Öljyn hinta nousi hieman perjantaina sijoittajien tasapainottaessa lyhyen aikavälin markkinoiden tiukkuuden merkkejä merkittävän tarjonnan ylijäämän mahdollisuuteen tänä vuonna, Kansainvälinen energiajärjestö IEA kertoo. Markkinoiden huomio kiinnittyi myös Yhdysvaltojen tulleihin ja mahdollisiin Venäjän-pakotteisiin.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 40 senttiä eli 0,58 % 69,04 dollariin tynnyriltä klo 10.27 GMT mennessä. Yhdysvaltalaisen West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 45 senttiä eli 0,68 % 67,02 dollariin tynnyriltä.

Näillä tasoilla Brentin odotetaan nousevan noin 1,1 prosenttia viikossa, kun taas WTI-raakaöljyn hinta pysyy pitkälti muuttumattomana viime viikon päätöskurssiin verrattuna.

Kansainvälinen energiajärjestö IEA sanoi perjantaina, että maailmanlaajuinen öljymarkkina saattaa olla tiukempi kuin miltä se näyttää, koska jalostamojen kesähuippujen kysyntä kasvaa matkustamisen ja sähköntuotannon tarpeiden tyydyttämiseksi.

Syyskuun Brent-sopimukset käyvät tällä hetkellä kauppaa 1,10 dollarin preemiolla lokakuun sopimuksiin verrattuna, mikä viittaa lyhyen aikavälin tarjonnan tiukkuuteen.

PVM:n analyytikko John Evans kirjoitti perjantaina muistiossa: "Siviilit, olivatpa he sitten ilmassa tai teillä, osoittavat vahvaa halua matkustaa."

Lyhytaikainen kireys vs. pitkäaikainen ylijäämä

Nykyisestä tiukasta tilanteesta huolimatta IEA nosti öljyn tarjonnan kasvuennustettaan tälle vuodelle ja samalla leikkasi kysyntänäkymiään – merkki siitä, että markkinat saattavat kääntyä ylijäämäisiksi.

Commerzbankin analyytikot kirjoittivat muistiossa: "OPEC+ lisää tuotantoa nopeasti ja aggressiivisesti. On olemassa merkittävän ylitarjonnan riski. Öljyn hinnat saavat kuitenkin lyhytaikaista tukea."

Yksi merkki lähiajan kysynnän vahvuudesta: Saudi-Arabia valmistautuu lähettämään noin 51 miljoonaa barrelia raakaöljyä Kiinaan elokuussa – suurin laatuaan oleva toimitus yli kahteen vuoteen.

Pidemmälle tulevaisuuteen katsoen OPEC on kuitenkin laskenut ennustettaan maailmanlaajuisesta öljyn kysynnästä vuosille 2026–2029 vedoten Kiinan hitaampaan kasvuun, torstaina julkaistun vuosittaisen "World Oil Outlook 2025" -raporttinsa mukaan.

Tullit ja pakotteet lisäävät markkinoiden hermostuneisuutta

Molempien öljysopimusten arvo oli laskenut torstaina yli 2 prosenttia, kun sijoittajat alkoivat hermostua presidentti Trumpin arvaamattoman tullipolitiikan vaikutuksesta maailmantalouden kasvuun ja öljyn kysyntään.

ING:n analyytikot kirjoittivat asiakkailleen lähettämässään viestissä: "Hinnat toipuivat jonkin verran tappioista sen jälkeen, kun presidentti Trump ilmoitti aikovansa tehdä maanantaina 'merkittävän ilmoituksen' Venäjästä – lausunnon, joka voisi herättää pelkoja uusista Moskova-pakotteista."

Trump on viime aikoina ilmaissut turhautumisensa Venäjän presidentti Vladimir Putiniin Ukrainan rauhanneuvottelujen edistymisen puutteesta ja Ukrainan kaupunkien kiihtyneistä pommituksista.

Samaan aikaan Brysselissä Euroopan komissio valmistelee tällä viikolla ehdottavansa joustavaa hintakattoa venäläiselle öljylle osana uutta pakotepakettia.

Yhdysvaltain dollari nousi perjantaina kiristyneiden maailmanlaajuisten kauppajännitteiden tukemana sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti uusista tuontitulleista, mukaan lukien 35 prosentin tullin naapurimaa Kanadaa vastaan, sekä suunnitelmista asettaa laajoja 15 tai 20 prosentin tulleja useimmille Yhdysvaltojen kauppakumppaneille.

Kanadan viimeisin kauppatappio tuli yllätyksenä sijoittajille, jotka olivat odottaneet Ottawan pääsevän uuteen talous- ja turvallisuussopimukseen Washingtonin kanssa.

Kanadan dollari laski 0,22 % 1,369 Kanadan dollariin Trumpin tulli-ilmoituksen jälkeen tapahtuneen yli 0,5 prosentin laskun jälkeen, jonka odotetaan tulevan voimaan 1. elokuuta.

Euro laski myös 0,1 % 1,1688 dollariin ja on matkalla 0,9 %:n viikkolaskuun sen jälkeen, kun Trump sanoi Euroopan unionin saavan uusista tulleista kertovan kirjeen perjantaihin mennessä. Tämä herätti epäilyksiä Brysselin ja Washingtonin välisten kauppaneuvottelujen etenemisestä.

InTouch Capital Marketsin vanhempi valuuttastrategi Piotr Matys sanoi: "Monien maiden virkamiehet, jotka ovat neuvotelleet vilpittömässä mielessä Trumpin hallinnon kanssa, saattavat nyt miettiä, nostaako presidentti rimaa – kuten hän teki Kanadan kanssa – neuvottelujen viimeisillä hetkillä."

Vaikka markkinoiden reaktio tähän viimeisimpään tulliaaltoon oli rajallinen verrattuna huhtikuun "vapautuspäivänä" nähtyyn voimakkaaseen myyntiin, sijoittajien keskuudessa on edelleen huolta maailmankaupan tulevaisuudesta ja siitä, onko 1. elokuuta asetettu määräaika todella lopullinen.

Nämä huolet hyödyttivät Yhdysvaltain dollaria, joka nousi 0,2 % valuuttakoriin nähden 97,79 dollariin ja oli matkalla kohti suurinta viikkovoittoaan helmikuun jälkeen, 0,8 %:n nousulla.

Dollaria tukivat myös:

- Tiedot osoittavat Yhdysvaltain työmarkkinoiden kestävyyden.

- Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirja, joka lievensi markkinoiden odotuksia välittömästä koronlaskusta.

Matys lisäsi: "Useimmat sijoittajat näkevät tämän viimeaikaisen dollarin nousun lyhytaikaisena korjaavana elpymisenä, eivät pysyvänä käänteenä. Presidentti Trumpin politiikka on heikentänyt dollarin asemaa maailman tärkeimpänä reservivaluuttana."

Nykyisestä noususta huolimatta dollari-indeksi on edelleen 9 % laskussa vuoden alusta lähtien. Huolenaiheena on, että tulevat tiedot voisivat heijastaa Trumpin politiikan kielteisiä vaikutuksia maailman suurimpaan talouteen.

Tullimaksujen vaikutus muihin valuuttoihin

Japanin jeni laski 0,41 % 146,91 dollariin ja on matkalla noin 1,5 prosentin viikkotappioon sen jälkeen, kun Trump asetti Japanille 25 prosentin tullin aiemmin tällä viikolla.

Brasilian real, jonka dollarikurssi oli 5,532, on matkalla kohti kahden prosentin viikoittaista laskua – suurin lasku noin viiteen kuukauteen – sen jälkeen, kun Trump yllätti Brasilian lisäämällä sen tullilistalle.

Presidentti Luiz Inácio Lula da Silva sanoi etsivänsä diplomaattista ratkaisua tullikriisiin, mutta lupasi vastavuoroisen vastauksen, jos tullit otetaan käyttöön 1. elokuuta.

Britannian punta laski 0,31 prosenttia 1,3538 dollariin ja lähestyi kahden viikon alimpaansa sen jälkeen, kun Ison-Britannian talous supistui odottamatta toista kuukautta peräkkäin toukokuussa.

Bitcoin saavutti uuden ennätyksen yli 118 000 dollarissa

Sitä vastoin kryptovaluutat nousivat voimakkaasti lisääntyneen institutionaalisen kysynnän ja digitaalisia omaisuuseriä koskevan Yhdysvaltojen tukevan politiikan ansiosta.

Bitcoin nousi 3,7 prosenttia uuteen kaikkien aikojen ennätykseen 118 407,96 dollariin.

Ethereumin arvo nousi 5,7 % 2 980,15 dollariin.

DBS Bankin valuutta- ja luottostrategi Zhang Wei Liang sanoi: "Tämä uusi ennätys heijastaa globaalin riskinottohalukkuuden kestävyyttä Trumpin tulleista huolimatta ja osoittaa myös vahvaa optimismia kryptolainsäädäntöön liittyen, josta odotetaan keskusteltavan kongressissa niin kutsutun kryptoviikon aikana."

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla perjantaina, ja se oli jo kolmas peräkkäinen nousupäivä turvasatamatuotteiden ostamisen lisääntyessä Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ilmoitettua uusista tulleista.

Jalometallin nousupotentiaalia rajoitti Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen valuuttamarkkinoilla, kun maailmankaupan myllerryksen merkit kasvoivat.

Odotukset Yhdysvaltojen ohjauskoron laskusta syyskuussa ovat kasvaneet sen jälkeen, kun keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjat vahvistivat spekulaatioita rahapolitiikan keventämisestä ennen vuoden loppua.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,6 % 3 343,88 dollariin unssilta avaushinnasta 3 323,99 dollaria ja päivänsisäinen alin hinta oli 3 321,87 dollaria.

• Torstaina kullan hinta asettui 0,3 prosentin nousuun, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousu Trumpin tullitoimien tukema.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina 0,35 % ja saavutti toisen peräkkäisen päivittäisen nousunsa. Indeksi lähestyi kahden viikon huippuaan 97,92 pistettä, mikä heijastaa jatkuvaa vahvuutta sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koria vastaan.

Kuten hyvin tiedetään, vahvempi dollari tekee dollarihintaisista kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muiden valuuttojen haltijoille.

Trumpin tullit ravistelevat kauppanäkymiä

Maailmanlaajuinen kauppakaaos kärjistyi sen jälkeen, kun presidentti Trump ilmoitti lisätulleista ja aikomuksestaan asettaa laajapohjaisia 15 tai 20 prosentin tulleja useimmille Yhdysvaltojen kauppakumppaneille.

Trump vahvisti 35 prosentin tullin Kanadasta tuotaville tavaroille. Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä hän ilmoitti Kanadan pääministeri Mark Carneylle, että uudet tullit tulevat voimaan 1. elokuuta ja että ne voivat nousta, jos Kanada vastaa.

Hän sanoi myös, että Euroopan unioni saattaa saada tulli-ilmoituksen perjantaihin mennessä, mikä herättää epäilyksiä Yhdysvaltojen ja EU:n välisten kauppaneuvottelujen edistymisestä.

Brasilian presidentti Luiz Inácio Lula da Silva sanoi toivovansa diplomaattista ratkaisua Trumpin uhkaukseen asettaa 50 prosentin tulli Brasilian tuonnille, mutta lupasi vastata samalla mitalla, jos tullit otetaan käyttöön 1. elokuuta.

Trump uhkasi lisäksi 50 prosentin tulleilla kuparin tuonnille ja toisti aikomuksensa kohdistaa uusia tulleja puolijohteisiin ja lääkkeisiin.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että useimmat päättäjät uskoivat korkojen alennusten olevan tarkoituksenmukaisia myöhemmin tänä vuonna.

Näiden tietojen jälkeen ja CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys heinäkuun kokouksessa nousi 5 prosentista 8 prosenttiin, kun taas korkojen pitämisen todennäköisyys laski 95 prosentista 92 prosenttiin.

Syyskuun kokouksessa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys nousi 62 prosentista 72 prosenttiin, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys laski 38 prosentista 28 prosenttiin.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi: ”Trumpin tullisotien kärjistymisestä huolimatta kulta ei ole saanut aiempaa tukea, koska sijoittajat ovat tottuneet sekä tullinarratiiviin että Trumpin päätöksentekotyyliin.”

• Hän lisäsi, että Yhdysvaltain dollarin ja kullan samanaikainen nousu on saattanut rajoittaa jalometallin nousupotentiaalia.

SPDR Gold Trust

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan ETF:n – omaisuus nousi torstaina 1,44 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen kasvu. Kokonaisomistus on nyt 948,81 tonnia, mikä on korkein määrä sitten 30. kesäkuuta.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla perjantaina valuuttakoriin nähden. Euron arvo laski kolmantena peräkkäisenä päivänä suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja se lähestyi kahden viikon pohjalukemaa, mikä on lähellä viikoittaista laskua. Lasku tapahtuu samaan aikaan, kun odotetaan, että Euroopan unioni saa virallisen Yhdysvaltain tullikirjeen myöhemmin tänään.

Viimeaikaiset ydininflaatioluvut Euroopasta ovat lisänneet epävarmuutta heinäkuun korkojen laskun todennäköisyydestä Euroopassa, kun sijoittajat odottavat lisää keskeisiä talousindikaattoreita euroalueelta.

Hinta

- EUR/USD tänään: Euro laski 0,3 % 1,1664 dollariin avaushinnasta 1,1699 dollaria saavutettuaan istunnon huipun 1,1707 dollaria.

Euro laski torstaina noin 0,2 prosenttia dollaria vastaan, mikä on sen toinen peräkkäinen päivittäinen lasku. Euro oli käynyt kahden viikon pohjalukemissa 1,1662 dollarissa.

Viikoittainen suorituskyky

Viikon aikana, joka virallisesti päättyy perjantain kaupankäyntiin, euro on laskenut noin 0,9 % Yhdysvaltain dollariin nähden. Tämä asettaa yhteisen valuutan kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan kolmeen viikkoon. Tappiota vauhdittaa voittojen kotiuttaminen neljän vuoden huippunsa, 1,1830 dollarin, jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi perjantaina 0,35 % ja jatkoi nousuaan toista istuntoa kohti lähestyen kahden viikon huippuaan 97,92 pisteessä, mikä heijastaa dollarin jatkuvaa vahvistumista pää- ja pienvaluuttojen koriin nähden.

Dollarin nousu tapahtuu samaan aikaan, kun maailmankaupan häiriöiden merkit kasvavat sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump ilmoitti lisätulleista. Hän sanoi aikovansa asettaa 15 tai 20 prosentin yleistulleja useimmille Amerikan kauppakumppaneille.

Trump vahvisti myös 35 prosentin tullin Kanadasta tuotaville tavaroille. Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä hän ilmoitti Kanadan pääministeri Mark Carneylle, että uudet tullit tulevat voimaan 1. elokuuta ja että ne voivat nousta entisestään, jos Kanada vastaa.

Mahdolliset tullit Euroopan unionille

Trump ilmoitti torstaina, että Euroopan unioni saattaa saada virallisen tullikirjeen perjantaihin mennessä, mikä loi uusia epäilyksiä Washingtonin ja Brysselin välisten kauppaneuvottelujen etenemisestä.

Aiemmin tällä viikolla asiaan perehtyneet eurooppalaiset lähteet kertoivat Reutersille, että EU ei välttämättä saa tullikirjettä ja sille voidaan mahdollisesti myöntää poikkeuksia Yhdysvaltojen 10 prosentin perustullista.

Euroopan korot

- Euroalueen kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 2,0 prosenttia vuodentakaisesta markkinoiden odotusten mukaisesti toukokuun 1,9 prosentin nousun jälkeen.

– Reutersin lähteiden mukaan selvä enemmistö Euroopan keskuspankin viimeisimmässä kokouksessa kannatti korkojen pitämistä ennallaan heinäkuussa, ja jotkut jäsenet jopa vaativat pidempää taukoa.

- Nykyiset rahamarkkinahinnat viittaavat 30 prosentin todennäköisyyteen, että EKP laskee korkoa 25 peruspisteellä heinäkuussa.

- Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia taloustietoja euroalueelta sekä EKP:n päättäjien kommentteja.