Öljyn hinnat pysyivät tiistaina pääosin vakaina, kun suuri talvimyrsky häiritsi raakaöljyn tuotantoa ja vaikutti Yhdysvaltain Meksikonlahden rannikon jalostamoihin. Toimituskatkosten aiheuttamaa nousupainetta tasapainotti öljynvirtojen uudelleen käynnistyminen Kazakstanista.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 6 senttiä eli 0,1 % 65,53 dollariin tynnyriltä klo 11.46 GMT mennessä. Yhdysvaltalaisen West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski sentin eli lähes ennallaan 60,62 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvallat kärsi tuotantotappioita, kun ankara talvimyrsky pyyhkäisi laajojen osien yli maan ja aiheutti suurta rasitusta energiainfrastruktuurille ja sähköverkoille.

Analyytikot ja kauppiaat arvioivat, että Yhdysvaltain öljyntuottajat menettivät viikonloppuna jopa kaksi miljoonaa barrelia päivässä, mikä on noin 15 prosenttia maan kokonaistuotannosta.

Samaan aikaan useat Yhdysvaltain Meksikonlahden rannikon jalostamot raportoivat säähän liittyvistä häiriöistä, jotka ANZ-analyytikon Daniel Hynesin mukaan herättivät huolta polttoainetoimitusten keskeytyksistä.

Kylmä sää voi johtaa varastojen laskuun

Öljyanalyytikko Tamas Varga välitysyhtiö PVM:llä sanoi: ”Kylmä sää Yhdysvalloissa johtaa todennäköisesti öljyvarastojen merkittävään laskuun tulevina viikkoina, varsinkin jos nämä olosuhteet jatkuvat.” Hän lisäsi, että tämä voisi tukea hintoja lähitulevaisuudessa.

Öljyn hinnan nousua kuitenkin rajoittivat Kazakstanin tapahtumat, jotka valmistautuvat käynnistämään tuotannon uudelleen suurimmilla öljykentillään maan energiaministeriön mukaan. Alan lähteet kertoivat tuotantotasojen pysyvän vaimeina.

Kazakstanin tärkeintä vientireittiä operoiva Kaspianmeren putkiyhteenliittymä (CPC) ilmoitti myös palauttaneensa täyden lastauskapasiteetin Venäjän Mustanmeren rannikolla sijaitsevaan terminaaliinsa sen jälkeen, kun yksi sen kolmesta kiinnityspisteestä oli saanut päätökseen huoltotyöt.

Varga huomautti, että jotkut kauppiaat todennäköisesti tekevät voittoja myös lämmitysöljymarkkinoilla, jotka ovat nousseet viime päivinä Yhdysvaltojen kylmän sään vuoksi.

Toimitusriskit jatkuvat Lähi-idän jännitteiden keskellä

Geopoliittisella rintamalla kaksi yhdysvaltalaista virkamiestä kertoi maanantaina Reutersille, että yhdysvaltalainen lentotukialus ja sitä seuraavat sotalaivat ovat saapuneet Lähi-itään, mikä laajentaa presidentti Donald Trumpin kykyä puolustaa Yhdysvaltain joukkoja tai toteuttaa mahdollisia sotilaallisia toimia Irania vastaan.

”Lähi-idän toimitusriskit eivät ole kadonneet”, ANZ:n Daniel Hynes sanoi. ”Jännitteet ovat edelleen koholla presidentti Trumpin lähetettyä laivastovoimaa alueelle.”

Tarjontapuolella OPEC+-allianssin odotetaan pitävän öljyntuotannon lisäystauon voimassa maaliskuussa 1. helmikuuta pidettävässä kokouksessa, Reutersin mainitsemien kolmen OPEC+-valtuutetun mukaan.

Yhdysvaltain dollari nousi hieman tiistaina, mutta sillä oli vaikeuksia saada vahvaa vauhtia, koska kauppiaat pysyivät valppaina Yhdysvaltojen ja Japanin viranomaisten mahdollisten koordinoitujen interventioiden varalta valuuttamarkkinoilla odottaessaan keskuspankin keskiviikon korkopäätöstä.

Valuuttamarkkinoiden viimeaikainen huomio on keskittynyt paljon Japanin jeniin, joka on noussut jopa 3 % kahden viime kaupankäyntipäivän aikana Yhdysvaltojen ja Japanin niin kutsuttujen "kurssitarkistusten" keskellä. Käytäntöä pidetään usein virallisen markkinaintervention edeltäjänä.

Tämä auttoi vakauttamaan jenin kurssin 153–154 välille dollarilta, kaukana perjantaina saavutetusta lähes 34 vuoden pohjalukemasta 159,23:sta. Viimeisimmässä kaupankäynnissä jenin arvo oli 154,75 dollaria, ja dollari oli noin 0,4 % nousussa Japanin dollaria vastaan.

BNP Paribasin Aasian kehittyvien ja paikallisten markkinoiden valuuttastrategi Parisha Saimbi sanoi: ”Se, että signaalit tulevat Yhdysvalloista, viittaa tai lisää markkinoille riskiä, että useat osapuolet saattavat olla halukkaita puuttumaan asioihin, mikä eroaa siitä, mitä olemme aiemmin nähneet.”

Hän lisäsi: ”Ja se mielestäni selittää, miksi liikkeet eivät ole rajoittuneet pelkästään dollariin/jeniin, vaan olemme nähneet laajempaa dollarin liikettä.”

Vaikka Japanin tai Yhdysvaltojen viranomaisilta ei ole tullut virallista vahvistusta korkojen tarkistuksista, asiaan perehtynyt lähde kertoi Reutersille, että New Yorkin keskuspankki kysyi välittäjiltä dollari/jeni-kursseista perjantaina.

Samassa yhteydessä japanilaiset virkamiehet sanoivat maanantaina tekevänsä tiivistä yhteistyötä Yhdysvaltojen kanssa valuuttamarkkinoilla.

Intervention mahdollisuus on lannistanut sijoittajia painamasta jeniä merkittävästi heikommaksi, huolimatta Japanin julkisen talouden huolenaiheista. Analyytikot huomauttivat myös, että koordinoidun intervention rima on edelleen korkea.

Japanin keskuspankin rahamarkkinatiedot osoittivat, että perjantaina tapahtunut jenin jyrkkä nousu dollaria vastaan ei todennäköisesti johtunut Japanin suorista interventioista.

Dollari edelleen paineen alla

Dollariin kohdistuu edelleen voimakasta painetta useiden tekijöiden yhdistelmästä, mukaan lukien Washingtonin mieltymys heikompaan valuuttaan ja epävarmuus Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin politiikkaan liittyen.

Monexin makrotaloustutkimuksen johtaja Nick Rees sanoi, että nämä tekijät saattavat nousta uudelleen esiin keskiviikkona Fedin korkopäätöksen jälkeen. Hän sanoi: ”Meillä on huomenna keskuspankin kokous, ja uskomme markkinoiden pysyvän erittäin varovaisina ennen tätä tapahtumaa. Suurin riski mielestämme ei ole itse korkopäätös. Olemme melko varmoja, että Fed pitää korot ennallaan. Mutta Trump ei ole tyytyväinen siihen.”

Reesin mukaan Trump saattaa pian ilmoittaa ehdokkaansa keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin seuraajaksi korkopäätöksen jälkeen, varsinkin jos presidentti ei tue keskuspankin kantaa.

"Uskomme, että se toisi dollariin paljon epävakautta", hän sanoi.

Trumpin hallinnon Jerome Powellia vastaan ajamat rikostutkinnat sekä pitkälle edennyt yritys erottaa keskuspankin pääjohtaja Lisa Cook ovat myös asioita, joita seurataan tarkasti tiistaina alkavassa kaksipäiväisessä politiikkakokouksessa.

Dollari nousi ensimmäistä kertaa neljään päivään valuuttakoriin nähden 0,2 % ja oli 97,27. Se on kuitenkin edelleen noin prosentin laskussa vuoden alusta ja oli maanantaina saavuttanut neljän kuukauden pohjalukeman 96,808 dollarissa.

Samaan aikaan euro laski 0,2 % 1,1855 dollariin, lähellä maanantaina saavutettua neljän kuukauden huippuaan 1,19075 dollaria. Punnan arvo laski 0,07 % 1,3668 dollariin, mutta pysyi lähellä edellisessä kaupankäyntiistunnossa nähtyä neljän kuukauden huippuaan 1,37125 dollaria.

Australian dollari laski hieman, mutta pysyi lähellä 16 kuukauden huippuaan 0,6941 dollarissa, jonka se saavutti maanantaina.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina seitsemännen peräkkäisen nousukauden ajan ja pysyi lähellä ennätyskorkeita lukemia. Kullan kysyntä turvasatamana jatkui presidentti Donald Trumpin jatkuvien uhkausten keskellä asettaa korkeampia tulleja useille suurille talouksille.

Näitä nousuja rajoitti Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ennen keskuspankin (Fed) ensimmäisen rahapoliittisen kokouksen alkua tänä vuonna, jonka odotetaan yleisesti pysyvän muuttumattomana Yhdysvaltain korkoihin.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 1,8 % 5 100,84 dollariin avaushinnasta 5 010,50 dollaria, ja kaupankäynnin alin hinta oli 5 010,50 dollaria.

• Maanantain selvitystilaisuudessa jalometallin arvo nousi noin 0,5 %, mikä on kuudes peräkkäinen päivittäinen nousu ja uusi kaikkien aikojen ennätys 5 111,01 dollaria unssilta ylitettyään psykologisen 5 000 dollarin kynnyksen unssilta ensimmäistä kertaa historiassa.

Trumpin tulliuhkaukset

Donald Trump ilmoitti maanantaina suunnitelmistaan nostaa Etelä-Koreasta tuotavien autojen, puutavaran ja lääkkeiden tulleja 25 prosenttiin ja kritisoi jyrkästi Soulia sen kyvyttömyydestä päästä kauppasopimukseen Washingtonin kanssa.

Tämä kärjistyminen seurasi aiempaa uhkausta asettaa Kanadalle tulleja, erityisesti sen jälkeen, kun Kanadan pääministeri Mark Carney vieraili Kiinassa aiemmin tässä kuussa, vaikka maiden väliset suhteet ovat parantuneet huomattavasti viime viikkoina.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina 0,25 % ja alkoi toipua neljän kuukauden pohjalukemistaan 96,81 pisteestä. Indeksi on matkalla kohti ensimmäistä nousuaan neljään kaupankäyntipäivään, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Alhaisten tarjousostojen lisäksi dollarin elpyminen tapahtuu ennen Yhdysvaltain keskuspankin vuoden ensimmäisen rahapoliittisen kokouksen alkua.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) kokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätökset on määrä tehdä keskiviikkona. Odotukset korkojen pitämisestä muuttumattomina 3,75 prosentissa, joka on alimmillaan kolmeen vuoteen.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että markkinat todennäköisesti keskittyvät enemmän keskuspankin itsenäisyyteen liittyviin kysymyksiin kuin korko-odotuksiin.

Hän lisäsi, että jos puheenjohtaja Jerome Powell eroaisi kuvernöörin tehtävästään Fedin pääjohtajakautensa päättyessä toukokuussa, se voisi vahvistaa käsitystä siitä, että hän antaa periksi poliittiselle paineelle, mikä voisi lisätä huolta Fedin itsenäisyydestä, mikä voisi aiheuttaa riskin dollarille.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu osoittaa 97 prosentin todennäköisyyttä sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tammikuun 2026 kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys on 3 prosenttia.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronlaskua tulevan vuoden aikana, kun taas keskuspankin omat ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi Trumpin tänä vuonna noudattaneen mullistavaa politiikkaa, joka on tukenut jalometalleja turvasatamina. Hän huomautti, että uhkaukset Etelä-Korean ja Kanadan korkeammista tulleista riittävät pitämään kullan myynnin puolustuskohteena hyvänä.

Waterer lisäsi, että Yhdysvaltain ja Japanin viranomaisten väliintulo jenin rauhoittamiseksi painoi dollaria ja nosti voimakkaasti kullan hintaa. Hän huomautti myös, että Yhdysvaltain hallituksen sulkemisen mahdollisuus ja Trumpin epävakaa politiikka ovat lisänneet dollariin kohdistuvaa painetta, mikä on laskenut dollarimääräistä kullan hintaa ulkomaisille ostajille.

SPDR-omistukset

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät maanantaina ennallaan ja kokonaisvarannot olivat 1 086,53 tonnia, mikä on korkein taso sitten 3. toukokuuta 2022.

Euro heikkeni tiistaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Yhdysvaltain dollaria vastaan se laski korkeimmalle tasolleen neljään kuukauteen ja on matkalla kohti ensimmäistä tappiotaan neljään päivään. Tämä tapahtui aktiivisten korjaus- ja voittojen kotiuttamisoperaatioiden keskellä, ja Yhdysvaltain dollari vahvistui ennen keskuspankin kokousta.

Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä odotukset ainakin yhdestä koronlaskusta tänä vuonna ovat jälleen vahvistuneet. Markkinat odottavat nyt lisää taloustietoja euroalueelta voidakseen hinnoitella nämä odotukset uudelleen.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro heikkeni dollaria vastaan 0,1 % 1,1870:een päivän avaustasolta 1,1881, käytyään ensin 1,1899:n huipputasolla.

Euro päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,45 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti neljän kuukauden huippunsa 1,1907:ssä Yhdysvaltain omaisuuseriin kohdistuneen negatiivisen paineen vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina yli 0,1 prosenttia ja alkoi toipua neljän kuukauden pohjalukemistaan 96,81 pisteestä. Tämä on matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kaupankäyntiistuntoon. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Alhaisilta tasoilta alkaneen edullisen ostotoiminnan lisäksi dollarin elpyminen tapahtuu ennen keskuspankin (Fed) ensimmäisen rahapoliittisen kokouksen alkua tänä vuonna.

Kokouksen odotetaan yleisesti johtavan korkojen pitämiseen ennallaan, ja siinä korostetaan tarvetta lisäajalle talouskehityksen arvioimiseksi ennen uusien poliittisten toimien toteuttamista.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että markkinat todennäköisesti keskittyvät enemmän keskuspankin itsenäisyyteen liittyviin kysymyksiin kuin korko-odotuksiin.

Kong lisäsi, että jos Powell päättäisi erota pääjohtajan tehtävästään Fedin pääjohtajakauden päättyessä toukokuussa, se voisi vahvistaa käsitystä siitä, että hän antaa periksi poliittiselle paineelle, mikä voisi lisätä huolta Fedin itsenäisyyden murenemisesta, mikä voisi aiheuttaa riskin dollarille.

Euroopan korot

Viimeaikaiset tiedot Euroopasta osoittivat inflaation hidastumista joulukuussa, mikä korostaa Euroopan keskuspankkiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittymistä.

Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä EKP:n helmikuussa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyydeksi noin 25 prosenttia.

Kauppiaat ovat tarkistaneet odotuksiaan korkojen pysymisestä muuttumattomina koko vuoden ajan ainakin yhteen 25 peruspisteen laskuun.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun jatkamiseksi sijoittajat odottavat lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja.