Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä torstaina toisena peräkkäisenä päivänä ja saavutti kuuden viikon pohjalukemat, kun jalometallien myynnin jatkumista vauhdittivat maailmanlaajuiset inflaatiohuolet Iranin kanssa käydyn sodan kärjistyessä.

Yhdysvaltain dollari säilytti vahvistumisensa valuuttakoria vastaan sen jälkeen, kun keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan toista peräkkäistä kokousta ja varoitti inflaation noususta energian hinnannousun vuoksi.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta laski 2,75 % 4 687,03 dollariin unssilta, mikä on alin taso sitten 9. helmikuuta. Avaustaso oli 4 818,34 dollaria, kun se oli korkeimmillaan 4 867,17 dollaria.

Keskiviikon päätöspäivänä kullan hinta laski 3,75 %, mikä oli sen viides tappio viimeisen kuuden kaupankäyntipäivän aikana. Hintaa painosti dollarin vahvistuminen Yhdysvaltain keskuspankin kovan kokouksen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja oli nousussa toista peräkkäistä päivää heijastaen Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Sijoittajien huomio keskittyy edelleen Yhdysvaltain dollariin ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituksena Iranin sodan kärjistymisen ja nousevien maailmanlaajuisten energian hintojen vuoksi, jotka ruokkivat inflaatiohuolia.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan keskiviikkona toista peräkkäistä kokoustaan odotusten mukaisesti toisen rahapolitiikkakokouksensa päätteeksi tänä vuonna.

Yhdysvaltain keskuspankin avoimien markkinoiden komitea (Federal Open Market Committee) äänesti äänin 11–1 ohjauskoron pitämisestä 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

Rahapoliittinen lausunto

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) lausunnossa todettiin, että Iranin sodan vaikutus Yhdysvaltain talouteen on edelleen epävarma, mutta sen odotetaan nostavan inflaatiota lyhyellä aikavälillä energian hintashokin vuoksi.

Fedin mukaan nykyiset talousindikaattorit osoittavat vakaata taloudellisen aktiviteetin kasvua, työpaikkojen määrän kasvun pysyessä suhteellisen maltillisena, työttömyysasteen pysyessä vakaana viime kuukausina ja inflaation pysyessä suhteellisen korkeana.

Keskuspankki toisti kaksoismandaattinsa, joka on sekä maksimaalisen työllisyyden saavuttaminen että inflaation pitäminen kahdessa prosentissa pitkällä aikavälillä.

Se totesi myös, että epävarmuus hallitsee edelleen talousnäkymiä, erityisesti Lähi-idän geopoliittisen kehityksen vaikutuksen osalta.

Yhdysvaltain keskuspankin avoimien markkinoiden komitea (Federal Open Market Committee) jatkaa saapuvien tietojen seurantaa ja on valmis mukauttamaan rahapolitiikkaa, jos ilmenee riskejä, jotka voisivat estää sen tavoitteiden saavuttamisen.

Talousennusteet

Fedin keskiviikkona julkaisemat neljännesvuosittaiset talousennusteet sisälsivät useita tarkistuksia:

Talouskasvu: Fed nosti Yhdysvaltain kasvuennustettaan tälle vuodelle 2,3 prosentista 2,4 prosenttiin, vuodelle 2027 1,9 prosentista 2,3 prosenttiin ja vuodelle 2028 1,9 prosentista 2,1 prosenttiin.

Kokonaisinflaatio: Fed nosti inflaatioennusteensa tälle vuodelle 2,7 prosenttiin joulukuun ennusteista 2,6 prosentista, vuodelle 2027 2,1 prosentista 2,2 prosenttiin ja piti vuoden 2028 ennusteen ennallaan 2,0 prosentissa.

Ydininflaatio: Fed nosti ydininflaatioennusteensa tälle vuodelle 2,5 prosentista 2,7 prosenttiin, jolloin vuoden 2027 inflaatioennuste oli 2,2 prosenttia ja vuoden 2028 inflaatio 2,0 prosenttia.

Tavoitekorko: Fed piti ennustetun korkonsa 3,50 prosentissa tänä vuonna ja 3,25 prosentissa sekä vuosina 2027 että 2028.

Jerome Powell

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin keskeiset kommentit keskiviikon lehdistötilaisuudessa:

Lähi-idän tapahtumien vaikutukset ovat edelleen epävarmat.

Kiihtynyt inflaatio heijastelee suurelta osin tavaroiden hintoja, joita osittain ajavat tullit.

Lähiajan inflaatio-odotukset ovat nousseet viime viikkoina Lähi-idän tapahtumien vuoksi.

Korkeammat energian hinnat nostavat inflaatiota lyhyellä aikavälillä.

Useat inflaatioshokit ovat hidastaneet inflaatiokehitystä viime aikoina.

Energian hinnan nousua ei voida sivuuttaa ennen kuin hyödykkeiden hinnan nousu vakautuu.

Öljyn hinnan näkymät riippuvat inflaatio-odotuksista ja laajemmasta tavoitteen ylittävästä inflaatiosta viimeisten viiden vuoden aikana.

Mediaanikorko ei ole muuttunut, mutta korkojen alennuksia on tapahtunut vähemmän.

Inflaation odotetaan kiihtyvän, mutta ei niin voimakkaasti kuin aiemmin toivottiin.

Jos inflaatio ei parane, korkoja ei lasketa.

Öljykriisi näkyy osittain nousevina inflaatio-odotuksina ja inflaation hidastumisena.

Öljykriisin lopullinen vaikutus on alaspäin suuntautuva paine kulutukseen ja työllisyyteen sekä ylöspäin suuntautuva paine inflaatioon.

En väitä, että työttömyys olisi suurempi riski kuin inflaatio.

Jos uutta keskuspankin puheenjohtajaa ei vahvisteta toimikauteni loppuun mennessä, toimin vt. puheenjohtajana.

Minulla ei ole aikomustakaan lähteä keskuspankista ennen kuin oikeusministeriön tutkinta on saatu päätökseen.

Tämä energiansaannin häiriö on kertaluonteinen tapahtuma.

Mahdollisesta koronnostosta on keskusteltu.

Lyhyellä aikavälillä datakeskusten laajennus nostaa hieman inflaatiota ja saattaa myös nostaa neutraalia korkoa.

Yhdysvaltain korot

Kokouksen jälkeen CME:n FedWatch-työkalun mukaan korkojen pysymisen todennäköisyys huhtikuun kokouksessa laski 99 prosentista 95 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys nousi yhdestä prosentista viiteen prosenttiin.

Kullan näkymät

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi kullan hinnan laskeneen jyrkästi toisena peräkkäisenä päivänä rikkouduttuaan alle 5 000 dollarin keskeisen tukitason dollarin vahvistumisen ja Fedin pääjohtajan Jerome Powellin tiukempien kommenttien keskellä viimeisimmän FOMC:n kokouksen jälkeen.

WisdomTreen hyödykestrategi Nitesh Shah sanoi: ”Geopoliittiset riskit jatkuvat ja toimivat edelleen vahvana katalyyttinä kullan hinnalle. Lyhyen aikavälin konsolidaatiosta huolimatta voin helposti nähdä kullan hinnan nousevan 6 000 dollariin vuoden loppuun mennessä.”

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin hallussa olevat osakkeet laskivat keskiviikkona 2,57 tonnia, mikä oli viides peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisomistukset laskivat 1 066,99 tonniin, mikä on alin taso sitten tammikuun 9. päivän.

Euro nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä globaaleja valuuttoja vastaan ja jatkoi toipumistaan seitsemän kuukauden pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Euroa tukivat ostotoiminta halvemmilla valuutoilla ja heikompi Yhdysvaltain dollari Yhdysvaltain keskuspankin kokouksen jälkeen.

Euroopan keskuspankin on määrä päättää tänään toinen rahapolitiikkakokouksensa vuonna 2026, ja korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina kuudennen peräkkäisen kokouksen ajan. Tulevan lausunnon odotetaan antavan lisää signaaleja ja selkeyttä korkojen tulevasta kehityksestä tänä vuonna.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi 0,35 % dollaria vastaan 1,1491 dollariin kaupankäynnin avaustason 1,1452 dollarista alimman 1,1450 dollarin arvon jälkeen.

Euro päätti keskiviikon kaupankäynnin 0,75 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään. Yhdysvaltain talousdata oli vahva ja euron toipuminen seitsemän kuukauden pohjalukemista, 1,1411 dollarista, oli pysähtynyt.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki päättää tänään säännöllisen rahapolitiikan kokouksensa, jossa korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina. Lausunnossa odotetaan puolestaan lisätietoja korkojen kehityksestä vuoden aikana.

Odotukset Euroopan ohjauskorkojen pitämisestä muuttumattomina 2,15 prosentissa, joka on alin taso sitten lokakuun 2022, ovat tällä hetkellä vakaat kuudennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Korkopäätös ja rahapolitiikkaa koskeva lausunto julkaistaan klo 13.15 Suomen aikaa, ja sen jälkeen EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde pitää lehdistötilaisuuden klo 13.45 Suomen aikaa.

Euron näkymät

FX News Todayn mukaan jos Euroopan keskuspankin kommentit ovat odotettua tiukempia, se vähentäisi korkojen laskujen todennäköisyyttä tänä vuonna ja tukisi euron lisävahvistusta suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Yhdysvaltain dollari

Dollarin indeksi laski torstaina 0,25 prosenttia, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Keskiviikkona keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan toista peräkkäistä kokoustaan ja ennakoi inflaation nousevan, työttömyyden pysyvän vakaana ja lainakulujen laskevan vain kerran tänä vuonna.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell kuvaili tätä näkymää erittäin epävarmaksi, kun päättäjät arvioivat Yhdysvaltojen ja Israelin iskujen vaikutusta Iraniin.

Wall Street sulkeutui keskiviikkona jyrkästi laskussa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki piti korot ennallaan ja ennusti vain yhden koronlaskun tänä vuonna viranomaisten arvioidessa öljyn hinnannoususta ja Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välisestä sodasta johtuvia taloudellisia riskejä.

Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien päivitetyt ennusteet osoittivat, että ohjauskorko laskisi vain neljännesprosenttiyksiköllä vuoden loppuun mennessä, mutta aikataulusta ei ole tietoa.

Yhdysvaltain tärkeimmät osakeindeksit jatkoivat laskuaan keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin lehdistötilaisuuden jälkeen, jossa hän toisti sodan aiheuttaman epävarmuuden talousnäkymille.

Michael Rosen, sijoitusjohtaja Angeles Investmentsissä Santa Monicassa, Kaliforniassa, sanoi: ”Fed on odottavassa tilassa. Inflaation ollessa edelleen tavoitteen yläpuolella, talouden kasvaessa trendin yläpuolella ja Iranin sodan kehityksen epävarmuuden lisääntyessä, ei ole mitään perustetta keventää politiikkaa.” Hän lisäsi: ”Fedin suurin haaste, jota sota on pahentanut, on tasapainottaa sen kaksoismandaatin, täystyöllisyyden ja alhaisen, vakaan inflaation, välillä. Jos sota jatkuu ja öljyn hinnat pysyvät korkeina, talous hidastuu. Mutta keventävä politiikka olisi virhe, koska se ruokkisi inflaatiota.”

Aiemmin Yhdysvaltain työministeriö raportoi, että tuottajahinnat nousivat 3,4 % vuodentakaisesta ylittäen ekonomistien 2,9 %:n odotukset. Lähi-idän konfliktin sekä nousevien toimitus- ja öljykustannusten vuoksi nousu voi kiihtyä entisestään.

Brent-raakaöljyn hinta nousi lähes 110 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Parsin ja Asaluyehin alueilla sijaitseviin iranilaisiin öljyntuotantolaitoksiin kohdistuneista iskuista raportoitiin.

Indeksirintamalla S&P 500 -indeksi laski 1,36 % eli noin 91 pistettä ja sulkeutui 6 624,70 pisteeseen, mikä on sen alin taso lähes neljään kuukauteen. Nasdaq Composite -indeksi laski 1,46 % eli 327 pistettä 22 152,42 pisteeseen, kun taas Dow Jones Industrial Average laski 1,63 % eli noin 768 pistettä 46 225,15 pisteeseen.

S&P 500 -indeksin kaikki 11 sektoria päätyivät laskuun. Kärjessä olivat kulutustavarat, jotka laskivat 2,44 %, ja seuraavaksi harkinnanvaraiset kulutustavarat, jotka laskivat 2,32 %.

Yhtiötasolla AMD:n osakkeet nousivat 1,6 % sen jälkeen, kun yhtiö pääsi Samsung Electronicsin kanssa sopimukseen strategisen kumppanuutensa laajentamisesta tekoälyinfrastruktuurin muistisirujen toimittamisessa, kun taas Nvidian osakkeet laskivat 0,8 % saatuaan Pekingin hyväksynnän myydä toiseksi edistyneimpiä tekoälysirujaan Kiinassa.

Micron Technologyn osakkeet laskivat noin 0,5 % huolimatta neljännesvuosittaisten liikevaihtoennusteiden ylittymisestä tekoälyyn liittyvien muistisirujen vahvan kysynnän tukemana. Samaan aikaan Apollo Global Managementin osakekurssi nousi 2,1 % toivuttuaan viime viikon tappioista, Lululemonin osakekurssi nousi 3,8 % tulosjulkistuksensa jälkeen ja Macy'sin osakekurssi nousi 4,7 % ennustettuaan pienemmän tariffivaikutuksen vuoden toiselle puoliskolle ja raportoituaan odotettua paremmat neljännesvuosittaiset voitot.

Laskuosakkeet hallitsivat markkinoita ja ylittivät S&P 500 -indeksin nousevien osakkeiden määrän suhteessa 5,2:1. Uusia huippuja ja pohjalukemia rekisteröitiin 17. Nasdaqissa 42 osaketta saavutti uuden huippunsa ja 218 uuden pohjalukeman.

Yhdysvaltain pörssien kaupankäyntivolyymi oli suhteellisen vähäinen, 19,4 miljardia osaketta vaihtoi omistajaa, kun viimeisten 20 kaupankäyntipäivän keskiarvo oli 19,8 miljardia osaketta.

Kullan hinta laski keskiviikkona sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankki piti yön yli -ohjauskorkonsa odotusten mukaisesti ennallaan.

Spot-kullan hinta laski 2,2 % 4 895,61 dollariin unssilta, kun taas kultafutuurien hinta laski 2,4 % 4 889,80 dollariin unssilta.

Vaikka Fed piti rahapolitiikan vakaana, se ennusti yhden koronlaskun vuodelle 2026, mikä viittaa myös Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sodan aiheuttamaan epävarmuuteen.

Keskuspankki totesi lausunnossaan: ”Lähi-idän tapahtumien vaikutukset Yhdysvaltain talouteen ovat edelleen epävarmat.”