Palladiumin hinnat laskivat torstain kaupankäynnin aikana dollarin vahvistuessa useimpiin päävaluuttoihin nähden ja voittojen kotiuttamisen myötä.

Platinaryhmän metallien (PGM) kysynnän jatkuessa vahvana Bank of America Securitiesin globaali tutkimusosasto nosti platinan hintaennustettaan vuodelle 2026 2 450 dollariin unssilta aiemmasta 1 825 dollarin arviosta ja palladiumin hintaennustettaan 1 525 dollarista 1 725 dollariin unssilta.

Pankin 9. tammikuuta julkaiseman viikoittaisen Global Metals Markets -raportin keskeiset havainnot osoittivat, että kauppaan liittyvät häiriöt platinametallien virroissa pitävät markkinat, erityisesti platinamarkkinoilla, edelleen kireinä. Raportissa todettiin myös, että Kiinan platinatuonti tarjoaa lisätukea hinnoille.

Vaikka tarjonnan reagointi on todennäköistä, pankki odottaa sen olevan asteittaista, vedoten siihen, mitä se kuvaili "tuotantokuriksi ja kaivosten tarjonnan joustamattomuudeksi".

Nämä ennusteet tulevat samaan aikaan, kun platinan ja palladiumin hinnat jatkavat nousuaan tänä vuonna, ja platinan spot-hinnat nousevat 2 446 dollariin unssilta ja palladiumin 1 826 dollariin unssilta.

Tämän seurauksena molemmat metallit ovat ylittäneet pankin aiemmat ennusteet, mikä on saanut sen tarkistamaan hinta-arvioitaan ylöspäin.

Pankki totesi Mining Weeklylle antamassaan lausunnossa: ”Odotamme edelleen platinan hintojen laskevan palladiumia paremmin jatkuvien markkinavajeiden tukemana.”

Pankki selitti, että Yhdysvaltojen tulleilla on ollut selkeä vaikutus useiden metallien markkinoihin ja että lisätullien riski uhkaa edelleen platinametallien markkinoita.

Tämä on ollut yksi Chicagon hyödykepörssin varastojen kasvun taustalla olevista tekijöistä, samoin kuin fyysisten omaisuuserien vaihto-osuuskauppojen (EFP) määrän kasvu.

Palladiumin EFP-toiminta vahvistui, mikä johtui pääasiassa kasvavista huolista Yhdysvaltojen mahdollisesta tullien asettamisesta Venäjän palladiumille meneillään olevien polkumyynti- ja tasoitustullitutkimusten keskellä.

Tässä yhteydessä pankki sanoi, että Yhdysvaltain kauppaministeriö oli arvioinut muokkaamattoman venäläisen palladiumin polkumyyntimarginaaliksi noin 828 prosenttia.

Pankki huomautti, että vielä julkistamattomien Venäjän tuontimäärien tullien asettaminen voisi nostaa kotimaisia hintoja, koska Venäjä on merkittävä palladiumin toimittaja.

Kiinan tuontikysyntä tukee hintatasoa

Yhdysvaltojen ulkopuolella Kiina on tukenut hintoja entisestään. Vuoden 2025 alussa koruteollisuuden toiminnan jyrkkä elpyminen houkutteli lisää unsseja Kiinan markkinoille. Kullan hinnan ollessa ennätyskorkealla tämä kehitys on erityisen merkittävä, sillä vain yhden prosentin korvaaminen kultakorujen kysynnästä voisi lisätä platinavajetta noin miljoonalla unssilla, mikä vastaa lähes 10 prosenttia kokonaistarjonnasta.

Vuoden 2025 jälkipuoliskolla fyysisesti tuettujen platina- ja palladiumfutuurisopimusten lanseeraus Guangzhoun futuuripörssissä (GFEX) tuki hintoja entisestään.

Nämä sopimukset edustavat Kiinan ensimmäisiä kotimaisia renminbimääräisten platinametallien suojausinstrumentteja, ja ne mahdollistavat sekä tankojen että sienimetallien fyysisen toimituksen. Pankin mukaan fyysisen likviditeetin saatavuus oli keskeinen ajuri joulukuussa nähdyssä hintatason nousussa.

Kiinan palladiumin tuonti on myös nelinkertaistunut syyskuusta viime vuoteen verrattuna. Pankki kuvaili tätä pohjimmiltaan vaikeasti selitettäväksi polttomoottoreiden meneillään olevan käytöstä poistamisen vuoksi. Tämä viittaa siihen, että kasvu liittyy suurelta osin palladiumfutuurisopimusten lanseeraukseen Guangzhoun pörssissä.

Tarjonnan odotetaan reagoivan asteittain

Koska platinaryhmän metallien hinnat ovat nyt ylittäneet tuotantokustannusten rajat ja investointien kannustinhinnat, markkinat seuraavat tarkasti tarjonnan reaktiota.

Pankki sanoi: ”Odotamme, että kaikki vastaukset ovat harkittuja. Tuottajien katteet – erityisesti Etelä-Afrikassa ja Pohjois-Amerikassa – ovat olleet jatkuvan paineen alla viimeisten kahden vuoden aikana, mikä saattaa kannustaa varovaisuuteen tuotannon laajentamisessa.”

Uuden tarjonnan osalta kasvun odotetaan tapahtuvan vain vähitellen, koska kehitysvaiheesta vakaalle tuotantotasolle siirtyminen kestää kauan.

Monet meneillään olevat projektit edustavat pikemminkin asteittaisia laajennuksia tai tuotannon vaiheittaisia lisäyksiä kuin suuren ja nopean tarjonnan kasvun lähteitä.

Tarjontapuolella Etelä-Afrikan tuotanto-ongelmat kiristivät platinamarkkinoita vuonna 2025. Maan kaivostuotanto laski noin 5 % edellisvuodesta tammi-lokakuun 2025 välisenä aikana, pääasiassa operatiivisten ongelmien, kuten tulvien ja laitoksen kunnossapidon, vuoksi ensimmäisellä neljänneksellä. Pankki odottaa Etelä-Afrikan platinatuotannon elpyvän maltillisesti tänä vuonna, mutta ei riittävästi markkinoiden alijäämän poistamiseksi.

Venäjällä, maailman suurimmalla palladiumin toimittajalla, tuotanto kohtasi myös haasteita, kun Norilsk Nickel siirtyi uusiin kaivoslaitteisiin ja malmin koostumuksessa tapahtui muutoksia. Tämän seurauksena yhtiön platinan tuotanto laski 7 % ja palladiumin tuotanto 6 % vuoden 2025 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana edellisvuodesta. Näiden tilapäisten häiriöiden hälvetessä Venäjän platinametallien tuotannon odotetaan elpyvän tänä vuonna, mikä saattaa rajoittaa palladiumin hinnan nousua.

Vaikka korkeat hinnat voivat kannustaa suurempaan tarjontaan, pankki uskoo, että lisävolyymit tulevat todennäköisemmin kaivosten käyttöiän pidentämisestä ja projektien uudelleenkäynnistyksestä kuin nopeista ja laajamittaisista kapasiteetin laajennuksista.

Käytännössä useimpien uusien toimitusten siirtyminen rakentamisesta täyteen tuotantoon kestää useita vuosia, ja monet parhaillaan kehitteillä olevat hankkeet ovat pikemminkin asteittaisia tai vaiheittaisia laajennuksia kuin välittömiä suurten lisämäärien lähteitä.

Pankki huomautti, että kahden uuden merkittävän tuotantoon siirtyvän projektin – Ivanhoe Minesin Platreef-projektin ja Wesizwen Bakubung-projektin Etelä-Afrikassa – odotetaan lisäävän yhteensä 150 000 unssia platinaa ja 100 000 unssia palladiumia kuluvan vuoden aikana.

Muut laajennushankkeet ovat edelleen pidempiaikaisia ja riippuvaisia lopullisista investointipäätöksistä. Näihin kuuluu Valterra Platinumin Sandslootin maanalainen hanke Mogalakwenan kaivoksella, jonka investointipäätöksen ei odoteta tapahtuvan ennen vuotta 2027, ja maanalainen malminlouhinta voi alkaa mahdollisesti vuoden 2030 jälkeen.

Samaan aikaan dollari-indeksi nousi 0,2 % 99,3 pisteeseen kello 16.04 GMT mennessä, korkeimmillaan 99,4 ja alimmillaan 99,09.

Maaliskuun palladiumfutuurien kaupankäynti laski 3,3 % klo 16.05 GMT ja oli 18 415 dollaria unssilta.

Bitcoinin arvo nousi torstaina jatkaen viimeaikaista elpymistään markkinoiden arvioidessa ehdotettua Yhdysvaltain lakiesitystä, jonka tarkoituksena on luoda sääntelykehys kryptovaluuttasektorille.

Maailman suurin digitaalinen valuutta jatkoi nousuaan hitaan alkuvuoden jälkeen sen jälkeen, kun Bitcoinin suurin institutionaalinen haltija Strategy paljasti tällä viikolla merkittävän oston. Bitcoin pysyi kuitenkin alle 100 000 dollarin psykologisen avaintason, koska digitaalisiin omaisuuseriin kohdistuvaan riskinottohalukkuuteen kohdistui painetta.

Bitcoin nousi 1,4 % 96 370,1 dollariin klo 00.05 Yhdysvaltain itärannikon aikaa (klo 05.05 GMT) mennessä, mikä on vahvin taso kahteen kuukauteen.

Yhdysvaltain senaatti lykkää kryptovaluuttalakia Coinbasen vastustuksen vuoksi

Yhdysvaltain senaatin pankkikomitea ilmoitti keskiviikkona lykkäävänsä keskusteluja kryptovaluuttoja sääntelevästä lakiehdotuksesta vain tunteja sen jälkeen, kun Coinbase Globalin toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmaisi vastustavansa lakiesitystä.

Senaattori Tim Scott sanoi sosiaalisessa mediassa julkaisemassaan viestissä, että torstaiksi suunniteltu lakiesityksen käsittely oli viivästynyt.

Aiemmassa keskiviikkona julkaistussa viestissä Armstrong kritisoi lakiesitystä ja sanoi, ettei Coinbase voi tukea sitä nykymuodossaan.

Armstrong vastusti useita ehdotuksen määräyksiä, mukaan lukien ehdotettu tokenisoitujen osakkeiden kielto, hajautetun rahoituksen rajoitukset, Commodity Futures Trading Commissionin valvontaroolin vähentäminen sekä "luonnokset muutoksista, jotka poistaisivat stablecoin-palkinnot".

Armstrong sanoi: ”Tämä versio on paljon huonompi kuin nykytilanne. Mieluummin ei lakia ollenkaan kuin että säätäisimme huonon lain”, ja kritisoi lakiesitystä sen kahdenvälisestä tuesta huolimatta.

Coinbase oli yksi suurimmista kryptovaluuttoja tukevien toimijoiden lahjoittajista vuoden 2024 Yhdysvaltain vaalien aikana ja on keskeinen osapuoli lakiesitystä koskevissa neuvotteluissa, koska se on Yhdysvaltojen suurin kryptovaluuttojen kaupankäyntialusta.

Kryptovaluutta-ala on jo pitkään vaatinut kattavaa sääntelykehystä ja pyrkinyt selkeyttämään, pitäisikö digitaaliset omaisuuserät luokitella arvopapereiksi vai hyödykkeiksi.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: altcoinit laahaavat, koska riskinottohalukkuus on edelleen heikko

Muiden kryptovaluuttojen hinnat jäivät jälkeen Bitcoinin noususta ja pysyivät paineen alla markkinoiden yleisen riskinottohalukkuuden jatkuessa heikkona.

Maailmanlaajuiset geopoliittiset jännitteet pysyvät kiihtyneinä, kun sijoittajat tarkkailevat Yhdysvaltojen mahdollista lisäinterventiota Venezuelan ja Iranin asioissa.

Bitcoinin elpymisestä huolimatta sen arvo jatkoi Yhdysvaltain markkinoilla, erityisesti Coinbasessa, alennuksella verrattuna maailmanlaajuisiin keskiarvoihin. Tämä joulukuun puolivälistä lähtien jatkunut trendi viittaa piensijoittajien kysynnän jatkuvaan heikkouteen.

Vaihtoehtoisten coinien joukossa maailman toiseksi suurin kryptovaluutta Ether laski 0,6 % 3 312,22 dollariin. XRP laski 2,4 % ja BNB 0,5 %.

Öljyn hinta laski torstaina yli 3 prosenttia sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti mielenosoittajien tappamisen Iranin mielenosoitusten aikana alkaneen laantua, mikä on helpottanut huolta mahdollisista sotilaallisista toimista Irania vastaan ja öljyntoimitusten keskeytymisen riskistä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 2,19 dollaria eli 3,3 % 64,33 dollariin tynnyriltä klo 12.21 GMT mennessä. Myös Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 2,06 dollaria eli 3,3 % 59,96 dollariin tynnyriltä, kun se oli aiemmin kauppasession aikana laskenut jopa 4,6 %.

Trump sanoi saaneensa tiedon, että Iranin mielenosoitusten tukahduttamiseen liittyvät tappamiset olivat alkaneet vähentyä, ja että hän uskoi, ettei tällä hetkellä ole suunnitelmia joukkoteloituksista. Hän omaksui "odottavan ja katsovan" kannan vihjattuaan aiemmin mahdollisesta väliintulosta.

Analyytikot huomauttivat, että nämä kommentit pienensivät markkinoille viime päivinä kertyneen riskipreemion. Brent-raakaöljyn hinta oli keskiviikkona noussut 66,82 dollariin tynnyriltä, mikä on korkein taso sitten syyskuun.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Vaikka tilanne on edelleen hauras, välitön riskipreemio on pienentynyt, mutta se ei todennäköisesti katoa kokonaan jatkuvan toimituskatkosten riskin vuoksi.”

Yhdysvaltalainen virkamies kertoi keskiviikkona, että Yhdysvallat on alkanut vetää osaa henkilöstöstään pois Lähi-idän sotilastukikohdista sen jälkeen, kun korkea-arvoinen iranilainen virkamies sanoi Teheranin ilmoittaneen naapurimailleen, että se kohdistaisi iskujaan Yhdysvaltain tukikohtiin, jos Washington käynnistäisi hyökkäyksen.

Hinnat joutuivat myös lisäpaineen alle sen jälkeen, kun Yhdysvaltain energiatietoviraston (EISA) tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain raakaöljyn ja bensiinin varastot kasvoivat odotettua enemmän viime viikolla.

Kolmen lähteen mukaan Venezuela on alkanut vähentää Yhdysvaltojen pakotteiden alaisia öljyntuotannon leikkauksia raakaöljyn viennin jatkuessa.

Kysynnän puolella OPEC ilmoitti keskiviikkona, että öljyn kysyntä vuonna 2027 todennäköisesti kasvaa samaa vauhtia kuin tänä vuonna, ja julkaisi tietoja, jotka osoittavat tarjonnan ja kysynnän lähestyvän tasapainoa vuonna 2026, toisin kuin muut ennusteet, jotka viittaavat tarjonnan ylijäämään.

Hallituksen tiedot osoittivat, että Kiinan raakaöljyn tuonti kasvoi joulukuussa 17 % edellisvuodesta, kun taas kokonaistuonti vuonna 2025 kasvoi 4,4 % ja keskimääräinen päivittäinen öljyn tuonti saavutti ennätystasot.

Britannian punta heikkeni hieman dollaria vastaan torstaina ennen kuin kuroi umpeen tappioitaan sen jälkeen, kun taloustiedot osoittivat Britannian talouden kasvaneen odotettua vahvemmin marraskuussa. Tiedot eivät kuitenkaan juurikaan vaikuttaneet rahapolitiikan odotuksiin.

Markkinaosapuolet ovat hinnoitelleet Englannin keskuspankin korkojenleikkaukset yhteensä noin 40 peruspisteellä ensi syyskuuhun mennessä.

Britannian bruttokansantuote kasvoi nopeimmin sitten kesäkuun. Kasvua tuki Jaguar Land Roverin paluu täyteen tuotantokapasiteettiin kyberhyökkäyksen jälkeen, joka oli vaikuttanut autonvalmistajaan ja sen toimitusketjuihin.

Peel Huntin pääekonomisti Callum Pickering sanoi: ”Positiivisesta yllätyksestä huolimatta on tärkeää huomata, että tiedot eivät ole millään tavalla vahvoja.”

Hän lisäsi: ”Taloudellinen toiminta Isossa-Britanniassa on parhaimmillaankin haaleaa ja epävakaata, ja sitä rajoittaa edelleen pitkälti heikko luottamus työväenpuolueen hallituksen tekemiin poliittisiin päätöksiin.”

Punta laski 0,05 prosenttia 1,3443 dollariin, kun se oli ollut noin 0,10 prosentin laskussa ennen tietojen julkaisua.

Samaan aikaan dollari nousi, kun markkinat ohittivat huolet Yhdysvaltain keskuspankin itsenäisyydestä ja siirsivät huomionsa takaisin talousdataan.

Berenbergin ekonomisti Andrew Wishart sanoi: ”Laajempi kuva viittaa edelleen siihen, että Ison-Britannian talous on menettänyt vauhtiaan kesän jälkeen.”

Hän lisäsi: ”Odotamme tämän heikon vaiheen jatkuvan vuoteen 2026 työpaikkojen menetysten ja finanssipolitiikan kiristämisen keskellä”, ja totesi, että tämä tausta voisi auttaa alentamaan inflaatiota ja antaa Englannin keskuspankille mahdollisuuden leikata korkoja aggressiivisemmin kuin markkinat tällä hetkellä odottavat.

Analyytikoiden mukaan sijoittajat ovat alkaneet keskittyä uudelleen talousdataan sen jälkeen, kun puntaa hiljattain tukenut Ison-Britannian taloudellisten ja poliittisten riskien helpottaminen on hälvennyt – tekijät, jotka olivat vahvistaneet valuuttaa valtiovarainministeri Rachel Reevesin marraskuun budjetti-ilmoituksen jälkeen.

Seuraava erä Britannian kuluttajahintainflaatiotilastoja julkaistaan 21. tammikuuta.

Samaan aikaan euro nousi 0,15 prosenttia 86,54 penniin.

Kiinan koko vuoden 2025 kauppatietojen julkaiseminen keskiviikkona nosti esiin Ison-Britannian kannalta arkaluontoisen kysymyksen – riskin, että Britannian markkinat tulvivat alun perin Yhdysvaltojen markkinoille tarkoitetuista kiinalaisista tuotteista.

Tiedot osoittivat, että Kiinan tavaroiden vienti Isoon-Britanniaan kasvoi 7,8 % vuodessa vuonna 2025, kun taas vienti Euroopan unioniin kasvoi 8,4 %.