Hopean hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 3,5 %. Hinnat alkoivat elpyä viikon pohjalukemista ja olivat matkalla kohti ensimmäistä nousuaan neljään kaupankäyntiistuntoon. Nousua tukivat öljyn maailmanmarkkinoiden laskut Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen edistymisen jälkeen Sveitsissä.

Markkinoiden uskoessa vahvasti Yhdysvaltojen koronnostoon tänä vuonna, erityisesti Kevin Warshin johtaman keskuspankin viimeisimmän kovan linjan kokouksen jälkeen, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää ratkaisevia vihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan suunnasta.

Hinta

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 3,6 % 67,16 dollariin avaushinnasta 64,85 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 64,25 dollaria.

• Perjantain kaupanteon yhteydessä hopean hinta laski 1,35 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku, ja se saavutti viikon pohjalukeman 63,28 dollaria unssilta.

• Valkoisen metallin arvo laski viime viikolla 4,65 % ja kirjasi viidennen viikoittaisen tappionsa viimeisen kuuden viikon aikana. Laskuun vaikuttivat vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja nousevat Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski maanantaina noin 2 prosenttia ja on matkalla saavuttamaan alimman tasonsa useaan kuukauteen. Tätä tukevat uusien öljytankkereiden kulku Hormuzinsalmen läpi sekä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen edistyminen.

Öljyn hinnan lasku auttaa hälventämään huolta kiihtyvästä inflaatiosta, mikä voisi antaa keskuspankille enemmän liikkumavaraa pitää korot ennallaan lyhyellä aikavälillä ja samalla tukea odotuksia mahdollisista koronlaskuista pidemmällä aikavälillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi 60 päivän kuluessa. Tämä on merkittävin diplomaattinen edistysaskel kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Yhdysvaltain korot

• CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, on tällä hetkellä 64 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 36 %.

• Markkinoiden odotus sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, on tällä hetkellä 11 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 89 %.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen taloustietoja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Yhdysvaltain dollari pysyi vahvana maanantaina sijoittajien kasvaessa optimistisemmiksi sopimuksen näkymistä Yhdysvaltojen ja Iranin välisen ensimmäisen neuvottelukierroksen jälkeen. Samaan aikaan Japanin jeni oli lähellä heikointa tasoaan lähes 40 vuoteen, kun taas Britannian punta heikkeni sen jälkeen, kun Ison-Britannian pääministeri Keir Starmer ilmoitti aikomuksestaan erota.

Kaksi välittäjämaata, Qatar ja Pakistan, sanoivat Yhdysvaltojen ja Iranin sopineen etenemissuunnitelmasta kohti lopullista sopimusta konfliktin lopettamiseksi 60 päivän kuluessa. Sijoittajat olivat kuitenkin edelleen huolissaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin uhkauksista jatkaa sotilaallisia toimia Lähi-idässä ja Teheranin ilmoituksesta sulkea strategisesti tärkeä Hormuzinsalmi.

Öljyn hinta laski noin kaksi prosenttia ja Brent-raakaöljyn hinta asettui lähelle 79,1 dollaria tynnyriltä.

Pepperstonen tutkimusjohtaja Chris Weston sanoi: "Fyysisillä markkinoilla on edelleen tarjonnan tiukkuutta, minkä pitäisi tarjota jonkin verran tukea, mutta valuutta- ja hyödykemarkkinoiden liikkeet pysyvät tiiviisti sidoksissa energiasektorin kehitykseen."

Britannian punta laski 0,1 prosenttia 1,322 dollariin ja pysyi lähellä istuntokauden pohjalukemia sen jälkeen, kun työväenpuolueen johtaja Starmer ilmoitti eroavansa. Tämä avasi oven kilpailijalleen Andy Burnhamille nousta Britannian seitsemänneksi pääministeriksi kymmenen vuoden sisällä Brexit-kansanäänestyksen jälkeen.

MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi: "Tällä hetkellä Andy Burnham näyttää olevan edelläkävijä. Hän on yrittänyt vakuuttaa Ison-Britannian valtionlainamarkkinoille, että hän noudattaa finanssipoliittisia sääntöjä, ja raporttien mukaan hän työskentelee erittäin arvostettujen ekonomistien kanssa."

Hän lisäsi: "Tämä on jo antanut sijoittajille jonkin verran rauhoittelua ja sen pitäisi auttaa rajoittamaan sekä punnan että Ison-Britannian valtionlainojen laskusuhdanteen riskejä lähitulevaisuudessa."

Jeni lähestyy 40 vuoden pohjalukemiaan

Samaan aikaan Japanin jeni pysyi paineen alla ja kävi kauppaa lähellä 161,73 jeniä dollaria kohden, lähellä viime viikolla saavutettua kahden vuoden pohjalukemaa. Nousu yli 161,96 jenin painaisi valuutan heikoimmalle tasolleen sitten vuoden 1986.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi maanantaina, että viranomaiset ovat valmiita reagoimaan valuuttakurssien muutoksiin milloin tahansa.

StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi: "Japanin valtiovarainministeriö saattaa olla kyllästynyt katsomaan dollarin ja jenin kurssin nousua kohti vuoden 2024 huippuja, mutta se saattaa myös tuntea itsensä voimattomaksi tekemään asialle paljoakaan, sillä välinpitämätöntä Yhdysvaltain keskuspankkia ja vahvaa Yhdysvaltain taloutta vastaan puuttuminen voisi osoittautua kalliiksi ja tehottomaksi."

Jeni on jo luopunut 30. huhtikuuta toteutetun hallituksen interventiokierroksen jälkeen saavuttamistaan nousuista, jolloin Tokio käytti ennätykselliset 11,7 biljoonaa jeniä (72,44 miljardia dollaria). Yhdysvaltain keskuspankin (FED) jyrkkä linja kannusti myöhemmin sijoittajia lisäämään panostustaan korkeampiin Yhdysvaltain korkoihin tänä vuonna.

CIBC:n valuuttastrategian johtaja Jeremy Stretch sanoi, että vaikka Japanin keskuspankki nostaisi korkoja nopeammin, se, että kauppiaat nyt odottavat keskuspankin nostavan Yhdysvaltain korkoja ainakin kerran tänä vuonna, tarkoittaa, että dollari todennäköisesti pysyy vahvana.

Hän lisäsi: "Korkoerot ovat edelleen erityisen epäsuotuisia, ja jos elämme edelleen maailmassa, jossa Yhdysvaltojen poikkeuksellisuus on edelleen hallitseva teema, niin interventioriskien lisäksi vähiten vastusta aiheuttava tie on dollarin vahvistuminen jeniä vastaan."

Vahvat panokset vahvemmalle dollarille

Sijoittajat kasvattivat nousutrendipositioitaan dollariin viime viikolla. Yhdysvaltain hyödykefutuurikauppakomission tiedot osoittivat, että keinottelijoilla on nyt hallussaan suurin netto-nouseva positio dollariin 16 kuukauteen, arvoltaan lähes 30 miljardia dollaria.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan verrattuna, oli lähellä 101 pistettä, mikä on lähellä vuoden korkeinta tasoaan.

Indeksi on noussut noin 3 prosenttia vuoden alusta, mitä ovat osittain tukeneet odotukset Yhdysvaltojen korkojen pysyvän korkeina pidempään.

Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 1,5 prosenttia toipuen viikon pohjalukemista ja matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kaupankäyntipäivään. Nousua tukivat öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan lasku Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen edistymisen jälkeen Sveitsissä.

Markkinoiden hinnoiteltua vahvasti Yhdysvaltain koronnoston mahdollisuutta tänä vuonna, erityisesti Kevin Warshin johtaman keskuspankin viimeisimmän haukkamaisen kokouksen jälkeen, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää ratkaisevia vihjeitä Yhdysvaltain rahapolitiikan suunnasta.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi yli 1,5 % 4 220,71 dollariin avaushinnasta 4 155,54 dollaria päivänsisäisen pohjalukeman 4 136,65 dollaria käytyä.

• Perjantain kaupanteon yhteydessä kullan hinta laski 1,3 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku ja saavutti viikon pohjalukeman 4 122,06 dollarissa unssilta.

• Jalometallin arvo laski viime viikolla 1,5 %, ja tämä oli kolmas peräkkäinen viikkotappio. Tämä johtui Yhdysvaltain dollarin tason ja valtionlainojen tuottojen noususta keskuspankin kokouksen jälkeen.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski maanantaina noin kaksi prosenttia ja on matkalla saavuttamaan alimman tasonsa useaan kuukauteen. Tätä on auttanut uusien öljytankkereiden kulku Hormuzinsalmen läpi sekä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen edistyminen.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi 60 päivän kuluessa. Tämä on merkittävin diplomaattinen edistysaskel kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla neljännessä peräkkäisessä kokouksessaan.

• Liittovaltion avoimien markkinoiden komitea äänesti yksimielisesti (12–0) ohjauskoron pitämisestä 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

• Uusi keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh teki merkittävän tarkistuksen rahapolitiikkaa koskevaan lausuntoon poistamalla sanamuodon, joka oli aiemmin vihjannut tulevaisuuden korkojen laskuihin suuntautuvaan kannanottoon. Tämä viesti rajoittavammasta ja varovaisemmasta linjasta.

• Päättäjät poistivat yksimielisesti kaikki aiemmat ennusteet, jotka olivat viitanneet korkojen alennuksiin tänä vuonna, kun taas 9 18 komitean jäsenestä odottaa nyt ainakin yhtä koronnostoa ennen vuoden 2026 loppua.

• Kokouksen jälkeen CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, laski 91 prosentista 72 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys nousi 9 prosentista 28 prosenttiin.

• Markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, laskivat 45 prosentista 15 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronnostosta nousivat 55 prosentista 85 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen taloustietoja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir sanoi: "Tilanne Sveitsissä on hyvin erilainen kuin se oli vain tunteja sitten, kun molemmat osapuolet väittelivät, mutta nyt näyttää siltä, että he edistyvät jonkin verran."

Meir lisäsi: "Jatkamme geopoliittisten signaalien perusteella kaupankäyntiä vielä jonkin aikaa, mutta tilanne on edelleen epävakaa, joten ehkä on parasta seurata kehitystä sivusta nyt."

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät perjantaina ennallaan, ja niiden kokonaismäärä oli 1 020,49 tonnia, mikä on korkein taso sitten 4. kesäkuuta.

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja palasi perjantaina pysähtyneisiin tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Yhteinen valuutta on palaamassa kohti alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena, erityisesti keskuspankin kovan linjan kokouksen jälkeen, joka vahvisti merkittävästi odotuksia Yhdysvaltain koronnostosta joulukuussa.

Euroopan keskuspankin toistettua viimeisimmässä kokouksessaan, ettei se ole sitoutunut ennalta määrättyyn rahapolitiikan tai korkojen uraan, sijoittajat odottavat lisää keskeisiä taloustietoja euroalueelta arvioidakseen uudelleen odotuksiaan Euroopan koroista.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski 0,1 % dollaria vastaan 1,1453 dollariin avaushinnasta 1,1465 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1474 dollaria.

• Euro päätti perjantaina 0,1 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousu kolmeen kauppavaihtoon. Aiemmin euro oli käynyt kolmen kuukauden pohjalukemissa 1,1418 dollarissa.

• Euro heikkeni viime viikolla 0,9 % dollaria vastaan. Tämä oli toinen viikoittainen laskunsa kolmen viime viikon aikana. Yhdysvaltain keskuspankin uuden pääjohtajan Kevin Warshin johdolla pidetyn kovan linjan kokouksen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,15 % ja palasi perjantaina pysähtyneelle nousulleen kohti 13 kuukauden huippuaan heijastaen Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimmän kokouksen jälkeen, joka oli markkinoiden ennakoimaa jyrkempi ja nosti merkittävästi odotuksia ainakin yhdestä koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna.

Tämä on kumonnut turvasatamakohteiden kysynnän hiipumisen kielteiset vaikutukset Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvottelut johtivat 60 päivän etenemissuunnitelmaan, jonka tavoitteena on päästä lopulliseen sopimukseen osapuolten välillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi 60 päivän kuluessa. Kyseessä on merkittävin diplomaattinen edistysaskel kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Euroopan korot

• Raportit: Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisoinnin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät nykytasolla.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n heinäkuussa tapahtuvalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy tällä hetkellä vakaana noin 30 prosentissa.

• Sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja, erityisesti inflaatio-, työttömyys- ja palkkalukuja, voidakseen arvioida uudelleen edellä mainittuja odotuksia.