Kullan hinta laski maanantaina viikon alussa yli 3 % Euroopan kaupankäynnissä ja saattaa menettää kyvyn käydä kauppaa psykologisen 5 000 dollarin unssihinnan yläpuolella Yhdysvaltain dollarin noustessa laajasti valuuttamarkkinoilla.

Nousevat energiakustannukset ovat lisänneet huolta inflaation kiihtymisestä uudelleen suurimmassa osassa maailmaa ja vähentäneet entisestään odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) lyhyen aikavälin korkojen alennuksista.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta laski yli 3,0 % 5 014,90 dollariin avaushinnalta 5 171,83 dollaria saavutettuaan kaupankäyntipäivän korkeimman tason 5 192,56 dollaria.

Perjantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta nousi 1,75 %, mikä oli toinen nousu viimeisen kolmen päivän aikana, kun hinnat toipuivat kahden viikon pohjalukemista, 4 996,10 dollarista unssilta.

Viime viikolla kullan hinta laski yli 2 %, mikä oli ensimmäinen viikoittainen lasku viiteen viikkoon ja suurin viikoittainen lasku joulukuun lopun jälkeen sijoittajien keskittyessä ostamaan Yhdysvaltain dollaria.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,85 prosenttia ja saavutti neljän kuukauden huippunsa 99,70:ssä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Kuten hyvin tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee valuutassa hinnoitelluista kultaharkoista vähemmän houkuttelevia muita valuuttoja omistaville ostajille.

Dollarin vahvistuminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan. Iranin sota on käynnissä jo kymmenentenä päivänä ja Lähi-idässä on merkkejä laajemmasta sotilaallisesta konfliktista, erityisesti sen jälkeen, kun Khamenein poika Mojtaba valittiin hänen seuraajakseen – siirto, jota Yhdysvalloissa ei pidetty tervetulleena.

Öljyn maailmanmarkkinahinta nousi maanantaina noin 30 prosenttia ja ylitti 100 dollarin tynnyriltä ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022. Lähestyi 120 dollarin tasoa, kun Lähi-idän suuret öljyntuottajat leikkasivat toimituksiaan peläten Hormuzinsalmen toimitusten keskeytyvän edelleen.

Yhdysvaltain korot

CME Groupin CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat 98 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina maaliskuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 2 prosenttia.

Markkinat hinnoittelevat myös 85 prosentin todennäköisyydeksi korkojen pysymisen muuttumattomina huhtikuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on noin 15 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti myöhemmin tällä viikolla julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltojen helmikuun inflaatiolukuja.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi kullan hinnan laskevan tänään markkinoiden turbulenssista huolimatta, koska korkeammat öljyn hinnat ovat vahvistaneet Yhdysvaltain dollaria kasvavien inflaatiohuolien ja korkojen laskuodotusten vähentyessä.

Hän lisäsi, että suuri osa kullan hinnan noususta viimeisten kahdentoista kuukauden aikana on perustunut odotuksiin Yhdysvaltojen löysemmästä korkopolitiikasta. Inflaatioriskien kasvaessa öljyn hinnan noustessa yli 100 dollariin tynnyriltä, korkojen alennukset eivät kuitenkaan ole enää varmoja, ja kullan hinta on alkanut nousta vastaavasti.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin hallussa olevat kullan määrä laski perjantaina 2,57 tonnia, mikä on neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisomistus laski 1 073,32 tonniin, mikä on alin taso sitten 12. tammikuuta.

Raakaöljyn hinta nousi sunnuntaina yli 100 dollariin tynnyriltä sen jälkeen, kun Lähi-idän suuret tuottajat leikkasivat tuotantoaan Iranin kanssa käydyn sodan aiheuttaman Hormuzinsalmen sulkemisen vuoksi.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 18,98 % eli 17,25 dollaria ja oli 108,15 dollaria tynnyriltä klo 18.12 itäistä aikaa mennessä. Myös Brent-raakaöljyn maailmanlaajuinen hinta nousi 16,19 % eli 15,01 dollaria 107,70 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltain raakaöljyn hinta oli jo noussut noin 35 prosenttia viime viikolla, mikä oli suurin viikoittainen nousu öljyfutuurikaupan historiassa sitten vuoden 1983, jolloin sopimuksilla alettiin käydä kauppaa.

Viimeksi öljyn hinta ylitti 100 dollaria tynnyriltä Venäjän ja Ukrainan välisen sodan puhkeamisen jälkeen vuonna 2022.

Tuotannonleikkaukset Persianlahden valtioissa

Kuwait, OPECin viidenneksi suurin tuottajamaa, ilmoitti lauantaina varotoimenpiteenä vähentävänsä öljyntuotantoaan ja jalostamojen tuotantoaan Iranin uhkana Hormuzinsalmen läpi kulkevien laivojen turvallisuudelle.

Kuwaitin valtion omistama öljy-yhtiö Kuwait Petroleum Corporation ei paljastanut leikkausten laajuutta.

Irakissa, OPECin toiseksi suurimmassa tuottajamaassa, tuotanto on käytännössä romahtanut, ja maan kolmen tärkeimmän eteläisen öljykentän tuotanto on pudonnut 70 prosenttia noin 1,3 miljoonaan barreliin päivässä, kertoivat kolme alan virkamiestä, jotka puhuivat Reutersille sunnuntaina.

Nämä kentät olivat aiemmin tuottaneet noin 4,3 miljoonaa barrelia päivässä ennen Iranin kanssa syttymistä.

Myös OPECin kolmanneksi suurin tuottajamaa Yhdistyneet arabiemiirikunnat ilmoitti lauantaina "hallitsevansa huolellisesti offshore-kenttien tuotantotasoja varastointivaatimusten täyttämiseksi".

Abu Dhabin kansallinen öljy-yhtiö ilmoitti, että sen maalla tapahtuva toiminta jatkuu normaalisti.

Varastointikriisi ja Hormuzinsalmen sulkeminen

Persianlahden arabivaltiot leikkaavat tuotantoa varastointikapasiteetin puutteen vuoksi, kun öljykuljetukset kasaantuvat ilman vientikohteita Hormuzinsalmen sulkemisen jälkeen.

Öljytankkerit välttävät kapeaa vesiväylää pelätessään Iranin hyökkäyksiä. Noin 20 % maailmanlaajuisesta öljynkulutuksesta kulkee salmen kautta.

Sota jatkuu Trumpin kommenteista huolimatta

Sota ei osoita selviä hellittämisen merkkejä, vaikka Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on sanonut sen "käytännössä päättyneen".

Raporttien mukaan Iran on nimittänyt maan uudeksi korkeimmaksi johtajaksi Mojtaba Khamenein, joka on Khamenein poika, hänen isänsä surmattiin sodan alkuaikoina Yhdysvaltain ja Israelin joukkojen toimesta.

Washington odottaa laivojen käynnistyvän pian uudelleen

Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright sanoi, että laivaliikenne salmen läpi jatkuu, kun Yhdysvallat onnistuu tuhoamaan Iranin kyvyn uhata öljytankkereita.

Hän lisäsi CNN:n haastattelussa, että laivojen liikkeet Hormuzinsalmen läpi saattavat palata pian säännöllisemmiksi.

Hän huomautti, että laivaliikenne on tällä hetkellä vielä kaukana normaalista ja selitti, että täydellinen toipuminen voi viedä jonkin aikaa, mutta korosti, että pahimmassakin tapauksessa tilanne voi kestää vain muutaman viikon kuukausien sijaan.

Euro laski maanantaina Euroopan kaupankäynnissä neljän kuukauden alimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena sijoituskohteena Iranin kanssa käydyn sodan kärjistyessä.

Yhteisvaluuttaan kohdistuu myös voimakasta painetta pahenevan maailmanlaajuisen energiakriisin vuoksi, erityisesti öljyn ja maakaasun hintojen jyrkän nousun jälkeen. Kriisin odotetaan nostavan hintoja ja kiihdyttävän inflaatiota koko euroalueella, mikä lisää inflaatiopaineita Euroopan keskuspankin päättäjille.

Tämä tapahtuu aikana, jolloin Euroopan talous saattaa tarvita lisää rahapoliittista tukea taloudellisen toiminnan hidastumisen rajoittamiseksi, mikä luo monimutkaisen poliittisen haasteen inflaation hillitsemisen ja kasvun tukemisen välillä.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro laski noin 0,95 % dollaria vastaan 1,1507 dollariin, mikä on sen alin taso sitten 24. marraskuuta, perjantain päätöskurssin ollessa 1,1616 dollaria. Pörssin korkein kurssi oli 1,1563 dollaria.

Euro päätti perjantain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan maltillisten ostojen ansiosta alemmista tasoista.

Viime viikolla euro heikkeni noin 1,7 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli suurin viikoittainen laskunsa sitten huhtikuun 2024 maailmanlaajuisen energiakriisin vuoksi.

Maailmanlaajuiset energian hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 30 prosenttia kaupankäynnin alussa ja ylitti ratkaisevasti 100 dollarin tynnyrihinnan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022. Hinta oli samalla suurin päivittäinen nousunsa lähes 40 vuoteen.

Hinnat lähestyvät nopeasti 120 dollarin tynnyritasoa Lähi-idän sotilaallisen konfliktin kiihtyessä ja alueen suurten tuottajien leikattua tuotantoa energialaitoksiin tehtyjen iskujen jälkeen.

Myös TTF-maakaasufutuurien hinta nousi noin 50 % viime viikon aikana ja ylitti 52 euroa megawattitunnilta, mikä on korkein taso vuoden 2023 alun jälkeen.

Wells Fargon analyytikot totesivat tiedotteessa, että euro on vaikeassa tilanteessa. Euroopan maakaasuvarastojen kausittainen täydennys on alkamassa, ja Euroopan unioni aloittaa kauden ennätyksellisen alhaisilla kaasuvarastoilla, mikä tarkoittaa, että sen on ostettava suuria määriä energiaa aikana, jolloin hinnat voivat nousta jyrkästi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,85 prosenttia neljän kuukauden huippuunsa 99,70 pisteeseen, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan. Iranin sota on käynnissä kymmenentenä päivänä ja merkit laajemmasta sotilaallisesta konfliktista Lähi-idässä kasvavat, erityisesti sen jälkeen, kun Khamenein poika Mojtaba valittiin hänen seuraajakseen – siirto, jota ei Yhdysvalloissa pidetty tervetulleena.

Näkymät ja analyysi

National Australia Bankin valuuttastrategiajohtaja Ray Attrill sanoi, että Yhdysvaltain dollaria tukevat vahvasti perinteiset turvasatamavaluutat sekä Yhdysvaltojen asema energian nettoviejänä, mikä on jyrkässä ristiriidassa useimpien Euroopan maiden kanssa.

Rabobankin globaali strategi Michael Every sanoi, että mitä pidempään kuumentunut tilanne jatkuu, sitä nopeammin vahingot moninkertaistuvat. Öljymarkkinat ovat jo alkaneet heijastua tähän viime viikon odotusten jälkeen, joiden mukaan olosuhteet voisivat pahentua huomattavasti.

ING:n Aasian ja Tyynenmeren alueen alueellisen tutkimuksen johtaja Deepali Bhargava sanoi, että todellinen kysymys on, kuinka korkeat hinnat nousevat ja kuinka kauan ne pysyvät korkeina, sillä se lopulta määrää taloudelliset seuraukset.

Hän lisäsi, että pitkittynyt konflikti yhdistettynä jatkuvaan valuuttaheikkouteen lisäisi suoraan inflaatiopaineita koko alueella.

Deutsche Bankin globaalin valuuttatutkimuksen johtaja George Saravelos sanoi, että Iranin sodan vaikutus euro/dollari-pariin keskittyy yhteen tekijään: energiaan.

Hän lisäsi, että parhaillaan on muodostumassa negatiivinen tarjontakriisi, joka toimii eurooppalaisille määrättävänä suorana verona, joka on maksettava ulkomaisille tuottajille Yhdysvaltain dollareissa.

ING:n analyytikot kirjoittivat myös tutkimusmuistiossa, että Euroopan keskuspankin kanta on yhtäkkiä kyseenalaistettu ja että he epäilevät asian ratkaisemista aivan lähitulevaisuudessa.

He lisäsivät, että EKP:n mahdollinen koronnosto on vakava riski korkomarginaalikaupoille ja voi johtaa euroalueen valtionlainojen korkomarginaalien merkittävään levenemiseen.

Euroopan korot

Viime viikolla Euroopassa julkaistujen odotettua korkeampien inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat jyrkästi Euroopan keskuspankin maaliskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelua 25 prosentista vain 5 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Japanin jeni laski maanantaina laajasti Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin ja toissijaisiin valuuttoihin. Se jatkoi laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja laski kahden kuukauden pohjalukemiin sijoittajien suosiessa edelleen Yhdysvaltain valuuttaa ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun öljyn maailmanmarkkinahinnat nousivat ja lähestyivät 120 dollaria tynnyriltä ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022.

Japanin dollarin lasku tapahtui huolimatta Tokiosta aiemmin tänään julkaistuista vahvoista tiedoista, jotka osoittivat reaalipalkkojen nousseen Japanissa korkeimmalle tasolleen kuuteen kuukauteen, mikä voi lisätä inflaatiopainetta Japanin keskuspankin päättäjille.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari nousi 0,75 % jeniä vastaan 158,90 jeniin, mikä on korkein taso sitten 23. tammikuuta. Pörssipäivän päätöskurssi oli 157,75 jeniä, kun taas päivän alin kurssi oli 158,03 jeniä.

Jeni päätti perjantain kaupankäynnin 0,15 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku Iranin sodan seurausten vuoksi.

Viime viikolla jeni menetti noin 1,1 prosenttia dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen viikkolaskunsa. Laskua vauhdittivat Lähi-idän sotilaallinen konflikti ja Japanin koronnosto-odotusten lasku.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 30 prosenttia kaupankäynnin alussa ja ylitti 100 dollarin tynnyrihinnan ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2022. Nousu oli suurinta päivittäistä lähes 40 vuoteen.

Hinnat lähestyvät nopeasti 120 dollarin tynnyrihintaa Lähi-idän sotilaallisen konfliktin kiihtyessä, mikä on saanut alueen suuret tuottajat vähentämään tuotantoa energialaitoksiin kohdistuneiden iskujen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,85 prosenttia ja saavutti neljän kuukauden huippunsa 99,70:ssä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan. Iranin sota on käynnissä kymmenen päivää ja Lähi-idässä on merkkejä laajemmasta sotilaallisesta konfliktista, erityisesti sen jälkeen, kun Khamenein poika Mojtaba valittiin hänen seuraajakseen – kehityskulku, jota Yhdysvalloissa ei pidetä tervetulleena.

Näkymät ja analyysi

National Australia Bankin valuuttastrategiajohtaja Ray Attrill sanoi, että Yhdysvaltain dollaria tukevat vahvasti perinteiset turvasatamavaluutat sekä Yhdysvaltojen asema energian nettoviejänä, mikä on jyrkässä ristiriidassa useimpien Euroopan maiden kanssa.

Rabobankin globaali strategi Michael Every sanoi: ”Mitä pidempään tämä kuumentunut tilanne jatkuu, sitä nopeammin vahingot moninkertaistuvat, mikä nyt heijastuu öljymarkkinoille, joilla viime viikolla vielä odotettiin tilanteen pahenevan huomattavasti.”

ING:n Aasian ja Tyynenmeren alueen alueellisen tutkimuksen johtaja Deepali Bhargava sanoi, että todellinen kysymys on, kuinka korkeat hinnat nousevat ja kuinka kauan ne pysyvät korkeina, sillä se lopulta määrää taloudelliset seuraukset.

Hän lisäsi, että pitkittynyt konflikti yhdistettynä jatkuvaan valuuttaheikkouteen lisäisi suoraan inflaatiopaineita koko alueella.

Japanin palkat

Japanin työministeriö ilmoitti maanantaina, että kuukausittaiset käteisansiot ja erillinen mittari kokoaikaisille palkat nousivat tammikuussa 3,0 prosenttia vuodentakaiseen verrattuna, mikä on nopein vauhti heinäkuun jälkeen ja ylitti 2,5 prosentin odotukset palkkojen noustua 2,4 prosenttia joulukuussa.

Vahva palkkojen kasvu tasoittaa tietä hintojen lisäkorotuksille ja inflaation kiihtymiselle tulevana aikana. Uudet inflaatiopaineet Japanin keskuspankin päättäjille vahvistavat perusteita korkojen nostolle tänä vuonna.

Japanin korot

Yllä olevien tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyi 5 prosentissa.

Huhtikuun kokouksessa 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelu nousi 25 prosentista 35 prosenttiin.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuuhun mennessä.

Morgan Stanleyn ja MUFG:n analyytikot kirjoittivat yhteisessä tutkimusraportissaan, että he olivat aiemmin pitäneet maalis- tai huhtikuun koronnoston todennäköisyyttä alhaisena, mutta Lähi-idän kehityksestä johtuvan kasvavan epävarmuuden vuoksi Japanin keskuspankki todennäköisesti omaksuu varovaisemman linjan, mikä vähentää lyhyen aikavälin koronnostojen todennäköisyyttä.

Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.