Hopean hinta nousee jyrkästi kolmen kuukauden pohjalukemista – mikä on elpymisen taustalla?

Hopean hinta nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä yli 2 % ja toipui jyrkästi kolmen kuukauden pohjalukemistaan kohti ensimmäistä nousuaan neljään kaupankäyntipäivään tarjousten metsästyksen kiihtyessä.

Elpymistä tukivat pääasiassa Yhdysvaltain dollarin laaja-alainen heikkous suhteessa globaalien valuuttojen koriin sekä Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen lasku kolmen viikon alimmille tasoille.

Useiden keskuspankin virkamiesten vähemmän jyrkät kommentit laskivat markkinoiden odotuksia Yhdysvaltojen lokakuun koronnostosta. Sijoittajat odottavat nyt lisää Yhdysvaltojen inflaatiotietoja myöhemmin tänään arvioidakseen näitä odotuksia uudelleen.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,2 % 56,88 dollariin avaushinnasta 55,64 dollaria, ja sen alin hinta oli 55,49 dollaria.

• Keskiviikon kaupanteon yhteydessä hopean hinta laski lähes 6 %, mikä on sen kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku ja jyrkin yhden päivän lasku sitten kesäkuun. Metallin hinta laski myös kolmen kuukauden pohjalukemiin 55,40 dollariin unssilta odotettua kuumempien Yhdysvaltojen inflaatiolukujen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,65 prosenttia 18 kuukauden huippulukemasta 102,95 pisteestä ja heijasteli Yhdysvaltain valuutan laaja-alaista heikkoutta sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin nähden.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni, kun valuutan kysyntä ensisijaisena sijoituskohteena hiipui, erityisesti odotusten hiipuessa Yhdysvaltojen aggressiivisista koronnostoista lokakuussa.

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko laski torstaina 2,25 %, jatkaen tappioitaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavuttaen kolmen viikon pohjalukeman 5,077 %:ssa. Korko on nyt liikkumassa kohti mahdollista murtumaa alle 5 %:n kynnysarvon, mikä aiheuttaa merkittävää alaspäin suuntautuvaa painetta Yhdysvaltain dollarille.

Vähemmän haukkamaisia Fedin kommentteja

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Michelle Bowman sanoi, että keskuspankilla oli riittävästi aikaa odottaa ja arvioida rahoitusmarkkinoiden ja talouden kehitystä syyskuun koronnoston jälkeen ennen kuin se päättää, onko lisätoimia tarpeen.

San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly sanoi, että koronnostolle olisi todennäköisesti tarvetta, mutta toimilla ei ole kiireellisyyttä. Hän huomautti, että keskuspankilla on varaa odottaa, kunnes talousnäkymät selkeytyvät.

Yhdysvaltain korot

• Näiden huomautusten jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan lokakuun kokouksessaan, nousivat 46 prosentista 68 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 54 prosentista 32 prosenttiin.

• Markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki pitäisi ohjauskorot ennallaan joulukuun kokouksessaan, nousivat 6 prosentista 10 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 94 prosentista 90 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat syyskuun Yhdysvaltain tuottajahintaindeksin (PPI) julkaisua sekä vähittäismyynnin ja alustavien työttömyyskorvaushakemusten tietoja myöhemmin tänään voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Hopean hinnan näkymät

Odotamme, että jos tulevat Yhdysvaltain talousluvut jäävät markkinoiden odotuksia heikommiksi, keskuspankin koronnoston todennäköisyys lokakuussa pienenee, mikä painaa entisestään alaspäin Yhdysvaltain dollarin ja valtionlainojen korkoja ja nostaa hopean hintaa.