Nikkelin hinta laski hieman tiistain kaupankäynnin aikana viime viikon vahvojen nousujen jälkeen. Uutisia tukivat uutinen, jonka mukaan maailman suurin nikkelikaivos Indonesiassa sai tänä vuonna paljon pienemmän tuotantokiintiön, mikä lisäsi tarjontaan liittyviä huolenaiheita.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden nikkelin vertailuhinta nousi keskiviikkona 17 980 dollariin, mikä on korkein taso sitten tammikuun 30. päivän.

Ranskalainen kaivosyhtiö Eramet ilmoitti, että sen PT Weda Bay Nickel -projekti – yhteisyritys kiinalaisen Tsingshanin ja indonesialaisen PT Antamin kanssa – sai alustavan 12 miljoonan märkätonnin tuotantokiintiön vuodelle 2026, kun se vuonna 2025 oli 32 miljoonaa märkätontaa. Yhtiö lisäsi, että se hakee kiintiön tarkistamista ylöspäin.

Pitkän alhaisten hintojen jakson jälkeen nikkelin hinta on noussut noin 18,6 % viimeisen kolmen kuukauden aikana ja saavutti yli kolmen vuoden korkeimman tasonsa 25. tammikuuta sen jälkeen, kun Indonesia – maailman suurin nikkelimalmin tuottaja – lupasi rajoittaa tarjontaa.

WisdomTreen hyödykestrategi Nitish Shah sanoi Indonesian selvästi tiedostavan hinnoitteluvoimansa ja huomautti, että sen noin 60 prosentin maailmantuotannon hallinta tekee siitä öljymarkkinoilla vaikutusvaltaisemman kuin OPEC. Hän lisäsi, että Jakarta on ymmärtänyt, ettei sen tarvitse ylituotantoa vahvojen tulojen saamiseksi.

Tästä huolimatta International Nickel Study Group odottaa markkinoiden olevan tänä vuonna 261 000 tonnia ylijäämäisiä. LME:n futuuripositiotiedot osoittivat myös, että yhdellä osallistujalla on helmikuun sopimuksessa lyhyt positio, joka vastaa 20–29 %:a avoimien positioiden kokonaismäärästä.

Nikkeliin kohdistui painetta tiistaina dollari-indeksin noustessa 0,5 % 97,4 pisteeseen, mikä teki dollarimääräisistä hyödykkeistä vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Nikkelin spot-kaupankäynnin sopimukset laskivat 0,2 % 16,7 000 dollariin tonnilta klo 16.26 GMT.

Brent-raakaöljyn hinta pysyi pääosin vakaana tiistain kaupankäynnin aikana sijoittajien odottaessa odotettujen Iranin ja Yhdysvaltojen välisten ydinneuvottelujen sekä Yhdysvaltojen, Ukrainan ja Venäjän välisten kolmenvälisten rauhanneuvottelujen tuloksia, jotka kaikki käydään Genevessä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 11 senttiä eli 0,16 % 68,76 dollariin tynnyriltä klo 11.57 GMT mennessä maanantain 1,33 %:n nousun jälkeen.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 97 senttiä eli 1,54 % ja nousi 63,86 dollariin tynnyriltä. Tämä muutos heijastaa kuitenkin maanantain hintakehitystä kokonaisuudessaan, koska sopimusta ei ratkaistu kyseisenä päivänä Yhdysvaltain presidentin päivän pyhäpäivän vuoksi.

Aasian markkinoilla kaupankäynti oli vähäistä, ja monet pörssit, mukaan lukien Kiina, Hongkong, Taiwan, Etelä-Korea ja Singapore, olivat suljettuina tiistaina kiinalaisen uudenvuoden lomien vuoksi.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Washingtonin ja Teheranin välisiä suhteita, sillä mahdollinen eskaloituminen tai mahdollinen konflikti voisi ajaa Iranin sulkemaan Hormuzinsalmen – elintärkeän reitin maailmanlaajuiselle öljynviennille – millä olisi merkittävä vaikutus kansainvälisiin energiatoimituksiin.

Huomiota kiinnitetään myös Venäjän ja Ukrainan välisiin rauhanneuvotteluihin, koska mahdollinen sovinto voi johtaa pakotteiden lieventämiseen ja venäläisen öljyn paluuseen tärkeimmille maailmanmarkkinoille.

Hinnat sidottu diplomaattisiin signaaleihin

Delhissä toimivan SS WealthStreet -tutkimusyrityksen perustaja Sugandha Sachdeva sanoi, että markkinoiden mieliala on läheisesti sidoksissa näiden neuvottelujen sävyyn ja etenemiseen, mikä pitää geopoliittisen riskipreemion hintoihin upotettuna.

Hän lisäsi, että öljyn hinnat todennäköisesti pysyvät epävakaina ja että jyrkkiä nousu- ja laskuliikkeitä ohjaavat enemmän diplomaattiset signaalit kuin kysynnän ja tarjonnan perustekijät.

Washington ja Teheran aloittivat tiistaina epäsuorat neuvottelut Genevessä keskittyen pitkään jatkuneeseen ydinasekiistaansa Yhdysvaltojen sotilaallisen läsnäolon lisääntyessä Lähi-idässä. Iranin korkein johtaja varoitti, että kaikki Yhdysvaltojen yritykset kaataa hänen hallituksensa epäonnistuisivat.

Puolivirallinen Fars-uutistoimisto raportoi, että Iran sulkee osia Hormuzinsalmesta useiksi tunneiksi tiistaina "turvallisuustoimenpiteenä" turvallisen navigoinnin varmistamiseksi samalla, kun vallankumouskaarti suorittaa sotilaallisia harjoituksia vesiväylällä.

Myös Genevessä Ukrainan ja Venäjän virkamiesten on määrä tavata uudella Yhdysvaltojen välittämien rauhanneuvottelujen kierroksella. Kremlin mukaan keskustelut keskittyvät todennäköisesti alueeseen, joka on erimielisyyksien ydin.

Maassa Ukrainan hyökkäykset Venäjän energiainfrastruktuuriin jatkuvat. Ukrainan armeija ilmoitti tiistaina kohdistaneensa iskut Ilskin jalostamoon, ja Tamanin satamaan raportoitiin lennokki-iskusta.

Venäjän uutistoimisto Interfax raportoi erikseen, että öljyntuotanto Kazakstanin jättimäisellä Tengiz-kentällä on vähitellen kasvussa viime tammikuussa tapahtuneen katkoksen jälkeen.

Japanin jeni nousi tiistaina korjaten maanantaina euroon ja dollariin nähden kirjatut tappiot. Tätä tukivat odotukset pääministeri Sanae Takaichin jatkavan elvyttävää finanssipolitiikkaa ja tukevan valuuttaa.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari on vahvistunut hieman euroa vastaan kahden viime kaupankäyntipäivän aikana, kun markkinat odottavat tällä viikolla signaaleja keskuspankin mahdollisesta koronlaskujen ajoituksesta.

Ennen Japanin 8. helmikuuta pidettyjä yleisiä vaaleja pitkien joukkolainojen tuotot nousivat ja jeni heikkeni, mikä heijasteli vetoja siitä, että Takaichi käynnistäisi lisää finanssipoliittisia elvytyspaketteja vaalivoiton jälkeen, mikä voisi kiihdyttää inflaatiota.

Vaalien jälkeen Japanin valtionlainojen korkokäyrä on loiventunut, markkinapohjainen inflaatio on vakiintunut ja jeni on vahvistunut, kun markkinat hinnoittelevat sijoitussalkkujen sijoituksen takaisin japanilaisiin omaisuuseriin lisääntyneet mahdollisuudet samalla, kun Japanissa on vähitellen siirrytty pois erittäin alhaisten reaalikorkojen aikakaudesta.

Jotkut analyytikot kuitenkin sanoivat, että nopea markkinareaktio vaikuttaa ennenaikaiselta, ja totesivat, että pääoman palautuminen Japaniin on epätodennäköistä lähitulevaisuudessa ja että Japanin keskuspankki todennäköisesti nostaa korkoja vain asteittain.

Jeni nousi dollaria vastaan 0,50 % 152,80:een laskettuaan edellisenä päivänä 0,55 %. Se vahvistui myös euroa vastaan 0,52 % 180,97:ään aiemman 0,37 prosentin laskun jälkeen.

Japanin kukoistaville osakemarkkinoille suuntautuvien pääomavirtojen odotetaan tukevan valuuttaa, mutta Nikkei-indeksi laski tiistaina sijoittajien siirtyessä kotiuttamaan voittoja ja vaalien jälkeisen optimismin alkaessa hiipua.

Barclaysin mukaan sen mallin mukaan käypä arvo on noin 140 jeniä dollaria kohden, mikä on linjassa Takaichin lokakuussa käydyn liberaalidemokraattisen puolueen johtajakisan edeltäneiden tasojen kanssa, mikä tasoitti tietä hänen pääministerin paikalle.

Se lisäsi, että olettaen, että ”Takaichi-preemio” ei täysin häviä, 150 jenin dollarikohtainen taso muodostaa todennäköisesti lyhyen aikavälin tavoitehinnan.

Jeni heikkeni maanantaina sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Japanin talouden kasvaneen vain marginaalisesti vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Dollari odottaa dataa ja Fedin pöytäkirjaa

Kaupankäyntivolyymit olivat vähäisiä, ja monet Aasian markkinat olivat suljettuina kiinalaisen uudenvuoden loman vuoksi, samoin kuin Yhdysvalloissa vietetään presidentin päivää. Sijoittajien huomio keskittyy myöhemmin tällä viikolla keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjaan ja Yhdysvaltain bruttokansantuotteen alustavaan lukemaan.

Kristina Clifton, vanhempi valuuttastrategi Commonwealth Bank of Australiassa Sydneyssä, sanoi: "Olemme yleisesti ottaen optimistisia Yhdysvaltojen talouden suhteen."

Hän lisäsi: ”Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä kesäkuun koronlaskun todennäköisyyden suureksi, mikä on myös meidän perusskenaariomme. Mutta eroamme markkinoista siinä, ettemme odota jatkoleikkausta heinäkuussa.”

Dollari-indeksi – joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa valuuttakoriin nähden – nousi hieman 97,12:een edellisen päivän 0,2 prosentin nousun jälkeen, kun taas euro laski 0,05 prosenttia 1,1843 dollariin.

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat tammikuussa odotettua vähemmän, mikä antoi keskuspankille (Fed) lisää liikkumavaraa rahapolitiikan keventämiseen tänä vuonna. Rahamarkkinat hinnoittelevat noin 59 peruspisteen korkojen laskuja loppuvuodeksi.

Britannian punta laski tiistaina sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Britannian työttömyysasteen nousseen joulukuussa viiden vuoden korkeimmalle tasolle samalla kun palkkojen nousu hidastui. Tämä saattaa vahvistaa Englannin keskuspankin korkojen lisäalennuksia. Viimeksi se oli 0,35 % laskussa 1,3582 dollarissa.

Australian dollari heikkeni myös 0,05 prosenttia Yhdysvaltain dollaria vastaan 0,7069 dollariin.

Australian keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että hallitus ei ollut vielä tehnyt lopullista johtopäätöstä korkojen lisäkorotusten tarpeesta, mutta korosti inflaation pysyneen tavoitteen yläpuolella kolmen vuoden ajan.

Kullan hinta laski tiistaina 2,5 % Euroopan kaupankäynnissä, syventäen tappioitaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää ja saavuttaen alimman tason kahteen viikkoon. Syynä tähän on turvasatamakysynnän heikkeneminen viimeaikaisten poliittisten tapahtumien keskellä sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen valuuttamarkkinoilla.

Vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee korkoja ensi maaliskuussa, kun markkinat odottavat lisää näyttöä rahapolitiikan suunnasta myöhemmin tänä vuonna.

Hintakatsaus

•Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 2,7 % 4 859,43 dollariin kaupankäynnin avaushinnasta 4 993,24 dollarissa ja saavutti korkeimman arvonsa 5 000,83 dollarissa.

• Maanantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta laski noin 1,0 %. Kyseessä oli toinen lasku kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Kahden viikon huippu oli 5 119,21 dollaria unssilta, ja se oli korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen rajoissa.

Poliittinen kehitys

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi maanantaina osallistuvansa "epäsuorasti" Iranin ja Yhdysvaltojen välisiin neuvotteluihin Teheranin ydinohjelmasta, jotka on määrä pitää tiistaina Genevessä. Trump lisäsi uskovansa Teheranin haluavan päästä sopimukseen.

Ukrainan ja Venäjän edustajat tapaavat myös Genevessä tiistaina ja keskiviikkona Yhdysvaltojen tukemien rauhanneuvottelujen uudessa kierroksessa, jossa Kremlin mukaan todennäköisesti keskitytään alueellisiin kysymyksiin.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina noin 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Kuten tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia ostajille, joilla on hallussaan muita valuuttoja.

Viime viikolla julkaistut vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät keskuspankin ohjauskoron laskun todennäköisyyttä maaliskuussa.

Yhdysvaltain korot

• Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi perjantaina, että korot saattavat laskea, mutta huomautti, että inflaatio palvelusektorilla on edelleen korkealla tasolla.

• CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pitäminen muuttumattomina maaliskuun kokouksessa hinnoitellaan 90 prosentilla ja 25 peruspisteen leikkauksella 10 prosentilla.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisuja sekä keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjaa.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilja Spivak sanoi, että kullan hinnan merkittävä nousu on epätodennäköistä, koska geopoliittiset riskit eivät näytä merkittävästi kasvavan.

Spivak lisäsi, että liittovaltion avoimien markkinoiden komitean pöytäkirjat sekä signaalit keskuspankin suunnasta ovat tärkeitä indikaattoreita kullan hinnalle.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät maanantaina ennallaan, ja kokonaisvarallisuus oli vakaa 1 077,04 tonnissa.