Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan markkinoilla ja pysyi Aasian kaupankäynnissä aiemmin kirjatun kahden viikon pohjalukeman yläpuolella. Ostoaktiivisuus piristyi alhaiselta tasolta ennen Yhdysvaltojen ja Ukrainan välisiä neuvotteluja Itä-Euroopassa yli kolme vuotta jatkuneen sodan lopettamiseksi.

Jalometallin "kullan" elpymistä rajoittaa Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen valuuttamarkkinoilla, kun markkinat odottavat lisää todisteita siitä, laskeeko keskuspankki (Fed) korkoja syyskuussa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi noin 0,7 % 3 358,46 dollariin avaushinnasta 3 336,08 dollaria ja saavutti pohjalukemat 3 323,64 dollarissa, mikä on alin hinta sitten 1. elokuuta.

• Perjantain kaupanteossa kullan hinta nousi alle 0,1 %, mikä on kolmas nousu viimeisten neljän päivän aikana. Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen.

• Kullan hinta laski viime viikolla 1,8 %, mikä oli ensimmäinen viikoittainen lasku kolmeen viikkoon Yhdysvaltojen vahvojen tuottajahinta- ja vähittäismyyntitietojen julkaisemisen jälkeen.

Yhdysvaltojen ja Ukrainan neuvottelut

Maanantain sijoittajille tärkein tapahtuma on Trumpin ja Zelenskyin tapaaminen, johon osallistuu myös joitakin eurooppalaisia johtajia. Washington painostaa Ukrainaa hyväksymään nopean rauhansopimuksen, joka lopettaisi Euroopan tuhoisimman sodan 80 vuoteen.

Trump luottaa Zelenskyin pääsevän sopimukseen tapaamisensa jälkeen Venäjän presidentti Vladimir Putinin kanssa Alaskassa, jossa hän vaikutti olevan enemmän Moskovan kannalla rauhansopimuksen kuin tulitauon tavoittelussa.

Moskovan ajattelutapaan perehtyneet lähteet sanoivat, että Venäjä luopuisi pienistä miehitetyistä Ukrainan alueista, kun taas Kiova luopuisi laajoista osista itäisiä alueitaan, joita Moskova ei ole pystynyt hallitsemaan. Tämä on osa Putinin ja Trumpin Alaskan huippukokouksessa keskustelemia rauhanehdotuksia.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,2 prosenttia ja alkoi toipua kahden viikon pohjalukemista heijastaen Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain vahvojen tuottajahinta- ja vähittäismyyntitietojen jälkeen ja CME:n FedWatch-työkalun mukaan: 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuun kokouksessa laski 99 prosentista 85 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys nousi 1 prosentista 15 prosenttiin.

• Lokakuussa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys laski 99 prosentista 93 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys nousi 1 prosentista 7 prosenttiin.

• Odotukset 50 peruspisteen koronlaskusta syys- tai lokakuun kokouksissa ovat täysin kadonneet.

• St. Louisin keskuspankin pääjohtaja Alberto Musalem sanoi, että puolen prosenttiyksikön koronlasku syyskuussa on perusteeton, päivää sen jälkeen, kun valtiovarainministeri Scott Bessent antoi ymmärtää, että se olisi mahdollista.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen taloustietoja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi: "Kulta oli puolustuskannalla päivän alussa, mutta onnistui kääntämään kurssin ostajien noustessa esiin sijoitusvaihtoehtona noin 3 330 dollarin hinnalla." Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot luopuivat osasta perjantain nousua, mikä myös auttoi helpottamaan kullan hintaan kohdistuvaa painetta.

Waterer lisäsi: Näemme tällä hetkellä rajoitettuja liikkeitä molempiin suuntiin ennen tällä viikolla pidettäviä, mahdollisesti ratkaisevia Valkoisen talon tapaamisia Zelenskyin palatessa Washingtoniin.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot nousivat perjantaina noin 4,01 tonnia, ja niiden kokonaismäärä nousi 965,37 tonniin, mikä on korkein määrä sitten 9. syyskuuta 2022.

Euro nousi maanantaina Euroopan markkinoilla suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin ja pysyi nousussaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista päivää peräkkäin. Euro lähestyi kahden viikon huippuaan ennen Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja hänen ukrainalaisen kollegansa Volodymyr Zelenskyin tärkeää tapaamista.

Euroopan korkojen laskun todennäköisyys syyskuussa on pienentynyt Euroopan keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvien jatkuvien inflaatiopaineiden vuoksi. Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää taloustietoja euroalueelta.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi dollaria vastaan 0,1 % perjantain päätöskurssista 1,1703 dollaria ja oli alimmillaan 1,1693 dollaria.

• Euro päätti perjantain kaupankäyntipäivän noin 0,5 % nousussa dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin nousuihinsa kahden viikon huippunsa 1,1730 dollarin korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen vuoksi.

• Euro vahvistui viime viikolla 0,55 % dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen viikoittainen nousu. Nousua vauhdittivat odotukset Euroopan korkojen laskusta, mutta odotukset Yhdysvaltojen korkojen laskusta kasvoivat.

Trumpin ja Zelenskyin tapaaminen

Maanantain sijoittajille tärkein tapahtuma on Trumpin ja Zelenskyin tapaaminen, johon osallistuu myös joitakin eurooppalaisia johtajia. Tapaaminen tapahtuu aikana, jolloin Washington painostaa Ukrainaa hyväksymään nopean rauhansopimuksen, joka lopettaisi verisimmän sodan Euroopassa 80 vuoteen.

Trump luottaa Zelenskyin pääsevän sopimukseen tapaamisensa jälkeen Venäjän presidentti Vladimir Putinin kanssa Alaskassa, jossa hän vaikutti olevan enemmän Moskovan kannalla rauhansopimuksen kuin tulitauon tavoittelussa.

Euroopan korot

• Viimeaikaiset euroalueen inflaatioluvut osoittivat Euroopan keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvia jatkuvia paineita.

• Joidenkin Reuters-lähteiden mukaan EKP:n viimeisimmässä kokouksessa selvä enemmistö kannatti korkojen pitämistä muuttumattomina syyskuussa, jo toisena peräkkäisenä kokouksena.

• EKP:n mahdollisen 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnoittelu syyskuussa on tällä hetkellä vakaa alle 30 prosentissa.

• Näiden kertoimien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tulevana aikana lisää taloustietoja Euroopasta sekä EKP:n virkamiesten kommentteja.

Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla maanantaina viikon alussa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin, siirtyen negatiiviselle alueelle suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja vetäytyen kolmen viikon huippunsa tasolta, kun Japanin hallitus jätti huomiotta Yhdysvaltojen painostuksen Japanin keskuspankkiin nostaa korkoja.

Koska todennäköisyys Japanin keskuspankin 25 peruspisteen koronnostolle syyskuussa on edelleen epätäydellinen, markkinat odottavat lisää todisteita Japanin rahapolitiikan normalisoitumisen suunnasta loppuvuoden aikana.

Hintakatsaus

• Japanin jenin tämänpäiväinen vaihtokurssi: dollari nousi jeniä vastaan noin 0,3 % ja oli (147,58 ¥) tämänpäiväisestä avauskurssista (147,15 ¥) ja saavutti alimman kurssinsa (147,08 ¥).

• Jeni päätti perjantain kaupankäyntipäivän noin 0,45 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli sen kolmas nousu neljän päivän sisällä ja lähestyi kolmen viikon huippuaan 146,21 jenissä. Tätä tukivat vahvat tiedot Japanin talouskasvusta tämän vuoden toisella neljänneksellä.

• Jeni nousi viime viikolla 0,4 % viikossa dollaria vastaan. Tämä oli kolmas viikoittainen nousu viimeisen kuukauden aikana. Nousua vauhdittivat kasvavat odotukset Yhdysvaltojen syyskuun korkojen laskusta.

Yhdysvaltain paine

Japanin hallitus jätti viime viikon lopulla huomiotta Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessenttin harvinaiset ja suorat kommentit, joiden mukaan Japanin keskuspankki on "jäänyt jälkeen" rahapolitiikassaan – kommentit, joilla näennäisesti pyrittiin painostamaan keskuspankkia nostamaan korkoja.

Japanin korot

• Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 40 prosentin todennäköisyydeksi, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä syyskuun kokouksessaan.

• Näiden kertoimien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

• Kesäkuun rahapolitiikan kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että jotkut Japanin keskuspankin johtokunnan jäsenet sanoivat keskuspankin harkitsisi korkojen nostojen jatkamista, jos kauppajännitteet hellittäisivät.

Kullan hinta pysyi vakaana perjantain kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen myötä useimpiin päävaluuttoihin nähden ja markkinoiden arvioidessa uusimpia Yhdysvaltain inflaatiolukuja.

Tänään julkaistut luvut osoittivat vähittäismyynnin nousseen heinäkuussa 0,5 prosenttia kuukaudesta toiseen odotusten mukaisesti, mikä viittaa siihen, että kulutuskysyntä on pysynyt vakaana Yhdysvalloissa korkeista tulleista huolimatta.

Michiganin yliopiston tekemän kyselyn mukaan Yhdysvaltain kuluttajien luottamus laski elokuussa 58,6 pisteeseen heinäkuun 61,7 pisteestä, mikä on ensimmäinen lasku neljään kuukauteen.

Yhdysvaltain hallituksen eilen julkaisemat tiedot osoittivat, että tuottajahintainflaatio nousi heinäkuussa 0,9 prosenttia kuukaudesta toiseen, mikä ylitti analyytikoiden 0,2 prosentin nousuennusteen.

Samankaltaiset Yhdysvalloissa aiemmin tällä viikolla julkaistut tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksin vuotuinen kasvuvauhti pysyi heinäkuussa vakaana 2,7 prosentissa, mikä oli alle odotetun 2,8 prosentin nousun.

Ydininflaatio – joka ei sisällä epävakaita elintarvikkeiden ja energian hintoja – nousi heinäkuussa 3,1 prosenttiin, mikä on yli odotetun 3 prosentin ja yli kesäkuun 2,9 prosentin.

FedWatch-työkalun mukaan sijoittajat näkevät nyt 99 prosentin todennäköisyydellä, että keskuspankki laskee ohjauskorkoa 25 peruspisteellä syyskuussa, kun eilen vastaavat lukemat olivat 94 prosenttia ja kuukausi sitten 57 prosenttia.

Analyytikot näkevät myös 61 prosentin todennäköisyyden uudelle 25 peruspisteen koronlaskulle lokakuussa, kun kuukausi sitten luku oli 34 prosenttia, ja 51 prosentin todennäköisyyden vastaavalle leikkaukselle joulukuussa, kun kuukausi sitten luku oli 25 prosenttia.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi laski 0,4 % 97,8:aan kello 20.02 GMT käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,2:ssa ja alimmillaan 97,7:ssä.

Hyödykekaupassa spot-kullan hinta pysyi vakaasti negatiivisella alueella 3 380,9 dollarissa unssilta klo 20.03 GMT, kun taas Yhdysvaltain kultafutuurien viikkolasku oli noin 3 %.