Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 1,5 prosenttia toipuen viikon pohjalukemista ja matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kaupankäyntipäivään. Nousua tukivat öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan lasku Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen edistymisen jälkeen Sveitsissä.

Markkinoiden hinnoiteltua vahvasti Yhdysvaltain koronnoston mahdollisuutta tänä vuonna, erityisesti Kevin Warshin johtaman keskuspankin viimeisimmän haukkamaisen kokouksen jälkeen, sijoittajat odottavat tällä viikolla lisää ratkaisevia vihjeitä Yhdysvaltain rahapolitiikan suunnasta.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi yli 1,5 % 4 220,71 dollariin avaushinnasta 4 155,54 dollaria päivänsisäisen pohjalukeman 4 136,65 dollaria käytyä.

• Perjantain kaupanteon yhteydessä kullan hinta laski 1,3 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku ja saavutti viikon pohjalukeman 4 122,06 dollarissa unssilta.

• Jalometallin arvo laski viime viikolla 1,5 %, ja tämä oli kolmas peräkkäinen viikkotappio. Tämä johtui Yhdysvaltain dollarin tason ja valtionlainojen tuottojen noususta keskuspankin kokouksen jälkeen.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski maanantaina noin kaksi prosenttia ja on matkalla saavuttamaan alimman tasonsa useaan kuukauteen. Tätä on auttanut uusien öljytankkereiden kulku Hormuzinsalmen läpi sekä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen edistyminen.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi 60 päivän kuluessa. Tämä on merkittävin diplomaattinen edistysaskel kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla neljännessä peräkkäisessä kokouksessaan.

• Liittovaltion avoimien markkinoiden komitea äänesti yksimielisesti (12–0) ohjauskoron pitämisestä 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

• Uusi keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh teki merkittävän tarkistuksen rahapolitiikkaa koskevaan lausuntoon poistamalla sanamuodon, joka oli aiemmin vihjannut tulevaisuuden korkojen laskuihin suuntautuvaan kannanottoon. Tämä viesti rajoittavammasta ja varovaisemmasta linjasta.

• Päättäjät poistivat yksimielisesti kaikki aiemmat ennusteet, jotka olivat viitanneet korkojen alennuksiin tänä vuonna, kun taas 9 18 komitean jäsenestä odottaa nyt ainakin yhtä koronnostoa ennen vuoden 2026 loppua.

• Kokouksen jälkeen CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, laski 91 prosentista 72 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys nousi 9 prosentista 28 prosenttiin.

• Markkinoiden odotukset siitä, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, laskivat 45 prosentista 15 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronnostosta nousivat 55 prosentista 85 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen taloustietoja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir sanoi: "Tilanne Sveitsissä on hyvin erilainen kuin se oli vain tunteja sitten, kun molemmat osapuolet väittelivät, mutta nyt näyttää siltä, että he edistyvät jonkin verran."

Meir lisäsi: "Jatkamme geopoliittisten signaalien perusteella kaupankäyntiä vielä jonkin aikaa, mutta tilanne on edelleen epävakaa, joten ehkä on parasta seurata kehitystä sivusta nyt."

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät perjantaina ennallaan, ja niiden kokonaismäärä oli 1 020,49 tonnia, mikä on korkein taso sitten 4. kesäkuuta.

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja palasi perjantaina pysähtyneisiin tappioihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Yhteinen valuutta on palaamassa kohti alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituskohteena, erityisesti keskuspankin kovan linjan kokouksen jälkeen, joka vahvisti merkittävästi odotuksia Yhdysvaltain koronnostosta joulukuussa.

Euroopan keskuspankin toistettua viimeisimmässä kokouksessaan, ettei se ole sitoutunut ennalta määrättyyn rahapolitiikan tai korkojen uraan, sijoittajat odottavat lisää keskeisiä taloustietoja euroalueelta arvioidakseen uudelleen odotuksiaan Euroopan koroista.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski 0,1 % dollaria vastaan 1,1453 dollariin avaushinnasta 1,1465 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1474 dollaria.

• Euro päätti perjantaina 0,1 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousu kolmeen kauppavaihtoon. Aiemmin euro oli käynyt kolmen kuukauden pohjalukemissa 1,1418 dollarissa.

• Euro heikkeni viime viikolla 0,9 % dollaria vastaan. Tämä oli toinen viikoittainen laskunsa kolmen viime viikon aikana. Yhdysvaltain keskuspankin uuden pääjohtajan Kevin Warshin johdolla pidetyn kovan linjan kokouksen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,15 % ja palasi perjantaina pysähtyneelle nousulleen kohti 13 kuukauden huippuaan heijastaen Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimmän kokouksen jälkeen, joka oli markkinoiden ennakoimaa jyrkempi ja nosti merkittävästi odotuksia ainakin yhdestä koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna.

Tämä on kumonnut turvasatamakohteiden kysynnän hiipumisen kielteiset vaikutukset Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvottelut johtivat 60 päivän etenemissuunnitelmaan, jonka tavoitteena on päästä lopulliseen sopimukseen osapuolten välillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi 60 päivän kuluessa. Kyseessä on merkittävin diplomaattinen edistysaskel kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Euroopan korot

• Raportit: Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisoinnin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät nykytasolla.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n heinäkuussa tapahtuvalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy tällä hetkellä vakaana noin 30 prosentissa.

• Sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja, erityisesti inflaatio-, työttömyys- ja palkkalukuja, voidakseen arvioida uudelleen edellä mainittuja odotuksia.

Japanin jeni heikkeni maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja palasi perjantaina hetkeksi keskeytyneisiin laskuihinsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Valuutta lähestyy jälleen kahden vuoden pohjalukemiaan, kun Japanin viranomaiset korostavat edelleen valmiuttaan puuttua valuuttamarkkinoihin suojellakseen jeniä liialliselta volatiliteetilta.

Yhdysvaltain dollari saa edelleen vahvaa tukea sijoittajilta, jotka etsivät houkuttelevimpia saatavilla olevia sijoitusmahdollisuuksia Yhdysvaltain keskuspankin viime viikon kovan kokouksen jälkeen. Tämä on varjostanut turvasatamakohteiden kysynnän laskun kielteisiä vaikutuksia Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvottelut johtivat 60 päivän etenemissuunnitelmaan, jonka tavoitteena on päästä lopulliseen sopimukseen osapuolten välillä.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi 0,25 % jeniä vastaan 161,61 jeniin avaustason 161,22 jenistä. Istunnon alin kurssi oli 161,22 jeniä.

• Jeni päätti perjantaina 0,1 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousu kuuteen kauppapäivään. Tämä oli osa toipumista kahden vuoden pohjalukemista, 161,81 jenistä.

• Jeni heikkeni 0,7 % dollaria vastaan viime viikolla, mikä oli kolmas viikoittainen laskunsa kuukauden sisällä Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen noustessa keskuspankin kokouksen jälkeen.

Japanin viranomaiset

Japanin viranomaiset seuraavat tarkasti valuuttamarkkinoiden liikkeitä jenin lähestyessä heikointa tasoaan 40 vuoteen ylitettyään keskeisen 160 jenin rajan dollaria kohden. Tätä tasoa pidetään yleisesti punaisena viivana, joka voi johtaa uusiin interventioihin valuutan tukemiseksi.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Tokio puuttui markkinoihin useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa pysäyttääkseen jenin heikkenemisen. Tuolloin jenin kurssi oli 160,72 jeniä dollaria kohden, mikä on heikoin taso sitten heinäkuun 2024.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi maanantaina lehdistötilaisuudessaan, että viranomaiset ovat täysin valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin ja puuttumaan suoraan valuuttamarkkinoihin milloin tahansa suojellakseen jeniä spekulatiivisilta liikkeiltä.

Katayama korosti, että ministeriön kanta pysyy muuttumattomana ja totesi: "Reagoimme asianmukaisesti ja suoraan valuuttamarkkinoiden vaihteluihin aina tarvittaessa." Hän pidättäytyi tarkoituksella nimeämästä tiettyä valuuttakurssia intervention laukaisevaksi tekijäksi osana keinottelijoiden pelottelemiseksi suunniteltua rakentavaa epäselvyyttä.

Näkymät ja analyysi

StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi: "Japanin valtiovarainministeriö saattaa olla huolissaan Yhdysvaltain dollarin noususta jeniä vastaan vuoden 2024 korkeimmalle tasolleen."

Simpson lisäsi: "Se voi myös tuntua voimattomalta tehdä asialle paljoakaan, sillä puuttuminen tilanteeseen haukkamaisen Yhdysvaltain keskuspankin ja vahvojen Yhdysvaltojen taloustietojen taustalla voi osoittautua sekä kalliiksi että tehottomaksi."

Japanin korot

• Japanin keskuspankki nosti ohjauskorkoaan viime viikolla 25 peruspisteellä 1,0 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 1995. Tämä on jälleen yksi historiallinen askel rahapolitiikan normalisoinnissa maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa.

• Japanin keskuspankin varapääjohtaja Ryozo Himino sanoi perjantaina, että inflaatio saattaa ylittää keskuspankin 2 prosentin tavoitteen, ja varoitti korkojen nostojen lykkäämisen kustannuksista vahvistaen pankin aikomuksen jatkaa lainakoron nostamista.

• Talouskyselyt osoittavat, että todennäköisin perusskenaario on, että Japanin keskuspankki nostaa korkoaan vielä 25 peruspisteellä joulukuussa.

• Markkinoiden arvio neljännesprosenttiyksikön koronnostosta Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa on edelleen alle 25 prosenttia.

• Sijoittajat odottavat Japanista lisää inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,15 prosenttia ja palasi perjantaina pysähtyneelle nousulleen kohti 13 kuukauden huippuaan heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Nousua vauhdittaa dollarin kysyntä houkuttelevimpana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin viimeisimmän kokouksen jälkeen, joka oli markkinoiden ennakoimaa jyrkempi ja vahvisti merkittävästi odotuksia ainakin yhdestä koronnostosta Yhdysvalloissa tänä vuonna.

Tämä on kumonnut turvasatamakohteiden kysynnän hiipumisen kielteiset vaikutukset Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäisen kierroksen päättymisen jälkeen Sveitsissä. Neuvotteluissa laadittiin 60 päivän etenemissuunnitelma lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi maiden välillä.

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut

• Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen ensimmäinen kierros Sveitsissä päättyi niin sanotussa "positiivisessa ja rakentavassa" ilmapiirissä huolimatta neuvotteluja edeltäneistä jännitteistä ja molemminpuolisista uhkauksista.

• Korkean tason keskustelut päättyivät maanantaiaamuna, ja teknisten kokousten on määrä jatkua myöhemmin tällä viikolla.

• Sovittelijat Qatar ja Pakistan ilmoittivat, että molemmat osapuolet olivat sopineet etenemissuunnitelmasta kohti lopullista sopimusta 60 päivän kuluessa, mikä edustaa merkittävintä diplomaattista edistystä kuukausiin.

• Osapuolet sopivat myös korkean tason komitean perustamisesta valvomaan tulevia neuvotteluja sekä pysyvän viestintämekanismin luomisesta, jonka tarkoituksena on estää tilanteen kärjistyminen.

Bitcoin jatkoi kaupankäyntiään perjantaina sivuttain alle 63 000 dollarin tason torstain laskun jälkeen. BTC/USD-pari pysyy lievästi laskevassa kanavassa 60 minuutin kaaviossa.

Maailman suurin kryptovaluutta putosi usealla tasolla alle 100 tunnin liukuvan keskiarvonsa, vaikka se onnistuikin tekemään vaatimattoman elpymisen, mikä auttoi sitä välttämään yliostetun alueen 14 tunnin suhteellisen vahvuuden indeksin (RSI) mukaan.

Perustavanlaatuisesta näkökulmasta BTC/USD-parilla käydään kauppaa suhteellisen aktiivisena aikana Yhdysvaltain markkinoilla. Torstaina julkaistut alustavat työttömyyskorvaushakemukset olivat hieman odotuksia korkeammat, 226 000, verrattuna ennustettuun 225 000:een, vaikkakin ne laskivat edellisen viikon 230 000 lukemasta.

Taloudelliset tiedot

Myös Philadelphian Fedin teollisuusindeksi kesäkuulta ylitti odotukset ja oli 10,3 pistettä verrattuna 10,0 pisteen ennusteeseen, kun edelliskuussa se oli -0,4 pistettä.

Muissa taloustiedoissa toukokuun vähittäismyynti ylitti odotukset nousten 0,9 % kuukaudesta toiseen 0,5 prosentin ennusteen sijaan. Ydinmyynti ilman automyyntiä kasvoi 0,8 %, mikä ylitti myös odotukset 0,5 prosentista.

Myös vireillä olevien asuntojen myyntiluvut olivat odotettua vahvempia, nousten 3,8 % kuukausittain, kun ennuste oli 0,8 %.

Aiemmin viikolla Yhdysvaltojen toukokuun rakennuslupien määrä jäi odotuksia alhaisemmaksi, 1,413 miljoonaan, kun huhtikuun luku oli 1,423 miljoonaa, mikä on ennustettua 1,420 miljoonaa.

Myös asuntorakentamisen aloitukset jäivät odotuksista, sillä niitä rekisteröitiin 1,177 miljoonaa asuntoa verrattuna 1,430 miljoonan asunto-odotukseen ja laskuun edellisen kuukauden 1,392 miljoonasta asunto-osakkeesta.

Teknisestä näkökulmasta Bitcoin pysyy laskevassa kanavassa 60 minuutin kaaviossa, vaikka 14 tunnin RSI on viime aikoina elpynyt, mikä auttaa markkinoita välttämään luisumisen yliostettuihin olosuhteisiin.

Tämän seurauksena ostajat saattavat yrittää jatkaa nykyistä elpymistä kohti 64 493 dollarin tasoa, ja nousutavoitteena on edelleen 66 796 dollaria.

Haittapuolena myyjät saattavat pyrkiä tekemään voittoja läheltä 60 564 dollaria tai painamaan hintaa alemmas kohti 58 125 dollarin tasoa.

Haukkamainen politiikka ja mahdollinen koronnosto

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti ohjauskorot ennallaan 3,50–3,75 prosentin välillä ensimmäisessä kokouksessaan uuden pääjohtajan Kevin Warshin alaisuudessa. Warsh aloitti toimikautensa laajalla politiikan tarkastelulla. Lähes puolet keskuspankin päättäjistä odottaa nyt korkojen nousevan tänä vuonna inflaatiohuolien voimistuessa.

Lontoon pörssin tietojen mukaan liittovaltion rahastojen futuurimarkkinat hinnoittelevat nyt täysin lokakuuhun mennessä tapahtuvan koronnoston. Vahvat vähittäismyyntitilastot ovat entisestään vahvistaneet odotuksia rahapolitiikan kiristämisen jatkumisesta.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka seuraa Yhdysvaltain valuutan kehitystä suhteessa muihin valuuttoihin, kuten jeniin, euroon ja Englannin puntaan, laski 0,1 prosenttia 100,7 pisteeseen ja pysyi lähellä korkeinta tasoaan sitten toukokuun 2025.