Öljyn hinta laski maanantaina sen jälkeen, kun OPEC+-liittouma sopi merkittävästä tuotannonlisäyksestä syyskuulle, vaikka sijoittajat pysyivät varovaisina Yhdysvaltojen Venäjä-pakotteiden uhan vuoksi.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 85 senttiä eli 1,2 % 68,82 dollariin tynnyriltä klo 08.46 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 82 senttiä eli myös 1,2 % 66,51 dollariin tynnyriltä. Molemmat vertailuhinnat olivat sulkeutuneet perjantaina lähes 2 dollaria alempana.

Öljynviejämaiden järjestö OPEC+ ja sen liittolaiset sopivat sunnuntaina öljyntuotannon lisäämisestä 547 000 barrelilla päivässä syyskuussa. Tämä on osa sarjaa nopeita tarjonnan lisäyksiä, joilla pyritään valtaamaan takaisin markkinaosuuksia.

Tämä askel – jota markkinat pitkälti odottivat – merkitsee täydellistä ja varhaista kääntymistä blokin suurimmasta tuotantoleikkauserästä, joka oli yhteensä noin 2,5 miljoonaa barrelia päivässä eli noin 2,4 % maailmanlaajuisesta kysynnästä.

Goldman Sachsin analyytikot arvioivat, että kahdeksan OPEC+-maan, jotka ovat lisänneet tuotantoaan maaliskuusta lähtien, todellinen tarjonnan kasvu nousee noin 1,7 miljoonaan barreliin päivässä, koska muut jäsenet ovat vähentäneet tuotantoa aiemmin ylitettyään kiintiönsä.

Samaan aikaan sijoittajat jatkoivat Yhdysvaltojen viimeaikaisten tullien vaikutusten arviointia kymmenien kauppakumppaneiden vientiin.

Markkinat suhtautuivat kuitenkin edelleen varauksella mahdollisiin uusiin Venäjä-pakotteisiin sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump uhkasi asettaa 100 prosentin toissijaiset tullit venäläisen raakaöljyn ostajille painostaakseen Moskovaa lopettamaan sodan Ukrainassa.

”Keskipitkällä aikavälillä öljyn hintaa ohjaavat useat tullit ja geopoliittiset tekijät. Energiapakotteista johtuvat hinnannousut ovat todennäköisesti väliaikaisia”, sanoo PVM:n analyytikko Tamas Varga.

Kaksi kauppalähdettä kertoi perjantaina LSEG:n kauppavirtatietoihin viitaten, että ainakin kaksi venäläistä öljyä Intian jalostamoille kuljettanutta tankkeria oli ohjattu uudelleen Yhdysvaltojen uusien pakotteiden vuoksi.

ING:n analyytikot kirjoittivat muistiossa, että noin 1,7 miljoonan barrelin päivittäiset raakaöljyn toimitukset voivat olla vaarassa, jos intialaiset jalostamot lopettavat venäläisen öljyn ostot.

Kaksi Intian hallituksen lähdettä kertoi kuitenkin lauantaina Reutersille, että maa jatkaa öljyn ostamista Venäjältä Trumpin uhkauksista huolimatta.

Yhdysvaltain dollari löysi maanantaina jonkin verran tukea perjantaina julkaistun pettymyksen tuottaneen Yhdysvaltain työllisyysraportin ja presidentti Donald Trumpin äkillisen työtilastoviranomaisen erottamisen jälkeen, mikä oli iskenyt valuuttaan ja ruokkinut sijoittajien vetoja välittömästä keskuspankin ohjauskoron laskusta.

Perjantaina julkaistut tiedot osoittivat, että työpaikkojen kasvu Yhdysvalloissa jäi heinäkuussa odotuksista. Kahden edellisen kuukauden aiempia maatalouden ulkopuolisia palkkalukuja tarkistettiin alaspäin hämmästyttävät 258 000 työpaikkaa, mikä viittaa työmarkkinaolosuhteiden jyrkkään heikkenemiseen.

”Ehkä raportti itsessään ei ollutkaan äärimmäisen heikko, mutta tarkistukset olivat erittäin merkittäviä”, sanoi Danske Bankin valuuttastrategi Mohamed Elsarraf. ”On vaikea kuvitella, ettei Fed olisi laskenut korkoja syyskuussa.”

Paineita markkinoille lisäsi Trump erottamalla Yhdysvaltain työtilastoviraston (BLS) johtajan Erica McEnturfarin samana päivänä syyttäen tätä työllisyyslukujen manipuloinnista.

Fedin pääjohtajan Adriana Kuglerin yllättävä ero avasi Trumpille oven käyttää suurempaa vaikutusvaltaa keskuspankissa odotettua aikaisemmin, keskellä jatkuvia jännitteitä Fedin kanssa siitä, mitä hän pitää korkojen laskujen viivästymisenä.

Nämä peräkkäiset tapahtumat antoivat kaksoisiskun dollarille, joka heikkeni perjantaina yli 2 % jeniä ja noin 1,5 % euroa vastaan.

Maanantaina dollari kuroi umpeen tappioitaan nousten 0,3 prosenttia 147,91 jeniin viimeisimmässä kaupankäynnissä, vaikkakin se on edelleen lähes kolme jeniä perjantain huippunsa alapuolella.

Euro laski 0,2 prosenttia 1,1561 dollariin, kun taas Englannin punta pysyi lähes muuttumattomana 1,3276 dollarissa.

Trump sanoi sunnuntaina julkistavansa ehdokkaat sekä Fedin avoimeen paikkaan että uuteen BLS:n johtajaan lähipäivinä.

Dollari-indeksi, joka seuraa dollarin kurssia suhteessa tärkeimpiin valuuttakoreihin, nousi maanantaina 0,2 prosenttia 98,88:aan perjantain yli 1,3 prosentin laskun jälkeen.

Heinäkuussa dollari vahvistui 3,4 prosenttia – se oli suurin kuukausittainen nousunsa sitten huhtikuun 2022 5 prosentin nousun ja vuoden 2025 ensimmäisen kuukausittaisen nousunsa. Nousua vauhdittivat markkinoiden kasvava luottamus Trumpin kauppapolitiikkaan ja taloustietojen kestävyys tullien edessä.

Yhdysvaltain joukkolainojen tuotot laskivat korkojen laskun myötä

Yhdysvaltain 2-vuotisen valtionlainan korko laski maanantaina kolmen kuukauden pohjalukemiin 3,659 prosenttiin, kun sijoittajat nostivat jyrkästi panoksiaan syyskuun koronlaskusta. Myös 10-vuotisen viitekoron korko pysyi lähellä kuukauden pohjalukemaa 4,2434 prosentissa.

Markkinat hinnoittelevat nyt lähes 90 prosentin todennäköisyydellä, että Fed laskee korkoja ensi kuussa heikkojen työvoimatietojen perusteella, ja joulukuuhun mennessä on hinnoiteltu noin 60 peruspisteen kevennyksiä. Tämä tarkoittaa kahta 25 peruspisteen leikkausta ja 40 prosentin todennäköisyyttä kolmannelle.

”Markkinoiden reaktio perjantai-illan tapahtumiin oli nopea ja päättäväinen – osakkeet romahtivat, dollari heikkeni ja tuotot laskivat”, sanoi IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore.

Dollari vahvistuu frangia vastaan tullien vuoksi; Sveitsi harkitsee vaihtoehtoja

Muilla valuuttamarkkinoilla dollari nousi yli 0,5 % Sveitsin frangia vastaan sen jälkeen, kun Trump asetti Sveitsille joitakin kaikkien aikojen korkeimmista tulleista osana Valkoisen talon laajempaa pyrkimystä muuttaa maailmankauppaa.

Euro vahvistui myös 0,3 prosenttia frangia vastaan.

”Näimme frangin jyrkän laskun ilmoituksen jälkeen. Jos nämä tullit jatkuvat, niiden kielteinen vaikutus Sveitsin talouteen on suhteellisen merkittävä”, sanoi Danske Bankin Elsarraf.

Sveitsin hallitus ilmoitti pitävänsä maanantaina ylimääräisen kokouksen keskustellakseen seuraavista askeleista ja totesi lehdistötiedotteessa olevansa edelleen avoin Yhdysvalloille antamansa kauppasopimuksen tarkistamiselle.

Kullan hinta laski maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kahden viikon huippulukemalta, joka oli saavutettu aiemmin Aasian pörssissä. Lasku tapahtui voittojen kotiuttamisen ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen myötä eri valuuttamarkkinoilla.

Odotettua heikommat Yhdysvaltain työllisyysluvut ovat lisänneet todennäköisyyttä keskuspankin ohjauskoron laskulle syyskuussa. Sijoittajat odottavat nyt lisää talousjulkaisuja ja keskuspankin päättäjien kommentteja voidakseen arvioida odotuksia uudelleen.

Hintakatsaus

• Kullan hinta laski 0,55 % 3 345,14 dollariin, kun se avasi kaupankäyntipäivän 3 363,34 dollaria. Päivän korkein hinta oli 3 366,15 dollaria – vahvin taso sitten 25. heinäkuuta.

• Perjantaina kullan hinta nousi 2,2 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu ja suurin yhden päivän nousu sitten 2. kesäkuuta, kun hinnat toipuivat neljän viikon pohjalukemista 3 268,89 dollarissa.

• Edullisten ostojen lisäksi perjantain nousua vauhdittivat heikot Yhdysvaltain työmarkkinatiedot ja Trumpin hallintoon liittyvät uudelleen heränneet huolet kauppatulleista.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,3 prosenttia yrittäessään toipua perjantain jyrkistä tappioista ja heijastaen dollarin uutta kysyntää suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun markkinat odottavat vahvempia todisteita, jotka tukevat tai kumoavat Fedin koronlaskun todennäköisyyden syyskuussa, erityisesti Fedin virkamiesten jatkuvien kommenttien keskellä.

Yhdysvaltain korkonäkymät

• Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastui odotettua enemmän heinäkuussa, ja maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi 73 000:lla kesäkuun alaspäin tarkistetun 14 000:n kasvun jälkeen.

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuussa nousi 43 prosentista 75 prosenttiin, kun taas korkojen pysymisen muuttumattomina todennäköisyys laski 57 prosentista 25 prosenttiin.

• Odotukset 25 peruspisteen koronlaskusta lokakuussa nousivat myös – 64 prosentista 95 prosenttiin – kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys laski 36 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Pettymyksellisten työllisyyslukujen jälkeen kauppiaat hinnoittelevat nyt Fedin keventämistä joulukuuhun mennessä noin 63 peruspistettä, kun se aiemmin oli 35 peruspistettä.

Kultamarkkinoiden näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer totesi: ”Kullan hinta on alkanut hitaasti viikko perjantain nousun jälkeen. Voittojen kotiuttaminen ja dollarin vakautuminen ovat aiheuttaneet hinnan pienen laskun viikon alussa.”

SPDR Gold Trust Holdings

SPDR Gold Trustin — maailman suurimman kultaan perustuvan ETF:n — omaisuus laski perjantaina 1,43 tonnia, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisomistus laski 953,08 tonniin, mikä on alin taso sitten 21. heinäkuuta.

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisten valuuttojen koriin osana korjausliikettä perjantain jyrkän nousun jälkeen. Yhteinen valuutta luopui kahden viikon huipputasostaan Yhdysvaltain dollaria vastaan voittojen kotiuttamisen ja teknisten myyntien vuoksi.

Euroopan inflaatioluvut heinäkuulta olivat odotettua korkeammat, mikä vahvisti inflaatiopaineita Euroopan keskuspankin päättäjille ja vähensi koronlaskun todennäköisyyttä syyskuussa.

Hintakatsaus

• EUR/USD laski 0,35 % 1,1550 dollariin avaushinnasta 1,1589 dollaria. Parin ennätys oli 1,1597 dollaria – korkein taso sitten 28. heinäkuuta.

• Perjantaina euro nousi 1,5 % dollaria vastaan. Tämä oli sen toinen peräkkäinen päivittäinen vahvistuminen ja vahvin yhden päivän tuotto sitten 10. huhtikuuta, kun se jatkoi toipumistaan kahden kuukauden pohjalukemista 1,1400 dollarista.

• Alhaisemman ostohalukkuuden lisäksi perjantain nousua vauhdittivat odotettua paremmat euroalueen inflaatioluvut ja heikot Yhdysvaltain työmarkkinaluvut.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,3 prosenttia ja yritti toipua perjantain jyrkistä tappioista heijastaen dollarin uutta kysyntää suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Tämä elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun markkinat odottavat lisävahvistusta keskuspankin (Fed) koronlaskun todennäköisyydestä syyskuussa, erityisesti ottaen huomioon keskuspankin virkamiesten jatkuvat kommentit.

Euroopan korot

• Euroalueen kuluttajahinnat nousivat heinäkuussa 2,0 %, mikä ylitti markkinoiden 1,9 %:n nousuodotukset ja vastasi edellisen kuun 2,0 %:n lukemaa.

•Tiedot viittaavat jatkuvaan inflaatiopaineeseen EKP:n päättäjiin kohdistuen.

• Reutersin lähteiden mukaan selvä enemmistö EKP:n jäsenistä kannatti korkojen pitämistä ennallaan tulevassa syyskuun kokouksessa – toista kertaa peräkkäin.

• EKP:n syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnat ovat edelleen alle 30 prosentin.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia euroalueen tietoja ja EKP:n kommentteja arvioidakseen näitä kertoimia uudelleen.