Kullan hinta laski Euroopassa perjantaina viiden viikon huippulukemista sijoittajien kirjattua voitot ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Kauppiaat pidättäytyivät uusien pitkien positioiden rakentamisesta ennen Yhdysvaltain henkilökohtaisten kulutusmenojen (PCE) raporttia, joka on keskuspankin ensisijainen inflaatiomittari ja antaa uusia signaaleja Yhdysvaltain korkojen kehityksestä loppuvuodeksi.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Spot-kullan hinta laski 0,3 % 3 406,61 dollariin avaushinnalta 3 416,71 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 3 418,57 dollarissa.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 0,6 % ja saavutti kolmannen peräkkäisen päivittäisen nousunsa. Se saavutti viiden viikon huippunsa 3 423,32 dollarissa unssilta. Tätä tukivat heikompi dollari ja alhaisemmat Yhdysvaltain kullan tuotot.

Kuukausittainen suorituskyky

Elokuussa, joka virallisesti päättyy tänään, kullan hinta on noussut noin 3,5 % ja on matkalla kohti suurinta kuukausittaista nousuaan sitten huhtikuun. Nousua ovat vauhdittaneet kasvavat odotukset Fedin koronlaskusta ja huolet keskuspankin itsenäisyydestä presidentti Donald Trumpin painostuksen keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,2 prosenttia ja on matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kauppaistuntoon. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin elpymistä sekä tärkeimpiä että pienempiä valuuttakursseja vastaan.

Vahvempi dollari tekee tyypillisesti dollareissa hinnoitelusta kullan vähemmän houkuttelevaksi muiden valuuttojen haltijoille.

Yhdysvaltain korot

• New Yorkin keskuspankin pääjohtaja John Williams sanoi syyskuun kokouksessa, että se on "avoin" koronlaskupäätökselle, ja lisäsi, että riskit ovat nyt tasapainossa ja päättäjien on odotettava tulevia tietoja.

• Fedin pääjohtaja Christopher Waller toisti torstaina vaatimuksensa lyhytaikaisten lainojen kustannusten alentamisesta ja sanoi tukevansa korkojen alentamista ensi kuussa ja sen jälkeen lisäalennuksia seuraavien kolmen–kuuden kuukauden aikana.

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 85 %:n todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa ja 15 %:n todennäköisyydeksi sille, että korko ei muutu.

• Lokakuussa korkojen laskun todennäköisyys on 93 % ja politiikan pysymisen muuttumattomana vain 7 %.

• Näiden odotusten uudelleenkalibroimiseksi sijoittajat odottavat perjantaina julkaistavaa heinäkuun PCE-raporttia, jolla on ratkaiseva merkitys Fedin rahapolitiikan näkymien muokkaamisessa.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi kullan olevan edelleen sijoittajien suosikkivaihtoehto ennen Yhdysvaltojen odotettua kevyempää rahapolitiikkaa ensi kuusta alkaen.

• Hän lisäsi, että jos ydinindikaattorin PCE on kuukauden aikana 0,3 %, se pysyy linjassa Fedin koronlaskuodotusten kanssa.

SPDR Holdings

Maailman suurin kullan tuottama pörssinoteerattu rahasto SPDR Gold Trust kasvatti omistuksiaan torstaina 5,44 tonnilla, mikä on neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu. Kokonaisomistukset nousivat 967,94 tonniin, mikä on korkein määrä sitten 8. syyskuuta 2022.

Euro heikkeni perjantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja siirtyi negatiiviselle alueelle Yhdysvaltain dollariin nähden ennen Saksan ja Espanjan keskeisten inflaatiolukujen julkistamista, joiden odotetaan antavan uusia signaaleja Euroopan korkojen kehityksestä loppuvuodelle.

Elokuun aikana yhtenäisvaluutta kuitenkin pysyy kuukausittaisen vahvistumisen tiellä, mitä tukevat odotukset ainakin kahdesta Yhdysvaltojen koronlaskusta ennen vuoden loppua sekä uudet huolet keskuspankin vakaudesta.

Hintakatsaus

• EUR/USD-kurssi laski 0,25 % 1,1656 dollariin avaustason 1,1683 dollarista saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa samalla tasolla.

• Euro päätti torstain 0,4 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen nousu kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Euro toipui kahden viikon pohjalukemista, 1,1574 dollarista.

Euroopan korot

• Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että Euroopan keskuspankki todennäköisesti pitää korot ennallaan ensi kuussa, vaikka keskustelut lisäkorkojen leikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talous heikkenee.

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi Jackson Holessa viime lauantaina, että vuosina 2022 ja 2023 toteutetut kiristystoimet eivät johtaneet taantumaan tai työttömyyden jyrkkään nousuun, kuten aiemmin on tapahtunut.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu viittaa tällä hetkellä alle 30 prosentin todennäköisyyteen EKP:n 25 peruspisteen koronlaskussa syyskuussa.

• Sijoittajat odottavat tänään julkaistavia Saksan ja Espanjan inflaatiolukuja elokuulta ennen euroalueen täydellistä inflaatioraporttia, joka julkaistaan ensi viikon alussa.

Kuukausittainen suorituskyky

Elokuun kaupankäynnin lähestyessä loppuaan euro on 2,1 prosenttia noussut Yhdysvaltain dollariin nähden, mikä on jo seitsemäs kuukausittainen vahvistumisensa kahdeksan viimeisen kuukauden aikana.

Kuukausittaista nousua ovat vauhdittaneet odotukset Yhdysvaltojen koronlaskusta syyskuussa, erityisesti Fedin pääjohtajan Jerome Powellin varovaisten kommenttien jälkeen Jackson Holen symposiumissa.

Turvasatamavirrat ovat myös tukeneet kasvavia huolenaiheita keskuspankin itsenäisyydestä presidentti Donald Trumpin ennennäkemättömän päätöksen jälkeen erottaa kuvernööri Lisa Cook. Tämän katsotaan heikentävän luottamusta keskuspankkiin ja Yhdysvaltain omaisuuteen.

Euron näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Saksan ja Espanjan inflaatioluvut ovat odotettua korkeampia, markkinoiden todennäköisyys EKP:n koronlaskulle syyskuussa laskee, mikä voi nostaa euroa jälleen globaalien valuuttojen koriin nähden.

Japanin jeni laski perjantaina Aasian kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja siirtyi negatiiviselle alueelle Yhdysvaltain dollariin nähden sen jälkeen, kun heikot tiedot osoittivat Tokion ydininflaation hidastumisen elokuussa, mikä vähensi Japanin keskuspankin koronnoston todennäköisyyttä ensi kuussa.

Elokuun aikana jeni kuitenkin pysyy kuukausittaisen vahvistumisen tiellä, mitä tukevat kasvavat odotukset ainakin kahdesta Yhdysvaltojen koronlaskusta ennen vuoden loppua sekä uudet huolet Yhdysvaltain keskuspankin vakaudesta.

Hintakatsaus

• USD/JPY nousi yli 0,1 % 147,11 jeniin avaustasolta 146,93 jeniä käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 146,76 jenissä.

• Jeni oli torstain sulkeutuessa 0,3 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen nousu kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana.

Tokion ydininflaatio

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Tokion ydinkuluttajahintaindeksi nousi elokuussa 2,5 %, mikä on hitain vauhti sitten maaliskuun ja markkinaennusteiden mukainen. Tämä verrattuna heinäkuun 2,9 %:n nousuun.

Hintojen hidastuminen vähentää inflaatiopainetta Japanin keskuspankin päättäjille, mikä pienentää uusien koronnostojen mahdollisuuksia tänä vuonna.

Japanin korot

• Inflaatiolukujen jälkeen markkinahinnoittelu Englannin keskuspankin syyskuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle laski 45 prosentista alle 40 prosenttiin.

• BOJ:n hallituksen jäsen Nakagawa varoitti kauppapolitiikasta johtuvista riskeistä ja sanoi odottavansa tulevaa Tankanin tutkimusta saadakseen ohjeita rahapolitiikan normalisoinnin tielle.

Kuukausittainen suorituskyky

Elokuun kaupankäynnin lähestyessä päätöstään jeni on noussut noin 2,4 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on valmis kirjaamaan ensimmäisen kuukausittaisen vahvistumisensa neljään kuukauteen.

Nousua ovat vauhdittaneet kasvavat odotukset keskuspankin (Fed) koronlaskusta syyskuussa, erityisesti keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin Jackson Hole -symposiumissa esittämien varovaisten kommenttien jälkeen.

Turvasatamakysyntä on myös tukenut Japanin valuuttaa kasvavien huolien keskellä Fedin itsenäisyydestä presidentti Donald Trumpin ennennäkemättömän päätöksen jälkeen erottaa kuvernööri Lisa Cook. Tämän katsotaan yleisesti heikentävän luottamusta keskuspankkiin ja Yhdysvaltain omaisuuteen.

Kullan hinta nousi torstaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain talousraportit julkaisivat raportin, joka laski dollaria useimpiin päävaluuttoihin nähden.

Hallituksen lukujen mukaan Yhdysvaltain bruttokansantuote kasvoi 3,3 prosentin vuosivauhdilla vuoden 2025 toisella neljänneksellä, kun se ensimmäisellä neljänneksellä supistui 0,5 prosenttia.

BKT:tä tarkistettiin 0,3 prosenttiyksikköä ylöspäin alkuperäisestä lukemasta vahvistuneiden investointien ja julkisten menojen heikkenemisen ansiosta.

Erilliset tiedot osoittivat, että alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 5 000:lla 229 000:een viikolla, joka päättyi 23. elokuuta, kun odotettiin, että määrä laskisi 230 000:een.

Samaan aikaan dollari-indeksi laski 0,4 % 97,8:aan kello 19.29 GMT mennessä käytyään aiemmin korkeimmillaan 98,2:ssa ja alimmillaan 97,7:ssä.

Kaupankäynnissä kullan spot-hinta nousi 0,8 % 3 477,3 dollariin unssilta klo 19.29 GMT.