Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla keskiviikkona jatkaen elpymistään kolmen viikon pohjalukemista toista päivää peräkkäin. Elpymistä tukivat ostojen jatkuminen alemmilla tasoilla ja Yhdysvaltain dollarin nousuvauhdin pysähtyminen valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) on määrä päättää tänään viides suunniteltu kokouksensa vuodelle 2025 keskustellakseen asianmukaisesta rahapolitiikasta maailman suurimmalle taloudelle. Markkinat odottavat laajalti korkojen pysyvän muuttumattomina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Syyskuun koronlaskun todennäköisyyden uudelleenarvioimiseksi markkinat odottavat Yhdysvalloista julkaistavia keskeisiä työmarkkinatietoja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,25 % 3 333,73 dollariin kaupankäynnin avaushetkestä, joka oli 3 326,51 dollaria, käytyään alimmillaan 3 321,98 dollaria.

• Tiistaina kullan hinta nousi 0,35 % – tämä oli ensimmäinen päivittäinen nousunsa viimeisten viiden kaupankäyntipäivän aikana – ja se toipui kolmen viikon pohjalukemistaan 3 301,94 dollarista unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 prosenttia viiden viikon huippulukemasta 99,14 pisteestä, mikä heijastaa dollarin nousun pysähtymistä globaaleja valuuttoja vastaan.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollarin arvo on laskussa, kun sijoittajat pidättäytyvät uusien positioiden avaamisesta ennen Fedin kokousta, joka voisi antaa vahvempia signaaleja mahdollisesta koronlaskusta syyskuussa.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) päättää tänään viidennen varsinaisen kokouksensa vuonna 2025 arvioidakseen asianmukaista rahapolitiikkaa kehittyvien talousolosuhteiden keskellä. Korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina 4,50 prosentissa viidennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Fedin korkopäätös ja kannanotto julkaistaan klo 19.00 GMT, ja sen jälkeen pääjohtaja Jerome Powellin lehdistötilaisuus pidetään klo 19.30 GMT.

Powellin kommenttien odotetaan selventävän korkojen laskujen todennäköisyyttä tänä vuonna, erityisesti ottaen huomioon viimeaikaisen talouskehityksen ja Trumpin tullipolitiikkaa koskevien huolenaiheiden hälvenemisen.

Yhdysvaltain korko-odotukset

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys tämänpäiväisessä kokouksessa on 2 % ja 98 %:n todennäköisyys sille, ettei korkoa muuteta.

• Syyskuun 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys on tällä hetkellä 64 %, kun taas korkojen pysymisen muuttumattomina todennäköisyys on 36 %.

• Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi markkinat odottavat tällä viikolla useita tärkeitä työmarkkinajulkaisuja, mukaan lukien tämänpäiväinen yksityisen sektorin työllisyysraportti, torstain viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja perjantain heinäkuun maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportti.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong totesi: ”On mahdollista, että keskuspankki Fed omaksuu jyrkän kannan, mikä käy ilmi Yhdysvaltain valtionlainojen tuotoista”, ja lisäsi, että ”myös Yhdysvaltain dollarin vahvuus on tässä vaiheessa heikentynyt”.

Wong lisäsi: ”Jos kullan hinta ylittää 3 350 dollaria tämän viikon loppuun mennessä, ottaen huomioon tulevat Euroopan inflaatioluvut ja Yhdysvaltojen työllisyysraportin, se voisi palauttaa nousuvauhdin ainakin lyhyellä aikavälillä.”

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston (EPS) SPDR Gold Trustin hallussa olevat kullan määrät pysyivät eilen ennallaan 956,23 tonnissa.

Euro nousi keskiviikkona Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja oli ensimmäinen viiteen kaupankäyntipäivään vahvistunut Yhdysvaltain dollaria vastaan. Nousu tapahtui, kun sijoittajat ostivat euroa alemmista hinnoista, kun taas dollarin nousuvauhti pysähtyi valuuttamarkkinoilla.

Odotukset Euroopan korkojen laskusta syyskuussa laskivat viime viikon Euroopan keskuspankin kovan kokouksen jälkeen. Sijoittajat odottavat nyt euroalueelta tulevia keskeisiä taloustietoja – erityisesti heinäkuun inflaatiolukuja – hinnoitellakseen odotukset uudelleen.

Hintakatsaus

• EUR/USD tänään: Euro nousi 0,25 % 1,1546 dollarin avaushinnasta 1,1573 dollariin. Kaupankäyntipäivän alin kurssi oli 1,1545 dollaria.

• Tiistaina euro laski 0,35 % dollaria vastaan – tämä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku – käytyään viiden viikon pohjalukemissa 1,1516 dollarissa Saksan ja Ranskan vastustuksen jälkeen EU:n ja Yhdysvaltojen välistä kauppasopimusta vastaan.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 prosenttia viiden viikon huippulukemastaan 99,14 pisteestä, mikä heijastaa dollarin vahvistumisen pysähtymistä tärkeimpiä valuuttoja vastaan.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollarin arvo laski sijoittajien pidättäytyessä uusien ostopositioiden rakentamisesta ennen Yhdysvaltain keskuspankin linjausta. Markkinat etsivät vahvoja viitteitä syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Fed päättää tänään tärkeän rahapolitiikan kokouksensa. Markkinat odottavat laajalti korkojen pysyvän muuttumattomina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan, kun viranomaiset arvioivat sopivaa politiikkaa maailman suurimmalle taloudelle.

EKP:n politiikkakatsaus

• Viime viikolla EKP piti ohjauskorkonsa ennallaan 2,15 prosentissa – alimmalla tasollaan sitten lokakuun 2022 – laskettuaan korkoja edellisessä kokouksessaan seitsemännen kerran peräkkäin.

• EKP päätti keskeyttää rahapolitiikan keventämisjaksonsa Yhdysvaltojen tulevien kauppasuhteiden epävarmuuden vuoksi.

• EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi kokouksen jälkeen: ”Olemme odottavassa tilassa”, ja lisäsi, että euroalueen talous on osoittanut sitkeyttä maailmanlaajuisesta epävarmuudesta huolimatta.

• Reutersin lähteiden mukaan EKP:n kokouksessa selkeä enemmistö kannatti korkojen pitämistä ennallaan jälleen syyskuussa.

• Rahamarkkinat hinnoittelevat nyt alle 30 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP laskee korkoaan 25 peruspisteellä syyskuussa, kun se aiemmin oli 50 prosenttia.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia euroalueen tietoja ja EKP:n virallista kommenttia.

Euron näkymät

• Economies.com Todayssa odotamme, että jos keskuspankin kommentit osoittautuvat odotettua vähemmän jyrkiksi, Yhdysvaltojen koronlaskun todennäköisyys syyskuussa kasvaa – mikä todennäköisesti vauhdittaa euron elpymistä dollaria vastaan.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja jatkoi elpymistään toisena peräkkäisenä päivänä kahden viikon pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Tätä vauhdittivat ostotoiminta alemmilla tasoilla ja dollarin viimeaikaisen nousun pysähtyminen valuuttamarkkinoilla.

Japanin keskuspankin kokous alkaa tänään, ja päätöksiä odotetaan torstaina. Pankin odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot muuttumattomina 0,50 prosentissa neljännen peräkkäisen kokouksen ajan, mikä on korkein taso sitten vuoden 2008, jolloin globaali finanssikriisi alkoi.

Hintakatsaus

• USD/JPY tänään: Dollari laski 0,45 % jeniä vastaan 147,85 jeniin avaushinnasta 148,45 jeniä. Parin kurssi oli kaupankäynnin huipulla 148,53 jenissä.

• Tiistaina jeni vahvistui alle 0,1 % dollaria vastaan selvityshetkellä – ensimmäinen vahvistumisensa neljään päivään – aiemmin kahden viikon pohjalukemiinsa 148,81 jeniin.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 prosenttia viiden viikon huippulukemastaan 99,14 pisteestä, mikä heijastaa dollarin nousun pysähtymistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni, kun sijoittajat pidättäytyivät uusien pitkien positioiden rakentamisesta ennen Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan päätöstä, mikä voi antaa vahvoja signaaleja syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Fed päättää tänään kriittisen rahapolitiikan kokouksensa, ja laajat odotukset korkojen pitämisestä vakaina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan – samalla kun maailman suurimman talouden asianmukaisesta rahapolitiikasta on vielä käynnissä arviointia.

Japanin pankki

Japanin keskuspankin kokous alkaa tänään, ja päätökset on määrä tehdä torstaina. Korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina 0,50 prosentissa neljännen peräkkäisen kokouksen ajan – edelleen korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2008 finanssikriisin.

Japanin keskuspankin päättäjien odotetaan myös keskustelevan Japanin ja Yhdysvaltojen välisen äskettäisen kauppasopimuksen mahdollisista vaikutuksista maan vientivetoiseen talouteen. Tästä voi tulla keskeinen tekijä seuraavan koronnoston ajoituksen määrittämisessä.

Rahapolitiikan odotetaan pysyvän vakaana, ja markkinat keskittyvät Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan kokouksen jälkeisiin kommentteihin etsien vihjeitä siitä, vaikuttaako maailmanlaajuinen talouspessimismi Japanin tuleviin koronnostoihin.

Jenin näkymät

• Economies.comissa odotamme tänään jenin pysyvän plussalla Yhdysvaltain dollaria vastaan – varsinkin jos keskuspankki vastaa Trumpin kritiikkiin ja omaksuu maltillisemman lähestymistavan.

Soijapapu- ja maissifutuurit laskivat Chicagon pörssissä tiistaina runsaan maailmanlaajuisen tarjonnan, heikon kysynnän ja Yhdysvaltain Keskilännen viljelykasvien kannalta suotuisana jatkuneen sään paineen alla.

Maissin hintoihin kohdistui lisäpaineita odotusten vuoksi Yhdysvaltojen runsasta satoa koskien, mitä tukivat ennusteet suotuisasta säästä maissivyöhykkeellä. Samaan aikaan vehnän hinnat laskivat satojen kiihtyessä pohjoisella pallonpuoliskolla, mikä vahvisti odotuksia suuremmasta maailmanlaajuisesta tarjonnasta.

Oli Hough IKON Commodities -yrityksestä Sydneyssä totesi: ”Soijapapuihin kohdistuu edelleen painetta sekä Yhdysvalloissa että maailmanlaajuisesti odotettavissa olevien suurten satojen vuoksi. On vaikea nähdä markkinoiden merkittävää elpymistä tulevina kuukausina.”

Heikko vientikysyntä painoi soijapapuja entisestään, sillä Yhdysvaltojen viimeisimmät viikoittaiset vientimyyntiluvut olivat pettymys.

Kaupan saralla Yhdysvallat ja Euroopan unioni pääsivät sunnuntaina puitesopimukseen, joka sisälsi 15 prosentin tuontitullin useimmille eurooppalaisille tuotteille. Tämä esti täysimittaisen kauppasodan, joka olisi voinut vaarantaa noin kolmanneksen maailmanlaajuisesta kaupasta edustavan kauppasuhteen.

Saksalainen kauppias kommentoi: ”Yhdysvaltojen ja EU:n välisessä sopimuksessa mainittiin joidenkin maataloustuotteiden mahdollinen tullien poistaminen, mutta yksityiskohtien puute vaikeuttaa asian arviointia.” Hän lisäsi: ”Silti on yleisesti ottaen helpottunutta, että tuhoisa kauppasota Yhdysvaltojen ja EU:n välillä on vältetty.”

Saksalainen kauppias huomautti myös, että vehnää rasittavat sekä heikko kysyntä että Yhdysvaltojen, EU:n ja Mustanmeren alueen meneillään olevien satojen aiheuttama tarjonnan kasvu.

"Markkinoilla ei viikon alussa ole käytännössä lainkaan vehnän ostotarjouksia", hän sanoi.

”Venäläiset maanviljelijät olivat aluksi haluttomia myymään uutta satoaan, mutta sadonkorjuukauden laajentuessa Venäjällä heidän on ehkä pakko lisätä vientiä, koska he eivät pysty varastoimaan koko satoa.”

Maissi

Kaupankäynnissä joulukuun maissifutuurien hinta laski 0,7 prosenttia ja sulkeutui 4,11 dollariin bushelilta.

Soijapavut

Marraskuun soijapapufutuurit laskivat 0,2 prosenttia 10,09 dollariin bushelilta.

Vehnä

Syyskuun vehnäfutuurit laskivat 1,6 % ja päättyivät 5,26 dollariin bushelilta.