Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän jälkeen ja laski alimmalle tasolleen kolmeen kuukauteen, kun voimakas myyntipaine jatkui metallimarkkinoilla ennen Yhdysvaltojen toukokuun inflaatioraportin julkaisua.

Näitä tappioita rajoittivat osittain heikompi Yhdysvaltain dollari ja öljyn hinnan lasku Yhdysvaltojen ja Iranin välisen sotilaallisen kaupankäynnin lopettamisen jälkeen, mikä herätti uudelleen toiveet rauhansopimuksesta, joka voisi lopettaa Lähi-idän konfliktin.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 2,3 % 4 161,56 dollariin unssilta, mikä on sen alin taso sitten 23. maaliskuuta. Avaushinta oli 4 260,57 dollaria. Istunnon korkein hinta oli myös 4 260,57 dollaria.

• Tiistain päätöspäivänä kullan hinta laski 1,6 %, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku laaja-alaisen myyntitoiminnan keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,15 prosenttia jatkaen laskuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja heijastaen dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin.

Heikompi dollari tekee yleensä dollarimääräisestä kullasta houkuttelevamman muiden valuuttojen haltijoille.

Dollarin kahden kuukauden huippujen jatkuvien voittojen kotiuttamisen lisäksi valuuttaan on kohdistunut painetta optimismin kasvaessa Lähi-idän konfliktin lopettavan lopullisen sopimuksen mahdollisuudesta, erityisesti Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten rikkomusten laannuttua.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta laski keskiviikkona yli 0,5 prosenttia ja jatkoi laskuaan toista päivää peräkkäin sen jälkeen, kun Yhdysvaltain armeija ilmoitti lopettavansa puolustusilmaoperaationsa Iranissa ja Iranin vallankumouskaarti keskeytti hyökkäykset Yhdysvaltain tukikohtiin Bahrainissa, Kuwaitissa ja Jordaniassa.

Yhdysvaltain korot

• Goldman Sachs odottaa Yhdysvaltain keskuspankin pitävän korot muuttumattomina koko vuoden 2026 ja lykkäävän mahdollisia koronleikkauksia vuoteen 2027 vedoten vahvistuneeseen taloudelliseen aktiviteettiin ja jatkuvaan työpaikkojen kasvuun.

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 69 prosentin todennäköisyydeksi Yhdysvaltain keskuspankin koronnostoa joulukuun kokouksessa.

• Markkinat arvioivat edelleen, että korot pysyvät kesäkuun kokouksessa muuttumattomina 99 prosentin todennäköisyydellä, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vain 1 prosentti.

• Sijoittajat odottavat tänään julkaistavaa Yhdysvaltojen toukokuun inflaatioraporttia, joka voi johtaa korko-odotusten merkittävään uudelleenhinnoitteluun.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilya Spivakin mukaan kullan heikkouden ensisijainen ajuri on Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan odotusten muutos, nousevat joukkolainojen tuotot ja vahvistunut dollari.

Spivak lisäsi, että jos kullan hinta putoaa alle 4 100 dollarin tason, tekninen tukirakenne voi muuttua dramaattisesti ja 3 500 dollarista voi tulla seuraava merkittävä tukitaso vuoden loppuun mennessä.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat tiistaina 3,422 tonnia, jolloin kokonaisomistukset laskivat 1 016,50 tonniin, mikä on alin taso sitten 9. lokakuuta 2025.

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja palasi tappioilleen Yhdysvaltain dollaria vastaan kahden päivän toipumisen jälkeen. Yhteinen valuutta laski jälleen kohti kolmen kuukauden pohjalukemia Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kasvaessa, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvallat aloitti uuden ilmaiskujen kierroksen Irania vastaan.

Korkeammat öljyn hinnat lisäävät inflaatiopaineita Euroopan keskuspankin päättäjille ja vahvistavat odotuksia siitä, että EKP voisi nostaa korkoja 25 peruspisteellä kesäkuun kokouksessaan, kunnes saadaan lisää taloustietoja ja inflaationäkymät vahvistuvat.

Hintakehitys

• EUR/USD tänään: Euro laski noin 0,1 % dollaria vastaan 1,1532 dollariin avaustason ollessa 1,1543 dollaria. Pari saavutti päivänsisäisen huippunsa 1,1552 dollarissa.

• Euro päätti tiistain kaupankäyntipäivän 0,1 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa, sillä euro jatkoi toipumistaan lähes kolmen kuukauden pohjalukemistaan 1,1500 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona noin 0,1 prosenttia ja palasi nousuun kahden istunnon tauon jälkeen heijastaen Yhdysvaltain valuutan laajempaa vahvistumista suhteessa tärkeimpiin globaaleihin kilpailijoihin.

Kurssin nousua vauhditti dollarin kysynnän kasvu turvasatamana Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kasvaessa Yhdysvaltojen aloitettua uuden ilmaiskuaallon Irania vastaan. Iranin vallankumouskaarti ilmoitti myöhemmin iskuista, jotka kohdistuivat Yhdysvaltain viidenteen laivastoon Bahrainissa sekä amerikkalaisiin sotilastukikohtiin Kuwaitissa ja Jordaniassa.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi keskiviikkona yli prosentin usean viikon pohjalukemista, kun huolet Hormuzinsalmen jatkuvasta sulkemisesta nousivat uudelleen pintaan Yhdysvaltojen ja Iranin välisen viimeisimmän sotilaallisen iskujen vaihdon jälkeen.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvallat käynnisti uusia ilmaiskuja Irania vastaan sen jälkeen, kun Apache-helikopteri ammuttiin alas.

• Presidentti Donald Trump sanoi, että vastauksen amerikkalaisen helikopterin alasampumiseen tulisi olla "erittäin voimakas".

• Yhdysvaltain keskuskomentoalue kuvaili iskuja Iraniin "itsepuolustukseksi".

• Iran ilmoitti kostoiskuista Yhdysvaltain viidettä laivastoa vastaan Bahrainissa sekä sotilastukikohtia vastaan Kuwaitissa ja Jordaniassa.

• Iskujen vaihdosta huolimatta presidentti Trump ja varapresidentti J. D. Vance toistivat, että neuvottelut kattavan ydinsopimuksen saavuttamiseksi jatkuvat.

• Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Ghalibaf totesi, että Teheran pitää parempana diplomaattista ratkaisua kriisiin, mutta pidättää itsellään myös vahvempia vaihtoehtoja tarvittaessa.

Euroopan korot

• Rahamarkkinat hinnoittelevat edelleen yli 90 prosentin todennäköisyydellä, että Euroopan keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä kesäkuun kokouksessaan.

• Sijoittajat odottavat euroalueen inflaatio-, työllisyys- ja palkkojen kasvutietoja tarkentaakseen odotuksiaan EKP:n rahapolitiikan suunnasta.

• Reutersille puhuneet lähteet viittasivat siihen, että EKP:n koronnosto kesäkuussa on edelleen erittäin todennäköinen, kun otetaan huomioon inflaatioennusteet, jotka ovat menossa kohti vähemmän toivottua skenaariota päättäjille.

Japanin jeni heikkeni keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni jatkoi laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä kauppapäivänä ja pysyi lähellä kuuden viikon pohjalukemia. Sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria turvasatamakohteena Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kärjistyessä Yhdysvaltojen aloitettua uuden ilmaiskukierroksen Irania vastaan.

Tokiossa tänään julkaistut tiedot osoittivat tuottajahintojen nousseen korkeimmalle tasolleen kolmeen vuoteen, mikä lisäsi inflaatiopainetta Japanin keskuspankin päättäjille ja vahvisti odotuksia koronnostosta ensi viikolla.

Hintakehitys

• USD/JPY tänään: Yhdysvaltain dollari nousi noin 0,1 % jeniä vastaan 160,43 jeniin avaustason 160,34 jenistä käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 160,24 jenissä.

• Jenin kurssi laski tiistaina 0,1 % dollaria vastaan ja oli alimmillaan kuuteen viikkoon 160,45 jenissä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona noin 0,1 prosenttia kahden istunnon tauon jälkeen ja heijasteli dollarin laajempaa vahvistumista suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Toimenpiteen taustalla oli dollarin uudelleen käyttämisen lisääntynyt kysyntä turvasatamana Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden kärjistymisen jälkeen. Yhdysvallat käynnisti uuden ilmaiskujen aallon Irania vastaan, ja Iranin vallankumouskaarti vastasi iskuilla, jotka kohdistettiin Yhdysvaltain tiloihin Bahrainissa, Kuwaitissa ja Jordaniassa.

Öljyn hinnat

Öljyn hinta nousi keskiviikkona yli prosentin ja palasi useiden viikkojen pohjalukemista, kun huolet Hormuzinsalmen pitkittyneestä sulkemisesta Yhdysvaltojen ja Iranin välisten sotilaallisten iskujen jälkeen nousivat uudelleen pintaan.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvallat käynnisti uusia ilmaiskuja Irania vastaan Apache-helikopterin alasampumisen jälkeen.

• Donald Trump sanoi, että vastauksen Yhdysvaltain helikopterin alasampumiseen tulisi olla "erittäin voimakas".

• Yhdysvaltain keskuskomentoalue kuvaili iskuja Iraniin "itsepuolustukseksi".

• Iran ilmoitti kostoiskuista, jotka kohdistuivat Yhdysvaltain viidenteen laivastoon Bahrainissa ja amerikkalaisiin tukikohtiin Kuwaitissa ja Jordaniassa.

• Hyökkäysten vaihdosta huolimatta presidentti Donald Trump ja varapresidentti J. D. Vance toistivat, että neuvottelut kattavan ydinsopimuksen saavuttamiseksi jatkuvat.

• Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Ghalibaf totesi, että Teheran pitää parempana diplomaattista ratkaisua kriisiin, mutta sillä on tarvittaessa myös vahvempia vaihtoehtoja.

160 jenin interventiokynnys

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen tarkasti valuuttamarkkinoiden liikkeitä, erityisesti jenin ylittäessä keskeisen 160 jenin dollarikurssin, jota pidetään yleisesti mahdollisena laukaisevana tekijänä virallisille interventioille.

Reutersin raporttien mukaan Tokio interventioi useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa pysäyttääkseen jenin heikkenemisen. Tuolloin jenin kurssi oli 160,72 jeniä dollaria kohden, mikä on heikoin taso sitten heinäkuun 2024.

Japanin viranomaiset ovat toistuvasti varoittaneet liiallisesta valuuttakurssien volatiliteetista ja korostaneet, että viranomaiset ovat valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin epäsäännöllisten markkinaliikkeiden varalta.

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi hallituksen olevan "valmiina ryhtymään asianmukaisiin toimiin", jos valuuttamarkkinoilla tapahtuu liiallisia tai spekulatiivisia liikkeitä.

Japanin korot

• Tuottajahintainflaatio Japanissa kiihtyi korkeimmalle tasolleen kolmeen vuoteen Iranin konfliktiin liittyvien korkeampien energiakustannusten vuoksi.

• Markkinoiden implisiittinen todennäköisyys sille, että Japanin keskuspankki nostaisi korkoa 25 peruspisteellä kesäkuun kokouksessaan, nousi 75 prosentista 95 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen tarkentaa odotuksiaan Japanin rahapolitiikasta.

• Japanin keskuspankin on määrä kokoontua 15.–16. kesäkuuta arvioimaan maailman neljänneksi suurimman talouden asianmukaista rahapolitiikkaa.

Tekoälybuumi ajaa uutta innovaatioaaltoa energia-alalla, kun hallitukset ja yritykset kilpailevat vastatakseen datakeskusten nopean laajenemisen aiheuttamaan valtavaan sähkön kysynnän kasvuun.

Asiantuntijat arvioivat, että pelkästään Yhdysvaltain datakeskusten sähkönkulutus voi nousta noin 360 prosenttia vuoteen 2030 mennessä ja saavuttaa 110 gigawattia. Tämän kysynnän tyydyttämistä kohtuuhintaisen ja kestävän energian säilyttämisen ohella pidetään laajalti suurena haasteena, joka edellyttää innovatiivisia ratkaisuja ja merkittäviä teknologisia edistysaskeleita.

”Tähän ei pääse ilman teknologista läpimurtoa”, sanoi OpenAI:n perustaja Sam Altman vuoden 2024 Maailman talousfoorumissa Davosissa.

Altmanille haasteen laajuus on suora argumentti ydinfuusiotutkimukseen tehtävien investointien lisäämiselle, sillä kannattajien mielestä se voisi lopulta tarjota rajattoman puhtaan energian lähteen.

Sam Altmanin ja Bill Gatesin kaltaisten henkilöiden ohella monet Piilaakson sijoittajat ovat tukeneet fuusioteknologiaa vuosia. Nämä ponnistelut alkavat nyt tuottaa tulosta, kun uudet startup-yritykset tulevat alalle ja teknologiset läpimurrot herättävät kasvavaa kiinnostusta Wall Streetillä, mikä elvyttää tutkimusta, joka on edistynyt vain vähän vuosikymmeniä.

Big Techin kiinnostus ulottuu ydinfuusion lisäksi muihin edistyneisiin energiateknologioihin, kuten tehostettuun geotermiseen energiaan ja avaruudessa sijaitsevaan aurinkoenergiaan.

Tekoälyn ja energian yhtymäkohdassa syntyvä kiehtovin innovaatio ei kuitenkaan liity lainkaan uuden sähkön tuottamiseen. Sen sijaan se keskittyy olemassa olevan sähkön jakelun parantamiseen ja energiankulutuksen joustavuuden lisäämiseen.

Virtuaalisia voimalaitoksia uusien voimalaitosten rakentamisen sijaan

Tällä viikolla [Google](https://www.google.com?utm_source=chatgpt.com) allekirjoitti ennennäkemättömän sopimuksen [Voltuksen](https://www.voltus.co?utm_source=chatgpt.com) kanssa "virtuaalisen voimalaitoksen" luomisesta.

Sopimuksen mukaan Google rahoittaa Keski-Atlantin sähköverkon ohjelmaa, joka maksaa kotitalouksille ja yrityksille sähkönkulutuksen vähentämisestä tiettyinä aikoina.

Yritysten mukaan järjestely tarjoaa Googlelle 100 megawattia sähkökapasiteettia ilman lisäinfrastruktuurin rakentamista.

Googlesta tulee näin Voltuksen ”Bring Your Own Capacity” -ohjelman ensimmäinen asiakas. Ohjelman avulla energianälkäiset yritykset voivat rahoittaa sähkön kysynnän joustavuutta datakeskustensa ympärillä olevissa yhteisöissä.

Voltus yhdistää laajan valikoiman laitteita yhdeksi virtuaaliverkoksi, mukaan lukien sähköautot, älykkäät termostaatit ja muut energiaan kytketyt laitteet. Osallistuvat kotitaloudet ja yritykset saavat korvausta, kun taas yritys voi hallita energiankulkua ja hyödyntää varastoitua energiaa tarvittaessa.

Latitude Median mukaan ohjelmaan osallistuvat teknologiayritykset rahoittavat käytännössä virtuaalisen voimalaitoksen luomisen alueille, joilla niiden on operoitava datakeskuksia, kun taas Voltus toimittaa kyseisen kapasiteetin suoraan sähköyhtiöille.

Malli on suunniteltu auttamaan datakeskuksia kuromaan umpeen odotettua energiavajetta 2030-luvun alkuun mennessä.

Nykyinen pilottihanke on suurin ja ensimmäinen laatuaan, ja sen odotetaan tarjoavan arvokasta tietoa siitä, voiko "energiajoustavuus" auttaa vastaamaan datakeskusten nopeasti kasvaviin sähköntarpeisiin.

Myös datakeskusten joustavuuden lisääminen energiankäytössään on tärkeä osa ratkaisua. Duken yliopiston viime vuonna tekemässä tutkimuksessa havaittiin, että datakeskusten sähkönkulutuksen vähentäminen huippukysynnän aikana voisi mahdollistaa noin 100 gigawatin uuden datakeskuskapasiteetin lisäämisen ilman uusien voimalaitosten tai siirtolinjojen rakentamista.

Tämä lähestymistapa on kuitenkin edelleen epäsuosittu tekoälyyritysten keskuudessa, koska se voi vähentää tuloja aikoina, jolloin energiankulutusta rajoitetaan.

Tämän seurauksena virtuaalivoimalaitoksista on tullut yksi suosituimmista tällä hetkellä harkittavista ratkaisuista. Sen sijaan, että suuret teknologiayritykset vähentäisivät omaa sähkönkulutustaan, ne voivat maksaa muille vähemmän sähköä kuluttamisesta, jolloin ne voivat varmistaa tarvitsemansa energiakapasiteetin ja välttää toimintansa häiriöt.