Kullan hinta laski torstaina Euroopan kaupankäynnissä kahden viikon huippulukemistaan korjausliiketoiminnan ja voittojen kotiuttamisen sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen aiheuttaman paineen vuoksi vahvojen Yhdysvaltain työmarkkinatietojen jälkeen.

Nämä tiedot vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee Yhdysvaltain korkoja ensi maaliskuussa. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiotietojen julkaisua huomenna perjantaina.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,8 % 5 045,23 dollariin avaushinnasta 5 084,18 dollaria ja saavutti kaupankäynnin huipun 5 100,38 dollarissa.

Keskiviikon kaupanteossa kullan hinta nousi 1,2 % ja saavutti kahden viikon huippunsa 5 119,21 dollarissa unssilta Yhdysvaltojen ja Iranin välisten uusien geopoliittisten jännitteiden vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja jatkoi yrityksiään toipua kahden viikon pohjalukemista heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Tämä elpyminen tapahtuu sen jälkeen, kun Yhdysvaltain työmarkkinaluvut olivat vahvat ja ne vähensivät keskuspankin lyhyen aikavälin koronlaskun todennäköisyyttä.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain talous luo joulukuussa odotettua enemmän työpaikkoja, työttömyysasteen laskiessa ja keskimääräisten tuntipalkkojen noustessa.

Näiden tietojen jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen ennallaan hinnoittelu maaliskuun kokouksessa nousi 79 prosentista 95 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu laski 21 prosentista 5 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti uusien Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisua sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Yhdysvaltojen tammikuun keskeiset inflaatioluvut julkaistaan huomenna perjantaina, ja ne antavat ratkaisevaa näyttöä Yhdysvaltojen korkojen kehityksestä tänä vuonna.

Kullan näkymät

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi kullan hinnan laskivan yli 5 100 dollarista ja hopean hinnan laskivan yli 86 dollarista sen jälkeen, kun odotettua vahvemmat Yhdysvaltain työllisyysluvut laskivat odotuksia keskuspankin välittömästä koronlaskusta, mikä nosti dollaria.

Hansen lisäsi, että uudelleen keskittyminen saapuviin taloustietoihin viittaa jonkinlaiseen vakautumiseen viimeaikaisen volatiliteetin nousun jälkeen, kun taas tuleva kiinalaisen uudenvuoden loma Kiinassa voi heikentää riskinottohalukkuutta ja likviditeettiä.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot kasvoivat keskiviikkona noin 2,0 tonnilla ja nousivat kokonaismäärän 1 080,32 tonniin, mikä on korkein taso sitten helmikuun 4. päivän.

Britannian punta heikkeni torstaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin nähden ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä päivänä Yhdysvaltain valuutan elpyessä vahvojen Yhdysvaltojen uusien työpaikkojen julkaisun jälkeen.

Puntaa painavat myös vahvat odotukset Englannin keskuspankin korkojen laskemisesta maaliskuussa. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat tänään julkaistavia tärkeitä Ison-Britannian talouskasvun tietoja.

Hintakatsaus

• Britannian punnan vaihtokurssi tänään: Punta laski dollaria vastaan 0,1 % 1,3616 dollariin avaustason 1,3629 dollarista ja saavutti istuntokauden huipun 1,3642 dollarissa.

• Punta menetti keskiviikkona 0,1 % dollaria vastaan, mikä on sen toinen peräkkäinen päivittäinen lasku Yhdysvaltojen vahvojen taloustietojen julkaisun jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia yrittäessään toipua kahden viikon pohjalukemistaan heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin.

Tämä elpyminen tapahtuu sen jälkeen, kun Yhdysvaltain työmarkkinaluvut olivat vahvat ja ne vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee korkoja lähitulevaisuudessa.

Tammikuun työllisyysraportin jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan: Yhdysvaltain korkojen pitämisen muuttumattomina hinnoittelu maaliskuun kokouksessa nousi 79 prosentista 95 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu laski 21 prosentista 5 prosenttiin.

Ison-Britannian korot

• Englannin keskuspankin viime viikon kokouksen jälkeen kauppiaat lisäsivät odotuksiaan rahapolitiikan keventämissyklin jatkamisesta ja korkojen laskemisesta.

• Markkinoiden arvio todennäköisyydestä sille, että Englannin keskuspankki laskee Ison-Britannian korkoja 25 peruspisteellä maaliskuun kokouksessa, on tällä hetkellä vakaasti yli 60 %.

Talouskasvu

Yllä mainittujen todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Ison-Britannian talouskasvun tietoja, joiden odotetaan vaikuttavan voimakkaasti Englannin keskuspankin rahapolitiikan uraan.

Klo 07.00 GMT julkaistaan kuukausittainen BKT, jonka odotetaan kasvavan 0,1 % joulukuussa marraskuun 0,3 %:n kasvusta. Samaan aikaan alustavan neljännesvuosittaisen BKT-lukeman odotetaan osoittavan 0,2 %:n kasvua vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä kolmannen neljänneksen 0,1 %:n kasvusta.

Odotukset Britannian punnan suhteen

Odotamme Economies.comissa seuraavaa: jos Ison-Britannian kasvuluvut ovat markkinoiden odotuksia heikompia, Englannin keskuspankin koronlaskun todennäköisyys maaliskuussa kasvaa, mikä johtaa punnan lisäheikkenemiseen.

Japanin jeni nousi torstaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi nousuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan neljättä peräkkäistä päivää ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon Japanin taloudellisten huolenaiheiden helpottamisen aiheuttaman voimakkaan ostoaallon keskellä.

Sen lisäksi, että painopiste siirtyy menoista kasvuun, kauppiaat veikkaavat, että pääministeri Sanai Takaichin murskavoitto parlamenttivaaleissa antaa hänelle vahvan aseman harjoittaa finanssipoliittisesti vastuullisempaa politiikkaa ja antaa hänelle paremmat mahdollisuudet hallita valtionlainojen laskuriskejä.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari heikkeni jeniä vastaan 0,6 % tänään avauskurssiltaan 153,22 jenistä 152,22 jeniin, mikä on alin taso sitten 28. tammikuuta.

• Jeni päätti keskiviikon kaupankäynnin noin 0,75 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen nousunsa. Jenin ostoaalto oli voimakasta pääministeri Sanai Takaichin johtaman liberaalidemokraattisen puolueen murskavoiton jälkeen parlamenttivaaleissa.

Taloudelliset huolenaiheet

Takaichin murskavoitto antoi sijoittajille enemmän luottamusta hänen kykyynsä edistää kasvua tukevaa finanssipolitiikkaa ja helpottaa elinkustannusten nousupaineita, samalla asettaen hänet asemaan, jossa hän voi käyttää elvytysvälineitä vastuullisemmin.

Ei ole epäilystäkään siitä, että Takaichin odotettu johdonmukaisemman talouspolitiikan omaksuminen vähentää taloudellisia huolenaiheita ja vahvistaa luottamusta yleiseen talouskehitykseen, ja että elvytystoimet tukevat alijäämän hallintaa ja hillitsevät julkisen velan kasvua.

Odotukset Japanin jenille

• Naka Matsuzawa, Nomura Securitiesin päästrategi Tokiossa, sanoi: "Nämä ovat japanilaisten sijoittajien tekemiä ostoja", sillä jenistä – ei eurosta – on tullut ensisijainen sijoitusvaihtoehto Yhdysvaltojen ulkopuolella.

• Nomuran valuutta- ja korkostrategi Yosuke Miyairi sanoi, että dollarin ja jenin välinen vaihtokurssi voi seurata Yhdysvaltojen ja Japanin välisen korkoeron kaventumista ja laskea kohti 150:tä, jos sijoittajat näkevät Takaichin muuttuvan finanssipoliittisesti vastuullisemmaksi.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio todennäköisyydestä sille, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja neljännesprosenttiyksiköllä maaliskuun kokouksessa, on tällä hetkellä vakaasti alle 10 prosentin.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Nikkelin hinta nousi keskiviikkona neljättä peräkkäistä jaksoa sen jälkeen, kun maailman suurin nikkelikaivos Indonesiassa sai tälle vuodelle huomattavasti pienemmän tuotantokiintiön, mikä lisäsi tarjontaan liittyviä huolenaiheita.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden nikkelin vertailuhinta nousi 2,1 % 17 860 dollariin tonnilta klo 10.00 GMT mennessä saavutettuaan aiemman 2,8 %:n nousun 17 980 dollariin, joka on korkein taso sitten tammikuun 30. päivän.

Ranskalainen kaivosyhtiö Eramet ilmoitti, että sen PT Weda Bay Nickel -projekti, joka on yhteisyritys kiinalaisen Tsingshanin ja indonesialaisen PT Antamin kanssa, sai alustavan 12 miljoonan märkätonnin tuotantokiintiön vuodelle 2026, kun se vuonna 2025 oli 32 miljoonaa märkätontaa. Yhtiö lisäsi, että se hakee kiintiön tarkistamista ylöspäin.

Pitkän alhaisten hintojen jakson jälkeen nikkelin hinta on noussut noin 18,6 % viimeisen kolmen kuukauden aikana ja saavutti yli kolmen vuoden korkeimman tasonsa 25. tammikuuta sen jälkeen, kun Indonesia – maailman suurin nikkelimalmin tuottaja – lupasi rajoittaa tarjontaansa.

WisdomTreen hyödykestrategi Nitesh Shah sanoi Indonesian selvästi tiedostavan hinnoitteluvoimansa ja huomautti, että sen noin 60 prosentin maailmanlaajuinen tuotantomäärä tekee siitä öljymarkkinoilla vaikutusvaltaisemman kuin OPEC. Hän lisäsi, että Jakarta on ymmärtänyt, ettei sen tarvitse ylituotantoa saavuttaakseen vakaat tulot.

Tästä huolimatta International Nickel Study Group odottaa 261 000 tonnin ylijäämää tänä vuonna, ja LME:n futuuripositioraportti osoitti, että yhdellä osapuolella on helmikuun sopimuksessa lyhyt positio, joka vastaa 20–29 prosenttia avoimen position kokonaismäärästä.

Myös muita perusmetalleja tuki heikentynyt Yhdysvaltain dollari, mikä tekee dollarimääräisistä hyödykkeistä houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Kuparin hinta nousi 1,2 % 13 266,50 dollariin tonnilta Kiinan valmistautuessa kiinalaisen uudenvuoden juhlaan. Alumiinin hinta nousi 1,1 % 3 127,50 dollariin, sinkin hinta nousi 1,4 % 3 442,50 dollariin, lyijyn hinta nousi 0,6 % 1 985 dollariin ja tinan hinta hyppäsi 2,8 % 50 700 dollariin tonnilta.