Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä tiistaina neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen ja putosi psykologisen 4 000 dollarin unssihinnan alapuolelle kahden viikon alimmalle tasolle Yhdysvaltain dollarin jatkuvan vahvuuden vuoksi valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain keskuspankin virkamiesten entistä tiukempi kommentti on lisännyt varovaisuutta rahapolitiikan keventämisen suhteen, mikä on vähentänyt odotuksia Yhdysvaltojen koronlaskusta joulukuussa.

Hintakatsaus

Kullan hinta laski 1,2 % 3 998,04 dollariin – alimmalle tasolleen sitten 7. marraskuuta – avaustason 4 045,18 dollarista päivänsisäisen 4 055,40 dollarin huipputason jälkeen.

Maanantain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,95 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa kolmen viikon huipputasolta, 4 245,13 dollarista unssilta, samalla kun dollarin vahvuus lisäsi alaspäin suuntautuvaa painetta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina alle 0,1 prosenttia ja säilytti nousunsa kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän, kun Yhdysvaltain dollari jatkoi vahvistumistaan sekä tärkeimpiä että pienempiä valuuttapareja vastaan.

Tämä vakaa kehitys heijastaa dollarin jatkuvaa kysyntää valuuttamarkkinoiden ensisijaisena sijoituskohteena, erityisesti odotusten hiipuessa Fedin joulukuun koronlaskusta.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) varapääjohtaja Philip Jefferson sanoi maanantaina, että keskuspankin on edettävä hitaasti lisäkorkojen alennuksissa.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat noin 45 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua joulukuussa ja 55 prosentin todennäköisyydeksi korkojen pysymistä ennallaan.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Fedin kommentteja odottaessaan viivästyneitä Yhdysvaltain inflaatio- ja työmarkkinatietoja.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir sanoi dollarin olleen "hieman vahvempi tänään" ja huomautti, että joitakin spekulatiivisia positioita karsittiin viime viikolla. Hän lisäsi, että kullan odotetaan nyt siirtyvän konsolidaatiovaiheeseen.

ANZ Bank kirjoitti muistiossaan, että odotukset Fedin uudesta koronlaskusta ensi kuussa laskivat yön aikana noin 42 prosenttiin, kun ne olivat heti syyskuun päätöksen jälkeen lähes 100 prosenttia, mikä lisäsi painetta sijoittajien kiinnostukseen kultaa kohtaan.

Pankki lisäsi, että rakenteellisten tekijöiden – kuten geopoliittisen epävarmuuden, huolen Yhdysvaltojen velan kestävyydestä, maailmanlaajuisen dollarin purkautumisen ja keskuspankkien ostojen – odotetaan tukevan kullan keskipitkän ja pitkän aikavälin sijoituskysyntää.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin hallussa olevien kullan kokonaismäärä laski maanantaina 2,57 tonnia. Tämä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku, ja kokonaismäärä laski 1 041,43 tonniin, mikä on alin määrä sitten 6. marraskuuta.

Euro nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja siirtyi positiiviselle alueelle ensimmäistä kertaa kolmeen kauppavaihtoon Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tuki dollarin nousun pysähtyminen ennen keskuspankin virkamiesten lisäkommentteja.

Sijoittajat odottavat euroalueen keskeisiä talousjulkaisuja tulevana aikana saadakseen selvyyttä Euroopan keskuspankin joulukuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Hintakatsaus

Euro nousi dollaria vastaan 0,1 prosenttia 1,1604 dollariin avauskurssin 1,1592 dollarista käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 1,1585 dollarissa.

Euro päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,25 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä merkitsi toista peräkkäistä päivittäistä laskua korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa kahden viikon huippunsa 1,1656 dollarin jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,1 prosenttia ja on matkalla ensimmäiseen laskuunsa kolmeen kauppapäivään. Tämä heijastaa pysähdystä Yhdysvaltain valuutan nousussa sekä tärkeimpiä että pienempiä valuuttakursseja vastaan.

Kauppiaat seuraavat tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin (FED) virkamiesten päivän mittaan esittämiä kommentteja, jotka keskittyvät talouskehitykseen ja joulukuun koronlaskun näkymiin.

Useiden virkamiesten viime viikolla esittämät tiukat kommentit laskivat joulukuun koronlaskuodotuksia 67 prosentista 43 prosenttiin.

ING:n analyytikot kirjoittivat tutkimusmuistiossa, että jos Fed päättää pitää korot vakaina joulukuussa, se todennäköisesti merkitsisi vain väliaikaista taukoa. He lisäsivät, että tulevat taloustiedot ovat ratkaisevia, ja pehmeämmät työllisyysluvut voivat olla jonkin verran sietokykyisiä meneillään olevien tarjontapuolen shokkien vuoksi.

Euroopan korot

Rahamarkkinahinnoittelu antaa edelleen noin 25 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP laskee korkoa 25 peruspisteellä joulukuussa.

Sijoittajat arvioivat näitä odotuksia uudelleen, kun lisää eurooppalaisia tietoja julkaistaan ja päättäjät antavat lisäohjeistusta.

Japanin jeni nousi tiistaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja yritti toipua aiemmin kaupankäynnissä saavutetusta yhdeksän kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan ostajien asettuessa sisään alemmilla tasoilla.

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda pitää tänään ensimmäisen virallisen tapaamisensa uuden pääministerin Sanae Takaichin kanssa. Tapaamista seurataan tarkasti, sillä se voi antaa viitteitä keskuspankin seuraavan koronnoston ajoituksesta.

Hintakatsaus

Dollari laski noin 0,25 % jeniä vastaan 154,82 jeniin avaustason 155,17 jenin jälkeen, kun se oli käynyt korkeimmillaan 155,38 jenissä – vahvimmillaan sitten helmikuun.

Jeni päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,4 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen laskupäivä sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Japanin talouden supistuneen kolmannella neljänneksellä.

Takaichi–Ueda-tapaaminen

Pääministeri Sanae Takaichin ja Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan ensimmäinen virallinen tapaaminen alkaa kello 06.30 Suomen aikaa, ja keskustelun odotetaan olevan keskeisessä roolissa Japanin rahapolitiikan näkymien muokkaamisessa tulevina kuukausina.

Kokous pidetään samaan aikaan, kun Japani kamppailee talouden supistumisen ja jyrkästi heikomman jenin kanssa, joka laski hiljattain yhdeksän kuukauden pohjalukemiin Yhdysvaltain dollaria vastaan, samalla kun keskustelut korkojen kehityksestä maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa kiihtyvät.

Osapuolten odotetaan keskustelevan rahapolitiikan tulevaisuudesta, erityisesti korkojen nostojen jatkamisen mahdollisuuksista – Ueda on vihjannut, että se voisi tapahtua pian – verrattuna Takaichin johdolla hallituksen suosimaan elvyttävämpää, kasvuun keskittyvää lähestymistapaa, joka keventää kotitalouksien ja yritysten taakkaa.

Kokouksessa käsitellään todennäköisesti hallituksen ja Japanin keskuspankin välisiä koordinointitoimia nousevien inflaatiopaineiden hallitsemiseksi, rahoitusvakauden ylläpitämiseksi ja markkinahäiriöiden välttämiseksi, erityisesti ottaen huomioon maailmanlaajuisen herkkyyden Japanin keskuspankin päätöksille maailman suurimman elvytysohjelman toteuttajana.

Markkinat seuraavat tulosta tarkasti, sillä se voi asettaa sävyn jenikaupankäynnille ja Japanin joukkolainojen tuotoille tulevana aikana.

Näkymät ja analyysi

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securitiesin pääjoukkovelkakirjastrategi Kesuke Tsuruta sanoi, että koronnostojen viivästyminen voisi heikentää jeniä entisestään ja nostaa tuontikustannuksia, mikä olisi ristiriidassa Takaichin tavoitteen nostaa reaalipalkkoja kanssa.

Tsuruta lisäsi, että keskusteluissa keskitytään todennäköisesti siihen, kuinka yksityiskohtaisesti pääministeri aikoo kehottaa Japanin keskuspankkia toimimaan hallituksen kanssa koordinoidusti.

Japanin korot

Rahamarkkinahinnoittelun mukaan BOJ:n koronnosto joulukuussa on tällä hetkellä noin 35 prosentin todennäköisyys.

Sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkakehityksestä voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Japanin jeni heikkeni torstaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpiin ja pienempiin valuuttoihin. Se laski kahden viikon huippulukemastaan Yhdysvaltain dollariin nähden ja on matkalla kohti ensimmäistä viiden päivän tappiotaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen painostaessa valuuttaa.

Tämä tapahtui samaan aikaan Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen kanssa sen jälkeen, kun korkein oikeus antoi Lisa Cookin pysyä virassaan tammikuuhun asti, mikä hälvensi huolta keskuspankin riippumattomuudesta.

Japanin keskuspankin virkamiehet ovat viime päivinä omaksuneet jyrkemmän kannan, mikä on selvästi lisännyt odotuksia mahdollisesta koronnostosta Japanissa ennen tämän vuoden loppua. Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää keskeisiä tietoja maailman neljänneksi suurimman talouden kehityksestä.

Hintakatsaus

Jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi jeniä vastaan 0,2 % 147,32 jeniin tämänpäiväisestä avauskurssista 147,04 jeniä ja oli alimmillaan 146,94 jeniä.

Jeni päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän 0,5 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu, kun turvasatamavaluuttojen kysyntä jatkui Yhdysvaltain hallituksen sulkemishuolien vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia toipuen viikon pohjalukemista ja odotetaan saavuttavan ensimmäisen nousunsa viiteen päivään heijastaen Yhdysvaltain valuutan tason elpymistä suhteessa kansainvälisiin valuuttakursseihin.

Yhdysvaltain korkein oikeus ilmoitti käsittelevänsä tammikuussa perusteluja presidentti Donald Trumpin yritykselle erottaa keskuspankin pääjohtaja Lisa Cook ja jättää hänet väliaikaisesti virassaan.

Sydneyssä toimivan IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että markkinoiden huolet keskuspankin itsenäisyydestä "helpottavat nyt seuraavien kuukausien aikana".

Japanin korot

Keskiviikon Tankan-kysely osoitti japanilaisten suurten valmistajien parantuneen mielialan toisena peräkkäisenä neljänneksenä yritysten pitäessä yllä optimistisia kulutussuunnitelmia.

BOJ:n virkamiehet ovat viime päivinä ottaneet kantaa aiempaa voimakkaammin, mukaan lukien Asahi Noguchi, entinen hallituksen jäsen ja määrällisen keventämisen kannattaja.

Noguchi sanoi maanantaina, että tarve kiristää rahapolitiikkaa kasvaa "enemmän kuin koskaan".

Varakuvernööri Shinichi Uchidan ja kuvernööri Kazuo Uedan on määrä pitää puheet torstaina ja perjantaina.

Lontoon pörssin tietojen mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä 40 prosentin todennäköisyydeksi neljännesprosenttiyksikön koronnoston Japanissa 30. lokakuuta.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.