Öljyn hinta laski keskiviikkona Yhdysvaltojen raakaöljyvarastojen kasvun syventäessä huolta ylitarjonnasta, vaikka tappioita rajoittivatkin maailman polttoainemarkkinoiden kiristyneet vaikutukset Venäjän öljy-infrastruktuuriin kohdistuneiden hyökkäysten jälkeen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 71 senttiä eli 1 % 64,18 dollariin tynnyriltä klo 11.11 GMT mennessä 1,1 %:n nousun jälkeen edellisessä kaupankäyntipäivässä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 63 senttiä eli 1 % 60,11 dollariin tiistain 1,4 %:n nousun jälkeen.

American Petroleum Instituten tietoja käyttävien markkinalähteiden mukaan Yhdysvaltain raakaöljyvarastot kasvoivat 4,45 miljoonaa barrelia 14. marraskuuta päättyneellä viikolla. Bensiinivarastot kasvoivat 1,55 miljoonaa barrelia, kun taas tislevarastot nousivat 577 000 barrelia.

ING:n hyödykemarkkina-analyytikot sanoivat raportin olevan "yleisesti ottaen laskusuuntainen", mutta totesivat, että "markkinaosapuolet näyttävät olevan enemmän huolissaan toimitusriskeistä kuin tulevasta ylitarjonnasta".

PVM:n analyytikko John Evans sanoi, että tiistain hinnannousun vauhditti dieselmarkkinoiden kiristyminen, jonka aiheutti Venäjän viennin väheneminen.

Yhdysvaltojen Rosneftin ja Lukoilin vastaisiin pakotteisiin sisältyy määräaika, johon mennessä yritysten on lopetettava liiketoimet näiden kahden suuren venäläisyrityksen kanssa, 21. marraskuuta.

Yhdysvaltain valtiovarainministeriö sanoi maanantaina, että pakotteiden – jotka jo nyt supistavat Venäjän öljytuloja – odotetaan supistavan maan vientimääriä. Kiinalaiset ja intialaiset ostajat ovat jo alkaneet siirtyä vaihtoehtoisiin toimittajiin.

Näitä tarjontaan liittyviä huolenaiheita ovat tasapainottaneet analyytikoiden odotukset, joiden mukaan nykyinen maailmanlaajuinen öljyntuotanto ylittää kysynnän, mikä painaa hintoja.

Ukrainan viimeaikaisten Venäjän energiainfrastruktuuriin ja satamarakenteisiin kohdistuneiden iskujen jälkeen Euroopan dieselin jalostusmarginaalit nousivat tiistaina korkeimmalle tasolleen sitten syyskuun 2023 maailmanlaajuisten jalostusmarginaalien laajemman nousun keskellä.

Yhdysvaltain viralliset varastotiedot julkaistaan myöhemmin keskiviikkona. Reutersin kahdeksan analyytikon kyselyssä raakaöljyvarastot odotettiin laskeneen keskimäärin 600 000 barrelia viikolla, joka päättyi 14. marraskuuta.

Britannian punta laski keskiviikkona hieman sen jälkeen, kun Britannian lokakuun inflaatioluvut olivat pääosin odotusten mukaisia. Tämä vahvisti spekulaatioita Englannin pankin mahdollisesta korkojen laskusta ensi kuussa. Yhdysvaltain dollari puolestaan vahvistui Nvidian tulos- ja keskeisten amerikkalaisten talouslukujen julkaisujen edellä.

Samaan aikaan Japanin jeni laski kymmenen kuukauden pohjalukemiin dollaria vastaan sen jälkeen, kun Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda tapasi keskeisiä ministereitä, mukaan lukien valtiovarainministeri Satsuki Katayaman, joka sanoi hallituksen seuraavan markkinoita "erittäin valppaasti".

Keskiviikkona julkaistujen virallisten tietojen mukaan Britannian vuotuinen kuluttajainflaatio hidastui lokakuussa 3,6 prosenttiin syyskuun 3,8 prosentista, mikä on alin taso 18 kuukauteen ja vastaa Englannin keskuspankin ja Reutersin haastattelemien ekonomistien odotuksia.

Odotukset joulukuun koronlaskusta vahvistuivat

Luvut vahvistivat odotuksia siitä, että Englannin keskuspankki voisi laskea korkoa joulukuussa.

Deutsche Bankin pääekonomisti Sanjay Raja sanoi: ”Työmarkkinoiden pehmentyessä odotettua enemmän, BKT:n kasvun ollessa Englannin pankin ennusteita heikompaa ja ydininflaation jäädessä jatkuvasti pankin ennusteita alhaisemmaksi, uskomme, että pääjohtaja Andrew Bailey tuntee olonsa yhä luottavaisemmaksi painaessaan ohjauskoron alle 4 prosentin.”

Punnan arvo laski 0,17 % 1,3121 dollariin käytyään hetkellisesti alimmillaan sitten perjantain, jolloin Britannian markkinoita ravistelivat spekulaatiot tulevasta 26. marraskuuta laadittavasta budjetista.

Muualla sijoittajat etsivät selkeämpää suuntaa Yhdysvaltain virastojen työskennellessä selvittääkseen viivästyneiden tietojen sumaa pitkän hallituksen sulun jälkeen.

Dollarin indeksi – joka seuraa dollarin kurssia kuuteen päävaluuttaan nähden – nousi 0,15 prosenttia 99,75:een.

Jeni heikkeni 0,4 prosenttia 156,15 dollariin, mikä on alin taso sitten tammikuun.

Dollari vahvistui Yhdysvaltain valtionlainojen vankan kysynnän myötä, vaikka Fedin koronlaskuodotukset helpottivat – analyytikoiden mukaan merkki siitä, että tämä todennäköisesti heijastaa turvasatamasijoitusten virtausta.

ING:n valuuttastrategi Francesco Pesole sanoi: ”Olemme menossa kohti merkittäviä Yhdysvaltain osakejulkaisuja, joten varovaisuus on luonnollista, vaikka momentum selvästi suosii dollaria.” Hän lisäsi: ”Kyse on sekä turvasatamasijoitusten suojausvirroista että markkinoiden jatkuvasta skeptisyydestä Fedin joulukuun koronlaskua kohtaan.”

CME:n FedWatch-työkalun mukaan Fedin rahastofutuurien implisiittinen todennäköisyys 25 peruspisteen koronlaskulle 10. joulukuuta pidetyssä kokouksessa on nyt 47 %, kun edellisenä päivänä se oli 42,4 %.

Presidentti Donald Trump toisti kritiikkinsä keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia kohtaan tiistaina sanoen: "Haluaisin kovasti erottaa tuon kaverin, joka on siellä nyt... mutta joku estää minua." Powellin kausi päättyy toukokuussa.

Ratkaiseva hetki

Myös valuuttakauppiaat pitivät silmällä yritysten tuloksia, ja Nvidia (NVDA.O) on määrä raportoida kolmannen neljänneksen tulokset myöhemmin päivällä.

Maailmanmarkkinat ovat olleet tällä viikolla kovan paineen alla, ja S&P 500 -indeksi on ollut neljänä peräkkäisenä tappiopäivänä tekoälyyn sidottujen osakkeiden venyneiden arvostusten aiheuttaman huolen keskellä.

”Nvidian tulostiedote on tänään julkistettu, ja se voi olla käännekohta osakkeille”, sanoi ING:n Pesole. ”On epätavallista, että yksi tulosjulkistus liikuttaa valuuttamarkkinoita, mutta jos tulokset ovat erittäin vahvoja tai erittäin heikkoja, heijastusvaikutukset voivat olla merkittäviä.”

Yhdysvaltain työttömyyskorvaushakemukset piinasivat

Markkinoiden ahdistusta lisäsi tiistain tiedot, jotka osoittivat työttömyyskorvausten saajien määrän jyrkän nousun amerikkalaisissa syyskuun puolivälin ja lokakuun puolivälin välisenä aikana.

Toinen tärkeä testi saapuu torstaina, kun syyskuun maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen raportti julkaistaan viivästyneenä. Raporttia lykättiin hallituksen sulkemisen vuoksi.

Riskinottohalukkuuden heikkenemisen myötä Australian dollari laski 0,4 % 0,6485 Yhdysvaltain dollariin, kun taas Uuden-Seelannin dollari laski 0,5 % 0,56300 dollariin.

Britannian vuosittainen kuluttajahintaindeksi nousi lokakuussa 3,6 prosenttia, mikä oli hieman markkinoiden 3,5 prosentin odotuksia korkeampi ja laski aiemmasta 3,8 prosentin lukemasta.

Ydinkuluttajahintaindeksi nousi 3,4 % vuodentakaisesta odotusten mukaisesti ja alle aiemman 3,5 prosentin lukeman.

Tiedot viittaavat Englannin keskuspankin päättäjien kannalta inflaatiopaineiden hellittämiseen ja vahvistavat perusteita mahdolliselle koronlaskulle joulukuussa.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona jatkaen elpymistään kahden viikon pohjalukemista toiseen kauppasessioon turvasatamaosakkeiden ostamisen tukemana laajan myyntiaallon keskellä maailmanlaajuisissa osakkeissa.

Voittoja kuitenkin rajoitti vahvistunut Yhdysvaltain dollari, joka hyötyi edelleen useiden keskuspankin virkamiesten jyrkistä kommenteista – kommenteista, jotka ovat laskeneet odotuksia joulukuun koronlaskusta.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tänään julkaistavaa Fedin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjaa, jonka odotetaan selventävän Yhdysvaltain korkojen tulevaa kehitystä.

Hintakatsaus

Kullan hinta nousi noin 0,8 % 4 098,69 dollariin unssilta, kun se oli pörssin avaustasolla 4 067,19 dollaria. Päivänsisäinen pohjalukema oli 4 055,72 dollaria.

Tiistaina kullan hinta nousi 0,55 %, mikä oli ensimmäinen nousu neljään kauppapäivään, käytyään aiemmin päivällä lyhyesti kahden viikon pohjalukemissa 3 998,04 dollarissa.

Globaalit osakkeet

Maailman osakemarkkinat ovat olleet tällä viikolla voimakkaan paineen alla, ja S&P 500 -indeksi on ollut tappiolla neljänä peräkkäisenä päivänä tekoälyn osakkeiden arvostuksista johtuvien kasvavien huolien keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,1 prosenttia, mikä oli neljäs peräkkäinen nousu ja saavutti viikon korkeimman tasonsa heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta sekä tärkeimpiä että pienempiä valuuttakursseja vastaan.

Kuten aina, vahvempi dollari tekee dollarihintaisista kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Tämä nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat pitävät dollaria houkuttelevimpana omaisuuseränä tällä hetkellä, ja kasvava epäilys Fedin korkojen laskemisesta joulukuussa kasvaa – erityisesti päättäjien jyrkän kommenttiaallon jälkeen.

Yhdysvaltain korot

Fedin varapääjohtaja Philip Jefferson sanoi maanantaina, että keskuspankin on edettävä hitaasti lisäkorkojen alennuksissa.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinahinnoittelu 25 peruspisteen koronlaskulle joulukuussa on vakaa noin 47 prosentissa, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys on edelleen 53 prosenttia.

Sijoittajat seuraavat tarkasti tänään julkaistavaa Fedin pöytäkirjaa arvioidakseen odotuksiaan uudelleen.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi, että kullan hinnan nousua ovat jonkin verran rajoittaneet vahva Yhdysvaltain dollari ja epävarmuus Fedin seuraavan koronlaskun ajoituksesta.

Hän lisäsi, että riskin välttämisen aalto laajemmilla markkinoilla on pitänyt kullan sijoittajien huomion kohteena turvasatamana, mikä on auttanut rajoittamaan laskuliikkeitä.

SPDR

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät tiistaina ennallaan ja olivat 1 041,43 tonnia – alimmalla tasolla sitten 6. marraskuuta.