Öljyn hinta nousi maanantaina prosentin sen jälkeen, kun Kaspianmeren putkiyhteenliittymä (CPC) keskeytti viennin suuren drooni-iskun jälkeen. Yhdysvaltojen ja Venezuelan väliset jännitteet lisäsivät tarjontaongelmia, ja OPEC+ sopi pitävänsä tuotantotasot ennallaan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä.

Brent-raakaöljyn hinta nousi 71 senttiä eli 1,14 % 63,09 dollariin tynnyriltä klo 11.43 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 68 senttiä eli 1,16 % 59,23 dollariin.

CPC, joka kuljettaa noin yhden prosentin maailman öljyvaroista, ilmoitti lauantaina keskeyttäneensä toimintansa sen jälkeen, kun ukrainalainen lennokki-isku vaurioitti kiinnityspistettä sen Venäjän Mustanmeren terminaalissa. Chevron – yksi CPC:n osakkeenomistajista – ilmoitti kuitenkin myöhään sunnuntaina, että lastausoperaatiot jatkuvat edelleen Venäjän Novorossijskin satamassa.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että CPC:n vientiterminaaliin tehdyt iskut nostivat öljyn hintaa viennin vähentyneiden määrien vuoksi.

Ukraina kohdisti iskun myös kahteen Novorossijskiin matkalla olleeseen öljytankkeriin.

OPEC ja sen liittolaiset olivat alustavasti sopineet väliaikaisesta tuotannontauosta marraskuun alussa, mikä hidasti pyrkimyksiä markkinaosuuksien takaisin saamiseksi ylitarjonnan kasvavien huolien keskellä.

LSEG:n vanhempi analyytikko Aayneh Pham sanoi markkinoiden reagoineen uutisiin positiivisesti ja lisäsi: ”Jonkin aikaa vallitseva narratiivi pyöri maailmanlaajuisen öljyn tarjonnan ylijäämän ympärillä, joten OPEC+:n tuotantotavoitteen pitäminen voimassa tarjosi jonkin verran helpotusta ja auttoi vakauttamaan tarjonnan kasvuodotuksia tulevina kuukausina.”

Brent- ja WTI-futuurit sulkeutuivat perjantaina laskussa neljännen peräkkäisen kuukauden ajan – pisin laskuputki sitten vuoden 2023 – kun odotukset kasvavasta maailmanlaajuisesta tuotannosta jatkoivat hintojen painoimista.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi lauantaina, että "Venezuelan yläpuolella ja ympärillä olevaa ilmatilaa" tulisi pitää suljettuna, mikä toi uutta epävarmuutta öljymarkkinoille, kun otetaan huomioon Etelä-Amerikan maan rooli merkittävänä raakaöljyn tuottajana.

Trump sanoi sunnuntaina keskustelleensa Venezuelan presidentin Nicolás Maduron kanssa, mutta ei antanut lisätietoja.

Japanin jeni nousi maanantaina Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan kommenttien tukemana, joissa hän vihjasi mahdollisesta koronnostosta joulukuussa, samalla kun dollariin kohdistui painetta sijoittajien lisätessä panoksiaan keskuspankin kurssinlaskusta tässä kuussa.

Ueda sanoi maanantaina, että keskuspankki tarkastelee korkojen noston "hyviä ja huonoja puolia" tulevassa joulukuun kokouksessaan. Tämä on tähän mennessä vahvin signaali siitä, että korkojen nosto on mahdollinen tässä kuussa. Hän lisäsi lehdistötilaisuudessa antavansa selkeämpiä ohjeita tulevasta korkojen nostosta, kun ohjauskorko saavuttaa 0,75 prosenttia, ja huomautti, että joulukuun päätöksessä otetaan huomioon palkkatiedot ja muut taloudelliset indikaattorit.

Nämä kommentit nostivat jeniä ja laskivat dollarin 0,4 % 155,51 jeniin.

OCBC:n valuuttastrategi Christopher Wong sanoi, että kanta ”näyttää valmistautumiselta mahdolliseen koronnostoon, mikä tekee joulu- tai tammikuun liikkeestä vahvasti mahdollisen”, ja odottaa Englannin keskuspankin toimivan tässä kuussa. Hän lisäsi: ”Kysymys kuuluu, seuraako tätä korkoa uusi pitkä tauko. Jenin vahvempi elpyminen edellyttää tiukempaa ennakoivaa ohjausta.”

Kauppiaat nostivat joulukuun nousun todennäköisyyttä sen jälkeen, kun jeni laski viime kuussa heikoimmalle tasolleen kymmeneen kuukauteen, mikä lisäsi painetta keskuspankkiin aloittaa kiristyssykli.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman sanoi: ”Nämä huomautukset ovat tähän mennessä selkein signaali siitä, että Englannin keskuspankki valmistautuu jatkamaan korkojen nostoja tässä kuussa, mikä on odotustemme mukaista. Markkinaosapuolet ovat kuitenkin edelleen varovaisia täyden hinnoittelun suhteen alkuvaiheessa mahdollisen hallituksen vastustuksen vuoksi.”

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi sunnuntaina, että jenin viimeaikaiset jyrkät heilahtelut ja nopea heikkeneminen "eivät selvästi heijasta kurssikehitystä".

Dollarin heikkous

Laajemmilla markkinoilla dollari heikkeni sijoittajien siirtyessä kriittiseen kuukauteen, johon saattoi sisältyä Yhdysvaltain keskuspankin vuoden viimeinen koronlasku sekä mahdollinen maltillisemman seuraajan vahvistaminen pääjohtaja Jerome Powellille.

Euro nousi kahden viikon huippuunsa 1,16155 dollariin, kun taas Britannian punta heikkeni 0,2 % 1,3211 dollariin yli kolmen kuukauden parhaan viikkonsa jälkeen. Tätä tuki uusi optimismi Ison-Britannian valtiovarainministeri Rachel Reevesin budjettijulkistuksen jälkeen.

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat nyt 87 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua ensi viikon kokouksessa.

Joulukuun jälkeinen tilanne on edelleen epävarma. Markkinat näkevät tällä hetkellä rajalliset mahdollisuudet uuteen koronlaskuun ennen kevättä, kun taas jotkut analyytikot väittävät, että joulukuun leikkaus voisi olla "haukkamainen leikkaus" – alennus, johon liittyy viesti, että lisähelpotukset ovat epätodennäköisiä lähitulevaisuudessa.

Sijoittajien olettaessa joulukuun koronleikkauksen olevan lähes varma – ja raportin jälkeen, jonka mukaan Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett saattaa nousta seuraavaksi Fedin pääjohtajaksi – dollari jatkaa heikkenemistään neljän kuukauden huonoimman viikkosuorituksensa jälkeen suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Goldman Sachsin ekonomistit kirjoittivat: ”Koska joulukuun kokouksessa hinnoiteltiin lähes täysin 25 peruspisteen koronleikkaus, uskomme huomion siirtyvän enemmän ensimmäisen neljänneksen kokouksiin.” He lisäsivät: ”Komitean sisäiset erimielisyydet rajoittavat odotuksia lisäkevennyksestä, mutta koska merkittävä määrä työmarkkinatietoja saapuu ennen tammikuuta, uskomme, että markkinat aliarvioivat uuden koronleikkauksen todennäköisyyden ensimmäisellä neljänneksellä.”

Myös valuuttamarkkinat palasivat normaaliksi maanantaina sen jälkeen, kun CME Groupin alustalla viime viikolla ollut usean tunnin katkos häiritsi osakkeiden, joukkovelkakirjojen, hyödykkeiden ja valuuttojen kaupankäyntiä.

Bitcoinin arvo laski 5,7 % 85 949 dollariin, kun taas Ethereumin arvo laski 6,4 % 2 828,41 dollariin.

Hopean hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kuudennen peräkkäisen nousukauden ja nousi ennätystasolle metallin lähestyessä yli 60 dollarin unssilta hintaa ensimmäistä kertaa historiassa. Nousua vauhdittavat vahva vähittäiskaupan kysyntä ja kasvava huoli markkinoiden likviditeettipulasta.

Tätä nousua tukee myös heikentynyt Yhdysvaltain dollari, joka laski lähes kolmen viikon alimmalle tasolleen suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin, kun odotukset keskuspankin ohjauskoron laskusta joulukuussa ovat vahvat.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,6 % 57,87 dollariin – uuteen kaikkien aikojen ennätykseen – avaushinnasta 56,42 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 56,19 dollaria.

• Perjantaina hopea asettui 5,7 % nousuun, mikä on viidentenä peräkkäisenä päivittäisenä nousuna linjassa kaikkien jalometallien laajan vahvuuden kanssa.

• Marraskuun aikana hopean hinta nousi 16 %, mikä on sen seitsemäs peräkkäinen kuukausittainen nousu – pisin kuukausittainen voittoputki koskaan.

Vähittäiskaupan kysyntä

Piensijoittajien etsiessä omaisuuseriä, jotka voivat suojautua maailmanlaajuiseen siirtymiseen kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa liittyviltä riskeiltä, hopeasta on tullut erityisen houkutteleva vaihtoehto, joka tarjoaa edullisemman vaihtoehdon perinteisille turvasatamakohteille.

Nykyinen nousu heijastaa vähittäiskauppiaiden kasvavaa käsitystä siitä, että hopea on edelleen aliarvostettu, erityisesti verrattuna kultaan, jonka hinta on lähellä omia ennätystasojaan.

Nouseva näkymä

Monet analyytikot odottavat hopean hinnan jatkavan nousuaan vahvan nousumarkkinan keskellä, mikä voi nostaa sen uusiin kaikkien aikojen ennätyksiin tulevana aikana.

Arvioiden mukaan hopean hinta voi ensimmäistä kertaa koskaan ylittää 60 dollaria unssilta ennen vuoden loppua, mitä tukevat kasvava vähittäiskaupan kysyntä ja kasvavat huolet globaalin likviditeetin kiristymisestä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen alimman tasonsa lähes kolmeen viikkoon heijastaen jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Lasku seuraa heikkoja talousindikaattoreita ja Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten varovaisia kommentteja, jotka nostivat odotuksia joulukuun koronlaskusta jyrkästi.

Yhdysvaltain korot

• Useat keskuspankin virkamiehet – mukaan lukien New Yorkin keskuspankin pääjohtaja John Williams ja kuvernööri Christopher Waller – antoivat ymmärtää, että rahapolitiikan keventäminen joulukuussa saattaa olla perusteltua työmarkkinoiden heikkouden vuoksi.

• Kevin Hassett, jota nyt pidetään Jerome Powellin seuraajan vakiintuneena ehdokkaana, sanoi, että korkojen "pitäisi olla alhaisemmat".

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan:

– 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa on 87 %.

– Korkojen pysymisen ennallaan todennäköisyys on 13 %.

• Sijoittajat seuraavat tällä viikolla tarkasti Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisuja arvioidakseen näitä odotuksia uudelleen.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä maanantaina toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavutti kuuden viikon huippunsa vahvan turvasatamakysynnän ja heikomman Yhdysvaltain dollarin ansiosta valuuttamarkkinoilla.

Vaikka sijoittajat odottavat vahvasti, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoja joulukuussa, he odottavat lisää keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,9 % 4 256,52 dollariin – korkeimmalle tasolle sitten 21. lokakuuta – avaushinnasta 4 218,00 dollaria päivänsisäisen pohjan 4 205,73 dollarin jälkeen.

• Perjantaina kullan hinta nousi 1,5 %, mikä oli toinen nousu kolmessa kaupankäyntisessiossa Yhdysvaltain dollarin heikkouden tukemana.

• Marraskuun aikana kullan hinta nousi 5,4 %, mikä on neljäs peräkkäinen kuukausinousu. Turvasatamakohteiden vahva kysyntä jatkui jatkuvan maailmanlaajuisen epävarmuuden keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,2 prosenttia syventäen tappioitaan kuudentena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavuttaen kahden viikon pohjalukemat, mikä heijastaa dollariin kohdistuvan jatkuvan paineen jatkumista tärkeimpiä maailman valuuttoja vastaan.

Tämä lasku seurasi heikkoja Yhdysvaltain talouslukuja ja Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten varovaisia kommentteja, jotka nostivat odotuksia joulukuun koronlaskuista jyrkästi.

Yhdysvaltain korot

• Useat Fedin virkamiehet – mukaan lukien New Yorkin Fedin pääjohtaja John Williams ja kuvernööri Christopher Waller – antoivat ymmärtää, että rahapolitiikan keventäminen joulukuussa voisi olla perusteltua työmarkkinoiden heikkouden vuoksi.

• Kevin Hassett, jota pidetään nyt Jerome Powellin seuraajana keskuspankin pääjohtajana, sanoi, että korkojen "pitäisi olla alhaisemmat".

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan:

– 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys joulukuussa on 87 %.

– Korkojen pysymisen vakaina todennäköisyys on 13 %.

• Sijoittajat seuraavat tällä viikolla tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talousjulkaisuja saadakseen lisäselvyyttä keskuspankin Fedin kurssista.

Kullan näkymät

Oandassa Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että riskinottohalukkuus hallitsee Yhdysvaltain osakeindeksifutuureja – laskussa 0,8 % – linjassa suurten kryptovaluuttojen voimakkaan myynnin kanssa. Tämä loi positiivisen takaisinkytkentäsilmukan kullalle turvasatamakohteena, erityisesti matalan likviditeetin kaupankäyntisession aikana.

SPDR

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät perjantaina toisena päivänä peräkkäin muuttumattomina, ja kokonaisvarannot olivat vakiintuneet 1 045,43 tonnissa – korkeimmalle tasolle sitten 13. marraskuuta.