Öljyn hinta laski perjantaina yli prosentin sen jälkeen, kun Yhdysvallat ilmoitti toimista toimituskriisin hallitsemiseksi. Samalla suuret Euroopan maat sekä Japani ja Kanada tarjoutuivat yhdistämään voimansa varmistaakseen turvallisen kulun Hormuzinsalmen läpi.

Toukokuun toimitusten Brent-raakaöljyn hinta laski 1,58 dollaria eli 1,45 % 107,07 dollariin tynnyriltä klo 12.20 GMT mennessä. Huhtikuun toimitusten Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta, joka päättyy perjantaina, laski 1,30 dollaria eli 1,35 % 94,84 dollariin tynnyriltä.

Aktiivisimmin vaihdetun toukokuun WTI-sopimuksen hinta oli 94,30 dollaria, mikä on 1,25 dollaria eli 1,31 % laskua. Viikoittain Brentin hinta oli nousemassa 3,8 %, kun taas WTI-raakaöljyn hinta oli laskenut noin 3,9 % viime perjantain päätöskurssiin verrattuna. Kahden vertailuarvon välinen ero leveni keskiviikkona korkeimmalle tasolleen 11 vuoteen.

Alueella koettiin uutta kärjistymistä, kun Israel ja Iran vaihtoivat uusia iskuja perjantaina Kuwaitin öljynjalostamoon tehdyn iskun jälkeen.

Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright sanoi, että mereen juuttuneiden Iranin öljylähetysten pakotteiden poistaminen mahdollistaisi tarvikkeiden pääsyn Aasiaan kolmen tai neljän päivän kuluessa. Wright lisäsi, että Aasia tarvitsee lisää öljyä ja että Yhdysvallat osallistuu strategisten varantojen koordinoituihin vapauttamisiin tulevina kuukausina.

Hänen huomautuksensa seurasivat Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessentin kommentteja, jotka sanoivat Washingtonin mahdollisesti pian poistavan tankkereihin juuttuneelle iranilaiselle öljylle asetetut pakotteet ja vihjasivat mahdollisuudesta nostaa lisää strategista öljyvarastoa.

Yhteisessä lausunnossa Iso-Britannia, Ranska, Saksa, Italia, Alankomaat ja Japani ilmaisivat "valmiutensa osallistua asianmukaisiin toimiin turvallisen kauttakulun varmistamiseksi salmen läpi".

Huomio kääntyy Hormuziin

Analyytikoiden mukaan energian hinnat pysyvät todennäköisesti korkeina niin kauan kuin häiriöitä esiintyy Hormuzinsalmessa, jonka kautta kulkee 20 prosenttia maailman öljy- ja nesteytetyn maakaasun toimituksista.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi, että nopean hinnanlaskun todennäköisyys on pieni, koska tuotantovaurioita ei voida korjata nopeasti, ja lisäsi, että markkinoilla on edelleen alitarjontaa.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että hinta pysyy nousujohteisena niin kauan kuin öljyn virtaus salmen läpi pysyy rajoitettuna.

IEA:n toimitusjohtaja Fatih Birol varoitti, että öljyn ja kaasun virtojen palauttaminen Persianlahdelta voi kestää jopa kuusi kuukautta, ja totesi sekä markkinoiden että päättäjien aliarvioivan häiriön laajuutta.

Huoltoriskit saattavat entisestään kasveta, kun Trumpin hallinnon kerrotaan harkitsevan suunnitelmia Iranin Kharg-saaren valtaamiseksi tai saartamiseksi painostaakseen Teherania avaamaan salmen uudelleen, Axiosin mukaan.

Brentin hinta oli noussut torstaina yli 119 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Iran vastasi Israelin iskuun suurella kaasukentällä häiritsemällä 17 prosenttia Qatarin nesteytetyn maakaasun (LNG) vientikapasiteetista – vahinkojen korjaaminen voi kestää vuosia.

Trump sanoi pyytäneensä Israelia olemaan toistamatta iskuja Iranin kaasuinfrastruktuuriin, kun taas Israelin pääministeri Benjamin Netanjahu totesi, että isku tehtiin yksipuolisesti eikä Iranilla ole enää kykyä rikastaa uraania tai tuottaa ballistisia ohjuksia.

Yhdysvaltain dollari nousi hieman perjantaina, mutta pysyi viikoittaisen laskun tiellä, kun nousevat energian hinnat muuttivat maailmanlaajuisia korko-odotuksia ja jättivät Yhdysvaltain keskuspankin ainoaksi suureksi keskuspankiksi, jonka ei odotettu nostavan korkoja tänä vuonna.

Ennen Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välisen konfliktin puhkeamista helmikuun lopulla sijoittajat olivat hinnoitelleet kahta Fedin koronlaskua vuodelle 2026. Näitä odotuksia on sittemmin laskettu jyrkästi, ja muut keskuspankit ovat alkaneet toimia jyrkemmin.

Voitot tärkeimmillä valuutoilla

Euro, jeni, Englannin punta ja Sveitsin frangi vahvistuivat kaikki viikoittain dollaria vastaan, kun päättäjät viestittivät valmiudestaan nostaa korkoja energiakriisin aiheuttamien inflaatiopaineiden torjumiseksi.

Euro nousi viikon aikana noin 1,4 %, vaikka laskikin hieman 1,1571 dollariin.

Jeni vahvistui 0,7 prosenttia ja oli 158,59 dollaria kohden.

Punnan arvo nousi 1,3 prosenttia 1,3391 dollariin.

Analyytikoiden mukaan dollariin kohdistuu painetta Yhdysvaltojen ulkopuolisten keskuspankkien odottamattoman voimakkaan kannanmuutoksen ja energiamarkkinoiden odotusten suhteellisen paranemisen vuoksi.

Keskuspankit muuttuvat jyrkiksi

Euroopan keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan, mutta varoitti energian aiheuttamasta inflaation noususta ja odotti, että keskustelut korkojen nostamisesta voisivat alkaa pian, mikä voisi johtaa korotuksiin tulevina kuukausina.

Myös Englannin keskuspankki piti korot vakaina, mutta viestitti valmiudestaan toimia, minkä vuoksi markkinat hinnoittelivat noin 80 peruspisteen kiristyksen tänä vuonna.

Japanissa päättäjät vihjasivat jeniä tukevaan lyhyen aikavälin koronnoston mahdollisuuteen, kun taas Australian keskuspankki nosti korkoja toisen kerran kahden kuukauden sisällä.

Erilainen kanta kuin Fedillä

Sitä vastoin keskuspankki piti korot ennallaan, ja pääjohtaja Jerome Powell korosti, että on liian aikaista arvioida sodan taloudellisia vaikutuksia.

Kauppiaat ovat pitkälti luopuneet odotuksistaan korkojen alennuksista tänä vuonna, mutta eivät ole vielä hinnoitelleet korkoja – toisin kuin muissa suurissa talouksissa.

Sodan ja energian vaikutus

Brent-raakaöljyn hinta on noussut 50 prosenttia konfliktin alkamisen jälkeen toimitushäiriöiden ja Hormuzinsalmen lähes täydellisen sulkemisen vuoksi.

Dollarin viikoittaisesta laskusta huolimatta jotkut analyytikot uskovat, että heikkous ei välttämättä kestä, sillä valuutta voi vahvistua uudelleen turvasatamakysynnän vuoksi, erityisesti jos konflikti jatkuu ja ottaen huomioon Yhdysvaltojen roolin merkittävänä energiantuottajana.

Kaiken kaikkiaan valuuttakurssien liikkeet heijastavat merkittävää muutosta maailmanlaajuisissa rahapolitiikan odotuksissa, jota ajavat energiakriisi ja kasvavat geopoliittiset jännitteet.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä ja yritti toipua kuuden viikon pohjalukemistaan edullisien tarjousten metsästyksen keskellä. Tästä noususta huolimatta jalometalli on edelleen matkalla kohti suurinta viikoittaista tappiotaan sitten vuoden 2020.

Tämä jyrkkä viikoittainen lasku – jyrkin kuuteen vuoteen – on paineen alla vahvemman Yhdysvaltain dollarin ja keskuspankin kovan linjan vuoksi, mikä on merkittävästi vähentänyt odotuksia lyhyen aikavälin korkojen laskuista.

Hintakehitys

Spot-kullan hinta nousi 1,85 % 4 735,85 dollariin avaushinnasta 4 649,89 dollaria käytyään päivänsisäisen pohjalukemansa 4 634,43 dollarissa.

Torstaina kullan hinta laski 3,5 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa, ja se putosi kuuden viikon pohjalukemiin 4 502,81 dollariin unssilta kasvavan maailmanlaajuisen inflaatiohuolen keskellä.

Viikoittainen suorituskyky

Kullan hinta on tällä viikolla laskenut yli 6,0 %, ja se on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkotappiota ja suurinta viikkolaskuaan sitten maaliskuun 2020.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 10 kuukauden huippuunsa aiemmin tällä viikolla. Sitä tuki dollarin vahva kysyntä turvasatamakohteena Lähi-idän kiristyvien sotilaallisten jännitteiden keskellä.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti odotusten mukaisesti ohjauskorot ennallaan keskiviikkona toista peräkkäistä kokoustaan.

Yhdysvaltain keskuspankin avoimien markkinoiden komitea (Federal Open Market Committee) äänesti äänin 11–1 ohjauskoron pitämisen 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

Fedin lausunnossa todettiin, että Iranin sodan taloudelliset vaikutukset ovat edelleen epävarmat, mutta ne todennäköisesti nostavat inflaatiota lyhyellä aikavälillä energian hintashokin vuoksi.

Keskuspankki nosti inflaatioennusteitaan vuosille 2026 ja 2027, mutta piti korkonäkymänsä tälle vuodelle pääosin ennallaan noin 3,50 prosentissa, mikä viittaa odotuksiin vain yhdestä koronlaskusta myöhemmin vuoden aikana.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell sanoi, että lyhyen aikavälin inflaatio-odotukset ovat nousseet viime viikkoina Lähi-idän tapahtumien vuoksi.

Hän lisäsi, että vaikka inflaation odotetaan edistyvän, se saattaa jäädä halutusta tasosta, ja varoitti, että ilman selkeää parannusta korkojen alentaminen on epätodennäköistä.

Powell vihjasi myös, että korkojen nosto on yksi mahdollinen seuraava askel.

Yhdysvaltain korkonäkymät

Kokouksen jälkeen CME FedWatchin tiedot osoittivat, että korkojen pitämisen todennäköisyys huhtikuussa laski 99 prosentista 95 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronnostosta nousivat yhdestä prosentista viiteen prosenttiin.

Kullan näkymät

ABC Refineryn globaali markkinajohtaja Nicholas Frappell sanoi, että kullan hinta on pitänyt kiinni keskeisistä teknisistä tukitasoista viikoittaisella aikavälillä ja saattaa nousta kohti 4 800 dollarin tasoa.

Hän lisäsi, että kullan huomattavan heikon kehityksen jälkeen Lähi-idän konfliktin aikana markkinaosapuolet ovat olleet taipuvaisempia myymään nousuja kuin ostamaan laskuja odottaen vahvistusta laskusuuntaukselleen.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat torstaina 4,86 tonnia, mikä on kuudes peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisomistukset laskivat 1 062,13 tonniin – alimmalle tasolle sitten 17. joulukuuta.

Yhdysvaltain osakkeet sulkeutuivat torstaina laskussa Micron Technologyn ja Teslan kaltaisten yhtiöiden osakkeiden laskun painostamana, kun öljyn hinnan noususta heräsi huolta inflaation kiihdyttämisestä ja tulevien koronlaskujen todennäköisyyden rajoittamisesta.

Sijoittajat keskittyivät keskiviikkona keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin varoituksiin, jotka antoivat ymmärtää, että talousnäkymät ovat edelleen epävarmat Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin välisen sodan vuoksi, joka on nostanut energian hintoja ja voimistanut inflaatiopaineita. Fed piti ohjauskorot ennallaan, kuten laajalti odotettiin.

CME FedWatch Toolin mukaan korkofutuurit osoittivat, että kauppiaat eivät odota korkojen alennuksia ennen vuoden 2027 puoliväliä.

Muut keskuspankit seurasivat samanlaista polkua, ja sekä Euroopan keskuspankki että Englannin keskuspankki pitivät korot ennallaan vedoten Lähi-idän konfliktiin liittyvään jatkuvaan epävarmuuteen.

Horizon Investmentsin tutkimus- ja kvantitatiivisten strategioiden johtaja Mike Dickson sanoi markkinoiden sulattelevan Powellin kommentteja sekä muiden keskuspankkien signaaleja, jotka korostavat todellisia inflaatioriskejä.

Osakkeen kehitys

S&P 500 -indeksi laski 0,27 % ja päätyi 6 606,49 pisteeseen, kun taas Nasdaq-indeksi laski 0,28 % ja päätyi 22 090,69 pisteeseen. Dow Jones -indeksi laski 0,44 % ja päätyi 46 021,43 pisteeseen.

S&P 500 -indeksin yhdestätoista sektorista kahdeksan päätyi negatiiviselle alueelle. Juuri raaka-ainesektori laski 1,55 % ja kulutustavarat 0,87 %.

Kaikki kolme pääindeksiä sulkeutuivat 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella, mikä heijastaa markkinoiden heikkenemistä. S&P 500 -indeksi on laskenut yli 3 % vuoden 2026 alusta ja käynyt kauppaa lähellä alimmillaan neljään kuukauteen.

Öljy ja geopoliittinen vaikutus

Öljyn hinnat laskivat päivänsisäisistä huippulukemistaan sen jälkeen, kun Brent-raakaöljyn hinta nousi hetkellisesti 119 dollariin tynnyriltä ennen kuin laski hallituksen pyrkimysten myötä lisätä tarjontaa. Toimet seurasivat Iranin Lähi-idän energiainfrastruktuuriin kohdistamia iskuja.

Markkinoiden mieliala pysyi tiiviisti sidoksissa konfliktin kehitykseen, sillä sijoittajat pitävät korkeampia energian hintoja keskeisenä inflaation ajurina ja rahapolitiikan keventämisen rajoitteena.

Merkittäviä osakeliikkeitä

Nvidian osakkeet laskivat 1 prosentin, kun taas jalometalliyhtiöiden, kuten Newmontin ja Freeport-McMoRanin, arvot laskivat 6,9 prosenttia ja 3,3 prosenttia.

Teslan osakekurssi laski 3,2 prosenttia sen jälkeen, kun Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset laajensivat tutkintaa noin 3,2 miljoonaan ajoneuvoon, jotka oli varustettu sen täysin itseajavalla järjestelmällä. Tutkinnan taustalla olivat huolenaiheet järjestelmän kyvystä havaita vaaroja huonon näkyvyyden olosuhteissa.

Työmarkkinatiedot

Torstaina julkaistut tiedot osoittivat, että alkuperäiset työttömyyskorvaushakemukset laskivat odottamatta, mikä viestii työmarkkinoiden kestävyydestä ja mahdollisesta rekrytointivauhdin kiihtymisestä maaliskuussa.

Markkinoiden laajuus

S&P 500 -indeksissä laskevien osakkeiden määrä ylitti nousevien osakkeiden määrän suhteessa 1,4:1, ja indeksi nousi 17 kertaa 17 kertaa ja pohjalukemiin 26 kertaa. Nasdaqissa 30 osaketta saavutti uuden huippunsa ja 276 pohjalukemaa.

Yhdysvaltain pörssien kaupankäyntivolyymi oli noin 20 miljardia osaketta, mikä on linjassa viimeisten 20 kaupankäyntipäivän keskiarvon kanssa.