Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä perjantaina ja jatkoi nousuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan saavuttaen korkeimman tasonsa lähes kahteen viikkoon. Metalli on matkalla kohti vahvinta viikoittaista nousuaan sitten maaliskuun, mitä tukee heikompi Yhdysvaltain dollari valuuttamarkkinoilla.

Odotettua pehmeämmät Yhdysvaltain työllisyysluvut ja keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin lievemmät kommentit vähensivät odotuksia siitä, että keskuspankki nostaa korkoja uudelleen tänä vuonna.

Hinta

• Kullan hinta nousi 1,75 % 4 195,47 dollariin unssilta, mikä on korkein taso sitten 23. kesäkuuta. Avaustaso oli 4 123,15 dollaria. Istunnon alin hinta oli 4 121,29 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 2,3 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu, ja hinnat jatkoivat toipumistaan seitsemän kuukauden pohjalukemista, joka oli 3 942,55 dollaria unssilta.

Viikoittainen suorituskyky

Viikolla, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin, kullan hinta on noussut yli 2,5 % ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan viiteen viikkoon sekä vahvinta viikoittaista nousuaan sitten maaliskuun.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,25 % ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä kauppaa. Indeksi käytiin lähellä kahden viikon pohjalukemaa 100,56 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Heikompi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta houkuttelevamman ostajille, jotka omistavat muita valuuttoja.

Kesäkuun vaatimaton Yhdysvaltain työllisyysraportti sai markkinat laskemaan odotuksia keskuspankin (Fed) koronnostoista, kun taas sijoittajat odottavat edelleen vahvempia tietoja rahapolitiikan näkymistä.

Yhdysvaltain työpaikat

Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastui jyrkästi kesäkuussa, ja maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi vain 57 000 työpaikalla, mikä on selvästi alle 110 000 työpaikan odotuksen.

Työvoiman osallistumisaste laski myös 61,5 prosenttiin, mikä on alin taso yli viiteen vuoteen.

Kevin Warsh

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh sanoi keskiviikkona inflaatio-odotusten ja hintariskien helpottuneen viime viikkoina, mutta korosti olevansa edelleen vahvasti sitoutunut keskuspankin kahden prosentin inflaatiotavoitteeseen.

Yhdysvaltain korot

• Työllisyystietojen ja Warshin kommenttien jälkeen CME FedWatchin hinnoittelu osoitti, että todennäköisyys sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, nousi 66 prosentista 82 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 34 prosentista 18 prosenttiin.

• Markkinoiden odotukset korkojen pysymisestä muuttumattomina joulukuun kokouksessa nousivat myös 15 prosentista 22 prosenttiin, kun taas neljännesprosenttiyksikön noston todennäköisyys laski 85 prosentista 78 prosenttiin.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että markkinat arvioivat parhaillaan uudelleen keskuspankin koronnostojen todennäköisyyttä loppuvuoden ja ensi vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana, pääasiassa torstaina julkaistujen suhteellisen heikkojen Yhdysvaltain työmarkkinatietojen vuoksi.

Wong lisäsi, että koronnosto-odotukset eivät ole kokonaan kadonneet markkinahinnoittelusta. Jos korkeampien korkojen mahdollisuus pysyy voimassa vuoden loppuun asti, kullan hinta voi kohdata uuden heikkouden aallon, ja hinta voi laskea lähelle 3 500 dollaria unssilta.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat torstaina 3,99 tonnia, jolloin kokonaisomistusten määrä laski 1 001,37 tonniin, mikä on alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.

Euro vahvistui perjantaina Euroopan kaupankäynnissä pää- ja pienvaluuttojen koria vastaan jatkaen vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja lähestyen viikoittaista vahvistumistaan.

Yhtenäistä valuuttaa on tukenut Yhdysvaltain dollarin uusi heikkous odotettua heikompien Yhdysvaltain työllisyyslukujen jälkeen, mikä vähensi odotuksia siitä, että keskuspankki nostaisi korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Sijoittajat seuraavat myös tarkasti Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden kommentteja myöhemmin tänään saadakseen uusia vihjeitä inflaatiotrendeistä ja euroalueen rahapolitiikan näkymistä.

Hinta

• EUR/USD nousi 0,1 % 1,1445 dollariin avaustason 1,1432 dollarista saavutettuaan päivänsisäisen pohjalukemansa 1,1421 dollarissa.

• Euro vahvistui torstaina 0,5 % dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen päivittäinen nousunsa kolmeen kauppapäivään ja vahvin yhden päivän vahvistumisensa sitten toukokuun. Euro vahvistui odotettua heikompien Yhdysvaltain työllisyyslukujen julkaisun jälkeen.

Viikoittainen suorituskyky

Perjantain kaupankäynnin jälkeen euro on noussut noin 0,55 % Yhdysvaltain dollariin nähden viikon aikana ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan viimeisten kolmen viikon aikana.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,1 prosenttia ja jatkoi laskuaan toista peräkkäistä kauppaa. Indeksi kävi kauppaa lähellä kahden viikon pohjalukemaa 100,56 pisteessä, mikä heijastaa dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Kesäkuun pettymys Yhdysvaltain työllisyysraportissa sai markkinat laskemaan odotuksiaan keskuspankin rahapolitiikan kiristämisestä, vaikka sijoittajat odottavat edelleen lisätaloustietoja vahvistusta varten.

Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastui jyrkästi kesäkuussa, ja maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi vain 57 000 työpaikalla, mikä on selvästi alle markkinoiden odotusten 110 000 työpaikan kasvusta. Samaan aikaan työvoiman osallistumisaste laski 61,5 prosenttiin, mikä on alin taso yli viiteen vuoteen.

Raportin jälkeen CME FedWatch -hinnoittelu osoitti, että todennäköisyys sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, nousi 71 prosentista 82 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 29 prosentista 18 prosenttiin.

Markkinoiden odotukset korkojen pysymisestä muuttumattomina joulukuun kokouksessa nousivat myös 15 prosentista 22 prosenttiin, kun taas neljännesprosenttiyksikön noston todennäköisyys laski 85 prosentista 78 prosenttiin.

Euroopan korot

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi keskiviikkona Sintrassa, Portugalissa, että inflaatiota ja talouskasvua ympäröivät riskit euroalueella olivat tasapainottuneet muutamaan viikkoon verrattuna öljyn hinnan viimeaikaisen laskun ansiosta.

• Euroalueen viralliset inflaatioluvut osoittivat kuluttajahintojen nousun hidastuneen odotettua enemmän kesäkuussa. Tätä tukivat polttoaineiden hintojen lasku Iranin konfliktin päättymisen jälkeen.

• Näiden kommenttien ja inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyttä heinäkuussa 30 prosentista vain 5 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkojen kasvutietoja voidakseen arvioida uudelleen rahapolitiikan näkymiä.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarden on määrä pitää puhe Aix-en-Provencen talouskokouksissa Ranskassa kello 8.00 Suomen aikaa.

Hänen huomautuksensa voivat antaa lisätietoa euroalueen inflaatiokehityksestä ja EKP:n korkonäkymistä loppuvuodelle.

Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja palasi tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan lyhyen elpymisen jälkeen edellisessä kaupankäyntiistunnossa, kun kauppiaat harjoittivat voiton kotiuttamista.

Viimeisimmästä laskusta huolimatta Japanin valuutta on edelleen matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan kahteen kuukauteen. Tätä tukevat toipuminen 40 vuoden alimmilta tasoiltaan ja japanilaisten viranomaisten uudet varoitukset valuuttamarkkinoiden liiallisista liikkeistä.

Hinta

• USD/JPY nousi 0,25 % 161,52 jeniin avaustasolta 161,10 jeniä päivänsisäisen pohjatason 160,92 jeniä käytyä.

• Jeni vahvistui torstaina 0,9 % dollaria vastaan. Tämä on sen ensimmäinen päivittäinen nousu neljään kauppavaihtoon ja vahvin yhden päivän vahvistuminen sitten toukokuun. Kauppiaat ostivat valuuttaa sen pudottua 40 vuoden pohjalukemiin 162,84 jeniin.

• Edullisten ostojen tukemana jeni nousi kahden viikon huippuunsa 160,62 jeniin. Liikkeellepanoa vauhdittivat myös spekulaatiot Japanin keskuspankin mahdollisesta interventiosta valuuttamarkkinoilla ja odotettua heikommat Yhdysvaltain työllisyysluvut.

Viikoittainen suorituskyky

Perjantain kaupankäynnin jälkeen jeni on noussut noin 0,25 prosenttia Yhdysvaltain dollaria vastaan viikon aikana ja on matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen vahvistumiseensa toukokuun jälkeen.

Japanin viranomaiset

Jenin lasku 40 vuoden pohjalukemiin on herättänyt henkiin spekulaatiot siitä, että Japanin viranomaiset voisivat palata markkinoille käytettyään huhti- ja toukokuussa ennätykselliset 11,7 biljoonaa jeniä (73,5 miljardia dollaria) tukeakseen valuuttaa liiallista volatiliteettia vastaan.

Sijoittajat ovat edelleen valppaina mahdollisen intervention varalta sen jälkeen, kun japanilaiset viranomaiset ovat luopuneet tavanomaisesta strategiastaan signaloida interventioista etukäteen ja valinneet sen sijaan kohdennetumman lähestymistavan, jonka tarkoituksena on lisätä painetta keinottelijoihin ja nostaa vedonlyönnin kustannuksia jeniä vastaan.

Hallituksen neuvonantaja ja virallisen paneelin jäsen Toshihiro Nagahama sanoi torstaina, että Japanin keskuspankin tulisi jatkaa korkojen asteittaista nostamista jenin liiallisen heikkouden hillitsemiseksi.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama toisti perjantaina, että hallitus on valmis reagoimaan asianmukaisesti valuuttakurssien muutoksiin ja uudisti viralliset varoitukset kauppiaiden seuratessa interventioiden mahdollisuutta.

”Kantamme ei ole muuttunut. Reagoimme asianmukaisesti aina tarvittaessa”, Katayama kertoi toimittajille ja lisäsi, että Japani on edelleen tiiviissä yhteydessä Yhdysvaltain viranomaisiin valuuttakurssikysymyksissä, myös Yhdysvaltain pyhäpäivinä.

Näkymät ja analyysi

• Franklin Templeton -instituutin globaalien sijoitusten päästrategi Kristy Tan sanoi, että interventio voisi hidastaa jenin laskua, hillitä liiallista spekulaatiota ja viestiä päättäjien huolesta, mutta se ei muuttaisi perustavanlaatuisesti markkinoiden dynamiikkaa.

• Tan lisäsi, että niin kauan kuin sijoittajat voivat lainata edullisesti jeneinä ja sijoittaa korkeamman tuoton omaisuuseriin Yhdysvalloissa, carry trade -sopimukset jatkavat paineen alla Japanin valuuttaa.

• Kauppiaat näkevät perjantain Yhdysvaltain markkinapyhäpäivän mahdollisena tilaisuutena Japanin keskuspankille puuttua tilanteeseen, sillä ohuempi likviditeettitilanne voisi vahvistaa minkä tahansa valuutan osto-operaation vaikutusta ja samalla vähentää sen kustannuksia.

Japanin korot

• Markkinahinnoittelu viittaa tällä hetkellä alle 25 prosentin todennäköisyyteen, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja neljännesprosenttiyksiköllä heinäkuun kokouksessaan.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, palkoista ja työttömyydestä voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

XRP jatkoi nousuaan torstaina ja kauppasi yli 1,07 dollarin tason säilytettyään onnistuneesti 1,03 dollarin tukitason huolimatta viime viikkoina kryptovaluuttamarkkinoita hallinneesta voimakkaasta myyntipaineesta.

Parannus tapahtui samaan aikaan, kun sijoittajien kiinnostus riskisijoituksiin elpyi sen jälkeen, kun raportit äskettäin päättivät Yhdysvaltojen ja Iranin välisten Dohan neuvottelujen edistyneen "positiivisesti".

Yhdysvaltain työmarkkinatiedot ja keskuspankki

Yhdysvaltain työministeriön julkaisemien tietojen mukaan Yhdysvaltain talouteen syntyi viime kuussa 57 000 uutta työpaikkaa, mikä on selvästi alle ekonomistien odotuksen 110 000 uudesta työpaikasta, kun taas työttömyysaste pysyi ennallaan 4,2 prosentissa.

Luvut julkaistiin keskiviikkona raportin jälkeen, jonka mukaan Yhdysvaltain yksityisen sektorin työpaikkojen kasvu kesäkuussa jäi myös markkinoiden odotuksia alhaisemmaksi.

Datajulkaisun jälkeen kauppiaat laskivat odotuksia rahapolitiikan kiristämisen jatkumisesta. CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat nyt noin 51 prosentin todennäköisyydeksi keskuspankin koronnostolle syyskuuhun mennessä, kun se ennen työllisyysraporttia oli 66 prosenttia.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh sanoi keskiviikkona, että inflaatio-odotukset ja niihin liittyvät riskit ovat helpottaneet viime viikkoina, samalla vahvistaen keskuspankin sitoutumisen inflaation palauttamiseen kahden prosentin tavoitetasolle.

Geopoliittisella rintamalla Yhdysvallat ja Iran päättivät keskiviikkona uuden epäsuorien neuvottelujen kierroksen ilman selviä merkkejä edistymisestä kohti pysyvää rauhansopimusta. Jatkuva epävarmuus tuki edelleen turvasatamaomaisuuserien, kuten kullan, kysyntää.

Qatarilaisten sovittelijoiden mukaan yhteisymmärryspöytäkirjaan liittyvissä kysymyksissä edistyttiin, ja molemmat osapuolet sopivat keskustelujen jatkamisesta.

Jatkuvat ulosvirtaukset ja vähittäiskaupan osallistumisen väheneminen

Viimeaikaisesta elpymisestä huolimatta institutionaalinen kiinnostus XRP:tä kohtaan on edelleen heikkoa, mikä näkyy kahtena peräkkäisenä päivänä varojen ulosvirtauksissa.

SoSoValuen tiedot osoittivat, että XRP-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) ulosvirtaukset olivat keskiviikkona lähes 2 miljoonaa dollaria, kun tiistaina nostoja oli noin 3 miljoonaa dollaria.

Jatkuvat pääomavirrat viittaavat siihen, että varovaisuus ja riskin välttäminen ovat edelleen vallitsevia sijoittajien keskuudessa, mikä voi rajoittaa XRP:n kykyä jatkaa elpymistään lähitulevaisuudessa.

Samaan aikaan vähittäiskaupan osallistuminen jatkaa laskuaan. XRP-futuurien avoin osuus laski torstaina 2,29 miljardiin dollariin edellisen päivän 2,31 miljardista dollarista.

Tämä trendi korostaa sijoittajien luottamuksen heikkenemistä XRP:n lyhyen ja keskipitkän aikavälin näkymiin. Se viittaa myös siihen, että karhumaiset kauppiaat ovat edelleen valmiita maksamaan preemion pitääkseen yllä lyhyitä positioita, kun taas nousumaiset sijoittajat osoittavat vain vähän kiinnostusta avata uusia pitkiä positioita.