Nikkelin hinta nousi keskiviikkona hieman Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen ja teollisuusmetallia koskevien ristiriitaisten markkinaodotusten ansiosta.

UBS:n viimeviikkoinen analyysi osoitti, että maailmanlaajuinen nikkelimarkkina pysyy todennäköisesti ylijäämäisenä vuoteen 2026 asti, huolimatta äskettäin ilmoitetuista tuotannonleikkauksista.

Raportissa todettiin ”merkittävä ylijäämä” vuosina 2022–2024 ja lisättiin, että nykyiset hinnat ja markkinakäyttäytyminen heijastavat jo heikkoja perustekijöitä. Analyytikot eivät odota kysynnän elpymistä lähitulevaisuudessa, koska ruostumattoman teräksen tuotanto laskee ja akkujen kysynnän kasvunäkymät ovat rajalliset.

Tarjontapuolella markkinoiden tasapainottamisessa edistyttiin jonkin verran vuonna 2024, jolloin tuotantoa leikattiin noin 250 000 tonnia ja projektien viivästyksiä yhteensä 140 000 tonnia. UBS uskoo kuitenkin, että nämä toimenpiteet ovat riittämättömiä, sillä Indonesia jatkaa uuden tuotantokapasiteetin lisäämistä malmin saatavuuden rajoituksista huolimatta.

Vaikka nikkelin maailmanlaajuinen kysyntä on viime vuosina osoittanut suhteellisen vahvaa verrattuna muihin perusmetalleihin, ylitarjonta on johtanut ruostumattoman teräksen tuotannon vähenemiseen sekä Kiinassa että Indonesiassa. UBS odottaa nikkelin kysynnän kasvavan 4–5 % vuodessa vuosina 2025–2028, kun se vuosina 2021–2024 oli 9 % vuodessa.

Vaikka UBS ennustaa pienempiä ylijäämiä vuosille 2025–2028, niiden odotetaan silti olevan "riittävän suuria nostamaan jalostetun nikkelin varastoja Lontoon metallipörssissä (LME)." Raportissa huomautettiin myös, että nikkelin nykyinen hinta on globaalin kustannuskäyrän yläkvartiilissa (75 %) – tasolla, joka on historiallisesti tarjonnut hintatukea – mutta varoitettiin, että nikkelillä on käyty kauppaa kustannuskäyrän vaihteluvälin sisällä pitkiä aikoja aiemmin.

Toisen puoliskon näkymät

Analyytikot odottavat nyt nikkelin hinnan merkittävää nousua vuoden 2025 jälkipuoliskolla nikkelimalmin pulan ja kaivosten sulkemisen vuoksi Indonesiassa.

Kesäkuun puolivälissä 2025 Indonesian hallitus peruutti useiden nikkelikaivosten kaivosluvat havaittuaan niiden toimivan suojelluilla saarilla, joilla kaivostoiminta on lain mukaan kielletty. Vaikka nämä neljä kaivosta edustivat pientä osaa Indonesian vuosittaisesta kokonaistuotannosta, ne muodostivat suuren osan maan jäljellä olevista korkealaatuisista nikkelimalmivarannoista.

Jo ennen kaivostoiminnan lopettamista malmin laadun heikkeneminen – erityisesti keski- ja korkeapitoisten esiintymien – oli alkanut rasittaa nikkelirautaa (NPI).

EU-jäsenvaltiot sopivat erikseen tullimenettelyjen laajamittaisesta uudistuksesta, jotta ne vastaisivat digitaalisen ja globaalin kaupan kehitystä. Muutosten ensimmäinen vaihe tulee kuitenkin voimaan vasta vuonna 2028, ja se koskee aluksi vain verkkokauppayrityksiä osana EU:n tullikehyksen pitkän aikavälin uudistussuunnitelmaa.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,2 % 98,3:een kello 16.20 GMT mennessä ja saavutti istunnon korkeimman arvon 98,4:ssä ja alimman arvon 97,9:ssä.

Nikkelin spot-hinta nousi kaupankäynnissä 0,5 % 15 007 dollariin tonnilta klo 16.30 GMT mennessä.

Bitcoinin hinnat osoittivat torstaina vain vähän liikettä, kun taas laajemmat kryptovaluuttamarkkinat pysyivät loukussa kapealla vaihteluvälillä Yhdysvaltojen nousevien tullien aiheuttamien jatkuvien huolien keskellä, mikä sai sijoittajat pysymään riskinkarttajina.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin asettamat vastavuoroiset tullit astuivat virallisesti voimaan torstaina. Ne asettavat useille merkittäville maailmantalouksille 10–50 prosentin tulleja. Keskiviikkona Trump ilmoitti myös 100 prosentin tullista kaikelle puolijohdetuonnille, joka on määrä panna täytäntöön tulevina viikkoina.

Bitcoin nousi 0,3 % 114 521,4 dollariin klo 01.31 itäistä aikaa (klo 5.31 GMT) mennessä.

Bitcoin jumissa tiukassa vaihteluvälissä tullien ja taloudellisen epävarmuuden keskellä

Maailman suurimman kryptovaluuttaan on viime viikolla vaihdettu enimmäkseen 110 000 ja 115 000 dollarin välillä, kun yleinen riskinottohalukkuus on heikentynyt.

Vaikka nousujohteisia merkkejä on ollut nähtävissä – erityisesti suurten osakkeenomistajien, kuten Strategyn (NASDAQ: MSTR) ja Metaplanet Inc:n (Tokio: 3350), jatkuvaa osakekannan kasvua – nämä tekijät eivät ole riittäneet käynnistämään läpimurtoa, varsinkaan sen jälkeen, kun Bitcoin laski ennätyskorkeistaan yli 123 000 dollarista heinäkuun puolivälissä.

Yleisempää riskinottohalukkuutta ovat hillinneet huolet Trumpin tullien talousvaikutuksista sekä merkit maailmantalouden kasvun hidastumisesta.

Viime viikon pettymystä herättäneet Yhdysvaltain työllisyysluvut olivat markkinoiden keskeinen leimahduspiste. Vaikka ne nostivat odotuksia keskuspankin ohjauskorkojen laskuista, ne herättivät myös pelkoja Yhdysvaltain talouden laajemmasta hidastumisesta.

Vaikka tullit tai taloustiedot eivät vaikuta kryptomarkkinoihin suoraan, niiden spekulatiivinen luonne tekee niistä herkkiä markkinatunnelman vaihteluille.

Bitcoin on myös kohdannut jatkuvaa voittojen kotiuttamista viimeaikaisten huippujensa jälkeen.

Spot Bitcoin ETF:t näkevät neljä peräkkäistä ulosvirtauspäivää

Bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) spot-markkinoilla nähtiin nettoulosvirtauksia neljänä peräkkäisenä päivänä tiistaihin asti, ja rahastoista poistui yhteensä lähes 1,5 miljardia dollaria, aggregaattori SoSoValuen tietojen mukaan.

Vaikka keskiviikkona sisään virtasi vaatimattomia 91,55 miljoonaa dollaria, se ei riittänyt kompensoimaan aiempia ulosvirtauksia.

Trumpin tulliuhkaukset painavat Bitcoin-tunnelmaa

Trumpin vastavuoroiset tullit astuivat voimaan torstaina. Viikon aikana Bitcoinin kurssi vaihteli kapealla 113 000 ja 116 000 dollarin välillä, mikä korosti markkinoiden päättämättömyyttä kauppiaiden odottaessa merkittävää katalysaattoria. Kaikki uudet kauppaan liittyvät kehityskulut voisivat laukaista uutta volatiliteettia kryptomarkkinoilla.

Tutkimusyhtiö K33 Researchin mukaan Bitcoinin 30 päivän volatiliteetti laski vuoden pohjalukemiin 1,33 prosenttiin, kun taas sen 7 päivän volatiliteetti oli 1,2 prosenttia, kun se oli heinäkuun 30. päivänä lähes kahden vuoden pohjalukemissa 0,76 prosentissa – alimmillaan sitten syyskuun 2023.

Vaikka selkeää trendiä ei ole ja volatiliteetti on vaimeaa, kasvava vakaumus siitä, että keskuspankki jatkaa korkojen laskemista syyskuussa, lisää optimismia riskialttiimpia omaisuuseriä, kuten Bitcoinia, kohtaan.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinaosapuolet näkevät nyt yli 90 prosentin todennäköisyydellä, että Fed alentaa lainakustannuksia seuraavassa rahapolitiikan kokouksessaan. Kauppiaat odottavat myös ainakin kahta 25 peruspisteen koronleikkausta lisää vuoden loppuun mennessä.

Erikseen 58 miljardin dollarin Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen huutokauppa osoitti vuoden heikoimman ulkomaisen kysynnän, mikä pakotti kotimaiset pankit ja sijoittajat absorboimaan ylimääräisen kysynnän – varhainen merkki siitä, että jos trendi jatkuu, Fed saattaa kohdata painetta jatkaa määrällistä keventämistä, mikä voisi lisätä Bitcoinin houkuttelevuutta suojauksena.

Merkkejä institutionaalisen kysynnän elpymisestä

SoSoValuen tiedot osoittavat alustavia merkkejä institutionaalisesta kiinnostuksesta. Spot Bitcoin ETF -rahastoihin virtasi keskiviikkona maltillisesti 91,55 miljoonaa dollaria, mikä katkaisi neljän päivän mittaisen ulosvirtausputken. Virrat ovat kuitenkin edelleen selvästi alle 10. heinäkuuta nähdyn tason – juuri ennen kuin Bitcoin saavutti kaikkien aikojen ennätyksensä 123 218 dollarissa 14. heinäkuuta.

Alhaisen volyymin hintavyöhykkeet nousevat esiin uusina kertymisalueina

Analytiikkayritys Glassnode raportoi keskiviikkona, että Bitcoin on laskenut nykyisen kertymisvyöhykkeen alarajan 116 000 dollariin alapuolelle ja siirtynyt matalan likviditeetin "ilmarakoon" 110 000 ja 116 000 dollarin välille. Historiallisesti tällaisista vyöhykkeistä on usein tullut kertymisalueita, joilla ostajat astuvat markkinoille koettujen alennusten myötä.

Raportissa todettiin myös, että lyhytaikaisten bitcoin-omistajien (STH) käytettyjen bitcoinien tuottoprosentti (SOPR) laski 45 prosenttiin neutraalin kynnysarvon alapuolelle, mikä osoittaa suhteellisen tasapainoisia markkinoita. Noin 70 prosenttia lyhytaikaisesta bitcoin-tarjonnasta on edelleen voitollinen, ja voittojen realisointi ja tappioiden realisointi ovat lähes tasaisessa suhteessa.

Bitcoinin hintaennuste: Jatkuva konsolidaatio todennäköistä

Bitcoin sulkeutui heinäkuun lopussa 116 000 dollarin alarajan alapuolelle ja laski sitten noin 3 % seuraavien kahden päivän aikana testatakseen 50 päivän eksponentiaalista liukuvaa keskiarvoaan (EMA) lähellä 113 182 dollaria. Tämä EMA on läheisessä linjassa aiemman 111 980 dollarin heilahtelun kanssa, mikä merkitsee keskeistä tukialuetta.

Hinnat ovat sittemmin nousseet hieman ja olivat torstaina noin 114 900 dollarissa.

Jos Bitcoin onnistuu sulkemaan päivän yli 116 000 dollarissa, se voi tavoitella psykologisesti tärkeää 120 000 dollarin tasoa.

Päivittäinen suhteellinen vahvuusindeksi (RSI) on noin 50:ssä, mikä viestii markkinoiden päättämättömyydestä, kun taas liukuvan keskiarvon konvergenssidivergenssi (MACD) pysyy laskusuunnassa 23. heinäkuuta tapahtuneen negatiivisen risteyksen jälkeen.

Jos Bitcoin sulkeutuu 50 päivän EMA:n alapuolelle 113 182 dollariin, lisälasku voi testata aiempaa huippua 22. toukokuuta 111 980 dollarissa.

Englannin keskuspankki julkaisi torstaina tietoja korkoäänestyksestä 7. elokuuta pidetyn kokouksen jälkeen. Tiedot osoittavat, että viisi jäsentä äänesti 25 peruspisteen koronlaskun puolesta ja neljä jäsentä korkojen pitämisen ennallaan puolesta.

Äänestystulos oli ristiriidassa markkinoiden odotusten kanssa, sillä markkinoilla oli ennakoitu, että kahdeksan jäsentä kannattaisi 25 peruspisteen leikkausta ja vain yksi jäsen äänesti korkojen pitämisen ennallaan.

Englannin keskuspankki ilmoitti torstaina 7. elokuuta pidetyn kokouksensa jälkeen tekemästään korkopäätöksestä, jossa se laski korkoja 25 peruspisteellä 4,00 prosentin vaihteluvälille – alimmalle tasolle sitten helmikuun 2023. Tämä oli markkinoiden odotusten mukainen toimenpide ja on Englannin keskuspankin kolmas koronlasku tänä vuonna.