Raakaöljyn hinta nousi maanantaina yli 7 prosenttia, kun sijoittajat olivat yhä huolestuneempia siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin välinen konflikti voisi riistäytyä käsistä ja aiheuttaa merkittäviä häiriöitä maailmanlaajuiseen öljyntuotantoon.

Yhdysvaltain raakaöljyn hinta nousi 7,4 % eli noin 5 dollaria ja oli 72,02 dollaria tynnyriltä klo 6.09 itäistä aikaa mennessä. Myös Brent-raakaöljyn maailmanlaajuinen vertailuarvo nousi noin 5 % eli 5,46 dollaria 78,37 dollariin tynnyriltä.

Terävä siirto seurasi Yhdysvaltojen ja Israelin Iraniin tekemiä laajaa ilmaiskuja, joiden kerrottiin johtaneen Iranin korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein sekä useiden Iranin korkeiden virkamiesten kuolemaan.

On edelleen epäselvää, kuka johtaa OPECin neljänneksi suurinta öljyntuottajaa. Viime kädessä öljymarkkinoiden reaktio riippuu siitä, johtaako sota pitkittyneeseen häiriöön Hormuzinsalmen merenkulussa, joka on maailman kriittisin öljykaupan pullonkaula-alue.

Giovanni Staunovon johtamat UBS:n analyytikot sanoivat sunnuntaina asiakasmuistiossa: ”Pidämme Hormuzin kautta tapahtuvan laivaliikenteen uudelleenkäynnistyksen vauhtia ja Iranin vastauksen laajuutta keskeisinä tekijöinä öljyn hinnan suunnan määrittämisessä tulevina päivinä.”

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi sunnuntaina, että sotilasoperaatiot jatkuvat, kunnes kaikki Yhdysvaltojen tavoitteet on saavutettu. Trump kuitenkin ilmoitti aiemmin myös, että Iran on halukas neuvottelemaan ja että hän on suostunut, mikä jättää oven avoimeksi mahdolliselle tilanteen lieventämiselle ja pitkäaikaisen toimituskatkoksen välttämiselle.

Sunnuntaina The Atlanticille puhunut Trump sanoi: ”He haluavat keskustella, ja minä suostuin keskustelemaan, joten käyn keskusteluja heidän kanssaan.” Hän kertoi myös CNBC:lle, että Yhdysvaltojen sotilasoperaatiot Iranissa olivat ”aikataulusta edellä”.

Samaan aikaan öljytankkeriliikenne salmen läpi on käytännössä pysähtynyt varustamoyhtiöiden ryhtyessä varotoimenpiteisiin, konsulttiyhtiö Rystad Energyn mukaan.

Kplerin öljyanalyytikko Matt Smith sanoi: ”Tankkereita alkaa kasaantua Hormuzinsalmen lähelle, mutta mikään ei näytä liikkuvan juuri nyt – tankkerioperaattoreiden keskuudessa on selvää paniikkia.”

Kplerin tietojen mukaan salmen läpi kulki keskimäärin yli 14 miljoonaa barrelia päivässä vuonna 2025, mikä edustaa noin kolmannesta maailmanlaajuisesta meritse kuljetettavasta raakaöljyn viennistä. Noin kolme neljäsosaa tästä määrästä menee Kiinaan, Intiaan, Japaniin ja Etelä-Koreaan.

Barclaysin analyytikot sanoivat lauantaina asiakasmuistiossa, että Brentin raakaöljyn hinta voi nousta 100 dollariin tynnyriltä, jos Lähi-idän turvallisuustilanne heikkenee entisestään. UBS:n analyytikot lisäsivät, että vakavat häiriöt voivat nostaa Brentin spot-hinnan yli 120 dollariin tynnyriltä.

Barclaysin analyytikko Amritpal Singh sanoi: ”On erittäin epävarmaa, miten tämä tilanne päättyy, mutta nyt öljymarkkinoiden on kohdattava pahimmat pelkonsa. On vaikea yliarvioida mahdollista vaikutusta öljymarkkinoihin.”

Lipow Oil Associatesin toimitusjohtaja Andy Lipow varoitti myös, että Iranin öljynvienti saattaa romahtaa Teheranin johdon seuraajan epävarmuuden sekä kotimaisten levottomuuksien ja lakkojen riskin vuoksi tuotantoalueilla ja öljysatamissa. Iran tuottaa tällä hetkellä noin 3,3 miljoonaa barrelia päivässä.

Britannian punta laski maanantaina kahden ja puolen kuukauden alimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan ja heikkeni hieman myös euroa vastaan sijoittajien siirtyessä turvasatamiin Iranin kanssa käytyjen jännitteiden ja Englannin keskuspankin rahapolitiikan näkymien epävarmuuden jatkuessa.

Dollari vahvistui geopoliittisten jännitteiden ja öljyn hinnan nousun vetämän turvasatamakysynnän kasvun myötä.

Punnan arvo laski 0,68 prosenttia 1,3393 dollariin käytyään ensin 1,3315 dollarissa, mikä on alin taso sitten 17. joulukuuta.

Lähi-idän tapahtumien lisäksi puntaan kohdistuu myös kotimaista poliittista painetta Pohjois-Englannin paikallisvaalien jälkeen, jotka koituivat merkittäväksi iskuksi pääministeri Keir Starmerin johtamalle työväenpuolueelle. Tämä ruokki spekulaatioita hallituksen mahdollisesta siirtymisestä vasemmistolaisempaan politiikkaan ja julkisten menojen kasvattamiseen.

Barclaysin analyytikot sanoivat, että maltillisen vasemmiston kasvava vaikutusvalta työväenpuolueessa voisi oikeuttaa odotukset lisääntyneistä finanssipoliittisista menoista ja korkeammasta riskipreemiosta Britannian puntaan nähden.

Pankki huomautti, että tämä preemio on euron ja punnan välisessä parivaluuttakurssissa noussut noin kahteen prosenttiin 0,88:n tasolle, ja että se voi kasvaa edelleen lähitulevaisuudessa poliittisen kehityksen mukaan.

Euro nousi 0,05 prosenttia 87,68 penniin puntaa vastaan.

Converan valuuttamarkkinoiden ja makrotalouden johtava strategi George Vessey sanoi: ”Tällä hetkellä punnan ja Ison-Britannian valtionlainojen hintakehitys heijastaa pikemminkin varovaisuutta kuin suoranaista stressiä. Kasvavan poliittisen epävarmuuden ja rajallisen politiikan selkeyden vuoksi punnan kyky elpyä näyttää kuitenkin rajoitetulta, kunnes työväenpuolue antaa selkeämmän suunnan.”

Analyytikot huomauttivat myös, että lyhyen aikavälin Yhdistyneen kuningaskunnan valtionlainojen tuotot lähellä moneen vuoteen alimmillaan ovat linjassa laajempien talouslukujen trendien ja Englannin keskuspankin siirtymisen kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa kanssa, mikä vahvistaa odotuksia punnan heikkouden jatkumisesta.

Britannian kahden vuoden valtionlainojen korko nousi maanantaina 4 peruspistettä 3,55 prosenttiin viime viikon 3,516 prosentin tasosta, joka on alin taso sitten elokuun 2024.

Samaan aikaan Saksan kahden vuoden joukkolainojen tuotot nousivat inflaatiohuolien voimistuessa.

Hopean hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäiväänsä saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen viikkoon, kun jalometallien vahva turvasatamakysyntä kasvoi Lähi-idän konfliktin kärjistymisen aiheuttaman huolen kasvaessa.

Yhdysvallat ja Israel käynnistivät laaja-alaisia iskuja Iraniin, joiden kerrotaan johtaneen Iranin korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein kuolemaan, mikä nostaa esiin pitkittyneen sotilaallisen konfliktin riskin, jolla voisi olla merkittäviä seurauksia maailmantaloudelle.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,8 % 96,42 dollariin unssilta, mikä on korkein taso sitten 30. tammikuuta. Se avattiin 93,79 dollarissa ja päivänsisäinen pohjahinta oli 92,05 dollaria.

• Perjantain kaupankäynnin yhteydessä hopean arvo nousi 6,25 %. Tätä tuki heikentynyt Yhdysvaltain dollari suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

• Helmikuun aikana hopean hinta nousi 10 %, mikä oli sen kymmenes peräkkäinen kuukausittainen nousu ja pisin kuukausittainen voittoputki koskaan.

Iranin konflikti

Nykyinen konflikti alkoi yllätysiskuilla, jotka kohdistettiin herkkiin kohteisiin Iranissa. Kyseessä on kuvailtu vakavimmaksi eskaloitumiseksi vuosiin. Yhdysvallat ja Israel tekivät koordinoituja iskuja strategisiin Iranin kohteisiin sanoen niiden liittyvän sotilaallisiin ja turvallisuuskykyihin. Tätä pidetään laajalti merkittävänä muutoksena alueellisten jännitteiden kehityksessä.

Teheran vastasi laukaisemalla ohjusaaltoja, jotka kohdistettiin Yhdysvaltain tukikohtiin ja muihin kohteisiin useissa Persianlahden maissa, laajentaen yhteenoton laajuutta ja lisäten alueellisia riskejä.

Erittäin arkaluontoisessa tilanteessa Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein kerrotaan kuolleen iskujen ensimmäisenä päivänä. Tapahtuma järkytti poliittisia ja turvallisuuspiirejä sekä Iranin sisällä että ulkopuolella ja toi konfliktiin ennennäkemättömän ulottuvuuden.

Iran julisti maan korkeimpaan hälytystilaan ja lupasi laajan ja tuskallisen vastauksen, kun taas Yhdysvaltojen ja Israelin joukot nostivat valmiustasoaan ennakoiden tilanteen kärjistymistä.

Muutaman tunnin kuluessa iskuista ilmatilarajoituksia asetettiin useissa alueen maissa, sotilasliikkeet lisääntyivät ja pelot tilanteen kärjistymisestä laajemmaksi alueelliseksi sodaksi kasvoivat.

Sotilasoperaatioihin liittyi terävä poliittinen viestintä, ja molemmat osapuolet korostivat aikomustaan luoda uusia pelotedynamiikkoja, kun kansainvälinen yhteisö seuraa tarkasti Lähi-idän geopoliittista tasapainoa mahdollisesti muokkaavia tapahtumia.

Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 2 %, jatkaen nousuaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ja saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen viikkoon. Tätä tuki jalometallin vahva kysyntä turvasatamana kasvavan geopoliittisen jännitteen ja kasvavan pelon keskellä laajemmasta globaalista konfliktista.

Yhdysvallat ja Israel käynnistivät laajamittaisia iskuja Iraniin, joiden kerrotaan johtaneen Iranin korkeimman johtajan ajatollah Ali Khamenein kuolemaan, mikä lisäsi merkittävästi pitkittyneen sotilaallisen yhteenoton riskiä, jolla voisi olla selkeitä seurauksia maailmantaloudelle.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 2,2 % 5 393,92 dollariin, mikä on korkein taso sitten 30. tammikuuta. Avaushinta oli 5 279,21 dollaria, ja kaupankäynnin pohjahinta oli myös 5 279,21 dollaria.

• Perjantain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 1,8 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu Yhdysvaltain dollarin heikkouden tukemana.

• Jalometallin arvo nousi helmikuussa 7,9 %, mikä on sen seitsemäs peräkkäinen kuukausittainen nousu ja pisin voittoputki kahteen vuoteen.

• Viimeisimmän kuukausittaisen nousun veturina olivat jatkuvat ostot keskuspankeilta, instituutioilta ja yksityissijoittajilta, jotka etsivät kultaa ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituksena geopoliittisen ja taloudellisen epävarmuuden keskellä, sekä uudelleen heränneet huolet Yhdysvaltain omaisuuseriin liittyen presidentti Trumpin epävakaan politiikan suunnan vuoksi.

Iranin konflikti

Nykyinen konflikti alkoi äkillisillä sotilasiskuilla, jotka kohdistettiin herkkiin kohteisiin Iranissa. Tämä edustaa vakavinta eskaloitumista vuosiin. Yhdysvallat ja Israel käynnistivät koordinoituja iskuja strategisiin Iranin kohteisiin. Hyökkäysten he sanoivat liittyvän sotilas- ja turvallisuuskykyihin. Tätä kuvailtiin merkittäväksi muutokseksi jatkuvissa jännitteissä.

Teheran vastasi nopeasti laukaisemalla ohjusaaltoja, jotka kohdistettiin amerikkalaisiin resursseihin ja tukikohtiin useissa Persianlahden maissa, mikä laajensi vastakkainasettelun laajuutta ja veti alueellisia toimijoita riskialueelle.

Erittäin arkaluontoisessa tilanteessa Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein kerrotaan kuolleen iskujen ensimmäisenä päivänä. Tämä aiheutti suuren poliittisen ja turvallisuuskriisin sekä Iranin sisällä että ulkopuolella ja toi konfliktiin ennennäkemättömän ulottuvuuden.

Iran julisti maan korkeimpaan hälytystilaan ja lupasi laajan ja tuskallisen vastauksen, kun taas Yhdysvaltojen ja Israelin joukot nostivat valmiustasoaan ennakoiden tilanteen kärjistymistä.

Iskujen ensimmäisten tuntien aikana osittaisia ilmatilan sulkemisia ilmoitettiin useissa alueen maissa, ja samalla sotilasliikkeet lisääntyivät ja pelot laajemmasta alueellisesta sodasta kasvoivat.

Sotilaallisiin toimiin liittyi voimakas poliittinen viesti, ja molemmat osapuolet yrittivät asettaa uusia pelotemekanismien yhtälöitä samalla kun kansainvälinen yhteisö seurasi tiiviisti tapahtumia, jotka voisivat muuttaa voimatasapainoa Lähi-idässä.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi viime viikolla olevansa avoin korkojen pitämiselle ennallaan maaliskuun kokouksessa, jos helmikuun työmarkkinatiedot osoittavat olosuhteiden vakiintuneen vuoden 2025 heikon kehityksen jälkeen.

• CME:n FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat korkojen pysymisen maaliskuussa 96 prosentin todennäköisyydeksi, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 4 prosenttia.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja arvioidakseen näitä odotuksia uudelleen.

Kullan näkymät

Capital.comin analyytikko Kyle Rodda sanoi, että toisin kuin aiemmissa konfliktin kärjistymisissä, molemmilla osapuolilla on nyt vahva kannustin jatkaa kärjistymistä, mikä voi luoda epävakaan ja epävakaan ympäristön useammaksi kuin muutamaksi päiväksi – skenaario, joka on erittäin suotuisa kullalle.

Riippumaton analyytikko Ross Norman sanoi, että kulta saattaa olla paras indikaattori maailmanlaajuisesta epävarmuudesta, ja lisäsi, että hintojen odotetaan saavuttavan uudet ennätystasot maailman siirtyessä uuteen geopoliittisen epävakauden vaiheeseen.

Viime viikolla sekä JPMorgan että Bank of America toistivat ennusteensa, että kullan hinta voisi nousta kohti 6 000 dollaria unssilta. JPMorgan sanoi odottavansa keskuspankkien ja sijoittajien riittävää kysyntää, jotta hinnat lopulta nousevat kohti 6 300 dollaria unssilta vuoden 2026 loppuun mennessä.

SPDR Gold Trust

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman fyysisesti tuetun kulta-ETF:n – omistukset nousivat perjantaina 3,43 tonnia, mikä oli viides peräkkäinen päivittäinen nousu. Kokonaisomistukset nousivat 1 101,33 tonniin, mikä on korkein taso sitten 21. huhtikuuta 2022.