Kullan ja hopean hinnat laskivat, kun vahvistunut dollari ja Fedin epävarmuus painavat jalometalleja

Kullan ja hopean hinnat jatkoivat laskuaan tiistaina, kun vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja odotukset keskuspankin rajoittavasta rahapolitiikasta vähensivät jalometallien kysyntää.

Noin kello 18.06 GMT spot-kullan hinta oli lähellä 4 045,29 dollaria unssilta, mikä on 0,7 % laskua istunnon aikana, kun taas Yhdysvaltain kultafutuurit laskivat 0,8 % noin 4 045,20 dollariin unssilta.

Myös hopeaan kohdistui voimakkaampaa myyntipainetta, ja spot-hinnat laskivat noin 1,8 % noin 57,30 dollariin unssilta.

Lasku jätti molempien metallien kaupankäynnin lähelle yli viikon alimmia tasojaan sijoittajien siirtyessä kohti dollaria ennen Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan ilmoitusta.

Vahvempi dollari painaa valuuttaa

Yhdysvaltain dollari pysyi tiistaina lähellä kuukauden huippuaan, mikä teki dollareissa määräisistä jalometalleista kalliimpia muita valuuttoja käyttäville ostajille.

Vahvempi dollari jatkoi sijoittajien kullanhalukkuuden vähentämistä Lähi-idän geopoliittisesta epävarmuudesta huolimatta.

Koska kulta ja hopea eivät tuota korkotuloja, ne menettävät usein osan houkuttelevuudestaan, kun odotukset Yhdysvaltojen korkeammista koroista vahvistuvat.

Myös valtionlainojen tuotot pysyivät korkeina, mikä nosti tuottamattomien omaisuuserien, kuten kultaharkkojen, hallussapidon vaihtoehtoiskustannuksia.

Yhdysvaltain keskuspankki nousi keskiöön

Sijoittajat keskittyvät nyt lähes kokonaan keskuspankin rahapolitiikan päätökseen ja pääjohtaja Kevin Warshin kokouksen jälkeisiin kommentteihin.

Markkinat odottavat keskuspankin pitävän ohjauskorot ennallaan tällä viikolla, mutta odotukset koronnostosta myöhemmin tänä vuonna ovat vahvistuneet.

Kaikki merkit siitä, että päättäjät ovat edelleen huolissaan inflaatiosta, voisivat pitää dollarin ja valtionlainojen tuottojen nousupaineen yllä, mikä loisi lisää vastatuulta jalometalleille.

Kauppiaat seuraavat myös tarkasti torstaina julkaistavaa Yhdysvaltain kulutusmenojen inflaatioraporttia, joka on yksi keskuspankin ensisijaisista inflaatiomittareista.

Hopea menestyy kultaa heikommin

Hopean hinta laski jyrkemmin kuin kullan, kun teollisuusmetallien heikkous ja huolet maailmanlaajuisesta teollisuuskysynnästä lisäsivät painetta.

Toisin kuin kulta, hopean kysynnästä merkittävä osa tulee teollisista sovelluksista, kuten elektroniikasta, aurinkopaneeleista ja tekoälyyn liittyvästä valmistuksesta.

Puolijohdeosakkeiden laajempi myyntiaalto ja uudelleen heränneet huolet teknologiainvestointien näkymistä painoivat myös teollisuusarvoja heikentävää mielialaa.

Tämän seurauksena hopean 1,8 prosentin lasku ylitti merkittävästi kullan 0,7 prosentin laskun istunnon aikana.

Analyytikot leikkasivat hintaennusteitaan

Viimeaikainen heikkous on saanut myös analyytikot laskemaan jalometallien ennusteitaan.

Reutersin tiistaina julkaiseman kyselyn mukaan analyytikot laskivat keskimääräisiä kullan hintaennusteitaan vuodelle 2026 ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2023. Tämä heijastaa odotuksia siitä, että korkeammat korot ja vahvistunut dollari voisivat edelleen rajoittaa nousua.

Keskuspankkien ostojen odotetaan kuitenkin pysyvän tärkeänä pitkän aikavälin tukena kullalle, ja jatkuvat geopoliittiset riskit ja huolet valtionvelasta vahvistavat edelleen sen roolia strategisena turvasatamana.

Huomio kääntyy Fediin

Tällä hetkellä jalometallit ovat kahden vastakkaisen voiman välissä.

Yhtäältä geopoliittinen epävarmuus ja keskuspankkien jatkuvat ostot tukevat edelleen kullan pitkän aikavälin kysyntää.

Toisaalta vahva Yhdysvaltain dollari, korkeat valtionlainojen tuotot ja odotukset tiukemmasta rahapolitiikasta kannustavat sijoittajia vähentämään sijoitussalkkuaan kultaharkoissa lyhyellä aikavälillä.

Ellei Yhdysvaltain keskuspankki anna maltillisempaa viestiä kuin markkinat tällä hetkellä odottavat, kulta ja hopea voivat pysyä paineen alla tulevina päivinä huolimatta niiden pitkän aikavälin houkuttelevuudesta turvasatamana.