Hopean hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kuudennen peräkkäisen nousukauden ja nousi ennätystasolle metallin lähestyessä yli 60 dollarin unssilta hintaa ensimmäistä kertaa historiassa. Nousua vauhdittavat vahva vähittäiskaupan kysyntä ja kasvava huoli markkinoiden likviditeettipulasta.

Tätä nousua tukee myös heikentynyt Yhdysvaltain dollari, joka laski lähes kolmen viikon alimmalle tasolleen suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin, kun odotukset keskuspankin ohjauskoron laskusta joulukuussa ovat vahvat.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,6 % 57,87 dollariin – uuteen kaikkien aikojen ennätykseen – avaushinnasta 56,42 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 56,19 dollaria.

• Perjantaina hopea asettui 5,7 % nousuun, mikä on viidentenä peräkkäisenä päivittäisenä nousuna linjassa kaikkien jalometallien laajan vahvuuden kanssa.

• Marraskuun aikana hopean hinta nousi 16 %, mikä on sen seitsemäs peräkkäinen kuukausittainen nousu – pisin kuukausittainen voittoputki koskaan.

Vähittäiskaupan kysyntä

Piensijoittajien etsiessä omaisuuseriä, jotka voivat suojautua maailmanlaajuiseen siirtymiseen kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa liittyviltä riskeiltä, hopeasta on tullut erityisen houkutteleva vaihtoehto, joka tarjoaa edullisemman vaihtoehdon perinteisille turvasatamakohteille.

Nykyinen nousu heijastaa vähittäiskauppiaiden kasvavaa käsitystä siitä, että hopea on edelleen aliarvostettu, erityisesti verrattuna kultaan, jonka hinta on lähellä omia ennätystasojaan.

Nouseva näkymä

Monet analyytikot odottavat hopean hinnan jatkavan nousuaan vahvan nousumarkkinan keskellä, mikä voi nostaa sen uusiin kaikkien aikojen ennätyksiin tulevana aikana.

Arvioiden mukaan hopean hinta voi ensimmäistä kertaa koskaan ylittää 60 dollaria unssilta ennen vuoden loppua, mitä tukevat kasvava vähittäiskaupan kysyntä ja kasvavat huolet globaalin likviditeetin kiristymisestä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen alimman tasonsa lähes kolmeen viikkoon heijastaen jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Lasku seuraa heikkoja talousindikaattoreita ja Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten varovaisia kommentteja, jotka nostivat odotuksia joulukuun koronlaskusta jyrkästi.

Yhdysvaltain korot

• Useat keskuspankin virkamiehet – mukaan lukien New Yorkin keskuspankin pääjohtaja John Williams ja kuvernööri Christopher Waller – antoivat ymmärtää, että rahapolitiikan keventäminen joulukuussa saattaa olla perusteltua työmarkkinoiden heikkouden vuoksi.

• Kevin Hassett, jota nyt pidetään Jerome Powellin seuraajan vakiintuneena ehdokkaana, sanoi, että korkojen "pitäisi olla alhaisemmat".

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan:

– 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa on 87 %.

– Korkojen pysymisen ennallaan todennäköisyys on 13 %.

• Sijoittajat seuraavat tällä viikolla tarkasti Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisuja arvioidakseen näitä odotuksia uudelleen.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä maanantaina toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavutti kuuden viikon huippunsa vahvan turvasatamakysynnän ja heikomman Yhdysvaltain dollarin ansiosta valuuttamarkkinoilla.

Vaikka sijoittajat odottavat vahvasti, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoja joulukuussa, he odottavat lisää keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,9 % 4 256,52 dollariin – korkeimmalle tasolle sitten 21. lokakuuta – avaushinnasta 4 218,00 dollaria päivänsisäisen pohjan 4 205,73 dollarin jälkeen.

• Perjantaina kullan hinta nousi 1,5 %, mikä oli toinen nousu kolmessa kaupankäyntisessiossa Yhdysvaltain dollarin heikkouden tukemana.

• Marraskuun aikana kullan hinta nousi 5,4 %, mikä on neljäs peräkkäinen kuukausinousu. Turvasatamakohteiden vahva kysyntä jatkui jatkuvan maailmanlaajuisen epävarmuuden keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kahden viikon pohjalukemat, mikä heijastaa dollariin kohdistuvan jatkuvan paineen jatkumista tärkeimpiä maailman valuuttoja vastaan.

Tämä lasku seurasi heikkoja Yhdysvaltain talouslukuja ja Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten varovaisia kommentteja, jotka nostivat odotuksia joulukuun koronlaskuista jyrkästi.

Yhdysvaltain korot

• Useat Fedin virkamiehet – mukaan lukien New Yorkin Fedin pääjohtaja John Williams ja kuvernööri Christopher Waller – antoivat ymmärtää, että rahapolitiikan keventäminen joulukuussa voisi olla perusteltua työmarkkinoiden heikkouden vuoksi.

• Kevin Hassett, jota pidetään nyt Jerome Powellin seuraajana keskuspankin pääjohtajana, sanoi, että korkojen "pitäisi olla alhaisemmat".

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan:

– 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa on 87 %.

– Korkojen pysymisen vakaina todennäköisyys on 13 %.

• Sijoittajat seuraavat tällä viikolla tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talousjulkaisuja saadakseen lisäselvyyttä keskuspankin Fedin kurssista.

Kullan näkymät

Oandassa Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että riskinottohalukkuus hallitsee Yhdysvaltain osakeindeksifutuureja – laskussa 0,8 % – linjassa suurten kryptovaluuttojen voimakkaan myynnin kanssa. Tämä loi positiivisen takaisinkytkentäsilmukan kullalle turvasatamakohteena, erityisesti matalan likviditeetin kaupankäyntisession aikana.

SPDR

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät perjantaina toisena päivänä peräkkäin muuttumattomina, ja kokonaisvarannot olivat vakiintuneet 1 045,43 tonnissa – korkeimmalle tasolle sitten 13. marraskuuta.

Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kahden viikon korkeimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tuki Yhdysvaltain dollarin heikkouden jatkuminen markkinoiden hinnoitellessa keskuspankin joulukuussa tekemää ohjauskoron laskua.

Euroopan korkojen laskun todennäköisyydestä ensi kuussa vallitsevan epävarmuuden keskellä sijoittajat odottavat tiistaina julkaistavia euroalueen keskeisiä inflaatiolukuja marraskuulta ja etsivät vahvempia signaaleja Euroopan keskuspankin mahdollisesta rahapolitiikan keventämisestä.

Hintakatsaus

• EUR/USD tänään: Euro nousi noin 0,2 % 1,1616 dollariin, mikä on korkein arvo sitten 17. marraskuuta, avaushinnasta 1,1596 dollaria. Istunnon alin kurssi oli 1,1589 dollaria.

• Euro päätti perjantain kauppapäivän tasaisena dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä.

• Marraskuun aikana euro vahvistui 0,5 % dollaria vastaan, mikä oli kolmas kuukausittainen nousunsa viimeisten neljän kuukauden aikana. EKP:n jyrkän linjan tukemana.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kahden viikon pohjalukemat, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa heikkenemistä kansainvälisten vertailukelpoisten valuuttojen koriin nähden.

Heikkojen talouslukujen ja Yhdysvaltain keskuspankin (FED) varovaisten kommenttien sarja on nostanut odotuksia Yhdysvaltojen joulukuun koronlaskusta, ja markkinat odottavat tällä viikolla julkaistavia lisää Yhdysvaltain työmarkkinatietoja.

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 87 prosentin todennäköisyydeksi Fedin 25 peruspisteen koronlaskua joulukuussa, kun taas 13 prosentin todennäköisyydeksi koron pysymiselle ennallaan arvioidaan.

Eurooppalaiset hinnat

• Rahamarkkinat arvioivat Euroopan keskuspankin joulukuussa tapahtuvan 25 peruspisteen ohjauskoron laskun todennäköisyydeksi noin 25 %.

• Sijoittajat odottavat huomisesta euroalueen keskeisestä inflaatiolukemasta selkeämpää tietoa EKP:n rahapolitiikan näkymistä ja euroalueen todennäköisestä rahapolitiikan keventämisen suunnasta.

Japanin jeni nousi maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon. Valuutta hyötyi edelleen Yhdysvaltain dollarin jatkuvasta heikkoudesta, kun odotukset keskuspankin ohjauskoron laskusta kasvoivat.

Edistystä tukivat myös Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan kommentit, jotka pitivät oven auki lyhyen aikavälin rahapolitiikan normalisoinnille, mikä lisäsi koronnoston todennäköisyyttä Japanissa joulukuussa.

Hintakatsaus

• USD/JPY tänään: Dollari laski 0,4 % jeniä vastaan ja oli 155,41 jeniä, alimmillaan sitten 19. marraskuuta. Avauskurssi oli 156,05 jeniä. Istunnon korkein kurssi oli 156,15 jeniä.

• Jeni päätti perjantain kaupankäyntipäivän 0,1 % nousussa dollaria vastaan, ja se teki toisen peräkkäisen päivittäisen nousunsa turvasatamakysynnän kasvaessa.

• Marraskuun aikana jeni heikkeni 1,4 % dollaria vastaan. Kyseessä on kolmas peräkkäinen kuukausittainen lasku.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kahden viikon pohjalukemat, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta kansainvälisiin valuuttakoreihin verrattuna.

Yhdysvaltain talousluvut ovat heikentäneet talouslukuja ja keskuspankin varovaiset kommentit ovat nostaneet odotuksia joulukuun koronlaskusta, ja markkinat odottavat tällä viikolla keskeisiä työmarkkinaraportteja.

Kazuo Ueda

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda antoi maanantaina optimistisemman arvion Japanin talousnäkymistä ja totesi, että keskuspankki punnitsee korkojen noston hyviä ja huonoja puolia tulevassa joulukuun kokouksessaan.

Analyysi ja kommentit

OCBC:n valuuttastrategi Christopher Wong sanoi, että viimeisin signaali "näyttää olevan ennaltaehkäisevä asetelma mahdolliselle koronnostolle, mikä tekee joulu- tai tammikuun liikkeestä erittäin todennäköisen".

Wong lisäsi: ”Keskeinen kysymys on, onko tämä kertaluonteinen nosto, jota seuraa jälleen pitkä odotus. Merkittävä jenin elpyminen edellyttäisi todennäköisesti Englannin keskuspankin kiristävän rahapolitiikan jatkamista.”

Japanin korot

• Lähteet kertoivat Reutersille, että Japanin keskuspankki valmistelee markkinoita mahdolliseen joulukuun koronnostoon ja palaa aiempaan jyrkkään sävyynsä jenin jyrkän heikkenemisen ja poliittisen paineen pitää korot alhaisina hälventyessä.

• Uedan kommenttien jälkeen markkinahinnat neljännesprosenttiyksikön koronnostolle BOJ:ltä joulukuussa nousivat 40 prosentista 60 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta.