Maailman viljamarkkinat kehittyivät vaihtelevasti soijapapujen ja vehnän hintojen noustessa, kun taas maissin hinnat pysyivät vakaina voittojen kotiuttamisen ja maailmanlaajuisen maatalouskysynnän odotusten muuttuessa.

Soijapavut elpyvät voittojen kotiuttamisen jälkeen

Chicagon pörssissä käydyt soijapapufutuurit elpyivät edellisen kaupankäyntipäivän voittojen kotiuttamisen jälkeen ja pysyivät lähellä korkeinta tasoaan yli kolmeen kuukauteen. Futuurit olivat matkalla kohti toista peräkkäistä kuukausittaista nousua.

Aktiivisimmin vaihdettujen soijapapujen hinta nousi 0,15 % 11,65 dollariin neljännesbušelia kohden, mikä nosti helmikuun kokonaisnousun tähän mennessä noin 9,5 %:iin. Tukea ovat osittain antaneet odotukset vahvistuvasta maailmanlaajuisesta kysynnästä ja muutokset kansainvälisissä maatalouskaupan malleissa.

Vehnän nousu jatkuu, maissin pysyessä vakaana

Vehnäfutuurien hinta nousi 0,39 % 5,76 ¾ dollariin bushelia kohden, mikä merkitsee noin 7,2 %:n kuukausittaista nousua. Maissifutuurien hinta pysyi ennallaan 4,43 ½ dollarissa bushelia kohden, vaikka ne nousivatkin noin 3,62 % helmikuun aikana.

Kauppapolitiikan ja biopolttoaineiden vaikutus

Lähteiden mukaan Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin hallinto valmistelee suunnitelmaa, joka velvoittaa suuret öljynjalostamot korvaamaan vähintään puolet aiemmin pienten jalostamojen poikkeusohjelman nojalla vapautetuista biopolttoainemääristä. Tämä voisi tukea biopolttoaineiden tuotannossa käytettävien viljelykasvien, kuten maissin ja soijapapujen, kysyntää.

Maailmankaupan ja maataloustuotannon kehitys

Hedgepoint Global Marketsin analyytikoiden mukaan Brasilian odotetaan lisäävän soijapapujen vientiä Kiinaan vuonna 2026 hyötyen Argentiinan heikommasta tarjonnasta huolimatta kasvavasta kilpailusta yhdysvaltalaisten viljelijöiden kanssa.

Samaan aikaan vehnän hinnat Euronext-pörssissä nousivat tuontikysynnän ja heikomman euron tukemana, mikä parantaa eurooppalaisen viljan kilpailukykyä maailmanmarkkinoilla.

Sää ja maailmanlaajuinen viljan kysyntä

Saudi-Arabiassa yleinen elintarviketurvallisuusviranomainen julkaisi tarjouskilpailun 655 000 tonnin vehnän ostamiseksi. Ennusteiden mukaan Intiassa saattaa myös olla maaliskuussa yksi mittaushistorian kuumimmista kuukausista, mikä voi vaikuttaa vehnän ja rapsin tuotantoon keskeisillä maatalousalueilla.

Ukrainassa viljan toimitukset Mustanmeren satamiin kasvoivat helmikuussa 2 % tammikuuhun verrattuna, vaikkakin ne ovat edelleen viime vuoden tasoa alhaisemmat.

Yhdysvaltain viljakauppa

Yhdysvaltain maatalousministeriö vahvisti, että Japaniin vietiin yksityisesti 178 000 tonnia maissia. Tästä 154 000 tonnia on määrä toimittaa markkinointivuodelle 2026/2027 ja 24 000 tonnia kaudelle 2027/2028.

Näkymät

Viljamarkkinoiden odotetaan pysyvän edelleen riippuvaisina maailmanlaajuisista kysyntätrendeistä, kauppapolitiikasta ja sääolosuhteista, erityisesti energiamarkkinoiden ja kansainvälisten kauppavirtojen epävakauden jatkuessa.

Valkoinen talo on pyytänyt suuria teknologiayrityksiä tekemään virallisia lupauksia siitä, että datakeskusten nopea laajeneminen ei johda korkeampiin sähkölaskuihin amerikkalaisille kotitalouksille, kun tekoälyn laajenemisen vaatima valtava energiankulutus on kasvava huolenaihe.

Yhdysvaltain hallinto on ottanut yhteyttä suuryrityksiin, kuten Microsoftiin ja Alphabetiin – jotka molemmat ovat tukeneet vahvasti sen politiikkaa – keskustellakseen vapaaehtoisten, ei-sitovien sopimusten allekirjoittamisesta, joissa yritykset sitoutuvat "kattamaan omat kustannuksensa" rakentaessaan uutta tekoälyinfrastruktuuria.

Ehdotuksen keskeinen osa edellyttäisi, että suurten datakeskusten operaattorit kantavat 100 % uusien voimalaitosten rakentamiskustannuksista ja sähköverkkojen päivittämisestä, joita niiden laitosten toiminta edellyttää. Yrityksiä pyydettäisiin myös allekirjoittamaan pitkäaikaisia sähkösopimuksia sen varmistamiseksi, että kuluttajille ei jää taloudellista taakkaa, jos kysyntä laskee tai projektit epäonnistuvat.

Aloitteen tarkoituksena on puuttua huoleen siitä, että tekoälyn ohjaama kasvu valtavine sähköntarpeineen voisi aiheuttaa lisärasitusta Yhdysvaltain sähköverkoille, jotka jo nyt kohtaavat toiminnallisia rajoituksia.

Liittovaltion ennusteiden mukaan datakeskusten sähkönkulutus saattaa kolminkertaistua vuosien 2025 ja 2028 välillä, mikä lisää merkittävästi ikääntyville alueellisille sähköverkoille aiheutuvaa painetta. Sähkön hinnat joillakin alueilla ovat jo nousseet nopeammin kuin yleinen inflaatio, ja energian tukkuhinnat jatkavat nousuaan, mikä tekee kotitalouksien sähkölaskuista yhä arkaluonteisemman poliittisen kysymyksen ennen marraskuun välivaaleja.

Vaalikampanjansa aikana presidentti Donald Trump lupasi puolittaa sähkön hinnan 18 kuukauden kuluessa virkaanastujaisistaan, mutta kotitalouksien sähkön kustannukset ovat jatkaneet asteittaista nousuaan. Edellisessä Truth Social -sivuston julkaisussa presidentti sanoi, että datakeskukset ovat välttämättömiä tekoälyn kehittämiselle, mutta vaati, että teknologiayritysten on maksettava omat kulunsa.

Vapaaehtoinen, ei-sitova sopimus

Ehdotettu sopimus ei olisi oikeudellisesti sitova, ja virkamiehet ovat huomauttaneet, että luonnosehdotus voi vielä muuttua. Päättäjät kuitenkin uskovat, että julkiset sitoumukset voisivat luoda vastuullisuutta ja osoittaa äänestäjille, että hallitus yrittää estää tekoälyinfrastruktuuria nostamasta elinkustannuksia.

Alkuperäisessä kehyksessä teknologiayritykset työskentelisivät liittovaltion ja paikallisten sääntelyviranomaisten kanssa laatiakseen energiasopimuksia, jotka on suunniteltu suojelemaan kotitalousasiakkaita mahdollisimman hyvin. Sähkön hintojen lisäksi datakeskusten kehittäjien odotetaan myös varmistavan, että uudet paikat ovat "vesipositiivisia", minimoivat melun ja liikenneruuhkat sekä tukevat paikallisia koulutus- ja yhteisöaloitteita.

Ehdotus tulee samaan aikaan, kun jotkut Yhdysvaltain kaupungit ja osavaltiot – mukaan lukien Atlanta ja New Orleans – ovat alkaneet asettaa rajoituksia uusien datakeskusten kehittämiselle, ja yli 20 projektia viivästyi tai peruttiin tammikuussa yhteisön vastustuksen vuoksi.

Microsoft on jo ilmoittanut kattavansa datakeskussuunnitelmiinsa liittyvät lisäinfrastruktuurikustannukset, kun taas tekoälyyritys Anthropic sanoi hiljattain, että veronmaksajien ei pitäisi kantaa tekoälyn laajentamisen taloudellista taakkaa.

Jotkut alan toimijat ovat kuitenkin vastustaneet väitettä ja väittäneet maksavansa jo sähkönkulutuksensa täyden hinnan ja että asianmukaisesti suunnitellut tariffirakenteet voivat suojella kuluttajia.

Isossa-Britanniassa energia-alan sääntelyviranomainen Ofgem on käynnistänyt sähköverkon liitäntäjonojen tarkastelun saatuaan yli 50 gigawatin suuruisia datakeskusprojekteihin liittyviä pyyntöjä – enemmän kuin Britannian nykyinen päivittäinen huippukysyntä.

Sääntelyviranomainen varoitti, että verkkoyhteyksien kasvava kysyntä voi viivästyttää muita kriittisiä energiahankkeita. Datakeskusten suunnitteluhakemukset Isossa-Britanniassa saavuttivat ennätysmäärän vuonna 2025, kun Englannissa ja Walesissa jätettiin yli 60 uutta hakemusta, mikä on 63 % enemmän kuin vuonna 2024.

Kuparin hinta nousi perjantain kaupankäynnin aikana ja on matkalla kohti seitsemättä peräkkäistä nousukuukautta. Hinnat ovat nousseet globaalin kysynnän kasvua koskevan optimismin ansiosta.

Lontoon metallipörssin aktiivisin kuparin futuurisopimus nousi 1,3 % 13 478 dollariin tonnilta klo 13.47 Mekan aikaa saavutettuaan korkeimman tasonsa 13 496 dollarissa tonnilta sitten 4. helmikuuta.

Kiinassa kiinalaisen uudenvuoden juhlapyhän jälkeen julkaistut tiedot osoittivat, että Shanghain futuuripörssin varastojen kuparivarastot nousivat lähes 10 vuoden korkeimmalle tasolleen ja saavuttivat 391,5 tuhatta tonnia, mikä on 44 % enemmän kuin kaksi viikkoa aiemmin.

UBS nosti kuparin hintaennusteitaan 500 dollarilla tonnilta kaikilla aikahorisonteilla ja arvioi hintojen voivan nousta 15 000 dollariin tonnilta maaliskuun 2027 loppuun mennessä. Pankki säilytti positiiviset näkymät ja suositteli sijoittajia pitämään pitkäaikaisia pitkiä positioita teollisuusmetallissa.

Investointipankki odottaa kuparin hinnan nousevan vuosittain lähiaikoina varovaisuudesta huolimatta. Viimeaikainen hintaralli on pysähtynyt tilapäisesti, ja korkeiden tasojen odotetaan jatkuvan vuoteen 2026 asti, kun taas kiinalaisen uudenvuoden aikaan tapahtunut kausiluonteinen talouden hidastuminen osaltaan vaikutti hintojen vakautumiseen.

Tarjonta- ja kysyntäennusteiden tarkistus

UBS päivitti tarjonta- ja kysyntäennusteensa uusimpien saatavilla olevien tietojen perusteella. Pankki odottaa nyt hieman pienempää tarjontavajetta vuonna 2025, noin 200 000 tonnia, verrattuna aiempaan 230 000 tonnin arvioon.

Samaan aikaan se nosti ennustettaan vuoden 2026 toimitusvajeesta 520 000 tonniin aiemman 407 000 tonnin arvion sijaan. Kasvava toimitusvaje on edelleen yksi keskeisistä tekijöistä, jotka tukevat kuparin hinnan nousujohteista keskipitkän aikavälin näkymiä.

Pankki vahvisti asiakkailleen suosituksen pitää pitkiä kuparipositioita tarkistettujen kysyntä- ja tarjontalukujen perusteella ja totesi, että sen päivitetty näkymä viittaa hintojen pysyvän korkeina koko vuoden 2026 ajan.

Chilen tuotannon lasku

Tuotannon puolella Chilen kansallisen tilastoviraston tiedot osoittivat, että maailman suurimman tuottajan kuparin tuotanto laski tammikuussa 3 % vuodentakaiseen verrattuna 413 712 tonniin.

Andien maan teollisuustuotanto laski myös 3,8 % samana kuukautena edellisvuoteen verrattuna, mikä viittaa jatkuvaan paineeseen metallin globaalilla tarjonnalla.

Yhdysvaltain kaupankäyntiaikoina toukokuun kuparifutuurit olivat nousseet 1,2 % klo 16.00 GMT mennessä 6,07 dollariin paunalta.

Bitcoin kohtaa voimakasta teknistä painetta, sillä se kamppailee kolmen keskeisen vastustason murtamisen kanssa samanaikaisesti, ja nykyisen laskumarkkinan loppu voi riippua sen kyvystä ylittää nämä esteet maaliskuun aikana.

Kamppaile kolmea päävastustasoa vastaan

TradingView'n tiedot osoittivat, että BTC/USD-pari kävi kauppaa lähellä 67 720 dollaria kohtaamisen jälkeen psykologisella 70 000 dollarin tasolla.

Nykyisen markkinarakenteen analyysi osoittaa, että useat tekniset esteet ovat kasaantuneet muodostaen vahvan vastustusvyöhykkeen, mukaan lukien:

200 viikon eksponentiaalinen liukuva keskiarvo 68 330 dollarissa

edellinen kaikkien aikojen ennätys vuodelta 2021, 69 000 dollaria

psykologinen 70 000 dollarin taso

Bitcoin ei onnistunut saavuttamaan mitään näistä tasoista noustuaan keskiviikkona 70 040 dollariin.

Analyytikko Kapteeni Faibik sanoi, että kryptovaluutan viikoittaisen kynttilän sulkeutumisen 200 viikon EMA:n yläpuolella nousujohteisuuden ylläpitämiseksi. Hän lisäsi, että jos tämä ehto täyttyy, nousua kohti 80 000 dollaria voidaan odottaa tulevina päivinä ja totesi, että maaliskuusta voi tulla nousukuukausi.

Cointelegraph raportoi aiemmin, että karhumarkkinat voivat päättyä, jos Bitcoin onnistuu rikkomaan 18–24 kuukauden ikäryhmän haltijoiden keskimääräisen kustannustason, joka on noin 74 500 dollaria.

Viisi peräkkäistä tappiokuukautta

CoinGlassin historialliset tiedot osoittavat, että Bitcoin on matkalla kohti viidennen peräkkäisen kuukauden tappiota helmikuun 14 prosentin laskun jälkeen. Viimeksi omaisuuserä koki vastaavan tappioputken vuoden 2018 lopussa edellisen laskumarkkinan huipun aikana.

Alexina tunnettu analyytikko sanoi Bitcoinin lähestyvän harvinaista laskusuuntaista jaksoa ja huomautti, että edellistä laskusuuntaista jaksoa vuosina 2018–2019 seurasi viisi vahvaa vihreää kuukausikynttilää ja nelinkertainen nousu.

Bitcoinin arvo laski 57 % elokuun 2018 ja tammikuun 2019 välisenä aikana, mutta sen arvo nousi viisi kuukautta peräkkäin nousten 317 % 3 329 dollarista 13 880 dollariin.

Jos historialliset trendit toistuvat, trendin kääntyminen voi alkaa huhtikuussa, varsinkin kun myyntipaine lähestyy markkinoiden uupumukseen viittaavia tasoja.