Öljyn hinta nousi tiistaina yli prosentin ja toipui osittain edellisen kaupankäyntipäivän tappioistaan sen jälkeen, kun Iranin hyökkäykset Yhdistyneisiin arabiemiirikuntiin herättivät uudelleen tarjontaongelmia Hormuzinsalmen pysyessä pääosin suljettuna.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 1,73 dollaria eli 1,7 % 101,94 dollariin tynnyriltä klo 13.15 GMT, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 1,23 dollaria eli 1,3 % 94,73 dollariin tynnyriltä.

Hinnat olivat laskeneet edellisessä kaupankäyntipäivässä, Brentin laskiessa 2,8 % ja Yhdysvaltain raakaöljyn 5,3 % sen jälkeen, kun jotkut alukset kulkivat tärkeän Hormuzinsalmen läpi.

Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välinen sota on alkanut kolmannella viikollaan, eikä loppumisen merkkejä näy, kun Iranin hyökkäykset Arabiemiirikuntiin ovat jatkuneet. Öljyn lastausoperaatiot Fujairahin satamassa keskeytettiin osittain tiistaina sen jälkeen, kun kolmas isku neljän päivän sisällä aiheutti tulipalon vientiterminaalissa. Toiminta Shahin kaasukentällä on edelleen keskeytettynä aiemman hyökkäyksen jälkeen.

Omaninlahdella Hormuzinsalmen ulkopuolella sijaitseva Fujairahin satama on tärkeä kauttakulkupaikka noin yhdelle prosentille maailmanlaajuisesta öljynkysynnästä.

Samaan aikaan Hormuzinsalmen – reitillä kulkee noin 20 % maailmanlaajuisesta öljyn ja nesteytetyn maakaasun kaupasta – kautta kulkevien laivojen häiriöt ovat lisänneet huolta toimitusvaikeuksista, korkeammista energiakustannuksista ja nousevasta inflaatiosta.

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi muistiossaan, että riskit ovat edelleen koholla, sillä yhden iranilaisen miliisin ohjuksen laukaisema tai miinan istuttaminen ohi ajavaan tankkeriin voisi sytyttää tilanteen kokonaan uudelleen.

Samassa yhteydessä useat Yhdysvaltain liittolaiset hylkäsivät presidentti Donald Trumpin maanantaina esittämän kehotuksen lähettää sotalaivoja saattamaan salmen läpi kulkevia laivoja. Trump kritisoi tätä. Hän syytti länsimaisia kumppaneita arvostuksen puutteesta vuosikymmenten tuen jälkeen.

Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett kertoi CNBC:lle tiistaina, että öljytankkerit ovat alkaneet vähitellen kulkea Hormuzinsalmen läpi. Trumpin hallinto odottaa konfliktin kestävän viikkoja kuukausien sijaan.

Vaikka tämä on lievittänyt huolta Lähi-idän välittömästä toimitussokista, investointipankki Cavendish sanoi kauppiaiden odottavan edelleen merkittäviä markkinahäiriöitä.

Lähi-idän raakaöljyn hinnat ovat nousseet ennätystasolle ja maailman kalleimmaksi. Kauppiaat ovat väittäneet, että toimitusvarastojen puute on nousun pääasiallinen ajuri.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Hormuzinsalmen sulkeminen on pakottanut OPECin kolmanneksi suurimman tuottajan, Yhdistyneet arabiemiirikunnat, leikkaamaan tuotantoaan yli puolella.

Öljyn hinnan odotetaan nousevan edelleen maaliskuun loppuun mennessä, sillä OANDA:n analyytikko Kelvin Wong sanoi teknisen analyysin asettavan West Texas Intermediate -öljyn keskipitkän aikavälin vastustason 124 dollariin tynnyriltä.

Energiakustannusten nousun hillitsemiseksi Kansainvälisen energiajärjestön johtaja ehdotti, että jäsenmaat pumppaisivat enemmän öljyä aiemmin sovittujen 400 miljoonan barrelin strategisten varannoista vapauttamisen lisäksi.

Yhdysvaltain dollari heikkeni tiistaina sijoittajien keskittyessä keskuspankkien kokouksiin Lähi-idän sodan ja öljyn hinnan epävarmuuden vuoksi.

Raakaöljyn futuurihinnat pysyivät yli 100 dollarin tynnyrihinnan, mitä tukivat tarjontahuolet, sillä Hormuzinsalmi on edelleen pääosin suljettu, vaikka edellisessä kaupankäyntipäivässä tarjonta laski joidenkin alusten kulkiessa tärkeän vesiväylän läpi.

Jefferiesin ekonomisti Mohit Kumar sanoi, että jos Iran sallii Intiaan, Kiinaan ja Etelä-Aasiaan matkalla olevien laivojen kulkea läpi, se voisi merkittävästi helpottaa toimituspaineita.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa valuuttaa kuuteen päävaluuttaan verrattuna, laski 0,10 % 99,75 pisteeseen saavutettuaan perjantaina 100,54 pisteitä, mikä on korkein taso sitten toukokuun 2025. Sijoittajien siirtyessä turvasatamiin, kun taas valuutat, kuten euro ja jeni, olivat alttiimpia nousevien öljyn hintojen vaikutuksille.

UBS:n strategi Bhanu Baweja arvioi, että öljyn hinta voi nousta 120 dollariin, jos Hormuzinsalmi pysyy suljettuna maaliskuun loppuun asti, ja 150 dollariin, jos sulkeminen jatkuu huhtikuun loppuun asti.

Jännitteiden kärjistyessä korkea-arvoinen iranilainen virkamies sanoi uuden korkeimman johtajan hylkäävän sovittelijoiden esittämät liennytysehdotukset ja vaativan, että Yhdysvallat ja Israel "alistetaan" ensin.

Markkinoiden huomio keskuspankin reaktioihin

Sijoittajat kyseenalaistavat nyt, palaavatko maailmantaloudet vuoden 2022 kaltaisiin olosuhteisiin, jolloin keskuspankit käynnistivät aggressiivisen kiristyssyklin.

Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) on määrä julkistaa rahapoliittiset päätöksensä keskiviikkona, ja Euroopan keskuspankin, Englannin pankin ja Japanin pankin on määrä julkistaa päätöksensä seuraavana päivänä.

Näiden pankkien odotetaan yleisesti pitävän korot ennallaan, mutta sijoittajat keskittyvät signaaleihin siitä, miten päättäjät aikovat käsitellä Lähi-idän sodan vaikutuksia.

Commerzbankin valuutta-analyytikko Antje Praefcke sanoi uskovansa, että keskuspankit seuraavat inflaatio-odotuksia tarkasti edellisen hintashokin opetuksena ja lisäsi, että ne saattavat muuttua nopeammin kuin koronaviruspandemian jälkeisenä aikana.

Markkinahinnoittelu viittaa tällä hetkellä odotuksiin Euroopan keskuspankin noin kahdesta koronnostosta vuonna 2026, mikä on merkittävä muutos aiempiin odotuksiin, jotka viittasivat mahdollisiin koronlaskuihin. Myös odotukset Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) koronlaskuista ovat laskeneet, ja markkinat hinnoittelevat nyt vain noin 25 peruspisteen koronlaskun tänä vuonna.

HSBC:n globaalin valuuttatutkimuksen johtaja Paul Mackel sanoi tilanteen olevan erilainen kuin vuonna 2022 Venäjän ja Ukrainan välisen sodan alkaessa. Hän huomautti, että dollaria tukivat tuolloin lisätekijät, kuten Yhdysvaltojen rahapolitiikan kiristäminen ja heikko maailmanlaajuinen kasvu, joita tällä hetkellä ei ole.

Merkittävät valuuttakurssimuutokset

Euro nousi 0,1 % 1,1515 dollariin laskettuaan maanantaina 1,1409 dollariin, mikä on alin taso sitten elokuun 2025. Mackel odottaa euron ja dollarin kurssien pysyvän 1,10 ja 1,12 välillä, jos energian toimitusrajoitukset Persianlahdella jatkuvat.

Saksassa sijoittajien luottamus laski maaliskuussa odotettua enemmän ja oli suurin laskunsa sitten helmikuun 2022.

Japanin jeni nousi 159,03:een dollaria vastaan ja lähestyi keskeistä 160:n tasoa Japanin viranomaisten suullisista varoituksista huolimatta. Se oli laskenut yli 2 % helmikuun lopun sodan alkamisen jälkeen.

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi ydininflaation kiihtyvän kohti pankin kahden prosentin tavoitetta ja korosti, että hinnankorotusten on liityttävä vahvaan palkkojen kasvuun.

Barclaysin analyytikot uskovat, että jatkuvasti korkeat öljyn hinnat, Hormuzinsalmen pitkittynyt sulkeminen ja Japanin keskuspankin sopeuttava rahapolitiikka voisivat työntää dollari/jen-parin testaamaan 160:n tasoa ja sitten vuonna 2024 nähtävää interventioaluetta noin 161:ssä.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama vahvisti, että hallitus on valmis ryhtymään päättäväisiin toimiin valuutta- ja rahoitusmarkkinoiden epävakauden ratkaisemiseksi.

Samaan aikaan Australian dollari nousi 0,2 prosenttia 0,7086 dollariin sen jälkeen, kun Australian keskuspankki nosti korkoja tiukassa äänin.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ensimmäistä kertaa viiteen päivään ja yritti toipua neljän viikon pohjalukemista. Nousua tukivat ostoaktiviteetti noin 5 000 dollarin unssihinnalla ja Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) rahapolitiikkakokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätökset on määrä julkistaa keskiviikkona. Odotukset korkojen pysyvän pääosin muuttumattomina toisena peräkkäisenä kokouksena ovat edelleen vakaita.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 0,75 % 5 044,53 dollariin pörssin avaushinnasta 5 006,27 dollaria käytyään alimmillaan 4 994,77 dollaria.

Maanantain selvityksessä kullan hinta laski 0,3 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen laskunsa ja neljän viikon alin hinta 4 967,61 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,2 %, jatkaen tappioitaan toista peräkkäistä istuntoa ja siirtyen pois kymmenen kuukauden huipputasolta 100,54 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan laskua suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Voiton kotiuttamiseen tähtäävien myyntien lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkenee, kun sijoittajat pidättäytyvät uusien pitkien positioiden rakentamisesta ennen odotettua keskuspankin kokousta.

Yhdysvaltain korot

Öljyn hinnan noustessa Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kehotti jälleen keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia laskemaan korkoja.

CME Groupin CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat arvioivat 99 prosentin todennäköisyydeksi, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tällä viikolla, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 1 prosentti.

Markkinat arvioivat myös, että korot pysyvät muuttumattomina huhtikuun kokouksessa 97 prosentin todennäköisyydellä, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 3 prosenttia.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) rahapolitiikkakokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätökset julkistetaan keskiviikkona. Odotukset korkojen pysyvän pääosin muuttumattomina 3,75 prosentin vaihteluvälillä, joka on alin taso kolmeen vuoteen, toista peräkkäistä kokousta.

Rahapolitiikan tiedot, neljännesvuosittaiset talousennusteet ja Jerome Powellin kommentit antavat epäilemättä vahvempia vihjeitä Yhdysvaltojen korkojen kehityksestä tämän vuoden aikana.

Kullan näkymät

RJO Futuresin päämarkkinastrategi Bob Haberkorn sanoi, että öljyn hinnan noustessa inflaatio kiihtyy, ja jos inflaatio nousee, keskuspankit eivät ole enää yhtä halukkaita laskemaan korkoja kuin puoli vuotta sitten, mikä on kullan hinnan kannalta negatiivinen tekijä.

Haberkorn lisäsi olevansa edelleen erittäin optimistinen kullan suhteen ottaen huomioon nykyisen globaalin kehityksen ja totesi, että markkinoille odottaa edelleen merkittävää pääomaa sopivaa tilaisuutta. Hän odottaa edelleen kullan hinnan saavuttavan 6 000 dollaria unssilta.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat maanantaina noin 0,85 tonnia, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku ja nostivat kokonaismäärän 1 070,71 tonniin, mikä on viikon alin taso.

Australian dollari nousi maanantaina Aasian kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja jatkoi vahvistumistaan toista peräkkäistä päivää Yhdysvaltain valuuttaansa vastaan sen jälkeen, kun Australian keskuspankki nosti ohjauskorkoaan toista kuukautta peräkkäin vedoten tarpeeseen nostaa lainanottokustannuksia inflaation hillitsemiseksi.

Päätös nostaa korkoja Australiassa tehtiin Australian keskuspankin erittäin tiukan äänestyksen jälkeen, mikä viittaa siihen, että korkojen kiristäminen voi olla vaikeaa.

Markkinat olivat hinnoitelleet koronnostoa sen jälkeen, kun Australian keskuspankin korkeat virkamiehet varoittivat, että kokous olisi "avoin kaikille mahdollisuuksille" ja että ydininflaatio pysyisi 3,4 prosentissa, mikä on edelleen huomattavasti keskuspankin 2–3 prosentin tavoitealueen yläpuolella.

Hintakatsaus

Australian dollarin vaihtokurssi tänään: Australian dollari nousi 0,35 % Yhdysvaltain dollariin nähden 0,7095:een avaustason 0,7071 jälkeen, kun se oli alimmillaan 0,7064.

Australian dollari päätti maanantain kaupankäynnin 1,3 prosentin nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen vahvistumisensa.

Australian keskuspankki

Australian keskuspankin rahapolitiikkakomitea päätti tiistaina odotusten mukaisesti nostaa ohjauskorkoa 25 peruspisteellä 4,10 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten huhtikuun 2025. Kyseessä on toinen peräkkäinen koronnosto.

Viisi hallituksen jäsentä äänesti korotuksen puolesta ja neljä sitä vastaan, mikä teki siitä tiukimman päätöksen sitten äänestystulosten julkistamisen.

Australian keskuspankki sanoi, että inflaation hillitsemiseksi tarvitaan korkeampia lainakustannuksia, vaikka erittäin tiukka äänestystulos osoittaa, ettei rahapolitiikan kiristämistä voida taata.

Australian keskuspankki lisäsi, että Lähi-idän kehitys on edelleen erittäin epävarmaa; se voi kuitenkin monissa mahdollisissa skenaarioissa vaikuttaa sekä globaaliin että kotimaiseen inflaatioon.

Australian keskuspankki vahvisti, että viime kuukausien laajan datan perusteella inflaatiopaineet ovat kasvaneet merkittävästi vuoden 2025 jälkipuoliskolla. Hallitus totesi, että on olemassa merkittävä riski, että inflaatio pysyy tavoitetta korkeampana odotettua pidempään.

Australian korot

Markkinat arvioivat Australian keskuspankin korkojen 25 peruspisteen noston toukokuussa todennäköisyydeksi noin 60 %, kun taas 25 peruspisteen noston todennäköisyys kesäkuussa on 85 %.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasoista Australiassa.