Kullan hinta jatkoi laskuaan Euroopan kaupankäynnissä maanantaina ja laski toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen, kun Iranin ja Israelin väliset uudistetut sotilasvaihdot nostivat sekä Yhdysvaltain dollaria että öljyn maailmanmarkkinahintoja.

Sijoittajat valmistautuvat myös ratkaisevaan viikkoon Yhdysvaltojen talouslukujen myötä, ja toukokuun inflaatiolukujen odotetaan antavan uusia vihjeitä keskuspankin korkokehityksestä loppuvuodelle.

Hintakatsaus

• Kullan hinta laski 1,4 % 4 268,92 dollariin unssilta, mikä on alin taso sitten 23. maaliskuuta. Avaushinta oli 4 328,87 dollaria. Istunnon korkein hinta oli 4 353,41 dollaria.

• Perjantaina kullan hinta laski 3,3 %, mikä oli sen toinen lasku kolmessa kaupankäyntipäivässä ja suurin päivittäinen lasku sitten 20. maaliskuuta odotettua vahvempien Yhdysvaltojen työllisyystietojen jälkeen.

• Jalometallin arvo laski viime viikolla 4,65 %. Kyseessä oli sen kolmas viikoittainen tappio kuukaudessa ja jyrkin viikoittainen lasku sitten maaliskuun. Lasku johtui vahvistuneesta Yhdysvaltain dollarista ja nousevista valtionlainojen tuotoista.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen kahden kuukauden huippunsa 100,17 pisteessä.

Perjantain vahva Yhdysvaltain työllisyysraportti vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki voisi jatkaa rahapolitiikan normalisointia ja mahdollisesti nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Dollari hyötyi myös uudelleen lisääntyneestä turvasatamakysynnästä Iranin ja Israelin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä, mikä herätti huolta hauraan Lähi-idän tulitauon romahtamisesta.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi maanantaina yli 4 prosenttia ja palasi vahvaan nousutrendiinsä kahden päivän tauon jälkeen kohti useiden viikkojen huippuja.

Mielenosoituksen taustalla olivat uudelleen heränneet pelot Lähi-idän toimitushäiriöistä Iranin ja Israelin välisten sotilasvaihtojen jälkeen.

Iranin konfliktin kehitys

• Iran ja Israel vaihtoivat sotilaallisia iskuja, jotka uhkasivat alueen haurasta tulitaukoa.

• Iranin vallankumouskaarti laukaisi useita ballististen ohjusten aaltoja, jotka kohdistivat iskuja Israelin asemiin, mukaan lukien Ramatin sotilastukikohtaan, vastauksena Beirutin eteläisiin lähiöihin kohdistuneisiin ilmaiskuihin.

• Israelin armeija sanoi sieppanneensa saapuvat ohjukset samalla kun se aktivoi valtakunnalliset varoitusjärjestelmät ja nosti hälytystasoja sairaaloissa ja kouluissa.

• Presidentti Donald Trump soitti kiireellisen puhelun Israelin pääministerin Benjamin Netanjahun kanssa ja kehotti tätä malttia vaatimaan Israelia olemaan vastaamatta välittömästi.

• Israelin sotilaskoneet tekivät myöhemmin raskaita iskuja sotilaskohteisiin ja -paikkoihin Teheranissa.

• Trumpin kerrotaan ilmoittaneen Israelin viranomaisille, että Washington oli lähellä lopullisen sopimuksen saavuttamista Teheranin kanssa Pakistanin välityksellä, ja pyysi useita päiviä lisää diplomatiaa varten.

• Yhdysvaltojen ja Iranin välinen hauras tulitauko on ollut voimassa huhtikuun alusta lähtien.

• Trump lähetti Teheranille suoran viestin sanoen: ”Olette laukaisseet ohjuksesi. Nyt riittää. Palatkaa neuvottelupöytään välittömästi.”

• Trump totesi myös, että Israelin ja Iranin viimeisimmät iskut eivät suistaisi raiteiltaan laajempaa rauhansopimusta.

Yhdysvaltain korot

• Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Beth Hammack sanoi perjantaina, että työllisyystilastot osoittavat työmarkkinoiden olevan lähellä täystyöllisyyttä, kun taas jatkuva inflaatio saattaa edellyttää keskuspankilta korkojen nostamista lähitulevaisuudessa.

• CME FedWatch Toolin mukaan Yhdysvaltain keskuspankin koronnoston todennäköisyys joulukuussa nousi 47 prosentista 75 prosenttiin.

• Markkinat arvioivat edelleen, että korot pysyvät kesäkuun kokouksessa muuttumattomina 99 prosentin todennäköisyydellä, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vain 1 prosentti.

• Sijoittajat seuraavat tarkasti tällä viikolla julkaistavia talousjulkaisuja, erityisesti toukokuun inflaatioraporttia, saadakseen lisäohjeita keskuspankin Fedin rahapolitiikan näkymistä.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen vanhempi markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi kullan hinnan laskun heijastavan yhä voimakkaampaa hinnoittelua Yhdysvaltain keskuspankin futuurimarkkinoilla.

Wong lisäsi, että korkeammat Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot luovat lisäpainetta kullalle.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat perjantaina 5,22 tonnia, mikä on seitsemäs peräkkäinen päivittäinen lasku.

Kokonaisvarannot laskivat 1 019,92 tonniin, mikä on alimmalle tasolle sitten 13. lokakuuta 2025.

Euro heikkeni maanantaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Euron arvo laski toista peräkkäistä laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan ja alimmalle tasolleen kahteen kuukauteen. Lasku johtui sijoittajien siirtymisestä pois riskiherkistä omaisuuseristä Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kasvaessa Iranin ja Israelin välisen uuden sotilaallisen iskun seurauksena.

Maailmanlaajuisten öljyn hintojen nousu on myös herättänyt uudelleen huolta kiihtyvästä inflaatiosta, mikä lisää todennäköisyyttä, että suuret keskuspankit nostavat korkoja lähitulevaisuudessa. Tämä on jyrkkä muutos sotaa edeltäneistä odotuksista, joiden mukaan korot pysyisivät muuttumattomina tai laskisivat pidemmän aikaa.

Hintakehitys

• EUR/USD-pari laski noin 0,15 % 1,1506 dollariin, mikä on sen alin taso sitten 6. huhtikuuta. Pari saavutti perjantain päätöskurssin 1,1521 dollarissa.

• Euro päätti perjantaina 0,8 % laskussa dollaria vastaan. Tämä on sen suurin päivittäinen lasku sitten 13. maaliskuuta. Euron odotettua vahvemmat työllisyysluvut lisäsivät kysyntää dollarille.

• Yhtenäisvaluutta heikkeni viime viikolla 1,2 % dollaria vastaan. Tämä oli kolmas viikoittainen lasku kuukauden sisällä. Yhdysvaltain valtionlainojen nousevat tuotot ja Lähi-idän uudet geopoliittiset jännitteet painostivat valuuttaa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen kahden kuukauden huippunsa 100,17 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta tärkeimpiin maailman valuuttoihin nähden.

Perjantaina julkaistut vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki saattaa jatkaa rahapolitiikan normalisointia ja nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Dollari hyötyi myös uudelleen kasvaneesta turvasatamakysynnästä Iranin ja Israelin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä ja uhkaten alueen haurasta tulitaukosopimusta.

Öljyn hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 3 prosenttia ja palasi vahvaan nousuunsa lyhyen kahden päivän tauon jälkeen kohti korkeimpia tasojaan useisiin viikkoihin.

Voittoja vauhdittivat uudelleen heränneet pelot Lähi-idän toimitushäiriöistä Iranin ja Israelin välisten sotilasvaihtojen kiihtyessä.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Iran ja Israel vaihtoivat sotilaallisia iskuja, mikä herätti huolta Lähi-idän hauraan tulitauon kestävyydestä.

• Iranin vallankumouskaarti laukaisi useita ballististen ohjusten aaltoja, jotka kohdistivat iskuja Israelin kohteisiin, mukaan lukien Ramatin sotilastukikohtaan, vastauksena Israelin hyökkäyksiin Beirutin eteläisiin lähiöihin.

• Israelin armeija raportoi pysäyttäneensä ohjukset samalla aktivoiden ilmahälytyssireenit ja asettaessaan sairaalat ja koulut maksimivalmiuteen.

• Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kerrotaan käyneen kiireellisen puhelinkeskustelun Israelin pääministerin Benjamin Netanjahun kanssa ja kehottaneen malttia koskevaan keskusteluun sekä luopuneen välittömistä sotilaallisista toimista.

• Israelin sotilaskoneet tekivät intensiivisiä iskuja sotilaskohteisiin ja muihin paikkoihin Teheranissa, ja voimakkaista räjähdyksistä raportoitiin eri puolilla pääkaupunkia.

• Trump ilmoitti Israelin viranomaisille, että Washington oli lähellä lopullisen sopimuksen saavuttamista Teheranin kanssa Pakistanin välityksellä ja pyysi lisäaikaa diplomatialle.

• Yhdysvaltojen ja Iranin välinen hauras tulitauko on teknisesti pysynyt voimassa huhtikuun alusta lähtien.

• Trump antoi Teheranille suoran varoituksen sanoen: ”Olette laukaisseet ohjuksesi. Nyt riittää. Palatkaa neuvottelupöytään välittömästi.”

• Trump totesi myös, että Israelin ja Iranin viimeisimmät iskut eivät suistaisi raiteiltaan rauhanprosessia.

Euroopan korkonäkymät

• Öljyn hinnan jatkaessa nousuaan rahamarkkinat ovat nostaneet Euroopan keskuspankin kesäkuussa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyttä 93 prosentista 98 prosenttiin.

• Reutersin mainitsemien lähteiden mukaan EKP:n odotetaan nyt yleisesti nostavan korkoja kesäkuussa, koska inflaatioennusteet jatkavat epäsuotuisaa kehitystä.

Japanin jeni heikkeni maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin ja pienempiin valuuttoihin nähden. Jeni oli toisena peräkkäisenä laskunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski alimmalle tasolleen kuuteen viikkoon. Laskua vauhditti riskinottohalukkuus maailmanmarkkinoilla, kun geopoliittiset jännitteet kärjistyivät Lähi-idässä Iranin ja Israelin välisten uusien sotilaallisten iskujen jälkeen.

Jenin arvon laskiessa nyt tarkasti seuratun 160 jenin dollarikurssin yläpuolelle, odotukset Japanin viranomaisten tehostavan varoituksia liiallisista valuuttaliikkeistä kasvavat. Samalla spekulaatiot siitä, että päättäjät voisivat puuttua asiaan tukeakseen valuuttaa ja hidastaakseen sen heikkenemistä, lisääntyvät.

Hintakehitys

• USD/JPY nousi noin 0,15 % 160,39 jeniin, mikä on korkein taso sitten 30. huhtikuuta. Avauskurssi oli 160,19 jeniä ja päivänsisäinen pohjalukema oli 160,14 jeniä.

• Jeni laski perjantaina 0,2 % dollaria vastaan. Tämä oli sen viides tappio viimeisten kuuden kaupankäyntipäivän aikana odotettua vahvempien Yhdysvaltain työllisyystietojen julkaisun jälkeen.

• Japanin dollari menetti viime viikolla 0,65 % dollaria vastaan. Kyseessä oli neljäs peräkkäinen viikkolasku. Laskuun vaikuttivat Yhdysvaltain valtionlainojen korkeammat tuotot ja Japanin koronnoston odotusten lasku kesäkuussa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen kahden kuukauden huippunsa 100,17 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Perjantaina julkaistut vahvat Yhdysvaltain työllisyysluvut vahvistivat sijoittajien odotuksia siitä, että keskuspankki saattaa jatkaa rahapolitiikan normalisointia ja nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Dollari hyötyi myös uudelleen kasvaneesta turvasatamakysynnästä Iranin ja Israelin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä ja uhatessa Lähi-idän haurasta tulitaukosopimusta.

Öljyn hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 3 prosenttia ja palasi kahteen edelliseen kaupankäyntipäivään pysähtyneeseen vahvaan nousuun kohti korkeimpia tasojaan useaan viikkoon.

Mielenosoituksen taustalla olivat uudelleen heränneet huolet Lähi-idän mahdollisista toimitushäiriöistä Iranin ja Israelin viimeisimpien sotilaallisten vaihtojen keskellä.

Iranin ja Israelin konfliktin kehitys

• Iran ja Israel vaihtoivat sotilaallisia iskuja, mikä herätti huolta alueen hauraan tulitauon vakaudesta.

• Iranin islamilainen vallankumouskaarti laukaisi useita ballististen ohjusten aaltoja Israelin asemiin, mukaan lukien Ramatin sotilastukikohtaan, vastauksena Beirutin eteläisiin lähiöihin kohdistuneisiin ilmaiskuihin.

• Israelin armeija sanoi sieppanneensa ohjukset samalla aktivoiden valtakunnalliset ilmahälytyssireenit ja asettaessaan sairaalat ja koulut maksimivalmiuteen.

• Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kerrotaan käyneen kiireellisen puhelinkeskustelun Israelin pääministerin Benjamin Netanjahun kanssa ja kehottaneen malttia koskevaan keskusteluun sekä luopuneen välittömistä sotilaallisista toimista.

• Israelin sotilaskoneet tekivät intensiivisiä iskuja sotilaskohteisiin ja muihin paikkoihin Teheranissa, ja suuria räjähdyksiä raportoitiin eri puolilla pääkaupunkia.

• Trump ilmoitti Israelin viranomaisille, että Washington oli lähellä lopullisen sopimuksen saavuttamista Teheranin kanssa Pakistanin välityksellä ja pyysi useita lisäpäiviä diplomatian jatkamiseksi.

• Yhdysvaltojen ja Iranin välinen tulitauko on teknisesti ottaen ollut voimassa huhtikuun alusta lähtien.

• Trump lähetti Teheranille ankaran viestin sanoen: ”Olette laukaisseet ohjuksesi. Nyt riittää. Palatkaa neuvottelupöytään välittömästi.”

• Trump totesi myös, että Israelin ja Iranin viimeisimmät iskut eivät suistaisi raiteiltaan pyrkimyksiä rauhansopimukseen.

160 jenin interventioalue

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen valuuttamarkkinoita tarkasti jenin ylittäessä kriittisen 160 jenin rajan dollaria kohden, mitä pidetään yleisesti mahdollisena laukaisevana tekijänä virallisille interventioille.

Reutersin lähteiden mukaan Tokio interventioi useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa tukeakseen jeniä. Tuona aikana valuuttakurssi heikkeni 160,72 jeniin dollaria kohden, mikä on alin taso sitten heinäkuun 2024.

Japanin viranomaiset ovat toistuvasti varoittaneet liiallisesta valuuttakurssien volatiliteetista ja korostaneet, että viranomaiset ovat valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin epäsäännöllisten markkinaliikkeiden varalta.

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama toisti, että hallitus on edelleen "valmis ryhtymään asianmukaisiin toimiin", jos ilmenee spekulatiivisia tai liiallisia valuuttakurssien vaihteluita.

Yhdysvaltain tärkeimmät osakeindeksit laskivat perjantaina, kun puolijohdeosakkeet joutuivat paineen alle vahvan nousun jälkeen. Samalla odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki voisi pitää yllä tiukempaa rahapolitiikan linjaa.

Viimeisimmät työmarkkinatiedot osoittivat, että maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi toukokuussa 172 000 työpaikalla huhtikuun 115 000 työpaikan kasvun jälkeen. Luku ylitti reilusti ekonomistien odotukset 85 000 uudesta työpaikasta Reutersin kyselyn mukaan.

Raportin jälkeen rahoitusmarkkinat nostivat jyrkästi odotuksia tiukemman rahapolitiikan suhteen. Sijoittajat näkevät nyt 98 prosentin todennäköisyydellä, että keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä ennen vuoden loppua, kun työllisyyslukuja edeltävästi luku oli noin 60 prosenttia.

Raportti julkaistaan ennen uuden keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin ensimmäistä politiikkakokousta myöhemmin tässä kuussa, kun päättäjät jatkavat kamppailua kohonneiden inflaatiopaineiden kanssa, joita Lähi-idän konflikti osittain pahentaa.

Siebert Financialin sijoitusjohtaja Mark Malek sanoi työmarkkinoiden pysyvän vahvoina maltillisuuden merkeistä huolimatta.

”Et voi sanoa, että työmarkkinat kukoistavat, mutta ne eivät todellakaan ole romahtamassa”, Malek sanoi.

Hän lisäsi, että viimeaikaisten nousujen jälkeinen lasku olisi terveellistä markkinoille.

Teknologiasektori paineen alla

Laskua johtivat siruvalmistajien osakkeet. Puolijohdejätti NVIDIA, joka on tällä hetkellä maailman arvokkain yritys markkina-arvolla mitattuna, laski 2,5 prosenttia.

Samaan aikaan Intelin, Micron Technologyn, Advanced Micro Devicesin ja Broadcomin osakkeet laskivat 4,2–6,2 prosenttia.

Teknologiasektori laski 2,5 % kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun taas Philadelphia Semiconductor -indeksi laski yli 5 %.

Siruosakkeet olivat aiemmin olleet merkittävä tekijä Wall Streetin nousussa maaliskuun pohjalukemista ennätyskorkeuksiin, tekoälyä koskevan innostuksen ja yritysten vahvojen tulosten tukemana.

Samaan aikaan kuusi S&P 500 -indeksin yhdestätoista pääsektorista kävi nousussa, ja kulutustavarat johtivat nousua sijoittajien siirtyessä markkinoiden puolustuskannalle.

Markkinoiden suorituskyky

Kello 9.43 itäistä aikaa mennessä Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo oli laskenut 128,36 pistettä eli 0,25 prosenttia ja oli 51 433,57.

S&P 500 -indeksi laski 64,63 pistettä eli 0,85 prosenttia 7 519,68 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite -indeksi laski 374,02 pistettä eli 1,39 prosenttia 26 456,94 pisteeseen.

Jos tappiot pysyvät päätöspäivään asti, S&P 500 -indeksi kirjaisi ensimmäisen viikoittaisen laskunsa huhtikuun jälkeen, kun taas Nasdaq päättäisi viikon hieman alempana. Dow kuitenkin pysyi matkalla kolmanteen peräkkäiseen viikoittaiseen nousuun.

Geopolitiikka ja yritysuutiset

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut pysyivät umpikujassa viikonlopun lähestyessä, mikä korostaa laajemman rauhansopimuksen saavuttamiseen ja geopoliittisten riskien vähentämiseen tähtäävien toimien jatkuvaa monimutkaisuutta.

Samaan aikaan [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com) ilmoitti vähentäneensä osakesijoituksiaan viimeaikaisen nousun jälkeen vedoten inflaatiohuoliin ja sijoittajien ahtautuneeseen positiointiin, samalla säilyttäen positiiviset pitkän aikavälin näkymät Yhdysvaltain osakkeille tekoälyyn liittyvän tuloskasvun ansiosta.

Yksittäisistä osakkeista Lululemon Athletica laski 8 % laskettuaan koko vuoden tulosennustettaan ja annettuaan neljännesvuosittaisen ohjeistuksensa, joka alitti Wall Streetin odotukset.

Sitä vastoin The Cooper Companies nousi 6,4 % raportoituaan odotuksia ylittäneistä toisen neljänneksen tuloksista.

S&P Global ilmoitti, ettei se muuta tärkeimpien indeksiensä sisällyttämiskriteerejä, mikä vähentää todennäköisyyttä, että SpaceX liittyy S&P 500 -indeksiin heti odotetun listautumisannin jälkeen, josta voisi tulla historian suurin julkinen osakeanti.

Samaan aikaan S&P Dow Jones Indices valmistautuu julkistamaan säännöllisen indeksiuudistuksensa tulokset pörssin sulkeuduttua. Marvell Technologya pidetään yhtenä johtavista ehdokkaista vertailuindeksiin, kun sen markkina-arvo on ylittänyt 270 miljardin dollarin rajan.

Markkinoiden leveys pysyi negatiivisena, ja laskevien osakkeiden lukumäärä ylitti nousevien osakkeiden lukumäärän suhteessa 2,04:1 NYSE:ssä ja 2,11:1 Nasdaqissa.

S&P 500 -indeksi rekisteröi seitsemän uutta 52 viikon huippua ja kaksi uutta pohjaa, kun taas Nasdaq-indeksi kirjasi 27 uutta huippua ja 38 uutta pohjaa.