eli 1,6 % 71,81 dollariin tynnyriltä klo 08.59 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 1,11 dollaria eli 1,6 % 68,39 dollariin tynnyriltä.

”Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen pysähtyminen herättää huolta uusista toimitushäiriöistä”, sanoi PVM Associatesin analyytikko Tamas Varga. ”Toisaalta sijoittajat ovat edelleen luottavaisia siihen, että kaikki neuvotteluja haittaavat ongelmat lopulta ratkaistaan.”

Hän lisäsi: ”Kaiken kaikkiaan laskutrendi pysyy ennallaan, vaikka kovat tiedot, kuten laskevat varastot tai salmen uusi sulkeminen, voivat nopeasti muuttaa markkinoiden mielialaa.”

Yhdysvaltojen ja Iranin välillä käydään parhaillaan epäsuoria teknisiä neuvotteluja Dohassa Qatarin ja Pakistanin välittäminä, kertoo Reutersille keskiviikkona puhunut lähde, jolla on suoraa tietoa keskusteluista.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin vävy Jared Kushner ja erityislähettiläs Steve Witkoff saapuivat tiistaina Dohaan Valkoisen talon kuvailemiin "korkean tason" neuvotteluihin. Sekä Iran että Qatar ovat kuitenkin sanoneet, että Yhdysvaltain valtuuskunta tapaisi sovittelijoita suoraan iranilaisten virkamiesten sijaan.

Suurin neljännesvuosittainen tappio vuosiin

Brent-raakaöljyn hinta laski noin 45 dollaria tynnyriltä toisella neljänneksellä, mikä on suurin neljännesvuosittainen lasku sitten vuoden 2008 globaalin finanssikriisin.

Yhdysvaltain raakaöljyfutuurit laskivat noin 31 dollaria tynnyriltä, mikä on jyrkin neljännesvuosittainen lasku sitten vuoden 2020, jolloin COVID-19-pandemia laukaisi maailmanlaajuisen öljyn kysynnän romahduksen.

Tappiot seurasivat Lähi-idän konfliktin lopettamisen edistymistä sen jälkeen, kun hinnat olivat nousseet jyrkästi maaliskuussa vihollisuuksien puhkeamisen jälkeen.

Viiden peräkkäisen kuukausittaisen nousun jälkeen analyytikot laskivat vuoden 2026 öljyn hintaennusteitaan ensimmäistä kertaa Iranin sodan alkamisen jälkeen, kun laivaliikenne Hormuzinsalmen kautta jatkui, mikä helpotti huolta pitkittyneistä toimitushäiriöistä, Reutersin kyselyn mukaan.

Öljytankkeriliikenne strategisen vesiväylän kautta on alkanut elpyä, ja Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi öljyvirtojen palanneen salmen läpi sotaa edeltäneelle tasolle.

Yhdysvaltain varastot tarkastelussa

Sijoittajat odottavat nyt virallisia Yhdysvaltain öljyvarastotietoja Yhdysvaltain energiatietohallinnolta (Energy Information Administration), jotka julkaistaan keskiviikkona klo 14.30 Suomen aikaa.

Markkinalähteet kertoivat Yhdysvaltain raakaöljyvarastojen laskeneen jälleen viime viikolla, American Petroleum Institute julkaisi tiistaina lukuja.

Punnan arvo laski keskiviikkona ensimmäistä kertaa viikkoon, kun vahvistunut Yhdysvaltain dollari sai tukea nousevista valtionlainojen tuotoista ennen työmarkkinatietojen julkistamista sijoittajien odottaessa kommentteja uudelta keskuspankin pääjohtajalta Kevin Warshilta.

Punta laski 0,23 % 1,3234 dollariin noustuaan jokaisessa edellisessä neljässä istunnossa, mikä on sen pisin päivittäinen voittoputki kuukauteen.

Punnan arvo laski kesäkuussa 0,2 prosenttia, mikä jatkoi vuoden ensimmäisen puoliskon laskuaan 1,6 prosenttiin. Tämä oli sen heikoin alkuvuosi sitten vuoden 2022, jolloin se laski lähes 10 prosenttia tammi-kesäkuun välisenä aikana.

Myös poliittinen epävarmuus on lisännyt sijoittajien huolta. Työväenpuolueen pääministerin Keir Starmerin valmistautuessa eroamaan vallasta, markkinat kyseenalaistavat, pystyykö johtava ehdokas Andy Burnham elvyttämään Britannian taloutta ilman, että se rasittaa jo ennestään tiukkoja julkisia talouksia entisestään.

Yhdysvaltain talouden ja osakemarkkinoiden vahvuuden tukema dollarin vahvistuminen on ollut merkittävä puntaan ja muihin valuuttoihin painoittanut tekijä.

Euroon nähden punta kuitenkin suoriutui paremmin toisella neljänneksellä, nousten 1,4 % ja käyden kauppaa lähellä vahvinta tasoaan sitten viime elokuun.

Ison-Britannian korko-odotukset muuttuvat

Odotukset Englannin keskuspankin lisäkorkojen nostoista tänä vuonna ovat hellittäneet Persianlahden jännitteiden hellitettyä, minkä ansiosta öljyn hinta on laskenut kohti sotaa edeltänyttä tasoa.

Rahamarkkinat antavat tällä hetkellä 90 prosentin todennäköisyyden sille, että Englannin keskuspankki nostaa korkoja ennen vuoden loppua, kun aiemmissa odotuksissa oli hinnoiteltu jopa kolme koronnostoa.

Englannin keskuspankin on määrä kokoontua myöhemmin tässä kuussa keskustelemaan rahapolitiikasta, vaikka ekonomistit odottavat yleisesti korkojen pysyvän ennallaan.

Yhdysvaltain työllisyystilastot keskipisteessä

Yksi tärkeimmistä tapahtumista valuuttamarkkinoilla tällä viikolla, mukaan lukien punnan osalta, on torstain Yhdysvaltain työllisyysraportti, joka voi joko vahvistaa tai kyseenalaistaa kasvavat odotukset siitä, että keskuspankki saattaa nostaa korkoja uudelleen tulevina kuukausina.

Keskuspankkien pääjohtajat ympäri maailmaa kokoontuvat tällä viikolla Sintraan, Portugaliin, Euroopan keskuspankin vuosittaiseen foorumiin.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh osallistuu yhteen foorumin istunnoista ennen keskiviikkona pidettävää puheenvuoroaan.

Koska hän mieltyy ytimekkääseen viestintään ja keskuspankin virkamiesten rajalliseen julkiseen kommentointiin, sijoittajat seuraavat tarkasti hänen kommenttejaan löytääkseen vihjeitä Yhdysvaltain korkojen tulevasta kehityksestä.

Myös Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey pitää puheen keskiviikkona.

”Andrew Baileyta saattaa olla seurattava henkilö”, sanoi Caxtonin strategi David Stritch. ”Englannin keskuspankki on tällä hetkellä tasapainoisin suurten keskuspankkien joukossa politiikan suunnan suhteen, ja toistaiseksi Bailey on pysynyt pitkälti epämääräisenä tulevasta politiikan suunnasta.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona ja jatkoi laskuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan. Kullan hinta kävi alle 4 000 dollarin unssilta lähellä seitsemän kuukauden pohjalukemaa. Yhdysvaltain dollarin jatkuva vahvistuminen suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin painoi sitä.

Markkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa sekä muita keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, kun sijoittajat arvioivat uudelleen odotuksiaan Yhdysvaltojen koronnostoista tänä vuonna.

Hinta

• Kullan hinta laski 1,2 % 3 960,53 dollariin unssilta avaushinnasta 4 007,41 dollaria. Istunnon korkein hinta oli 4 018,53 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,25 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku. Metallin hinta saavutti myös seitsemän kuukauden pohjalukeman 3 942,55 dollarissa unssilta, kun Yhdysvaltain valtionlainojen nousevat tuotot painoivat kysyntää.

• Kullan hinta laski kesäkuussa 11,75 %. Kyseessä on neljäs peräkkäinen kuukausittainen lasku ja jyrkin kuukausittainen lasku lokakuun 2008 jälkeen. Kullan hinta laski kasvavien myyntipaineiden vuoksi, jotka liittyivät yhä tiukempiin Yhdysvaltain keskuspankin odotuksiin.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,25 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Kuten yleensä, vahvempi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta vähemmän houkuttelevaa muiden valuuttojen haltijoille.

Yhdysvaltain valuutta on saanut lisätukea pitkien valtionlainojen tuottojen viimeaikaisesta noususta, erityisesti sen jälkeen, kun positiiviset työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Yhdysvaltain korot

• Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Beth Hammack sanoi tiistaina, että hän voisi edelleen tukea lisäkorkojen nostoja, jos inflaatiopaineet eivät hellitä.

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 66 prosentin todennäköisyydeksi, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 34 prosenttia.

• Joulukuulle markkinat arvioivat korkojen pysyvän muuttumattomina 17 prosentin todennäköisyydeksi ja 25 peruspisteen nousun 83 prosentin todennäköisyydeksi.

Kevin Warsh

Kello 13.00 GMT Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh pitää tärkeän puheen Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa.

Yhdysvaltain työmarkkinat

Sijoittajat odottavat myös lisää keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja. ADP:n yksityisen sektorin työllisyysluvut kesäkuulta julkaistaan myöhemmin tänään, ja torstaina julkaistaan viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja virallinen maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportti.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilya Spivak sanoi: ”Näyttää siltä, että nousevat tuotot ovat tärkein kullan hinnan laskua ajava voima. Myös Yhdysvaltain dollari on vahvistunut samaan aikaan, mikä vahvistaa tätä näkemystä.”

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät tiistaina muuttumattomina toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, jolloin kokonaisomistukset olivat 1 005,08 tonnia, mikä on alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.