Nikkelin hinta nousi maanantain kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen myötä useimpiin päävaluuttoihin nähden, ja markkinat arvioivat Yhdysvaltain tullipolitiikkaan liittyvää kehitystä sekä odotuksia kysynnän elpymisestä.

Bloombergin mukaan Indonesia aikoo myöntää tänä vuonna 260–270 miljoonan tonnin nikkelimalmin tuotantokiintiöt. Tämä taso on hieman aiempien 250–260 miljoonan tonnin arvioiden yläpuolella, mutta huomattavasti alle vuodelle 2025 asetetun 379 miljoonan tonnin tavoitteen. Viranomaiset säätelevät tuotantotasoja vuosittaisilla kaivosluvilla, joita kutsutaan RKAB-luviksi, ja kiintiöitä tarkastellaan puolivälissä vuotta.

PT Weda Bay Nickelille on määrä myöntää tänä vuonna 12 miljoonan tonnin malmikiintiö, kun vuonna 2025 kiintiö oli 42 miljoonaa tonnia. Halmaheran saarella Pohjois-Malukun maakunnassa sijaitseva kaivos on Tsingshan Holding Group Co:n, Eramet SA:n ja PT Aneka Tambangin yhteisomistuksessa. Eramet vahvisti pienennetyn kiintiön ja sanoi aikovansa pyytää tarkistusta, kun taas Indonesian energia- ja mineraalivaraministeriö sanoi kiintiöiden olevan edelleen arvioitavana.

Hintojen vakauttaminen

Indonesia pyrkii hillitsemään itsepintaista maailmanlaajuista ylijäämää sen jälkeen, kun sen tuotanto nousi noin 65 prosenttiin maailmanlaajuisesta tarjonnasta. Tämä kehitys on painanut hintoja alas kahden viime vuoden aikana ja pakottanut Australian ja Uuden-Kaledonian korkeamman kustannustason tuottajat lopettamaan toimintansa.

Kiintiön pienentämisellä on merkittävä vaikutus Weda Bayn kaivokseen, joka oli suunnitellut nostavansa tuotannon yli 60 miljoonaan tonniin malmia tukeakseen läheistä teollisuuskompleksia. Sen sijaan kaivos on tuonut merkittäviä määriä malmia Filippiineiltä paikallisten toimitusvaikeuksien korvaamiseksi.

Nikkeliä käytetään ruostumattoman teräksen tuotannossa ja sähköajoneuvojen akuissa, vaikka akkusektorin kysyntä on ollut odotettua heikompaa, koska jotkut valmistajat ovat siirtyneet kemikaaleihin, jotka eivät ole riippuvaisia nikkelistä.

Macquarie Group nosti tammikuussa Lontoon metallipörssissä vuoden 2026 nikkelin hintaennustettaan 18 prosentilla 17 750 dollariin tonnilta vedoten odotetun ylijäämän jyrkkään laskuun Indonesian tiukempien kiintiöiden vuoksi.

Hiilen tuotannon leikkaukset

Indonesia pyrkii myös vähentämään lämpöhiilen tuotantoa, ja maailman suurimman hiilenviejän kaivoskiintiöiden odotetaan laskevan noin 25 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Indonesian hiilikaivosyhdistys sanoi, että nämä leikkaukset saattavat pakottaa joitakin toimintoja lopettamaan toimintansa ja jättää ulkomaiset ostajat etsimään vaihtoehtoisia toimituksia.

Samaan aikaan dollari-indeksi laski 0,2 % 97,6 pisteeseen klo 15.57 GMT mennessä, ja sen korkein indeksi oli 97,8 ja alin 97,3.

Nikkelin spot-kaupankäynnin kohteena olevien sopimusten arvo nousi 1 % ja oli 17 300 dollaria tonnilta klo 16.13 GMT.

Bitcoin laski hetkellisesti alle 65 000 dollarin tason Aasian kaupankäynnissä maanantaina ja pysyi paineen alla suurten kryptovaluuttojen haltijoiden jatkaessa myyntiään Yhdysvaltojen kauppapolitiikan epävarmuuden heikentyessä yleisen riskinottohalukkuuden vuoksi.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo laski 4 % 65 296,8 dollariin klo 01.30 ET (06.30 GMT) mennessä pudottuaan edellisen 24 tunnin aikana 64 384,2 dollariin. Valuutta palasi lähelle helmikuun alun pohjalukemia, jolloin se hetkellisesti rikkoi 60 000 dollarin rajan.

Myös muiden kryptovaluuttojen arvo laski laajasti, ja Ethereumin arvo joutui huomattavan paineen alle sen jälkeen, kun raportit osoittivat sen perustajan Vitalik Buterinin myyvän lisää omistuksiaan.

Valaiden myynti painaa Bitcoinia riskinottohalukkuuden heikkenemisen myötä

CryptoQuantin ketjudata osoitti Bitcoin-sisäänvirtausten kasvua suurista yksityisistä lompakoista – joita alalla kutsutaan "valaiksi" – suuriin pörsseihin, mikä todennäköisesti viestii myyntitoiminnan lisääntymisestä.

Termi "valaat" viittaa tahoihin, jotka omistavat suuria määriä Bitcoinia, usein mukaan lukien varhaiset sijoittajat, institutionaaliset toimijat tai digitaaliset omaisuusrahastot, joiden liikkeet voivat vaikuttaa merkittävästi lyhyen aikavälin hintakehitykseen, kun omistuksia siirretään pörsseihin.

Kolikoiden siirtoja pörsseihin pidetään yleensä myyntiaikeen merkkinä, ja ne yleensä lisäävät Bitcoinin hintapainetta lisäämällä kaupattavaa tarjontaa.

Samaan aikaan useimmilla kryptoalustoilla näytti olevan vähäistä laajamittaista ostamista, ja tunnelma pysyi heikkona viime kuukausien jyrkkien tappioiden jälkeen.

Tullien korottaminen lisää paineita

Yhdysvaltojen kauppapolitiikan uusi levottomuus pahensi kielteistä suuntausta. Yhdysvaltain korkein oikeus kumosi viime viikolla suuren osan presidentti Donald Trumpin asettamista tulleista ja totesi, että Trump oli ylittänyt toimivaltansa asettaessaan tulleja keskeisille kauppakumppaneille.

Trump ilmoitti myöhemmin uudesta 150 päivän maailmanlaajuisesta 10 prosentin tuontitullista, ennen kuin nosti sen lain sallimaan enimmäismäärään, 15 prosenttiin, mikä aiheutti uuden markkinahäiriön.

Tullien eskalointi painoi osakkeita ja riskiherkkiä omaisuuseriä maanantaina Aasian kaupankäynnissä, kun sijoittajat olivat huolissaan siitä, että korkeammat kaupan esteet voisivat hidastaa maailmanlaajuista kasvua ja vähentää likviditeettiä – tekijöitä, jotka tyypillisesti painavat kryptovaluuttoja.

Altcoinien arvo laskee, kun Buterinin myynti painaa Ethereumia

Myös muut merkittävät kryptovaluutat laskivat jyrkästi, ja Ethereumiin kohdistui uutta painetta sen jälkeen, kun raportit osoittivat Buterinin myyneen lisää omistuksiaan.

Ethereum laski noin 5 % 1 878,63 dollariin ja palasi lähelle helmikuun alun pohjatasojaan.

Tiedot osoittivat, että Buterin myi viikonlopun aikana ainakin 1 694 etheriä 3,3 miljoonan dollarin arvosta. Vaikka tämä onkin pieni osa hänen kokonaisomistuksestaan, se herätti huolta valaiden aiheuttamasta lisämyyntipaineesta maailman toiseksi suurimmalle kryptovaluutalle.

Muiden altcoinien joukossa XRP, Solana, Cardano ja BNB laskivat 3–8 prosenttia.

Meme-kolikoiden kategoriassa Dogecoin laski 2,9 %, kun taas $TRUMP-token laski noin 3,4 %.

Perjantaina julkaistut Yhdysvaltain talousluvut lisäsivät varovaista tunnelmaa, kun bruttokansantuote kasvoi neljännellä neljänneksellä vuositasolla 1,4 %, mikä heijastaa hitaampaa kasvua, kun taas henkilökohtaisen kulutuksen hintaindeksi pysyi korkealla 2,9 %:ssa vuodentakaiseen verrattuna.

Jatkuvasti korkea inflaatio ja hidastuva kasvu ovat vaikeuttaneet odotuksia keskuspankin korkojen alentamisesta, mikä vähentää panostuksia rahapolitiikan keventämiseen lyhyellä aikavälillä tänä vuonna.

Öljyn hinta pysyi vakaana maanantaina Yhdysvaltojen ja Iranin valmistautuessa kolmanteen ydinneuvottelukierrokseen, mikä hälvensi pelkoja mahdollisesta konfliktista ja osittain kompensoi taloudellista epävarmuutta Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ilmoittamien uusimpien tullitoimenpiteiden jälkeen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 4 senttiä 71,72 dollariin tynnyriltä klo 12.00 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 4 senttiä 66,44 dollariin tynnyriltä.

Kasvava huoli Yhdysvaltojen ja Iranin mahdollisesta sotilaallisesta konfliktista oli nostanut Brentin ja WTI-raakaöljyn hintoja viime viikolla yli 5 prosenttia, ja Brent pysyi lähellä kuuden kuukauden huipputasoa.

PVM Oil Associatesin analyytikko Tamas Varga sanoi, että Iranin ydinsopimusneuvottelujen seuraavan – ja mahdollisesti viimeisen – kierroksen alkaessa vasta torstaina huomio on siirtynyt Yhdysvaltain korkeimman oikeuden päätökseen kumota tuontitullit ja sitä seuranneeseen hallituksen vastaukseen.

Yhdysvaltain tulli- ja rajavartiolaitos ilmoitti keskeyttävänsä kansainvälisen hätätilalain nojalla asetettujen tullien perimisen tiistaina klo 00.01 itäistä aikaa (05.01 GMT) alkaen.

Trump kuitenkin sanoi lauantaina nostavansa väliaikaista tullia 10 prosentista 15 prosenttiin Yhdysvaltojen kaikista maista tulevalle tuonnille, mikä on lain sallima enimmäistaso, sen jälkeen kun Yhdysvaltain korkein oikeus kumosi hänen aiemman tulliohjelmansa.

Varga lisäsi, että aiemmin päivällä nähty heikkous oli puolustusaskel. Hän huomautti, että epävarmuuden jatkuessa Yhdysvaltojen mahdollisen sotilaallisen väliintulon suhteen Iranissa, käynnissä olevan Venäjän ja Ukrainan välisen sodan sekä nyt Yhdysvaltain korkeimman oikeuden päätöksen myötä öljyn hinnan suunta on edelleen epäselvä, vaikka volatiliteetti on taattu.

Iran on ilmoittanut olevansa valmis tekemään myönnytyksiä ydinohjelmaansa koskien vastineeksi pakotteiden lieventämisestä ja uraanin rikastusoikeuden tunnustamisesta, korkea-arvoinen iranilainen virkamies kertoi Reutersille ennen torstaiksi suunniteltua maiden välisten ydinohjelmaneuvottelujen kolmatta kierrosta.

Morgan Stanleyn analyytikot totesivat tutkimusmuistiossa, että paperimarkkinoiden korkeammista hinnoista huolimatta spot-hintojen erojen pieneneminen ja fyysisten markkinoiden spreadien heikkous viittaavat siihen, että hinnoittelua ohjaavat enemmän geopoliittiset huolenaiheet kuin markkinoiden todellinen tarjontapula.

Yhdysvaltain dollari heikkeni maanantaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain korkein oikeus antoi päätöksen presidentti Donald Trumpin asettamien tullien peruuttamisesta. Tämä laukaisi uuden poliittisen epävarmuuden aallon, jota pahensivat entisestään huolet mahdollisesta konfliktista Iranin kanssa.

Euro nousi 0,2 % dollaria vastaan 1,1808 dollariin, kun taas Englannin punta vahvistui 0,3 % 1,3519 dollariin. Dollari heikkeni myös 0,2 % Japanin jeniä vastaan 154,745 jeniin.

Invescon globaalien markkinoiden strategi Brian Levitt sanoi, että nämä alustavat liikkeet näyttävät olevan nopeita reaktioita otsikoihin eivätkä aitoja signaaleja perustavanlaatuisista muutoksista globaalissa talousmaisemassa.

Hän lisäsi, että markkinoiden alkuperäinen reaktio päätökseen voi lopulta osoittautua lyhytaikaiseksi, koska tullien pitämiseksi voimassa on vielä useita vaihtoehtoja.

Korkein oikeus päätti perjantaina, että Trump oli ylittänyt toimivaltansa asettaessaan laajoja tulleja, minkä seurauksena hän kritisoi tuomioistuinta ja ilmoitti yhtenäisestä 15 prosentin tullista tuonnille.

Hän vaati myös, että kauppakumppaneiden kanssa tehtyjen korkeampia tulleja sisältävien kauppasopimusten tulisi pysyä voimassa.

Tämän epävarmuuden odotetaan mutkistavan entisestään jo ennestään epävakaata valuuttamarkkinaympäristöä, kun kauppiaat joutuvat navigoimaan muuttuvien korko-odotusten ja kiristyvien geopoliittisten jännitteiden keskellä.

Trumpin ilmoittamat vaihtoehtoiset tullit pysyvät voimassa 150 päivää, eikä ole vielä selvää, onko Yhdysvaltojen palautettava tuojien jo maksamat tullit. Korkein oikeus ei käsitellyt tätä kysymystä päätöksessään.

Analyytikot odottavat vuosien oikeudenkäyntejä ja uutta epävarmuutta, jotka voivat rajoittaa taloudellista toimintaa, kun Trump etsii muita menetelmiä maailmanlaajuisten tullien pysyvämmäksi käyttöönottamiseksi.

Euroopan komissio kehotti sunnuntaina Yhdysvaltoja kunnioittamaan viime vuonna Euroopan unionin kanssa tehtyä sopimusta, joka sisälsi nollatullit tietyille tuotteille, kuten lentokoneille ja varaosille.

Myös Yhdysvaltojen kauppakumppanit Aasiassa tutkivat uutta epävarmuutta, samalla tavalla kuin sijoittajat, jotka olivat aiemmin yllättyneet markkinoiden reaktioista Trumpin kauppatulleihin – jotka sattumalta eivät onnistuneet pienentämään Yhdysvaltojen kauppavajetta.

Sijoittajat seuraavat jännitteitä Lähi-idässä

Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen konfliktin riski on lisännyt epävarmuutta rahoitusmarkkinoilla.

Vaikka kahden pitkäaikaisen kilpailijan on määrä pitää kolmas neuvottelukierros ydinkiistastaan torstaina, Trump on määrännyt merkittävän sotilaallisen voiman lisäämisen Lähi-itään.

Goldman Sachsin analyytikot kirjoittivat, että Lähi-idän jännitteiden kasvu on herättänyt uudelleen kysymyksiä geopoliittisista suojaustyökaluista ja hyödykkeiden hintashokkien vaikutuksesta valuuttamarkkinoihin.

Iran on yksi maailman suurimmista öljyntuottajista, ja kaikki sitä vastaan kohdistetut sotilaalliset iskut todennäköisesti vaikuttaisivat raakaöljymarkkinoihin. Mahdollinen konflikti voisi myös häiritä laivareittejä, sillä Teheran on aiemmin uhannut sulkea Hormuzinsalmen, jonka kautta kulkee noin viidennes maailman öljyvirroista.

Goldman Sachsin analyytikot huomauttivat, että Sveitsin frangi on edelleen heidän ensisijainen suojautumisensa inflaatiota vastaan. Frangi nousi 0,3 % 0,7736:een dollaria vastaan.