Hopean hinta laski maanantaina lähes 1,5 % Euroopan kaupankäynnissä. Uusi viikko alkoi heikommin ja hinta vetäytyi aiemmin Aasian kaupankäynnissä saavutetusta kahden viikon huipputasosta. Laskua vauhdittivat voittojen kotiuttaminen ja korjaavat myynnit sekä vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin aiheuttama paine valuuttamarkkinoilla.

Sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain palvelusektorin lukuja, ja keskiviikkona julkaistavan keskuspankin rahapolitiikan kokouksen pöytäkirjan odotetaan antavan uusia vihjeitä Yhdysvaltain korkojen näkymistä.

Hinta

• Hopean hinta laski noin 1,5 % 61,56 dollariin unssilta avaushinnasta 62,38 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 63,27 dollarissa, joka on korkein taso sitten 23. kesäkuuta.

• Perjantain kaupankäynnin jälkeisessä kaupankäynnissä hopean hinta nousi 2,3 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu. Hopean hintaa tukivat heikommat Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot ja heikentynyt dollari.

• Valkoisen metallin arvo nousi viime viikolla 5,5 %, mikä oli ensimmäinen viikkovoitto kolmeen viikkoon ja vahvin viikkosuoritus sitten toukokuun, kun odotukset Yhdysvaltojen korkojen lisänostoista hellittivät.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,2 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa, kun dollari jatkoi toipumistaan kahden viikon pohjalukemistaan heijastaen laajempaa vahvistumista pää- ja toissijaisia valuuttoja vastaan.

Useat analyytikot pitivät yllä positiivisia näkymiä Yhdysvaltain dollarille ja ehdottivat, että se voisi vahvistua maltillisesti 2–3 prosenttia vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 76 prosentin todennäköisyydeksi, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 24 prosenttia.

• Joulukuussa markkinat antavat 24 prosentin todennäköisyyden sille, että korot pysyvät muuttumattomina, ja 76 prosentin todennäköisyyden sille, että ne nousevat 25 peruspistettä.

• Sijoittajat odottavat tänään julkaistavaa ISM-raporttia Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetista kesäkuulta, joka voisi antaa tärkeää tietoa taloudellisen aktiviteetin vahvuudesta ja vaikuttaa korko-odotuksiin.

• Keskiviikkona Yhdysvaltain keskuspankki julkaisee Kevin Warshin johtaman ensimmäisen rahapolitiikkakokouksensa pöytäkirjan. Kokouksen odotetaan tarjoavan selkeämpiä ohjeita Yhdysvaltain korkojen kehityksestä loppuvuodeksi.

Yhdysvaltain dollari kävi maanantaina kauppaa lähes kahden viikon alimmillaan, kun sijoittajat jatkoivat odotustensa laskemista keskuspankin (FED) koronnostoista tänä vuonna heikkojen Yhdysvaltain työllisyyslukujen jälkeen. Samaan aikaan Japanin jeni pysyi lähellä heikoimpia tasojaan neljään vuosikymmeneen, kun markkinat seurasivat virallisten interventioiden mahdollisuutta valuuttamarkkinoilla.

Euro pysyi lähellä 1,1435 dollaria, lähellä kahden viikon huippuaan, kun taas punnan arvo oli 1,3351 dollaria. Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollarin kurssia kuuteen päävaluuttaan nähden, pysyi lähes muuttumattomana 100,9:ssä aamukaupankäynnin aikana.

Muualla Japanin jenin dollarikurssi oli 162,32 jeniä, lähellä viime viikon vuoden 1986 pohjalukemaa 162,84 jeniä. Torstaina tapahtunut jyrkkä nousu ruokki spekulaatioita mahdollisesta virallisesta interventiosta.

Euro kävi myös lähellä kahden viikon huippuaan 1,1416 dollarissa, kun taas punnan arvo oli 1,3342 dollaria ja dollari-indeksi 101,08.

Etelä-Korean won puolestaan heikkeni ympärivuorokautisen kotimaisen spot-kaupankäynnin ensimmäisenä päivänä ja laski 1 531 woniin dollaria kohden.

Jeni pysyy huomion kohteena

Jeni oli edelleen valuuttamarkkinoiden pääpaino ja se pysyi lähellä 40 vuoden pohjalukemia. Odotukset Japanin hallituksen mahdollisesta interventiosta pitivät kauppiaat varovaisina, vaikka monet analyytikot kyseenalaistivatkin, voisiko pelkkä interventio kääntää laajemman trendin.

OCBC Bankin valuuttastrategi Moh Siong Simin mukaan markkinat keskittyvät edelleen Yhdysvaltain keskuspankin (FED) jyrkkään rahapolitiikkaan liittyviin riskeihin, jotka painavat edelleen jeniä. Japanin mahdollinen väliintulo on kuitenkin rajoittanut valuutan arvon laskupainetta.

"Lyhyellä aikavälillä odotan jenin pysyvän paineen alla", hän sanoi.

Simin mukaan sijoittajat pelkäävät yhä enemmän, että Japanin viranomaiset ovat hylänneet perinteisen strategiansa, jossa ne viestivät interventioista etukäteen, ja omaksuneet sen sijaan kohdennetumman lähestymistavan, jolla pyritään painostamaan keinottelijoita ja nostamaan vedonlyöntikustannuksia jeniä vastaan.

Ben Bennett, L&G Asset Managementin Aasian sijoitusstrategian johtaja, sanoi odottavansa Japanin viranomaisten puuttuvan asiaan, jos valuuttakurssien volatiliteetti kasvaa edelleen. Hän kuitenkin korosti, että laajempia valuuttakurssikehityksiä ohjaavat ensisijaisesti perustekijät, kuten Japanin elvyttävä finanssipolitiikka ja suuri korkoero Yhdysvaltoihin nähden.

"En usko, että interventio muuttaa tätä suuntausta", Bennett sanoi.

Dollari haukkaa hengästyksen

Yhdysvaltain dollari kamppaili toipuakseen huonoimman viikkotuloksensa jälkeen sitten huhtikuun sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Yhdysvaltain työpaikkojen kasvun jyrkän hidastumisen kesäkuussa, mikä sai sijoittajat vähentämään odotuksiaan lisäkorkojen nostoista.

Markkinoiden huomio on nyt kääntymässä keskiviikkona julkaistavaan Yhdysvaltain keskuspankin kesäkuun kokouksen pöytäkirjaan, josta saadaan lisävihjeitä päättäjien näkemyksistä korkojen tulevasta kehityksestä.

Sijoittajat odottavat myös ensi viikolla julkaistavia Yhdysvaltojen inflaatiolukuja, joita pidetään yleisesti seuraavana merkittävänä rahapolitiikan odotusten katalysaattorina.

Commonwealth Bank of Australian analyytikot sanoivat, että kokouksen pöytäkirjat saattavat olla tavallista lyhyemmät ja vähemmän yksityiskohtaiset, mikä heijastaa keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin näkemystä, jonka mukaan keskuspankki on historiallisesti antanut markkinoille liikaa ennakoivaa viestintää.

Sim odottaa Yhdysvaltain dollarin vahvistuvan noin 2–3 % vuoden loppuun mennessä, mutta uskoo valuutan pysyvän vaihteluvälillä lyhyellä aikavälillä, kun jotkut sijoittajat palaavat korkoeroista hyötyviin carry trade -strategioihin.

"Odotan dollarin kurssikehityksen pysyvän lähitulevaisuudessa epätasaisena", hän sanoi.

Kullan hinta laski maanantaina Euroopan kaupankäynnissä ensimmäistä kertaa neljään kaupankäyntipäivään. Hinta laski aiemmin Aasian kaupankäynnissä saavutetusta kahden viikon huipputasosta voittojen kotiuttamisen ja korjaavien myyntien ilmaantuessa. Jalometalliin kohdistui myös painetta Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Odotusten Yhdysvaltojen korkojen lisänostoista heikettyä viime aikoina sijoittajat odottavat nyt tällä viikolla uusia signaaleja keskuspankin Kevin Warshin johtaman ensimmäisen kokouksen pöytäkirjoista, jotka voisivat antaa lisää vihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan suunnasta.

Hinta

• Kullan hinta laski 0,75 % 4 144,94 dollariin unssilta avaustason 4 175,01 dollarista saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 4 203,06 dollarissa, joka on korkein taso sitten 22. kesäkuuta.

• Perjantain selvityksessä kullan hinta nousi 1,3 %, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu.

• Kullan hinta nousi viime viikolla 2,1 %, mikä oli ensimmäinen viikkonousunsa viiteen viikkoon ja vahvin viikkotuottonsa sitten toukokuun. Kullan hinta nousi, koska odotukset Yhdysvaltojen korkojen lisänostoista tänä vuonna laskivat.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,2 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa dollarin jatkaessa toipumistaan kahden viikon pohjalukemista heijastaen laajempaa vahvistumista pää- ja toissijaisia valuuttoja vastaan.

Koska vahvempi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta kalliimpaa muiden valuuttojen haltijoille, se yleensä vähentää jalometallin kysyntää.

Useat analyytikot pitivät yllä positiivista näkemystä Yhdysvaltain dollarista ja ehdottivat, että se voisi vahvistua maltillisesti 2–3 prosenttia vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 76 prosentin todennäköisyydeksi, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 24 prosenttia.

• Joulukuussa markkinat antavat 24 prosentin todennäköisyyden sille, että korot pysyvät muuttumattomina, ja 76 prosentin todennäköisyyden sille, että ne nousevat 25 peruspistettä.

• Sijoittajat odottavat tänään julkaistavaa ISM:n palvelusektorin kesäkuun raporttia, joka voi tarjota lisätietoa Yhdysvaltojen talouden vahvuudesta.

• Keskiviikkona Yhdysvaltain keskuspankki julkaisee Kevin Warshin johtaman ensimmäisen rahapolitiikan kokouksensa pöytäkirjan, jonka odotetaan antavan selkeämpiä ohjeita Yhdysvaltojen korkojen näkymistä tänä vuonna.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi kullan hinnan vakautuneen markkinoiden laskiessa odotuksia korkojen lisänostoista. Vaikka tuottopaineiden hellittämisestä on tukea, Yhdysvaltain dollarin vahvuus rajoittaa edelleen jalometallin arvonnousuja.

• JPMorgan sanoi, että kysyntä keskeisillä kultaa ostavilla sektoreilla ei todennäköisesti ole yhtä vahvaa kuin aiemmin odotettiin, mikä voi rajoittaa metallin nousua tänä vuonna.

• Pankki ennustaa kullan hinnan olevan keskimäärin noin 4 300 dollaria unssilta kolmannella neljänneksellä ennen kuin se nousee kohti 4 500 dollaria unssilta neljännellä neljänneksellä.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät perjantaina muuttumattomina 1 001,37 tonnissa, mikä on alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden kahden viikon huipputasolta suhteessa Yhdysvaltain dollariin sijoittajien harjoittaessa voittojen kotiuttamista ja korjaavia myyntejä. Myös dollarin kysyntä ensisijaisena valuuttasijoituksena painoi yhteisvaluuttaa.

Odotettua pehmeämmät inflaatioluvut ja Euroopan keskuspankin pääjohtajan vähemmän jyrkät kommentit ovat vähentäneet odotuksia Euroopan korkojen nostosta heinäkuussa, ja sijoittajat odottavat nyt lisää talousdataa kaikkialta euroalueelta.

Hinta

• EUR/USD-kurssi laski 0,1 % 1,1428 dollariin avaustason 1,1438 dollarista saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 1,1441 dollarissa.

• Euro päätti perjantain lähes muuttumattomana dollaria vastaan noustuaan edellisessä kaupankäyntipäivässä 0,5 % ja saavutettuaan kahden viikon huippunsa 1,1473 dollarissa.

• Yhtenäisvaluutta vahvistui viime viikolla noin 0,5 % dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen viikoittainen nousu kolmeen viikkoon. Tätä tukivat odotukset Yhdysvaltojen lisäkorkojen nostoista tänä vuonna.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä valuutan jatkaessa toipumistaan kahden viikon pohjalukemista heijastaen laajempaa vahvistumista suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Useat analyytikot pitivät yllä positiivisia näkymiä Yhdysvaltain dollarille ja ehdottivat, että se voisi vahvistua maltillisesti 2–3 prosenttia vuoden 2026 jälkipuoliskolla.

Sijoittajat keskittyvät tällä viikolla keskuspankin (Fed) kesäkuun kokouksen pöytäkirjaan saadakseen lisätietoa päättäjien loppuvuoden korko-odotuksista.

Myöhemmin tänään Institute for Supply Management (ISM) julkaisee kesäkuun raporttinsa Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetista, jonka odotetaan antavan tärkeitä vihjeitä liiketoiminnan kasvuvauhdista toisella neljänneksellä.

Euroopan korot

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla Sintrassa, Portugalissa, että inflaatioon ja talouskasvuun kohdistuvat riskit euroalueella ovat tasapainottuneet muutaman viikon takaiseen verrattuna öljyn hinnan viimeaikaisen laskun ansiosta.

• Euroalueen viralliset inflaatiotiedot osoittivat kuluttajahintojen odotettua jyrkempää hidastumista kesäkuussa, mikä johtui suurelta osin polttoainekustannusten laskusta Iranin konfliktin päättymisen jälkeen.

• Näiden kommenttien ja inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyttä heinäkuussa 30 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja voidakseen arvioida uudelleen Euroopan rahapolitiikan näkymiä.