Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin Kremlinille Ukrainan taistelujen lopettamiselle asettaman 8. elokuuta määräajan lähestyessä Washington lisää taloudellista painostusta Moskovaan – ja on löytänyt uuden kohteen: Venäjän öljyn myynnin Kiinaan.

Kiinan ostaman venäläisen öljyn määrän hillitseminen on noussut odottamattomaksi kiistakohdaksi Yhdysvaltojen ja Kiinan välisissä Tukholmassa käynnissä olevissa kauppaneuvotteluissa, joissa molemmat osapuolet yrittävät ratkaista useita kiistoja välttääkseen jyrkät tullit ja saavuttaakseen laajemman kauppasopimuksen.

Turhautuneena Venäjän presidentti Vladimir Putinin hylkäämään aiemmat sovitteluyritykset Ukrainan sodan lopettamiseksi Washington toivoo saavansa lisävipuvaikutusta leikkaamalla miljardien dollarien arvosta Moskovan tuloja.

”Yhdysvaltain hallinto on alkanut ymmärtää, kuinka ratkaisevan tärkeitä Venäjän öljynmyynti Kiinalle on”, sanoi Dennis Wilder, Valkoisen talon entinen Kiinan-asioiden neuvonantaja presidentti George W. Bushin aikana, Radio Free Europe/Radio Libertyn haastattelussa. ”Ilman näitä myyntejä on oikeudenmukaista sanoa, että Venäjän talous olisi jo saattanut romahtaa.”

Mutta Pekingin suostuttelu noudattamaan Yhdysvaltojen pyyntöä on osoittautunut vaikeaksi. Kiinan viranomaiset ovat kieltäytyneet vähentämästä maan öljyostoja meneillään olevien neuvottelujen aikana. Vastauksena Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent esitti mahdollisuuden 100 prosentin tulleihin.

Kiinan ulkoministeriö vastasi viime viikolla X-alustalla julkaistuun lausuntoon lisätullien uhkaan: ”Kiina varmistaa aina energiansaannin turvallisuutensa tavoilla, jotka palvelevat sen kansallisia etuja. Pakottaminen ja painostaminen eivät saavuta mitään. Kiina puolustaa lujasti itsemääräämisoikeuttaan, turvallisuuttaan ja kehitysetujaan.”

RFE/RL:lle puhuneet entiset virkamiehet ja energia-analyytikot sanoivat, että vaikka Kiina tuskin lopettaa venäläisen öljyn ostamista kokonaan, se saattaa olla halukas vähentämään ostojaan väliaikaisesti hyvän tahdon eleenä – erityisesti nyt, kun Peking ja Washington yrittävät saada päätökseen kauppasopimuksen, joka voisi tasoittaa tietä Trumpin ja Kiinan presidentin Xi Jinpingin mahdolliselle huippukokoukselle, joka todennäköisesti pidetään lokakuussa.

”Peking saattaa päättää hiljaisesti leikata kuukausittaista venäläisen öljyn tuontiaan”, Wilder sanoi, ”mutta en odota täydellistä leikkausta tai mitään virallista ilmoitusta, jos niin tapahtuu.”

Lopettaako Kiina venäläisen öljyn ostamisen?

Washingtonin onnistuminen vakuuttamaan Peking vähentämään Venäjän öljyn ostojaan riippuu Ruotsissa käynnissä olevien monimutkaisten kauppaneuvottelujen tuloksesta, joissa sopimuksen määräaika on 12. elokuuta.

Venäläisen öljyn tuonnin painostuksen lisäksi Washington on myös pyytänyt Kiinaa lopettamaan Iranin öljyn tuonnin, joka on edelleen Yhdysvaltojen pakotteiden alaisena. Iran toimittaa tällä hetkellä yli 90 % öljynviennistään Kiinaan.

Analyytikoiden arvion mukaan Venäjä toimittaa noin viidenneksen Kiinan öljyn kokonaistuonnista.

Trump on myös lisännyt painostusta Intiaan, joka on vuorotellut Kiinan kanssa venäläisen öljyn suurimpana ostajana Ukrainan täysimittaisen hyökkäyksen jälkeen helmikuussa 2022.

Trump sanoi 4. elokuuta Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä nostavansa Intian tulleja "merkittävästi" sen ostamien venäläisten öljytuotteiden vuoksi uhannutaan aiemmin 25 prosentin tullilla intialaisille tuotteille.

Kiinan ja Intian venäläisen öljyn tuonnin hillitsemisellä olisi todellisia taloudellisia seurauksia Moskovalle, mutta analyytikot huomauttavat, että Pekingillä on myös vaikutusvaltaa Washingtoniin.

Yhdysvaltain hallinto kehottaa tällä hetkellä Kiinaa ostamaan enemmän amerikkalaisia tuotteita – mukaan lukien edistynyttä yhdysvaltalaista teknologiaa. Trump ja Bessent ovat myös kehottaneet Kiinaa helpottamaan maassa toimivien amerikkalaisten yritysten toimintaedellytyksiä ja lisäämään yhdysvaltalaisen energian ostoja.

Kiina on kuitenkin myös hyödyntänyt harvinaisten maametallien – alkuaineiden ryhmän, joka on välttämätön kaikelle sähköautojen akuista edistyneeseen sotilasteknologiaan – tarjonnan hallintaansa saadakseen Washingtonilta myönnytyksiä.

Tämä kävi ilmi heinäkuussa, kun Yhdysvallat lievensi lentokonemoottoreiden ja Nvidian H20-tekoälysirujen vientirajoituksia vastineeksi Pekingin poistamasta harvinaisten maametallien vientirajoituksiaan.

Liiallinen paine öljykysymyksessä voisi vaarantaa Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppaneuvottelujen edistymisen.

”Peking on osoittanut, että sen harvinaisten maametallien vientirajoitukset ovat voimakas ase”, sanoi Maria Shagina, vanhempi tutkija Lontoon International Institute for Strategic Studiesissa, RFE/RL:n haastattelussa. ”Yhdysvaltain hallinto ei halua vaarantaa tätä haurasta liennytystä.”

Mitä vaikutusvaltaa Washingtonilla on Kiinaa vastaan?

Peking saattaa myös olla haluton ryhtymään toimiin, jotka voisivat vahingoittaa Venäjän sotatoimia Ukrainassa.

Kiina on yksi Moskovan läheisimmistä liittolaisista. Putin ja Xi julistivat "rajattomat kumppanuudet" juuri ennen täysimittaista hyökkäystä helmikuussa 2022. Vaikka Peking on pidättäytynyt antamasta tappavaa sotilaallista apua, kiinalaiset yritykset ovat toimittaneet suurimman osan kaksikäyttötuotteista, joiden avulla Moskova on voinut täydentää ohjuksia, droneja ja muita ammuksia sodan aikana.

Heinäkuussa Kiinan ulkoministeri Wang Yi sanoi EU:n ulkopolitiikan korkealle sijaiselle Kaja Kallasille, että Kiina ei voi hyväksyä Venäjän tappiota sodassa, koska se antaisi Washingtonille mahdollisuuden siirtää huomion kokonaan Kiinaan. South China Morning Post raportoi lausunnosta ensimmäisenä ja RFE/RL vahvisti sen myöhemmin.

Analyytikoiden mukaan senaatin puolueiden välinen lakiesitys voisi myös muuttua painostustyökaluksi Yhdysvaltojen ja Kiinan välisissä neuvotteluissa.

Ehdotettu lainsäädäntö asettaisi jopa 500 prosentin tulleja maille, jotka tukevat Venäjän sotakoneistoa ostamalla sen öljyä ja kaasua – Kiina ja Intia ensisijaisina kohteina. Tällaisten toimenpiteiden täytäntöönpano – jos se hyväksytään – merkitsisi kuitenkin jännitteiden jyrkkää kärjistymistä.

Samaan aikaan Peking punnitsee vaihtoehtojaan. Samalla kun se harkitsee venäläisen öljyntuonnin vähentämistä, se yrittää myös houkutella Yhdysvaltain hallintoa lupauksilla lisätä investointeja Yhdysvaltoihin ja lisätä amerikkalaisten energia- ja maataloustuotteiden tuontia.

Joe Webster, Atlantic Councilin Kiinan ja Venäjän energiasuhteiden asiantuntija, sanoi, että on todennäköisempää, että Kiina lisää Yhdysvaltain energian ostojaan sen sijaan, että vähentäisi venäläisen öljyn ostojaan.

”Yhdysvaltojen energian tuonnin lisääminen on suoraviivainen askel, jonka Kiina voi ottaa helposti”, hän sanoi. ”Venäjän tuonnin vähentäminen on paljon suurempi haaste – sellainen, joka aiheuttaisi todellista vahinkoa Venäjälle, eikä Peking selvästikään halua nähdä Moskovan häviävän sotaa.”

Silti jopa tuo siirto saattaa olla mahdotonta.

Kiinalaiset viranomaiset ovat pitkään pelänneet, että Yhdysvallat ja sen liittolaiset voisivat tukahduttaa maan talouden katkaisemalla pääsyn ulkomaiseen öljyyn. Tämä on saanut Kiinan investoimaan satoja miljardeja dollareita kotimaisen tuotannon lisäämiseksi ja maailman suurimman sähköautoteollisuuden rakentamiseksi.

”Peking ei halua olla riippuvainen kenestäkään – ei Venäjästä eikä varsinkaan Yhdysvalloista”, Webster sanoi. ”Joten tähän pyyntöön suhtaudutaan epäröiden.”

Bitcoin laski hieman keskiviikkona ja pysyi paineen alla, kun jatkuva epävarmuus Yhdysvaltojen tulleista ja hidastuva talouskasvu pitivät kauppiaat varovaisina riskisidonnaisten omaisuuserien suhteen.

Maailman suurimman kryptovaluutan arvo laski 0,8 % 113 467,7 dollariin klo 00.54 itäistä aikaa (klo 04.54 GMT) mennessä ja pysyi lähellä alimpaansa noin kuukauteen, jolla se oli ollut aiemmin tällä viikolla.

Kryptovaluuttojen hinnat laskivat yleisesti ottaen, kun altcoinien lyhytaikainen elpyminen hidastui heikon riskinottohalukkuuden vuoksi.

Bitcoin ja muut kryptovaluutat pysyivät myös alttiina pitkittyneelle voittojen kotiuttamiselle heinäkuun vahvojen nousujen jälkeen.

Novogratz: Bitcoin-rahastoihin keskittyvien yritysten arvo on saattanut saavuttaa huippunsa

Michael Novogratz, Galaxy Digitalin (TSX: GLXY) perustaja ja kryptovaluuttojen merkittävä puolestapuhuja, varoitti tiistaina, että trendi perustaa yrityksiä, jotka keskittyvät bitcoinien hallussapitoon ja taseiden parantamiseen, on saattanut saavuttaa huippunsa.

”Kysymys kuuluu nyt: Mistä nykyisistä yrityksistä tulee jättiläisiä?” Novogratz sanoi yrityksen toisen neljänneksen tulosjulkistuspuhelussa.

Hän varoitti, että suuri määrä yrityksiä, joilla on hallussaan bitcoin- ja ether-velkakirjoja, saattaa estää uusia toimijoita liittymästä alalle "hapenpuutteen" vuoksi, viitaten todennäköisesti likviditeettirajoitteisiin ja rajallisiin rahoitusmahdollisuuksiin nykyisillä markkinoilla.

Hänen kommenttinsa tulevat aikana, jolloin useat yritykset keräävät pääomaa osakeantien kautta sijoittaakseen bitcoiniin – tavoitteenaan jäljitellä Strategyn (NASDAQ: MSTR) menestystä.

Michael Saylorin yritys on edelleen suurin bitcoinin institutionaalinen haltija, ja sen markkina-arvo on noussut valtavasti sijoittajien pyrkiessä bitcoin-sijoituksiin sen osakkeiden kautta. Strategialla on kerätty kymmeniä miljardeja dollareita useiden osakeantien kautta, jotka kaikki on tarkoitettu bitcoin-ostoihin.

Strategyn viimeaikaiset ostot – sekä uudet tulokkaat, kuten japanilainen Metaplanet Inc. (TYO: 3350) – eivät kuitenkaan ole riittäneet pysäyttämään bitcoinin hinnan laskua.

Bitcoin kohtaa vastustuksen 116 000 dollarissa teknisten signaalien kääntyessä laskusuuntaiseksi

Bitcoin löysi sunnuntaina tukea läheltä 50 päivän eksponentiaalista liukuvaa keskiarvoaan (EMA) 113 058 dollarissa, onnistuen toipumaan hieman seuraavana päivänä ja lähestyen alempaa konsolidaatiokaistaa 116 000 dollarissa. Kryptovaluutta kohtasi kuitenkin pienen laskun lähellä tätä vastustasoa tiistaina ja pysyi keskiviikkona alle 114 000 dollarissa.

Jos 50 päivän EMA 113 058 dollarissa ei pysy tukena ja bitcoin sulkeutuu päivittäin aiemman ennätyskorkeansa 111 980 dollarin alapuolelle, lasku voi ulottua kohti keskeisen psykologisen tuen uudelleentestausta 110 000 dollarissa.

Päiväkaaviossa suhteellinen voimaindeksi (RSI) on 44:ssä epäonnistuttuaan neutraalin 50 tason ylittämisessä, mikä viittaa laskutrendin vahvistumiseen. Samaan aikaan liukuvan keskiarvon konvergenssidivergenssi (MACD) on osoittanut laskutrendin risteyskohtaa 23. heinäkuuta lähtien, mikä signaali pysyy paikallaan ja tukee laskutrendiä.

Jos bitcoin kuitenkin onnistuu pysymään 50 päivän EMA:nsa yläpuolella 113 058 dollarissa, elpyminen kohti keskeistä vastustasoa 116 000 dollarissa on edelleen mahdollista.

Öljyn hinta nousi keskiviikkona edellisenä päivänä kirjatusta viiden viikon pohjalukemasta, kun sijoittajat keskittyivät Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin uhkaukseen asettaa Intialle korkeampia tulleja sen venäläisen raakaöljyn ostojen johdosta sekä Yhdysvaltojen raakaöljyvarastojen odotettua suurempaan laskuun.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 90 senttiä eli 1,3 % 68,54 dollariin tynnyriltä klo 09.36 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 92 senttiä eli 1,4 % 66,08 dollariin.

Molemmat vertailuindeksit olivat laskeneet yli dollarin tiistaina ja sulkeutuivat alimmilleen viiteen viikkoon, mikä merkitsi neljättä peräkkäistä laskukautta.

Panmure Liberemin analyytikko Ashley Kelty sanoi: ”Öljyn hinnat nousevat tänään markkinoiden odottaessa Intian ja Kiinan reaktioita toissijaisten pakotteiden uhkaan.”

Hän lisäsi: ”On odotuksia, että Intia saattaa vähentää venäläisen raakaöljyn ostojaan, vaikka en usko sen pysähtyvän kokonaan – maa tekee poikkeuksellisia voittoja halvasta venäläisestä öljystä.”

Markkinoita tuki Trumpin tiistaina uusittu uhkaus asettaa Intialle korkeampia tulleja sen Venäjän-kauppojen vuoksi. Intia on Kiinan ohella venäläisen öljyn suurimpiin ostajiin kuuluva maa.

Yhdysvaltain lähettiläs Steve Witkoff saapui keskiviikkona Moskovaan hätämatkalle, jonka tavoitteena on läpimurto Ukrainan sodassa – vain kaksi päivää ennen Trumpin asettamaa määräaikaa, jonka aikana Venäjän on hyväksyttävä rauhansopimus tai kohdattava uusia pakotteita.

Roth Capital Marketsin analyytikot kirjoittivat tiistai-illan muistiossa: ”Kaiken kaikkiaan Venäjän ja Ukrainan välisen konfliktin näkymät ovat edelleen epävarmat, mutta meneillään oleva sota ja uhka nousevista tulleista todennäköisesti pitävät öljyn hinnan korkealla lähitulevaisuudessa, kunnes tullien mahdollinen vaikutus öljynvientiin selkeytyy.”

He lisäsivät: ”Odotamme rajoitettua vaikutusta Venäjän öljynvientiin, koska uskomme Kiinan pystyvän nielemään valtaosan maan raakaöljystä.”

Markkinat saivat tukea myös Yhdysvaltojen raakaöljyvarastojen laskusta viime viikolla. Kahden American Petroleum Instituten tiistaina julkaiseman datan mukaan varastot laskivat 4,2 miljoonaa barrelia.

Luku ylittää reilusti Reutersin kyselyssä elokuun 1. päivänä päättyneelle viikolle ennustetun 600 000 barrelin tuotantoprosentin.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo kommentoi: ”Eiliset API-tiedot, jotka osoittivat Yhdysvaltain raakaöljyosakkeiden laskua, tukivat hintoja”, ja lisäsi, että ”Yhdysvaltojen ja Intian välisten jännitteiden aiheuttamat toimitushäiriöiden pelot on jo hinnoiteltu markkinoille”.

Yhdysvaltain dollari pysyi keskiviikkona viimeaikaisen kaupankäyntialueensa sisällä sijoittajien päättäessä pysyä neutraalina Yhdysvaltojen heikkojen talouslukujen jälkeen ja ennen presidentti Donald Trumpin tulevaa nimitystä keskuspankin johtokuntaan.

Trump sanoi tiistaina päättävänsä ehdokkaasta lähtevän johtokunnan jäsenen Adriana Kuglerin tilalle viikon loppuun mennessä ja on kaventanut seuraavan Fedin pääjohtajan – Jerome Powellin seuraajan – ehdokkaan listan neljään ehdokkaaseen.

Samana päivänä tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetti pysyi odottamattoman tasaisena heinäkuussa, kun taas tuotantopanosten kustannukset nousivat nopeimmin lähes kolmeen vuoteen, mikä korostaa Trumpin tullien taloudellisia vaikutuksia, jotka alkavat myös painaa yritysten voittoja.

Kauppiaat olivat kuitenkin varovaisia uusiin positioihin siirtymisen suhteen, kunnes keskuspankin suunta selkeytyisi, koska kasvoi huoli siitä, että puolueellinen uskollisuus voisi hiipiä perinteisesti pidättyväiseen ja itsenäiseen rahapolitiikan maailmaan.

Dollari nousi viimeksi 0,1 % Japanin jeniä vastaan 147,78:aan, kun taas euro pysyi vakaana 1,1577 dollarissa. Englannin punta laski 0,1 % 1,329 dollariin.

ING Bankin strategi Francesco Pesole kirjoitti tutkimusmuistiossa: ”Trumpin julkiset hyökkäykset Yhdysvaltain työtilastovirastoa vastaan työllisyystietojen tarkistuksia vastaan eivät ole toistaiseksi vaikuttaneet merkittävästi markkinoihin, mutta on ratkaisevaa, toistaako uusi Fedin puheenjohtajaehdokas tämän narratiivin. Jos näin tapahtuu, se voi ruokkia pelkoja Fedin irtautumisesta virallisista tiedoista – skenaarion, jota pidämme selvästi negatiivisena dollarin kannalta.”

Vaikka dollarin liikkeet ovat olleet tällä viikolla hiljaisia, valuutta ei ole vielä toipunut perjantain jyrkistä tappioista – sen suurimmasta yhden päivän laskusta lähes neljään kuukauteen – huolestuttavan työllisyysraportin jälkeen.

Trump erotti BLS:n komissaarin Erica McEnturferin viime viikolla heinäkuun työllisyysraportin julkaisun jälkeen.

Dollari nousi 0,1 prosenttia valuuttakoriin nähden 98,785 dollariin, mikä on edelleen selvästi perjantain huippulukeman 100,25 alapuolella, joka saavutettiin juuri ennen maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen julkaisua.

Markkinat hinnoittelevat edelleen 86,5 prosentin todennäköisyydellä Fedin koronlaskua syyskuussa, ja vuoden loppuun mennessä on hinnoiteltu noin 56 peruspistettä koronlaskua.

Tiistaina julkaistun ISM-palveluyritysten ostopäällikköindeksin kaltaiset tiedot kuitenkin korostavat Fedin haasteen monimutkaisuutta – Trumpin tullien hintapaineiden tasapainottamista Yhdysvaltain talouden heikkenemisen merkkien kanssa.

National Australia Bankin (NAB) valuuttastrategian johtaja Ray Attrill sanoi: ”ISM:n palveluindeksissä on selvästi stagflaatiolle haiseva vaikutus... ja se on kaksiteräinen miekka rahapolitiikan kannalta.”

Hän lisäsi: ”Tällä hetkellä mielestämme markkinat saattavat osoittaa liikaa luottamusta siihen, että syyskuun siirto on varma.”

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousivat 10-vuotisten obligaatioiden tuoton noustessa 4,2 peruspistettä 4,238 prosenttiin ja 2-vuotisten obligaatioiden tuoton noustessa 2,9 peruspistettä 3,774 prosenttiin. Analyytikot pitivät huutokauppaa 58 miljardin dollarin arvosta kolmivuotisia obligaatioita suhteellisen heikkoina, ja niiden osto- ja myyntikatesuhde oli 2,53.

Tällä viikolla on suunniteltu lisää huutokauppoja, mukaan lukien keskiviikkona 42 miljardin dollarin arvosta 10-vuotisia velkakirjoja ja torstaina 25 miljardin dollarin arvosta 30-vuotisia joukkovelkakirjoja.

Muiden valuuttojen joukossa Australian ja Uuden-Seelannin dollari nousivat molemmat 0,3 %, australialaisen dollarin noustessa 0,64895 dollariin ja kiivin dollarin 0,59181 dollariin.