Kullan hinta nousi keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä ja palasi eilen tilapäisesti keskeytyneille nousuilleen ja lähestyi neljän viikon huippuaan Yhdysvaltain dollarin valuuttamarkkinoiden heikkenemisen tukemana.

Odotusten laantuessa keskuspankin maaliskuun koronlaskusta markkinat odottavat lisää näyttöä Yhdysvaltojen rahapolitiikan suunnasta koko vuoden ajan.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 1,3 % 5 210,74 dollariin pörssin avaushinnasta 5 142,85 dollaria ja oli alimmillaan 5 121,57 dollaria.

Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski noin 1,65 %, mikä oli ensimmäinen tappio viiteen kaupankäyntiistuntoon. Lasku johtui korjausliikkeistä ja voittojen kotiuttamisesta aiemmin neljän viikon huippulukemassa 5 249,88 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona yli 0,2 prosenttia ja palasi kahtena edellisenä kaupankäyntipäivänä pysähtyneisiin laskuihinsa. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin uutta heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Kuten yleisesti tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista houkuttelevampia ostajille, joilla on hallussaan muita valuuttoja.

Presidentti Donald Trumpin unionin tilaa koskeva puhe kongressille lisäsi markkinoiden epävarmuutta, sillä se ei antanut riittävää varmuutta kauppapolitiikan vakaudesta korkeimman oikeuden päätöksen jälkeen, jolla aiemmat tullit mitätöitiin, mikä sai sijoittajat myymään dollarimääräisiä omaisuuseriään.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi olevansa avoin sille, että korot pidetään maaliskuun kokouksessa ennallaan, jos helmikuun työmarkkinatiedot osoittavat työllisyyden vakiintuneen vuoden 2025 heikon kehityksen jälkeen.

CME FedWatch -työkalun mukaan maaliskuun kokouksessa Yhdysvaltojen korkojen muuttumattomana pitämisen hinnoittelu pysyy vakaana 95 prosentissa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 5 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Kitco Metalsin vanhempi analyytikko Jim Wyckoff sanoi kullan hinnan olevan jälleen nousussa tilapäisen korjausliikkeen jälkeen ja lisäsi, että myös heikompi Yhdysvaltain dollari tukee hintojen nousua.

SPDR Gold Trust

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston (ETF) – kultavarannot kasvoivat tiistaina 7,72 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu. Kokonaisvarannot nousivat 1 094,19 tonniin, mikä on korkein taso sitten 29. huhtikuuta 2022.

Euro nousi keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan Yhdysvaltain dollariin nähden, kun Yhdysvaltain omaisuuseriin, erityisesti dollariin, kohdistui uutta painetta presidentti Donald Trumpin kongressille pitämän unionin tilaa käsittelevän puheen jälkeen, mikä lisäsi markkinoiden epävarmuutta.

Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä toiveet ainakin yhdestä koronlaskusta Euroopassa tänä vuonna ovat heränneet uudelleen, ja sijoittajat odottavat lisää todisteita tällaisen toimenpiteen ajoituksesta.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi dollaria vastaan noin 0,3 % 1,1805 dollariin avaustason 1,1772 dollarista ja saavutti istunnon pohjan 1,1771 dollarissa.

Euro päätti tiistain kaupankäynnin 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan ja palasi tappioihin kahden päivän tauon jälkeen toipuessaan neljän viikon pohjalukemista 1,1742 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona yli 0,2 % ja palasi tappiotasolle kahden kaupankäyntipäivän tauon jälkeen. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikompaa kehitystä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Presidentti Donald Trumpin unionin tilaa käsittelevä puhe kongressissa lisäsi markkinoiden epävarmuutta, sillä se ei antanut riittävää varmuutta kauppapolitiikan vakaudesta korkeimman oikeuden päätöksen jälkeen, jolla aiemmat tullit mitätöitiin, mikä sai sijoittajat myymään dollarimääräisiä omaisuuseriään.

Kauppajännitteet

Euroopan parlamentti päätti lykätä äänestystä Yhdysvaltojen kanssa tehtävästä kauppasopimuksesta vastauksena siihen, mitä se kuvaili presidentti Donald Trumpin viimeaikaisten päätösten aiheuttamaksi "tullikaaokseksi".

Jotkut eurooppalaiset lainsäätäjät väittävät, että nykyinen sopimus suosii Yhdysvaltoja, koska se myöntää amerikkalaisille tuotteille nollatullin Euroopan markkinoille, kun taas Eurooppa kohtaisi jopa 15 prosentin tulleja, mikä lisää painetta ratifioinnin keskeyttämiseksi.

Euroopan korot

Viimeaikaiset Euroopassa julkaistut tiedot osoittivat inflaatiopaineiden hellittyvän Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuen.

Näiden tietojen jälkeen rahamarkkinat nostivat maaliskuussa 25 peruspisteen eurooppalaisen ohjauskoron laskun hintaa 10 prosentista 25 prosenttiin.

Kauppiaat myös korjasivat odotuksiaan korkojen pitämisestä vakaina koko vuoden ajan odottamaan ainakin yhtä 25 peruspisteen leikkausta.

Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Australian dollari nousi keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja siirtyi positiiviselle alueelle toisena peräkkäisenä päivänä Yhdysvaltain valuuttaansa vastaan. Yhdysvaltain dollari lähestyi korkeinta tasoaan useisiin viikkoihin sen jälkeen, kun Australiassa julkaistiin odotettua vahvempia inflaatiolukuja.

Tiedot osoittavat, että Australian keskuspankin päättäjille kohdistuu edelleen jatkuvia inflaatiopaineita, mikä vahvistaa odotuksia Australian koronnostosta maaliskuussa.

Hintakatsaus

Australian dollarin vaihtokurssi tänään: Australian dollari nousi Yhdysvaltain dollaria vastaan 0,7 % 0,7110:een avaustason 0,7061 jälkeen ja saavutti istunnon pohjan 0,7057:ssä.

Australian dollari päätti tiistain kaupankäynnin noin 0,1 prosentin nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä on kolmas päivittäinen nousu viimeisen kolmen kaupankäyntipäivän aikana. Tätä tukivat maailmanlaajuisten osakemarkkinoiden elpyminen.

Inflaatio Australiassa

Australian tilastoviraston keskiviikkona julkaisemat tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi nousi tammikuussa 3,8 prosenttia vuodentakaisesta, mikä ylitti markkinoiden 3,7 prosentin odotukset ja vastasi joulukuun 3,8 prosentin lukemaa.

Australian inflaatio ylitti odotukset tammikuussa.

Nämä luvut osoittavat, että inflaatio on edelleen Australian keskuspankin keskipitkän aikavälin tavoitealueen (2–3 %) yläpuolella, mikä vahvistaa perusteita rahapolitiikan normalisoinnin jatkamiselle ja korkojen lisänostoille.

Australian keskuspankin pääjohtaja Michele Bullock sanoi aiemmin, että inflaatio on edelleen liian korkea eikä sitä voida antaa riistäytyä käsistä, ja lisäsi, että korkean inflaation jatkumisesta on huolta.

Australian korot

Yllä olevien tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Australian keskuspankin maaliskuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle nousi 50 prosentista 60 prosenttiin.

Myös toukokuun 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelu nousi 80 prosentista 95 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta Australiassa voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Kiina on saavuttanut historiallisen virstanpylvään energiasektorilla, kun sen puhtaista energialähteistä peräisin olevan sähkön tuotantokapasiteetti on ensimmäistä kertaa ylittänyt fossiilisten polttoaineiden kapasiteetin. Tätä on vauhdittanut vuosikymmenen kestänyt aurinko- ja tuulivoimainvestointien buumi.

Global Energy Monitorin seuraamien tietojen mukaan 52 % Kiinan operatiivisesta sähköntuotantokapasiteetista oli peräisin muista kuin fossiilisista lähteistä helmikuussa 2026, kun taas 48 % asennetusta kapasiteetista on edelleen riippuvainen fossiilisista polttoaineista.

Kiina – maailman suurin hiilidioksidipäästöjen tuottaja – on vuosien ajan johtanut maailmanlaajuisia investointeja puhtaaseen energiaan asentamalla enemmän aurinko- ja tuulivoimakapasiteettia kuin muu maailma yhteensä.

Kiinan puhtaan energian kapasiteetti, mukaan lukien ydin- ja vesivoima, kasvaa ennätysvauhtia, kun maailman toiseksi suurin talous pyrkii luottamaan enemmän kotimaisiin energialähteisiin kasvavan sähkön kysynnän tyydyttämiseksi. Tätä tukee massiivinen aurinkopaneelien ja akkujen toimitusketju.

Vihreästä siirtymästä huolimatta… hiili on edelleen hallitseva

Peking on kuitenkin edelleen riippuvainen myös hiilestä, ja hiilivoimakapasiteetin lisäykset vuonna 2025 saavuttivat korkeimman tasonsa vuosikymmeneen.

Kiina operoi maailman suurinta hiilivoimalaitoslaivastoa ja vastaa 71 prosentista maailmanlaajuisesta kehitteillä olevasta hiilikapasiteetista organisaation tietojen mukaan.

Kiina on johtava sekä uusiutuvan energian että hiilen kasvua samanaikaisesti vastatakseen kasvavaan sähkön kysyntään, mikä tarkoittaa, että puhtaan energian buumi ei ole tehnyt hiilisektorista merkityksetöntä.

Tätä strategiaa ohjaavat osittain energiaturvallisuushuolet, sillä Kiina jatkaa hiilivoimaloiden rakentamista välttääkseen sähköpulaa ja tehtaiden sulkemisia huippukysynnän aikoina tai kuivina kausina, jotka vaikuttavat vesivoiman tuotantoon.

Tilastojen mukaan Kiinassa on rakenteilla jopa 674 gigawattia ei-fossiilisia energialähteitä käyttävää kapasiteettia, kun taas fossiilisten polttoaineiden kapasiteettia on rakenteilla 237 gigawattia.

Rakenteilla olevasta ei-fossiilisesta kapasiteetista aurinkoenergia on edellä kaikkia muita energialähteitä, ja suuryritysten aurinkovoimahankkeiden kapasiteetti on 234 gigawattia – suurempi kuin muun maailman yhteenlaskettu kapasiteetti.

Hiili on edelleen merkittävä osa Kiinan energialähteiden valikoimaa

Vaikka puhdas energia hallitsee uutta laajentumista, hiili on edelleen keskeinen sähköntuotannon lähde, jolla varmistetaan sähköverkon vakaus ja estetään sähkökatkokset suuren kysynnän tai kuivuudesta johtuvien vesivoimapuloiden aikana.

Tammikuussa 2026 Kiinassa oli 1 243 gigawattia toiminnassa olevaa hiilivoimakapasiteettia ja lisäksi 501 gigawattia on kehitteillä, vaikka kaikkien hankkeiden ei odoteta valmistuvan.

Viimeisen vuosikymmenen aikana Kiina on lisännyt 362 gigawattia hiilivoimakapasiteettiaan.

Kiinan hiilivoimaloiden rakennussykli saavutti huippunsa viime vuonna, kun vuonna 2025 otettiin käyttöön 78 gigawattia hiilivoimakapasiteettia – korkein vuosittainen luku vuosikymmeneen – vaikka hiilivoiman tuotanto laski, koska puhdas energia kattoi kaiken sähkön kysynnän nettokasvun.

Myös uusien ja uudelleenaktivoitujen hiilen projektiehdotusten määrä nousi ennätykselliseen 161 gigawattiin, mikä edustaa 13 prosenttia nykyisestä operatiivisesta kapasiteetista.

Analyytikot varoittivat, että näiden hankkeiden jatkaminen voisi sitoa Kiinan hiilen laajentumiseen vuosia, jotka ylittävät sekä energian kysynnän kasvun että ilmastonmuutoksen asettamat vaatimukset.

Kiina johtaa maailmanlaajuisia energiamurrokseen liittyviä investointeja

Kiina on edelleen suurin energiamurroksen investointien markkina-alue, jonka menot nousivat noin 800 miljardiin dollariin maailmanlaajuisesta 2,3 biljoonan dollarin kokonaismäärästä vuonna 2025 BloombergNEF-raportin mukaan.

Raportissa lisättiin, että Kiina edustaa edelleen suurinta osaa maailmanlaajuisista energian toimitusketjun investoinneista, ja tämän trendin odotetaan jatkuvan ainakin seuraavat kolme vuotta.

Kiina ei viime kädessä ole hylkäämässä yhtä energialähdettä toisen hyväksi. Sen sijaan se laajentaa kotimaista teollisuuttaan nopeuttaakseen uusiutuvan energian käyttöä ja samalla luottaa edelleen hiileen perusenergianlähteenä sähköverkon vakauden varmistamiseksi.