Bitcoin pysyi tiistaina myyntipaineen alla ja kävi kauppaa noin 62 600 dollarissa laskettuaan edellisessä kauppasession aikana yli 2 %. Sijoittajat vetäytyivät edelleen riskialttiista omaisuuseristä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden kiristyessä.

Markkinatiedot viittasivat myös institutionaalisen kysynnän jatkuvaan heikkouteen sen jälkeen, kun Bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) spot-sijoitukset kirjasivat maanantaina yli 424,66 miljoonan dollarin nettovirrat, mikä lopetti viime viikon vaatimattoman 197,4 miljoonan dollarin sisäänvirtausputken.

Markkinat odottavat Yhdysvaltain inflaatiolukuja ja keskuspankin pääjohtajan lausuntoa

Sijoittajat keskittyvät kesäkuun Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin julkaisuun, jonka odotetaan osoittavan hitaampaa kokonaisinflaatiota polttoaineiden hintojen laskun vuoksi, kun taas ydininflaatio pysyy keskeisenä mittarina taustalla olevien hintapaineiden arvioinnissa.

Markkinat odottavat myös keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin lausuntoa edustajainhuoneen finanssipalveluvaliokunnalle, joka voisi antaa uusia vihjeitä Yhdysvaltain korkojen tulevasta kehityksestä ja vaikuttaa suoraan Yhdysvaltain dollariin ja riskiherkkiin omaisuuseriin, kuten kryptovaluuttoihin.

Lähi-idän jännitteet painavat riskinottohalukkuutta

Sijoittajien luottamus heikkeni Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä. Yhdysvaltain joukot iskivät iranilaisiin kohteisiin jo kolmannen yön peräkkäin, ja Iranin vallankumouskaarti vastasi hyökkäämällä Yhdysvaltojen asemiin alueella. Myös kahteen emiraattilaiseen öljytankkeriin osui iranilaisia ohjuksia niiden kulkiessa Hormuzinsalmen läpi.

Salmen häiriöt ja kasvavat huolet maailmanlaajuisista energiavaroista nostivat WTI-raakaöljyn hinnan yli 80 dollariin tynnyriltä, kun taas Bitcoinin hinta laski hetkeksi alle 62 000 dollarin ennen kuin se vakiintui lähelle 62 600 dollaria.

Bitfinexin analyytikot sanoivat, että tällä viikolla julkaistava Yhdysvaltain inflaatioraportti tulee olemaan markkinoiden tärkein katalysaattori. He totesivat, että inflaation jatkuva maltillisuus vakaiden korkojen ohella tukisi Bitcoinia ja muita digitaalisia omaisuuseriä, kun taas jatkuvasti korkeat energian hinnat tai itsepäinen ydininflaatio voisivat lisätä tiukemman rahapolitiikan todennäköisyyttä ja painaa entisestään kryptovaluuttoja.

Institutionaalinen kysyntä edelleen heikkoa

SoSoValuen tiedot osoittivat, että spot Bitcoin ETF:t kirjasivat maanantaina 424,66 miljoonan dollarin nettovirrat, mikä korostaa institutionaalisen kysynnän jatkuvaa heikkoutta. Analyytikot uskovat, että jos nämä virrat jatkuvat, Bitcoin saattaa kohdata syvemmän korjausliikkeen tulevina päivinä.

CLARITY Act voisi olla tämän viikon keskeinen katalysaattori

Yhdysvaltain edustajainhuoneen on määrä pitää perjantaina kuulemistilaisuus CLARITY Act -laista, kun lainsäätäjät jatkavat pyrkimyksiään luoda kattava sääntelykehys digitaalisen omaisuuden toimialalle.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on kehottanut senaattia käsittelemään lakiesitystä nopeasti ja väittänyt, että se on välttämätön Yhdysvaltojen johtoaseman säilyttämiseksi sekä digitaalisten resurssien että tekoälyn saralla Kiinan kasvavan kilpailun keskellä.

Edustajainhuone hyväksyi lakiesityksen 17. heinäkuuta 2025 äänin 294–134 puolueiden välillä. Se hyväksyttiin myös senaatin pankkivaliokunnassa toukokuussa 2026 ja odottaa nyt lopullista äänestystä.

Lainsäädännön tarkoituksena on selventää Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) ja hyödykefutuurikauppakomission (CFTC) sääntelyvastuita antamalla CFTC:lle valtuudet valvoa kryptovaluuttamarkkinoita. Monet markkinaosapuolet pitävät ehdotusta myönteisenä askeleena, joka voisi tukea alan pitkän aikavälin kasvua.

Perjantain kuulemisen odotetaan olevan avainasemassa edustajainhuoneen ja senaatin lakiesitysten yhteensovittamisessa ennen kongressin istuntotaukoa 7. elokuuta, ja mahdollisesti ratkaisevan, voidaanko lainsäädäntö hyväksyä tänä vuonna.

Öljyn hinta nousi tiistaina neljän viikon korkeimmalle tasolleen sen jälkeen, kun Yhdysvallat otti uudelleen käyttöön Iranin vastaisen merisaarron. Uudet sotilaalliset yhteenotot Washingtonin ja Teheranin välillä lisäsivät huolta energiankulutuksesta Hormuzinsalmen läpi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 3,17 dollaria eli 3,81 % 86,47 dollariin tynnyriltä kello 09:41 GMT mennessä, mikä on korkein taso sitten 12. kesäkuuta. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 2,15 dollaria eli 2,75 % 80,29 dollariin tynnyriltä, mikä on korkein taso sitten 16. kesäkuuta, päivää ennen kuin Yhdysvallat ja Iran allekirjoittivat yhteisymmärryspöytäkirjan konfliktin lopettamiseksi.

ANZ:n analyytikko Soni Kumari sanoi, että markkinat hinnoittelevat uudelleen Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sopimuksen purkautumisen riskiä vain viikkoja sen allekirjoittamisen jälkeen. Hän lisäsi, että vaikka sotilaallisen eskaloitumisen huippu on saattanut olla ohi, jatkuvat häiriöt voisivat pitää öljyn hinnan 85–90 dollarin tasolla tynnyriltä.

Kasvavia riskejä energiansaannin kannalta

Jännitteet kärjistyivät tällä viikolla sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti Iranin laivojen saarron palauttamisesta ja ehdotti 20 prosentin kauttakulkumaksun asettamista Hormuzinsalmen läpi kulkeville rahtikuljetuksille vastineeksi vesiväylän turvallisuussuojelusta.

Hormuzinsalmi on yksi maailman kriittisimmistä energian pullonkauloista, ja ennen konfliktin puhkeamista sen kautta kulki noin 20 prosenttia maailman päivittäisistä öljy- ja nesteytetyn maakaasun toimituksista.

Erillisessä uutislähetyksessä Yhdistyneiden arabiemiirikuntien puolustusministeriö ilmoitti, että intialainen merimies kuoli ja kahdeksan muun haavoittui, kun kahteen emiraattilaiseen öljytankkeriin osui Iranin risteilyohjukset niiden kulkiessa salmen yli.

Merenkulkutilastot osoittivat myös, että Hormuzinsalmen läpi kulkevien öljytankkereiden määrä laski viimeisen vuorokauden aikana alimmalle tasolleen kahteen kuukauteen.

Huoli pitkittyneestä kriisistä

Citi totesi tutkimusmuistiossa, että todennäköisyys sille, että Iran hylkää Yhdysvaltojen kanssa tekemänsä yhteisymmärryspöytäkirjan Yhdysvaltain välivaalien jälkeen, on kasvanut, mikä voi pitää öljyn hinnan korkealla pidempään.

Samaan aikaan Iranin öljyministeri Mohsen Paknejad sanoi maan öljynviennin jatkuvan normaalisti, vaikka Yhdysvaltojen väliaikainen pakotteiden poikkeuslupa päättyi viime viikolla.

Lisää geopoliittisia leimahduspisteitä

Jemenissä huthiliike ilmoitti laukaisseensa ohjuksia Saudi-Arabiaa kohti ja syyttäneensä kuningaskuntaa iskusta hallitsemaansa lentokenttään.

Gabelli Fundsin salkunhoitaja Simon Wong sanoi, että huthi-iskujen laajeneminen Saudi-Arabian öljyntuotantolaitoksiin Punaisellamerellä voisi aiheuttaa lisää epävarmuutta alueellisille raakaöljytoimituksille.

Ukrainan armeija ilmoitti yön aikana tekemistään iskuista kahteen öljynjalostamoon Venäjän Baškortostanin ja Krasnodarin alueilla, mikä voi lisätä painetta maailmanlaajuisille energiatoimituksille.

Yhdysvaltain dollari laski hieman tiistaina, mutta pysyi lähellä 13 kuukauden korkeinta tasoaan sijoittajien odottaessa Yhdysvaltain inflaatiolukujen julkaisua ja keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin lausuntoa kongressille. Lähi-idän jatkuvat jännitteet ja korkeammat öljyn hinnat ovat vahvistaneet odotuksia rahapolitiikan pysymisestä rajoittavana.

Yhdysvallat ja Iran vaihtoivat sotilaallisia iskuja Persianlahdella, samalla kun laivaliikenne Hormuzinsalmen läpi lähes pysähtyi. Häiriö nosti öljyn hinnan lähelle 90 dollaria tynnyriltä ja vahvisti odotuksia siitä, että maailmanlaajuiset korot voisivat pysyä korkeampina tänä vuonna.

City Indexin markkina-analyytikko Fiona Cincotta sanoi, että jatkuvasti korkea ydininflaatio yhdistettynä nouseviin öljyn hintoihin tukee edelleen Yhdysvaltain dollaria. Hän lisäsi, että markkinat seuraavat tarkasti Warshin lausuntoa, koska hän on yleensä halunnut olla antamatta eksplisiittisiä ohjeita rahapolitiikan tulevasta suunnasta.

Warsh varoitti hiljattain, että kaikki, jotka odottavat Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) tyytyväisyyttä inflaation vastaiseen taisteluunsa, "tulevat pettymään", vaikka hän ei antanutkaan vihjeitä tulevien korkopäätösten todennäköisestä suunnasta.

Markkinat odottavat inflaatiolukuja

Markkinahinnoittelu viittaa tällä hetkellä noin 20 prosentin todennäköisyyteen keskuspankin koronnostolle heinäkuun kokouksessa. Tämä odotus on nostanut 10-vuotisen Yhdysvaltain valtionlainan tuoton yli 4,6 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten toukokuun, mikä on antanut lisätukea dollarille.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi myös, että korkoja saatetaan joutua nostamaan "lähiaikana", jos tulevat tiedot osoittavat inflaation pysyvän keskuspankin kahden prosentin tavoitetta korkeampana.

Reutersin haastattelemat ekonomistit odottavat Yhdysvaltojen vuosittaisen inflaation nousevan 3,8 prosenttiin kesäkuussa, kun taas ydininflaation, josta on poistettu elintarvikkeiden ja energian hinnat, ennustetaan olevan 2,8 prosenttia.

Valuuttakurssien liikkeet

Euro nousi 0,2 prosenttia 1,1399 dollariin ja punnan arvo 0,2 prosenttia 1,337 dollariin.

Myös lyhyen aikavälin volatiliteetti valuuttamarkkinoilla lisääntyi, ja euron yhden päivän implisiittinen volatiliteetti-indeksi nousi yli 10 prosentin, mikä viestii vahvemmasta kysynnästä suojautua jyrkkiä valuuttakurssien heilahteluja vastaan.

Jeni pysyy paineen alla

Japanin jeni nousi 0,1 prosenttia 162,27 dollariin, mutta pysyi lähellä heikointa tasoaan 40 vuoteen, mikä piti markkinat valppaina Japanin viranomaisten mahdollisten interventioiden varalta valuutan tukemiseksi.

Muutos tehtiin Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayaman kommenttien jälkeen, jossa hän sanoi, että hallitus saattaa harkita valtion eläkerahastojen varojen allokaation muuttamista, jos sijoitusolosuhteet muuttuvat merkittävästi.

Terveysministeri Kenichiro Ueno sanoi myös, että hallitus tarkastelee tarvittaessa valtion eläkerahaston varojen kohdentamista, vaikka hän sulki pois välittömät muutokset.

Mizuho Securitiesin valuuttastrategi Masafumi Yamamoto sanoi, että jenin kestävä tuki edellyttäisi nopeaa päätöstä lisätä kotimaisten omaisuuserien osuutta eläkekassan salkussa vähintään viidellä prosenttiyksiköllä sekä osakkeiden että joukkovelkakirjojen osalta. Hän varoitti, että vain rajoitetuilla tai asteittaisilla mukautuksilla olisi vain vähän vaikutusta Japanin valuuttaan.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ja pysyi Aasian kaupankäynnin aiemmin saavuttaman kahden viikon pohjan yläpuolella. Hinta oli nousussa kolmeen päivään, ja sitä tukivat edulliset ostot ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen pysähtyminen suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi, että korkoja saatetaan joutua nostamaan, jos tiistaina julkaistavat keskeiset kesäkuun inflaatioluvut ovat odotettua vahvempia.

Hinta

• Kullan hinta nousi 0,8 % 4 034,17 dollariin unssilta avaustason 4 002,12 dollarista käytyään ensin alimmalla tasollaan 3 983,64 dollaria, joka on sitten heinäkuun 1. päivän.

• Maanantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta laski 2,9 % ja kirjasi toisen peräkkäisen päivittäisen laskunsa. Laskuun vaikuttivat dollarin vahvistuminen ja öljyn hinnan nousu Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,25 prosenttia kahden viikon huippulukemastaan 101,33:sta ja heijasteli Yhdysvaltain valuutan vahvistumisen pysähtymistä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Kuten yleisesti tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisestä kullasta houkuttelevamman ostajille, jotka omistavat muita valuuttoja.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni, kun sijoittajat pidättäytyivät uusien ostopositioiden rakentamisesta ennen Yhdysvaltojen kesäkuun inflaatiolukujen julkaisua, jotka voisivat antaa ratkaisevia vihjeitä siitä, nostaako keskuspankki korkoja tänä vuonna.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta nousi tiistaina yli 3 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäiväänsä saavuttaen kuukauden korkeimman tasonsa Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten iskujen kiihtyessä Hormuzinsalmen ympäristössä.

Korkeammat maailmanmarkkinahinnat lisäävät huolta kiihtyvästä inflaatiosta, mikä voi saada keskuspankit ympäri maailmaa nostamaan korkoja lähitulevaisuudessa.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvaltain joukot suorittivat intensiivisen viisituntisen pommituskampanjan, jonka kohteena olivat Iranin vallankumouskaartin sotilaskohteet useissa Iranin kaupungeissa.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ehdotti 20 prosentin tullin asettamista Hormuzinsalmen kautta kulkeville tavaroille ja Iranin saarron palauttamista.

• Yhdysvaltain keskuskomentokeskus ilmoitti virallisesti jatkavansa Iranin satamiin ja niistä pois kulkevien alusten merisaartoa tiistaina klo 16.00 ET.

• Iranin vallankumouskaarti ilmoitti laukaisseensa lisää ohjuksia ja droneja Yhdysvaltain tukikohtia vastaan useissa Persianlahden valtioissa ja kohdistaneensa iskuja myös Hormuzinsalmen läpi kulkemaan yrittäviin öljytankkereihin.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi maanantaina, että Yhdysvaltain keskuspankin on ehkä nostettava korkoja "lähitulevaisuudessa", jos tulevat tiedot osoittavat inflaation pysyvän selvästi kahden prosentin tavoitetta korkeampana.

• Näiden huomautusten jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalu osoitti, että todennäköisyys sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, laski 68 prosentista 59 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys nousi 32 prosentista 41 prosenttiin.

• Todennäköisyys sille, että Fed pitäisi korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, laski myös 24 prosentista 10 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen noston todennäköisyys nousi 76 prosentista 90 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat Yhdysvaltojen kesäkuun inflaatiolukujen julkaisua myöhemmin tiistaina voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Kevin Warsh

Klo 14.00 GMT uusi keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh antaa ensimmäisen puolivuosittaisen lausuntonsa edustajainhuoneen finanssipalveluvaliokunnalle Washington D.C:ssä.

Kullan näkymät

Finanssimarkkinastrategi Ilja Spivak sanoi, että markkinat saattavat olla haluttomia tekemään päättäväisiä toimia mahdollisten riskien laajan kirjon vuoksi.

Spivak lisäsi, että sijoittajat seuraavat sekä Warshin lausuntoa että kuluttajahintaindeksin tietoja Lähi-idän kehityksen ohella.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät maanantaina lähes muuttumattomina 1 002,45 tonnissa, mikä on alin taso sitten 2. heinäkuuta.