Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä torstaina ja oli matkalla ensimmäiseen nousuunsa neljään kauppapäivään. Nousua tukivat heikentynyt Yhdysvaltain dollari ja öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan lasku sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuskomennon ilmoitettiin lopettaneen sotilaalliset iskut Iraniin.

Markkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisuja sekä keskuspankin (Federal Reserve) virkamiesten kommentteja saadakseen uusia vihjeitä korkojen kehityksestä.

Hinta

• Kullan hinta nousi 1,0 % 4 117,80 dollariin unssilta avaushinnalta 4 077,01 dollaria käytyään alimmillaan 4 054,36 dollaria.

• Keskiviikon kaupanteossa kullan hinta laski 0,7 %, mikä oli jo kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Öljyn hinnannousu ja uusiutuneet inflaatiohuolet painostivat kullan hintaa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski torstaina 0,3 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kauppaa ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan heikompaa tasoa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Lasku tapahtui valuutan hitaamman turvasatamaoston myötä, erityisesti sen jälkeen, kun jotkut raportit viittasivat siihen, että Yhdysvaltojen ja Iranin nykyiset sotilaalliset rikkomukset eivät johtaisi uuteen sotaan Lähi-idässä.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta laski torstaina yli 2,0 % kahden viikon huippulukemistaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen keskellä. Raportit viittasivat myös Hormuzinsalmen läpi kulkevan laivaliikenteen jatkumiseen.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvaltain keskuskomentokeskus (CENTCOM) ilmoitti lopettaneensa meneillään olevat ilmaiskut sotilaskohteisiin Iranin sisällä.

• Yhdysvaltojen pommitukset keskittyivät Hormuzinsalmen rannikkokaupunkeihin ja -laitoksiin tuhoten kaksi meriliikenteen ohjaustornia ja kaksi laituria strategisessa Chabaharin satamassa.

• Yhdysvaltain armeija ilmoitti tuhonneensa yli 60 islamilaisen vallankumouskaartin laivaston hyökkäysvenettä ja kohdistaneensa iskuja ilmapuolustusjärjestelmiin ja rannikkotutka-asennuksiin.

• Iranin vallankumouskaarti vastasi laukaisemalla ballistisia ohjuksia ja droneja 85 Yhdysvaltain sotilaskohteeseen Bahrainissa ja Kuwaitissa.

• Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Ghalibaf sanoi, ettei Teheran aio perääntyä ja että salmi avattaisiin vain "Iranin järjestelyjen ja menettelyjen" mukaisesti, ei Yhdysvaltojen uhkausten mukaisesti.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi, että amerikkalaiset iskut olivat vastaus Iranin hyökkäyksiin kauppalaivoihin Hormuzinsalmessa.

Yhdysvaltain korot

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 73 prosentin todennäköisyydeksi sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, ja 27 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronnostolle.

• Markkinat hinnoittelevat myös 17 prosentin todennäköisyydeksi sille, että keskuspankki pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessaan, ja 83 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronnostolle.

• Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti uusien Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisua sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen vanhempi markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että kullan laskutrendiä tukeva katalysaattori on ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä odotettavan toisen keskuspankin koronnoston mahdollisuuden uudelleenhinnoittelu.

Wong lisäsi, että eilisen yhteenottojen jälkeen Yhdysvaltojen ja Iranin välinen väliaikainen tulitaukosopimus on nyt romahduksen partaalla, mikä voi johtaa jyrkkään markkinoiden volatiliteettiin.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät keskiviikkona lähes muuttumattomina, ja niiden kokonaismäärä oli 1 002,51 tonnia.

Euro nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin ja pysyi plussalla toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun dollarin kysyntä turvasatamana väheni erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuskomennon ilmoitettiin Iranin vastaisten sotilasoperaatioidensa päättymisestä.

Hormuzinsalmen jännitteiden uusiutumisen laukaiseman öljyn hinnan viimeaikaisen nousun jälkeen odotukset siitä, että Euroopan keskuspankki voisi nostaa ohjauskorkoa vielä kerran 25 peruspisteellä ennen vuoden loppua, ovat kasvaneet.

Hinta

• Euro nousi yli 0,1 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 1,1430 dollariin tämänpäiväisestä avaustasosta 1,1416 dollaria käytyään päivänsisäisen pohjalukeman 1,1414 dollarissa.

• Euro päätti keskiviikon istunnon alle 0,1 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli sen neljäs päivittäinen nousu viiden viime istunnon aikana. Euron kurssia tukivat odotukset Euroopan korkojen noususta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski torstaina 0,1 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kauppaa ja heijastaen Yhdysvaltain dollarin laajaa heikkoutta suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Lasku tapahtui samaan aikaan, kun dollarin kysyntä turvasatamakohteena hidastui sen jälkeen, kun raportit viittasivat siihen, että Yhdysvaltojen ja Iranin viimeisimmät sotilasvaihdot eivät todennäköisesti laukaise uutta sotaa Lähi-idässä.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta laski torstaina noin 0,5 % kahden viikon huippulukemista voittojen kotiuttamisen ja korjausliiketoiminnan keskellä, ja raporttien mukaan laivaliikenne Hormuzinsalmen läpi jatkui keskeytyksettä.

Iranin konfliktin viimeisimmät tapahtumat

• Yhdysvaltain keskuskomentokeskus (CENTCOM) ilmoitti Iranin sisällä sijaitseviin sotilaskohteisiin kohdistuneiden ilmaiskujen päättymisestä.

• Yhdysvaltojen iskut keskittyivät Hormuzinsalmen rannikkokaupunkeihin ja -laitoksiin tuhoten kaksi meriliikenteen ohjaustornia ja kaksi laituria strategisessa Chabaharin satamassa.

• Yhdysvaltain armeija ilmoitti tuhonneensa yli 60 islamilaisen vallankumouskaartin laivaston hyökkäysvenettä ja kohdistaneensa iskuja myös ilmapuolustusjärjestelmiin ja rannikkotutka-asennuksiin.

• Iranin vallankumouskaarti vastasi laukaisemalla ballistisia ohjuksia ja droneja 85 Yhdysvaltain sotilaskohteeseen Bahrainissa ja Kuwaitissa.

• Iranin parlamentin puhemies Mohammad Bagher Ghalibaf sanoi, ettei Teheran aio perääntyä, ja korosti, että Hormuzinsalmi avautuisi uudelleen vain "Iranin järjestelyjen ja menettelyjen" mukaisesti, ei Yhdysvaltojen uhkausten alaisena.

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi, että amerikkalaiset iskut tehtiin vastauksena Iranin hyökkäyksiin Hormuzinsalmen läpi kulkeviin kauppalaivoihin.

Euroopan korot

• Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä noin 10 prosentin todennäköisyydeksi Euroopan keskuspankin 25 peruspisteen koronnostoa heinäkuun kokouksessa.

• EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys joulukuussa on noussut yli 90 prosenttiin.

• Sijoittajat odottavat euroalueen lisätietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Japanin jeni nousi torstaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja on matkalla ensimmäiseen viiteen päivään vahvistumiseensa Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun se yritti toipua 40 vuoden pohjalukemista. Japanin viranomaiset pysyivät valppaina tukeakseen valuuttaa liiallisilta liikkeiltä.

Yhdysvaltain dollari heikkeni sen jälkeen, kun jotkut raportit viittasivat siihen, että Yhdysvaltojen ja Iranin viimeisin sotilaallinen iskujen vaihto ei johtaisi uuteen sotaan ja että neuvottelut 60 päivän tulitaukosopimuksen mukaisen etenemissuunnitelman loppuun saattamiseksi jatkuisivat pian.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan noin 0,15 % 162,36 jeniin tämänpäiväisestä avaushinnasta 162,58 jeniä käytyään korkeimmillaan 162,61 jeniä.

• Jeni päätti keskiviikon kaupankäynnin 0,3 % alempana dollaria vastaan, kirjaten neljännen peräkkäisen päivittäisen laskunsa ja saavuttaen viikon pohjalukeman 162,71 jenissä, lähellä heikointa tasoaan 40 vuoteen 162,84 jenissä.

Japanin viranomaiset

Jeni on jälleen keskittynyt, erityisesti lähestyttyään alimmiaan tasojaan Yhdysvaltain dollaria vastaan sitten vuoden 1986, mikä on nostanut esiin mahdollisuuden Japanin viranomaisten väliintuloon suojellakseen paikallista valuuttaa liialliselta heikkenemiseltä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski torstaina 0,1 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kauppaa ja heijastaen Yhdysvaltain valuutan heikompaa tasoa suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Lasku tapahtui Yhdysvaltain valuutan hitaamman turvasatamaoston myötä, erityisesti sen jälkeen, kun jotkut raportit viittasivat siihen, että Yhdysvaltojen ja Iranin nykyiset sotilaalliset rikkomukset eivät johtaisi uuteen sotaan Lähi-idässä.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta laski torstaina noin 0,5 % ja oli kahden viikon korkeimmillaan hintojen korjaantuessa alaspäin ja sijoittajien kotiuttaessa voittoja. Raportit viittasivat myös Hormuzinsalmen läpi kulkevan laivaliikenteen jatkumiseen.

Japanin korot

• Todennäköisyys sille, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä heinäkuun kokouksessaan, on tällä hetkellä vakaasti alle 25 prosentin.

• Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) 16.–17. kesäkuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjasta paljastui, että päättäjät olivat jakautuneita korkojen tulevasta kehityksestä. He keskustelivat skenaarioista, jotka voisivat oikeuttaa korkojen leikkaukset inflaation hidastuessa, mutta harkitsivat myös mahdollisuutta nostaa korkoja lisää, jos hintapaineet jatkuvat.

Kokous oli ensimmäinen, jota Kevin Warsh johti nimityksensä jälkeen liittovaltion avoimien markkinoiden komitean johtajaksi. Kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessa hän kuvaili keskusteluja "perheen sisäisiksi erimielisyyksiksi", jotka lopulta päättyivät yksimieliseen päätökseen pitää ohjauskorko ennallaan 3,50–3,75 prosentissa, missä se on pysynyt koko vuoden 2026 ajan.

Pöytäkirjassa ei kuitenkaan näkynyt merkkejä syvistä erimielisyyksistä, vaan siinä esiteltiin osallistujien esittämien näkemysten kirjo ilman selkeää yksimielisyyttä valiokunnan sisällä.

He ilmoittivat myös, että talousennusteiden yhteenvedon pistekuvio, johon Warsh ei osallistunut, kallistui täpärästi yhteen uuteen koronnostoon tänä vuonna ja sen jälkeen koronlaskuihin seuraavien kahden vuoden aikana.

Pöytäkirjassa todettiin, että merkittävä osa osallistujista uskoi, että sopiva ohjauskorko vuoden lopussa olisi nykyisen tavoitealueen sisällä tai hieman sen alapuolella.

Samaan aikaan toinen huomattava joukko osallistujia arvioi, että sopiva ohjauskorko vuoden lopulle olisi nykyisen vaihteluvälin yläpuolella.

Pöytäkirjassa korostettiin, että kaikki osallistujat olivat yhtä mieltä siitä, että tulevat poliittiset päätökset riippuvat tulevista taloustiedoista.

Siirtyminen lyhyempiin toimintapoliittisiin tiedotteisiin

14-sivuinen kokouspöytäkirja oli hieman tavallista lyhyempi, mikä heijasteli Kevin Warshin mieltymystä vähentää keskuspankin tulevaa rahapolitiikan suuntaa koskevaa ennakoivaa viestintää.

Kokouksen jälkeinen lausunto oli myös noin kolmanneksen lyhyempi kuin aiemmat lausunnot, mikä sai osallistujilta laajan tuen.

Pöytäkirjan mukaan useat jäsenet katsoivat, että aika oli kypsä merkittäville muutoksille kokouksen jälkeiseen lausuntoon, kun taas enemmistö katsoi, että tiiviimpi lausunto tarjoaisi selkeitä etuja.

Komitea poisti myös sanamuodon, joka oli aiemmin vihjannut vinoutuneeksi tuleviin korkojen alennuksiin, sen jälkeen kun useimmat osallistujat ilmoittivat, etteivät he enää halunneet säilyttää kyseistä sanamuotoa.

Lisäksi lausunnosta poistettiin useita vakiomuotoisia kappaleita, joissa kuvattiin nykyisiä taloudellisia olosuhteita ja komitean lähestymistapaa hintavakauden ja maksimaalisen työllisyyden kaksoismandaatin saavuttamiseksi.

Warshin toimikauden alku

Pöytäkirjan julkaisu tapahtuu alle kaksi kuukautta sen jälkeen, kun Kevin Warsh aloitti keskuspankin pääjohtajana Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin nimitettyä hänet tehtävään.

Trump oli vuosia arvostellut entistä keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia siitä, ettei tämä ollut kieltäytynyt laskemasta korkoja.

Virkaanastumisensa jälkeen Warsh on luvannut laajoja uudistuksia keskuspankin toimintakehykseen.

Kesäkuun kokouksen jälkeisessä lehdistötilaisuudessaan hän ilmoitti viiden työryhmän perustamisesta tarkastelemaan useita osa-alueita, mukaan lukien Fedin viestintästrategiaa rahoitusmarkkinoiden kanssa. Pöytäkirjassa todettiin myös, että jotkut osallistujat suhtautuivat myönteisesti tilaisuuteen arvioida uudelleen Federal Open Market Committeen käyttämiä viestintävälineitä ja -käytäntöjä.

Sittemmin Warsh on esiintynyt julkisesti vain kerran Euroopan keskuspankin foorumissa Portugalissa, jossa hän pidättäytyi pitkälti antamasta selkeitä signaaleja rahapolitiikan tulevasta suunnasta ja pysyi johdonmukaisena ennakoivan viestinnän rajoittamisen kannallaan.