Öljyn hinta laski maanantaina sen jälkeen, kun Iran ilmoitti tilanteen olevan "täysin hallinnassa" maan vuosien suurimpien hallituksen vastaisten mielenosoitusten jälkeen. Tämä helpotti joitakin huolenaiheita OPEC-maan toimitushäiriöistä, kun sijoittajat arvioivat myös pyrkimyksiä Venezuelan öljynviennin uudelleenkäynnistämiseksi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 15 senttiä eli 0,2 % 63,19 dollariin tynnyriltä klo 12.48 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 19 senttiä eli 0,3 % 58,93 dollariin tynnyriltä.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että ”Euroopan osakemarkkinoiden lasku ja uusien toimituskatkosten puuttuminen painavat öljyn hintaa lievästi viime viikon lopun vahvojen nousujen jälkeen”.

Molempien raakaöljyjen hinnat nousivat viime viikolla yli 3 %, mikä oli niiden suurin viikoittainen nousu lokakuun jälkeen. Iranin hallitseva kirkkoneuvosto tehosti toimiaan vuoden 2022 jälkeen järjestettyjen suurimpien mielenosoitusten tukahduttamiseksi, vaikka mielenosoitukset kiihtyivätkin viikonlopun aikana.

Trump varoittaa Iranin väliintulosta

Iranin ulkoministeri Abbas Araghchi sanoi maanantaina englanniksi käännetyssä kommentissa, että Iranin tilanne on "täysin hallinnassa" viikonlopun laajojen mielenosoitusten jälkeen.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on varoittanut mahdollisesta sotilaallisesta väliintulosta vastauksena Iranin mielenosoitusten väkivaltaiseen tukahduttamiseen. Ihmisoikeusjärjestö kertoi sunnuntaina, että yli 500 ihmistä on kuollut levottomuuksissa.

Yhdysvaltalaisviranomaisen mukaan Trumpin odotetaan tapaavan vanhempia neuvonantajia tiistaina keskustellakseen Iraniin liittyvistä vaihtoehdoista.

Vaikka öljyn hintaan on viime päivinä muodostunut riskipreemio, markkinat vähättelevät edelleen geopoliittisten riskien laajuutta, jotka johtuvat laajemmasta konfliktista Iranin kanssa, joka voisi häiritä öljykuljetuksia Hormuzinsalmen kautta, sanoo Saul Kavonic, MST Marqueen energiatutkimuksen johtaja.

”Markkinat sanovat: näytä minulle todellinen toimitushäiriö ennen kuin reagoit mielekkäällä tavalla”, Kavonic sanoi.

Venezuela valmistautuu öljynviennin uudelleenkäynnistämiseen

Venezuelan odotetaan käynnistävän öljynviennin uudelleen pian presidentti Nicolás Maduron syrjäyttämisen jälkeen sen jälkeen, kun Trump ilmoitti viime viikolla, että Caracasin hallitus toimittaisi Yhdysvalloille jopa 50 miljoonaa barrelia pakotteiden alaista öljyä.

Tämä on käynnistänyt öljy-yhtiöiden välisen kilpailun tankkereiden turvaamiseksi ja operaatioiden valmistelusta raakaöljyn turvalliseksi lastaamiseksi Venezuelan ikääntyvistä aluksista ja satamista, neljän asiaan perehtyneen lähteen mukaan.

Valkoisessa talossa perjantaina pidetyssä kokouksessa Trafigura sanoi, että sen ensimmäisen säiliöaluksen odotetaan aloittavan lastauksen ensi viikolla.

Sijoittajat seuraavat myös Venäjältä tulevien toimitushäiriöiden riskejä Ukrainan Venäjän energiainfrastruktuuriin kohdistuvien iskujen ja Yhdysvaltojen mahdollisten tiukempien Venäjän energiasektoria koskevien pakotteiden keskellä.

Goldman Sachs sanoi sunnuntaina tiedotteessaan, että öljyn hinnan odotetaan laskevan tänä vuonna uuden tarjonnan aallon luodessa markkinoilla ylijäämää, vaikka Venäjään, Venezuelaan ja Iraniin liittyvät geopoliittiset riskit pysyvätkin keskeisenä hintavaihtelun lähteenä.

Investointipankki piti vuoden 2026 keskimääräiset hintaennusteensa 56 dollarissa tynnyriltä Brent-raakaöljylle ja 52 dollarissa West Texas Intermediate -raakaöljylle ja odottaa hintojen laskevan pohjalukemiin 54 dollariin ja 50 dollariin tynnyriltä vuoden viimeisellä neljänneksellä varastojen kasvaessa OECD-maissa.

Yhdysvaltain dollari heikkeni, kun taas Yhdysvaltain osakefutuurit laskivat ja kullan hinta nousi maanantaina sen jälkeen, kun keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell sanoi presidentti Donald Trumpin hallinnon uhanneen häntä rikossyytteillä keskuspankin päämajan remonttitöihin liittyen.

Tämä herätti ennennäkemätöntä huolta Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) riippumattomuudesta poliittisesta vaikutusvallasta, mikä lisäsi painetta vuoden 2026 epävakaaseen alkuun, jolloin Yhdysvallat on jo pidättänyt Venezuelan presidentin Nicolás Maduron ja Grönlannin mahdolliseen hallintaan liittyvät puheet ovat kärjistyneet.

S&P 500 -futuurit laskivat yli 0,5 %, kun taas kulta – perinteinen turvasatama, jota käytetään suojautumaan myllerryksiltä ja inflaatiolta – nousi uuteen ennätyslukemaan, kun markkinat hinnoittelivat hieman suuremman todennäköisyyden Yhdysvaltojen korkojen laskuille lähitulevaisuudessa.

Euroopan markkinat avautuivat noin 0,2 % ennätystasoa alempana. Toinen perinteinen turvasatama, Sveitsin frangi, nousi dollaria vastaan 0,6 % 0,796:een, kun taas euro vahvistui 0,4 % 1,168 dollariin.

MUFG:n markkina-analyytikko Lee Hardman sanoi, että ”tämä viimeisin kehitys edustaa merkittävää kärjistymistä presidentti Trumpin ja keskuspankin pääjohtaja Powellin välisessä konfliktissa” ja lisäsi, että ”toistuvat hyökkäykset keskuspankin itsenäisyyttä vastaan aiheuttavat edelleen dollarin arvon laskuriskejä”.

Liittovaltion rahastojen futuurisopimuksiin lisättiin noin kolmen peruspisteen edestä lisäkorkojen alennuksia tälle vuodelle. Vaikka tämä onkin vaatimatonta, se viittaa riskiin, että keskuspankki saattaa joutua kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa.

Kullan hinta nousi uuteen ennätykseen yli 4 600 dollariin unssilta, mitä tukivat myös Irania ympäröivät kasvavat geopoliittiset jännitteet, kun taas öljyn hinnat eivät juurikaan reagoineet.

Trump sanoi sunnuntaina harkitsevansa useita voimakkaita vastatoimia, mukaan lukien sotilaallisia vaihtoehtoja, Iranin mielenosoitusten väkivaltaiseen tukahduttamiseen, jotka ovat yksi suurimmista haasteista maan uskonnolliselle vallanpitäjälle sitten vuoden 1979 islamilaisen vallankumouksen.

Iranin ulkoministeri Abbas Araghchi sanoi maanantaina englanniksi käännetyssä kommentissa, että tilanne on "täysin hallinnassa".

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 9 senttiä ja päättyivät hieman yli 63 dollariin tynnyriltä Lontoon kaupankäynnin alussa, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -öljyn hinta laski 10 senttiä 59,02 dollariin tynnyriltä.

Molemmat vertailuarvot nousivat viime viikolla yli 3 prosenttia, mikä oli niiden vahvin viikoittainen nousu lokakuun jälkeen Iranin viranomaisten tehostaessa mielenosoittajien vastaisia toimia.

Vaikka öljymarkkinoilla on viime aikoina muodostunut riskipreemio, sijoittajat vähättelevät edelleen laajempien häiriöiden uhkaa, vaikka laajempi konflikti voisi vaikuttaa Hormuzinsalmeen, sanoo Saul Kavonic, MST Marqueen energiatutkimuksen johtaja.

”Markkinat sanovat: näytä minulle todellinen toimitushäiriö ennen kuin reagoit mielekkäällä tavalla”, Kavonic sanoi.

Vuoden toisella kokonaisella viikolla julkaistaan Yhdysvaltojen inflaatiolukuja, Kiinan kauppalukuja ja Yhdysvaltain yritysten tuloskauden alkua, jota johtavat JPMorgan Chase ja Bank of New York Mellon tiistaina. Kauppiaat näyttävät kuitenkin pitävän näitä tapahtumia toistaiseksi toissijaisina.

Powell vastasi Trumpin hallinnon rikossyytteiden uhkaukseen kuvailemalla siirtoa "tekosyyksi", jolla pyritään painostamaan keskuspankkia laskemaan korkoja.

Toukokuussa päättyvässä virkakaudessaan Powell sanoi lausunnossaan, että ”tätä ennennäkemätöntä toimintaa on tarkasteltava laajemmassa kontekstissa jatkuvien uhkien ja hallinnon jatkuvan painostuksen valossa”.

Taloustieteilijöiden mukaan kehitys merkitsee dramaattista kärjistymistä Powellin ja Trumpin välisessä konfliktissa, joka juontaa juurensa Powellin alkuvuosiin Fedin pääjohtajana vuodesta 2018 alkaen.

Sydneyssä sijaitsevan Barinque Investment Bankin pääkorkostrategi Andrew Lilley sanoi: ”Trump vetää irti keskuspankin itsenäisyyden jäljellä olevista langoista.”

Hän lisäsi: ”Sijoittajat eivät tule suhtautumaan tähän myönteisesti, mutta se itse asiassa osoittaa, että Trumpilla on jäljellä vain vähän työkaluja painostukseen. Korot pysyvät enemmistön haluamalla tasolla, kuten liittovaltion avoimien markkinoiden komitean jäsenten enemmistö haluaa.”

Dollari oli suurin laskusuhdanne, ja se laski jopa riskialttiina ajanjaksoina tyypillisesti heikkeneviä valuuttoja, kuten Australian ja Uuden-Seelannin dollareita, vastaan. Dollari-indeksi laski 0,4 % Euroopan kaupankäynnissä ja on matkalla kohti suurinta päivittäistä laskuaan sitten joulukuun puolivälin.

Dollari päätti vuoden 2025 heikolla pohjalla, yli 9 % alempana tärkeimpiin valuuttoihin nähden. Tämä heijasteli korkoerojen kaventumista Yhdysvaltain keskuspankin korkojen laskujen jälkeen sekä kasvavia huolenaiheita Yhdysvaltain julkisen talouden alijäämästä ja poliittisesta epävarmuudesta.

National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja Ray Attrill sanoi: ”Tämä avoin sota keskuspankin ja Yhdysvaltain hallinnon välillä ei todellakaan maalaa positiivista kuvaa Yhdysvaltain dollarista.”

Hopean hinta nousi maanantaina Euroopan markkinoilla uuteen kaikkien aikojen ennätykseen jatkaen nousuaan toisena peräkkäisenä istuntona. Tätä tukee Yhdysvaltain dollarin nykyinen heikkeneminen, joka on kovan paineen alla kasvavan huolen keskellä keskuspankin itsenäisyydestä, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltain oikeusministeriö aloitti rikostutkinnan puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Tätä ennätysmäistä nousua vauhditti myös metallin vahva turvasatamakysyntä, kun maailmanlaajuiset geopoliittiset riskit voimistuvat, erityisesti Yhdysvaltojen uhkausten jälkeen mahdollisista sotilaallisista iskuista Irania vastaan.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 5,9 % kaikkien aikojen ennätykseen 84,61 dollariin unssilta avaushinnasta 79,91 dollaria, joka oli myös kaupankäynnin pohja.

• Perjantain kaupankäynnissä hopean hinta nousi 3,8 % ja saavutti ensimmäisen päivittäisen nousunsa kolmeen kaupankäyntipäivään.

• Valkoisen metallin arvo nousi viime viikolla 9,75 % viikoittain, mikä oli sen ensimmäinen viikoittainen nousu vuonna 2026. Nousua vauhditti jalometallien vahva kysyntä kasvavien maailmanlaajuisten geopoliittisten riskien keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,45 prosenttia nousten neljän viikon huippulukemistaan ja lähestyen ensimmäistä tappiotaan viiteen kaupankäyntipäivään, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan laaja-alaista heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Kuten hyvin tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollarihintaisista hyödykkeistä ja metalleista houkuttelevampia muita valuuttoja omistaville ostajille.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollarin lasku heijastaa uusia huolenaiheita maailman suurimman keskuspankin, Yhdysvaltain keskuspankin (Fed), vakaudesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain syyttäjät käynnistivät virallisen rikostutkinnan pääjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Yhdysvaltain oikeusministeriön päätös aloittaa rikostutkinta keskuspankin pääjohtajasta nähdään ennennäkemättömänä askeleena Yhdysvaltain historiassa, joka heikentää vakavasti luottamusta Yhdysvaltain rahapolitiikan riippumattomuuteen.

Analyytikot varoittavat, että tutkinta, jonka kerrotaan liittyvän Powellin aiempaan todistukseen, vaarantaa maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän vakauden ja uhkaa ruokkia rahoitusmarkkinoiden lisääntynyttä epävakautta tulevana aikana.

Powell puolestaan rikkoi hiljaisuuden vahvistamalla olevansa rikostutkinnan kohteena ja välitti terävän viestin sekä viranomaisille että markkinoille korostaen, ettei aio antaa periksi presidentti Donald Trumpin hallinnon uhkailuyrityksille, joita hän kuvaili.

Ray Attrill, Sydneyssä sijaitsevan National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja, sanoi Powellin kyllästyneen kaukaa tulevaan kritiikkiin ja siirtyvän selvästi hyökkäykseen. Attrill lisäsi, että tämä avoin vastakkainasettelu keskuspankin ja Yhdysvaltain hallinnon välillä, jos Powellin huomautukset otetaan vakavasti, ei todellakaan tue Yhdysvaltain dollaria.

Globaalit geopoliittiset jännitteet

Iran on uhannut iskeä Yhdysvaltain sotilastukikohtiin Lähi-idässä, jos presidentti Trump toteuttaa uudet uhkauksensa iskeä maahan mielenosoittajien tukemiseksi. Ihmisoikeusjärjestö raportoi sunnuntaina, että levottomuudet Iranissa ovat johtaneet yli 500 kuolemaan.

Nämä kehityskulut tapahtuvat samaan aikaan, kun Trump projisoi Yhdysvaltojen vaikutusvaltaa maailmanlaajuisesti Venezuelan presidentin Nicolás Maduron syrjäyttämisen ja Grönlannin mahdollisesta liittämisestä ostamalla tai voimakeinoin käytävien keskustelujen jälkeen.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä maanantaina kolmantena peräkkäisenä päivänä ja aloitti uuden ennätyksellisen nousun vaiheen ylitettyään 4 600 dollarin unssilta ensimmäistä kertaa.

Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin nykyinen heikkeneminen, joka on joutunut kovan paineen alle kasvavan huolen vuoksi keskuspankin itsenäisyydestä, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltain oikeusministeriö aloitti rikostutkinnan puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Historiallista nousua on vauhdittanut myös metallin turvasatamakysyntä kasvavien maailmanlaajuisten geopoliittisten riskien keskellä, erityisesti Yhdysvaltojen uhkausten jälkeen sotilaallisilla iskuilla Irania vastaan.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi yli 2,0 % 4 601,26 dollariin unssilta, mikä on kaikkien aikojen ennätys. Avaushinta oli 4 509,14 dollaria, ja kaupankäynnin alin hinta oli myös 4 509,14 dollaria.

• Perjantain kaupankäynnin yhteydessä jalometallin arvo nousi 0,75 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu maailmanlaajuisten geopoliittisten jännitteiden kasvaessa.

• Kullan hinta nousi viime viikolla 4,1 %, mikä oli vuoden 2026 ensimmäinen viikoittainen nousu vahvan turvasatamakysynnän ansiosta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,3 prosenttia neljän viikon huippulukemastaan ja kohti ensimmäistä viiden kaupankäyntipäivän tappiotaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa laskua suhteessa kansainvälisiin vertailuryhmiin.

Kuten hyvin tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollariin on kohdistunut uutta painetta kasvavan huolen vuoksi keskuspankin vakaudesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain syyttäjät aloittivat virallisesti rikostutkinnan keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Yhdysvaltain oikeusministeriön päätös aloittaa rikostutkinta istuvasta keskuspankin pääjohtajasta on ennennäkemätön Yhdysvaltain historiassa ja on vakavasti heikentänyt luottamusta Yhdysvaltain rahapolitiikan riippumattomuuteen.

Analyytikot väittävät, että tutkinta, jonka kerrotaan keskittyvän Powellin aiempaan todistukseen, vaarantaa maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän vakauden ja uhkaa kiihdyttää markkinoiden volatiliteettia tulevana aikana.

Jerome Powell puolestaan rikkoi hiljaisuuden vahvistamalla olevansa rikostutkinnan kohteena ja välittämällä voimakkaan viestin sekä viranomaisille että markkinoille korostaen, ettei hän aio antaa periksi presidentti Donald Trumpin hallinnon hänen kuvailemilleen pelotteluyrityksille.

Ray Attrill, National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja Sydneyssä, sanoi Powellin kyllästyneen kaukaa tulevaan kritiikkiin ja olevan selvästi siirtymässä hyökkäykseen. Attrill lisäsi, että tämä avoin vastakkainasettelu keskuspankin ja Yhdysvaltain hallinnon välillä, jos Powellin kommentit otetaan kirjaimellisesti, ei todellakaan tue Yhdysvaltain dollaria.

Globaalit geopoliittiset jännitteet

Iran uhkasi iskeä Yhdysvaltain sotilastukikohtiin Lähi-idässä, jos presidentti Donald Trump pitää kiinni uusista uhkauksistaan iskuilla maahan mielenosoittajien tukemiseksi. Ihmisoikeusjärjestö raportoi sunnuntaina, että levottomuudet Iranissa ovat johtaneet yli 500 kuolemaan.

Nämä kehityskulut tapahtuvat samaan aikaan, kun Trump projisoi Yhdysvaltojen vaikutusvaltaa maailmanlaajuisesti Venezuelan presidentin Nicolás Maduron syrjäytettyä ja keskusteltuaan Grönlannin hankkimisesta ostamalla tai voimalla.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että geopoliittinen riski on pohjimmiltaan metallien hintoihin vaikuttava hallitseva tekijä ja ensisijainen ajuri kullan ja hopean tänään nähdyn vahvan nousumomentin takana.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat perjantaina 2,57 tonnia, ja kokonaisvarannot laskivat 1 064,56 tonniin, mikä on alin taso sitten 22. joulukuuta.