Öljyn hinta nousi tiistaina, vaikka sijoittajat jatkoivat maailmanlaajuisten tarjontaodotusten arviointia sen jälkeen, kun Irakin hallitus ja Kurdistanin aluehallitus pääsivät alustavaan sopimukseen tärkeän öljyputken uudelleenkäynnistämisestä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 14 senttiä 66,71 dollariin tynnyriltä klo 09.19 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 21 senttiä 62,49 dollariin tynnyriltä pyyhkien pois aiemmat pienet tappiot.

Sekä Brentin että WTI:n hinnat olivat laskeneet neljän edellisen kaupankäyntipäivän aikana, menettäen arvostaan noin 3 prosenttia.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”On edelleen tukevia tekijöitä, kuten OECD-maiden pienet öljyvarastot. Mutta toisaalta OPEC+-maiden kasvava raakaöljyn vienti jarruttaa edelleen hintoja, samoin kuin uusien Venäjän öljynvientiin kohdistuvien pakotteiden puuttuminen.”

Kauppiaat seuraavat tarkasti Lähi-idän tapahtumia sen jälkeen, kun Bagdad ja Kurdistanin aluehallitus pääsivät maanantaina öljy-yhtiöiden kanssa sopimukseen raakaöljyn viennin jatkamisesta Turkin kautta, kertoo Reuters öljyviranomaisiin viitaten. Viranomaiset lisäsivät, että sopimus odottaa Irakin hallituksen hyväksyntää tiistaina.

Läpimurto mahdollistaisi noin 230 000 barrelin päivittäisen viennin Irakin Kurdistanin alueelta, joka on ollut keskeytettynä maaliskuusta 2023 lähtien.

Kaiken kaikkiaan maailmanlaajuiset öljymarkkinat varautuvat ylitarjontaan ja kysynnän heikkenemiseen, mitä painavat sähköajoneuvojen nopea käyttöönotto ja Yhdysvaltojen tullien taloudelliset seuraukset.

Kansainvälinen energiajärjestö IEA ilmoitti viimeisimmässä kuukausiraportissaan, että maailmanlaajuinen öljyn tarjonta kasvaa tänä vuonna nopeammin ja että ylijäämän odotetaan kasvavan vuonna 2026 OPEC+ -maiden tuotannon kasvaessa OPECin ulkopuolisen tarjonnan kasvaessa.

Markkinoilla on kuitenkin riskejä, ja kauppiaat seuraavat, aikooko Euroopan unioni asettaa tiukempia pakotteita Venäjän öljynviennille, sekä Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kärjistymistä.

Reutersin alustavan maanantaina tekemän kyselyn mukaan Yhdysvaltain raakaöljyvarastot todennäköisesti kasvoivat viime viikolla, kun taas bensiinin ja tisleiden varastojen odotettiin laskeneen.

Hopean hinta nousi Euroopan markkinoilla tiistaina ja jatkoi nousuaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen, kun se ylitti 44 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2011, mikä oli uusi ennätys. Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkous.

Muutosta vauhditti myös piensijoittajien kiihtyvä kysyntä, sillä he pitävät hopeaa aliarvostettuna kultaan verrattuna, jonka hinta jatkaa uusien kaikkien aikojen huippujensa saavuttamista.

Hintakatsaus

Hopean hinta tänään: Metallin hinta nousi 0,6 % 44,34 dollariin unssilta, mikä on korkein hinta sitten toukokuun 2011. Avaushinta oli 44,07 dollaria, kun se oli käynyt pohjalla 43,64 dollarissa.

Maanantain kaupankäynnin yhteydessä hopean hinta nousi 2,3 prosenttia kolmantena peräkkäisenä päivänä valkoisen metallin vahvan kysynnän tukemana.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia, mikä on toinen peräkkäinen lasku ja on siirtymässä kahden viikon huippulukemasta 97,82:sta, mikä heijastaa jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Voittojen kotiuttamisen ja korjausliikkeiden lisäksi dollariin kohdistuu edelleen painetta kasvavien odotusten vuoksi keskuspankin korkojen lisäalennuksista tulevina kuukausina.

Yhdysvaltain korot

Fedin pääjohtaja Steven Miran sanoi maanantaina, että keskuspankki aliarvioi nykyisen rahapolitiikan linjansa rajoittavuuden, ja varoitti, että työmarkkinat ovat vaarassa, jos merkittäviä korkojen alennuksia ei toteuteta.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 90 prosentin todennäköisyydellä 25 peruspisteen koronlaskua lokakuun Fedin kokouksessa ja vain 10 prosentin todennäköisyydellä, ettei korkoa muuteta.

Jerome Powell

Sijoittajat odottavat Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kommentteja myöhemmin tänään Greater Providence Chamber of Commercen talousnäkymien lounastilaisuudessa Rhode Islandilla, jossa hänen odotetaan selventävän Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymiä.

Vähittäiskaupan kysyntä

Kun piensijoittajat etsivät turvasatamakohteita meneillään olevan maailmanlaajuisen siirtymän kohti löyhempää rahapolitiikkaa, hopeasta on tullut kustannustehokas vaihtoehto.

Hopean hinnan nykyinen nousu heijastaa piensijoittajien kasvavaa ymmärrystä siitä, että valkoinen metalli on edelleen merkittävästi aliarvostettu verrattuna kultaan, joka jatkaa historiallisten huippujensa saavuttamista.

Yhdysvaltain dollari nousi hieman tiistaina ennen keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta, joka pidetään myöhemmin istunnossa keskuspankin äskettäisen korkoleikkauspäätöksen jälkeen.

Kello 03.00 ET (kello 08.00 GMT) dollari-indeksi, joka mittaa dollaria kuuteen muuhun valuuttakoriin nähden, nousi 0,1 % 97,012:een toipuen hieman edellisen istunnon laskun jälkeen.

Keskity Powellin puheeseen

Dollari on käynyt kauppaa tällä viikolla kapealla vaihteluvälillä viime viikon jyrkkien heilahtelujen jälkeen, ja huomio kiinnittyy Powellin kommentteihin myöhemmin tänään.

Powellin puhe pidetään sen jälkeen, kun Fed laski korkoja 25 peruspisteellä viimeisimmässä kokouksessaan viime viikolla. Keskuspankin ohjeistus lainakotojen tulevasta kehityksestä jätti kuitenkin tilaa keskustelulle lisäleikkausten mahdollisuudesta ennen vuoden 2025 loppua, ja painopiste siirtyi Powellin mahdollisiin signaaleihin rahapolitiikan suunnasta.

Fedin uusi pääjohtaja Steven Miran vaati maanantaina jyrkkää koronlaskua, mutta useat hänen kollegoistaan omaksuivat varovaisemman sävyn ja korostivat, että ensisijaisena tavoitteena tulisi edelleen olla inflaation palautuminen Fedin kahden prosentin tavoitteeseen.

ING:n analyytikot totesivat: ”Sekä Alberto Musalem, Raphael Bostic että Beth Hammack ovat haukkamaisen kannan kannalla, mikä ei ole erityisen yllättävää, mutta heidän huomautuksensa viittaavat siihen, että haukkamainen rintama pysyy suhteellisen vakaana kasvavasta paineesta huolimatta.”

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä noin 90 prosentin todennäköisyydeksi, että Fed laskee tavoitekorkoaan 25 peruspistettä nykyisestä 4–4,25 prosentin vaihteluvälistä lokakuun kokouksessaan. Markkinat näkevät myös noin 75 prosentin todennäköisyydeksi toisen 25 peruspisteen laskun seuraavassa joulukuun kokouksessa.

Euro laski vahvoista ostopäällikkötiedoista huolimatta

Euroopassa EUR/USD-valuuttapari laski 0,1 % 1,1789:ään, euron kurssin noustessa maanantain parhaan päivittäisen suorituksensa jälkeen viikossa.

Aiemmin tiistaina julkaistut tiedot osoittivat, että euroalueen suurimman talouden Saksan taloudellinen aktiviteetti kiihtyi syyskuussa ja oli nopein vauhtinsa 16 kuukauteen palvelusektorin elpymisen ansiosta.

S&P Globalin kokoama Saksan ostopäällikköindeksi nousi syyskuussa 52,4:ään elokuun 50,5:stä ylittäen odotuksen 50,6:sta.

Syyskuu oli neljäs peräkkäinen kuukausi, kun indeksi, joka seuraa palvelu- ja teollisuustuotantoa ja kattaa yli kaksi kolmasosaa euroalueen taloudesta, nousi kasvua kuvaavan 50 pisteen kynnysarvon yläpuolelle.

ING kommentoi: ”Tämä ei ehkä ole syy suureen euron suosioon, mutta se luultavasti riittää pitämään yhteisvaluutan hyvässä asemassa hyötyäkseen lisäsiirtymistä pois dollarista.”

Pankki lisäsi: ”Odotamme EUR/USD-kurssin pysyttelevän tänään noin 1,1800 tasolla, ja myöhemmin tällä viikolla on mahdollista saada maltillisempaa nousua.”

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla tiistaina toisena peräkkäisenä päivänä ja jatkoi uusien ennätysten saavuttamista. Kullan hinta on matkalla ylittämään 3 800 dollarin unssilta rajapyykin ensimmäistä kertaa historiassa. Tätä tukee Yhdysvaltain dollarin jatkuva lasku suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun odotukset Yhdysvaltojen korkojen laskujen elvyttävästä urasta kasvavat, erityisesti keskuspankin viimeaikaisten signaalien jälkeen.

Näiden odotusten vahvistamiseksi maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat odottavat tänään myöhemmin keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin tärkeää puhetta, jonka odotetaan tarjoavan vahvoja todisteita Yhdysvaltojen rahapolitiikan keventämisen suunnasta.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi yli 1,0 % 3 785,24 dollariin unssilta, mikä on kaikkien aikojen korkein taso. Avaushinta oli 3 746,28 dollaria, ja alin hinta oli 3 736,79 dollaria.

• Maanantain selvitystilaisuudessa kullan hinta nousi 1,65 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu ja uusi ennätys. Tätä tukivat Yhdysvaltain dollarin ja korkojen lasku.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää ja siirtyen pois kahden viikon huipputasolta 97,82 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa heikkenemistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Teknisten korjausten ja voittojen kotiuttamisen lisäksi dollariin kohdistuu edelleen painetta kasvavat odotukset keskuspankin lisäkorkojen alennuksista tulevana aikana.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankki (FED) laski korkojaan ensimmäistä kertaa joulukuun jälkeen viime viikolla 25 peruspisteellä ja viesti samalla olevansa avoin rahapolitiikan lisäkeventämiselle.

• Fedin mediaaniennusteet viittaavat 50 peruspisteen lisäkorkojen alennuksiin vuonna 2025.

• Fedin jäsenten mediaaniennusteessa korkoa leikataan 25 peruspisteellä vuonna 2026, ja vastaavanlaista laskua odotetaan vuonna 2027.

• Fedin uusi pääjohtaja Steven Miran sanoi maanantaina, että keskuspankki aliarvioi rahapolitiikan kiristämisen astetta ja vaarantaa työmarkkinat, jos se ei toteuta merkittäviä leikkauksia.

• CME:n FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu osoittaa tällä hetkellä 90 %:n todennäköisyyden sille, että korkoja lasketaan 25 peruspisteellä lokakuussa, kun taas korkojen pitäminen ennallaan on 10 %:n todennäköisyys.

Jerome Powell

Yllä mainittujen sopimusten uudelleenhinnoittelua varten markkinat odottavat myöhemmin tänään Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kommentteja Yhdysvaltojen talousnäkymistä Greater Providence Chamber of Commercen talousnäkymien lounastilaisuudessa Rhode Islandilla, jossa hänen odotetaan myös vastaavan yleisön kysymyksiin.

Kullan näkymät

Kelvin Wong, OANDAn Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko, sanoi: ”Lyhyen aikavälin trendi on edelleen nousujohteinen, mutta päivittäin odotamme lyhytaikaista laskua teknisten tekijöiden vuoksi.” Hän lisäsi, että dollarin heikkous tukee tällä hetkellä kultaa.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset nousivat maanantaina 6,01 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu. Kokonaismäärä nousi 1 000,57 tonniin, mikä on korkein taso sitten 3. elokuuta 2022.