Kuparin hinnat laskivat torstaina vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin ja voittojen kotiuttamisen paineessa sen jälkeen, kun metallin arvo nousi viiden kuukauden huippuunsa ennen Yhdysvaltojen tärkeiden työllisyyslukujen julkistamista ja tulleihin liittyvän epävarmuuden keskellä.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparin hinta laski 0,6 % 9 917 dollariin tonnilta klo 09.45 GMT mennessä saavutettuaan vahvimman tasonsa sitten 26. maaliskuuta, jolloin se oli 10 038 dollaria.

Tämä jättää kuparin hinnan noin 13 prosentin nousuksi vuoden alusta.

Kööpenhaminassa sijaitsevan Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Näyttää siltä, että kyse on yksinkertaisesti voittojen kotiuttamisesta näiden taloustietojen edessä. Lisäksi 10 000 dollarin taso on tällä hetkellä vahva este kuparin hinnalle, eivätkä taustalla olevat fundamentit ole riittävän vahvoja murtaakseen sen läpi.”

Yhdysvaltain yksityisen sektorin palkkatiedot ja kuukausittaiset työpaikkojen vähennykset julkaistaan myöhemmin torstaina, ja perjantaina julkaistaan tärkeä maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen raportti, joka auttaa muokkaamaan odotuksia keskuspankin tulevia kokouksia varten.

Kiinassa Shanghain futuuripörssin eniten vaihdetun kuparin hinta laski 0,5 % 79 770 juaniin (11 152,12 dollaria) tonnilta.

Myös metallimarkkinoihin vaikutti vakaa Yhdysvaltain dollari, mikä tekee dollarissa hinnoitelluista hyödykkeistä kalliimpia muiden valuuttojen haltijoille.

Markkinoiden huolenaiheita ruokkivat entisestään epävarmuus kysynnästä Kiinassa, joka on maailman suurin metallien kuluttaja. Galaxy Futures huomautti, että loppukäyttäjien kysynnän lievä heikkous voi heijastaa Kiinan vaimeaa kautta, vaikka kierrätyskuparitankotehtaiden laajamittaiset sulkemiset ovatkin jonkin verran tukeneet hintoja.

Kiinan jalostetun kuparin tuotannon odotetaan laskevan syyskuussa harvinaisen kuukausittaisen laskun – ensimmäisen kerran sitten vuoden 2016 – uusien romukuparin tarjontaa rajoittavien verosäännösten vuoksi.

Muiden perusmetallien osalta alumiinin hinta laski 0,7 % 2 601 dollariin tonnilta, nikkelin hinta laski 0,6 % 15 215 dollariin, sinkin hinta laski 0,7 % 2 842 dollariin ja tinan hinta laski 0,6 % 34 480 dollariin, kun taas lyijyn hinta pysyi vakaana 1 995,50 dollarissa.

Dollari-indeksi nousi 0,2 % 98,3:een kello 15.02 GMT mennessä käytyään ensin korkeimmillaan 98,4:ssä ja alimmillaan 98,08:ssa.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä COMEX-kuparin joulukuun toimitussopimusten hinta laski 1,2 % 4,57 dollariin paunalta klo 15.00 GMT mennessä.

Bitcoinin hinta vakiintui torstain kaupankäynnin kirjoitushetkellä lähelle 110 800 dollarin tasoa toivuttuaan hieman tällä viikolla. Kauppiaat ovat varovaisia perjantaina julkaistavien tärkeiden Yhdysvaltojen taloustietojen edessä, mikä voi vaikuttaa odotuksiin Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikasta ja pitää kryptovaluuttamarkkinat odotuksen vallassa.

Samaan aikaan Bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (Spot Bitcoin ETF) pääomasijoitukset jatkoivat vahvoja ja keskiviikkona niihin kirjattiin yli 300 miljoonaa dollaria, mikä jatkoi positiivista putkeaan toista päivää peräkkäin.

Kauppiaat odottavat keskeisiä taloustietoja

Bitcoinin hinta aloitti viikon hieman positiivisessa hengessä ja toipui hieman vakiintuen torstaina noin 110 500 dollariin jatkettuaan laskutrendiään kolmen peräkkäisen viikon ajan kaikkien aikojen ennätyksestään 124 474 dollarista.

Keskiviikkona julkaistut Yhdysvaltain työpaikkatiedot (JOLTS) osoittivat työmarkkinoiden hidastumista, mikä vahvisti vedot siitä, että keskuspankki leikkaa lainakuluja myöhemmin tässä kuussa. CME FedWatch Toolin mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys 17. syyskuuta päättyvän kaksipäiväisen ohjauskokouksen jälkeen oli 97,6 %.

Markkinaosapuolet odottavat myös Fedin toteuttavan ainakin kaksi lisäkoronleikkausta vuoden 2025 loppuun mennessä, mikä voisi tukea korkean riskin omaisuuseriä, kuten Bitcoinia.

Kauppiaat keskittyvät nyt torstaina julkaistaviin Yhdysvaltain taloustietoihin, mukaan lukien ADP:n yksityisen sektorin työllisyysraporttiin, viikoittaisiin työttömyyskorvaushakemuksiin ja ISM:n palvelualojen ostopäällikköindeksiin. Katseet pysyvät kuitenkin elokuun maatalouden ulkopuolisen työllisyysraportin (NFP) puolella, joka on määrä julkaista perjantaina klo 12.30 GMT. Nämä tärkeät taloustiedot antavat selkeämpiä signaaleja korkojen laskujen suunnasta ja antavat markkina-arvoltaan maailman suurimmalle kryptovaluutalle uutta vauhtia.

Institutionaalinen kysyntä tukee hintoja

Bitcoinin hinta sai institutionaalista tukea tällä viikolla. SoSoValuen tiedot osoittivat, että spot Bitcoin ETF:t kirjasivat keskiviikkona 301,32 miljoonaa dollaria uusia sijoituksia tiistain 332,76 miljoonan dollarin jälkeen. Jos sijoitukset jatkuvat ja kiihtyvät, BTC:n hinta voi elpyä edelleen.

Chainalysisin aiemmin tällä viikolla julkaiseman vuoden 2025 maailmanlaajuisen kryptovaluuttojen käyttöönottoindeksin mukaan Intia, Yhdysvallat ja Pakistan sijoittuivat kolmen parhaan joukkoon, ja niitä seurasivat Vietnam ja Brasilia.

Raportissa todettiin, että Aasian ja Tyynenmeren alue (APAC) johti ketjussa tehtävien kryptotransaktioiden kasvua, jossa kasvua oli 69 % edellisvuodesta. Kasvua vauhdittivat pääasiassa Intia, Vietnam ja Pakistan, kun taas Latinalainen Amerikka oli toisella sijalla 63 %:n kasvulla.

Se vahvisti myös, että Bitcoin on edelleen tärkein portti kryptotalouteen, houkutellen yli 4,6 biljoonaa dollaria käteisvirtaa (fiat-valuutoista) heinäkuun 2024 ja kesäkuun 2025 välisenä aikana – kaksinkertainen määrä muihin 1. tason kolikoihin verrattuna, lukuun ottamatta Bitcoinia ja Ethereumia.

Yritykset sijoittavat 22 % voitoistaan Bitcoiniin

Rahoituspalveluyritys River julkaisi tällä viikolla tutkimusraportin, joka osoittaa, että monet yritykset sijoittavat Bitcoiniin paljon enemmän kuin oletusarvoisen 1 % varoistaan. Yhtiön heinäkuussa 2025 tekemä kysely paljasti, että sen palveluita käyttävät yritykset sijoittavat keskimäärin 22 % nettotuloistaan Bitcoiniin, kun mediaanisijoitus oli 10 %, mikä heijastaa kiihtyvää käyttöönottoa yritystasolla.

Raportin mukaan 63,6 % näistä yrityksistä pitää Bitcoinia pitkäaikaisena sijoituksena ja jatkaa sen kerryttämistä ilman suunnitelmia myydä tai tasapainottaa sitä lähitulevaisuudessa.

Tekninen katsaus: Merkkejä negatiivisen momentin hiipumisesta

Bitcoinin hinta toipui hieman maanantaina edellisen viikon lähes 5 prosentin korjausliikkeen jälkeen. Se sulkeutui tiistaina 100 päivän eksponentiaalisen liukuvan keskiarvonsa (EMA-100) yläpuolella 110 736 dollarissa ja löysi tukea sen yläpuolelta seuraavana päivänä. Torstain kirjoitushetkellä se liikkui lähellä tätä keskiarvoa, noin 110 800 dollarissa.

Jos Bitcoin jatkaa elpymistään, nousu voi jatkua kohti päivittäistä vastustasoa 116 000 dollarissa.

Päiväkaavion suhteellinen voimaindeksi (RSI) näytti lukemaa 44, hieman neutraalin 50 tason alapuolella, mikä viittaa negatiivisen momentin hiipumiseen. Samaan aikaan MACD-viivat lähestyvät toisiaan histogrammin kutistuvien punaisten palkkien kanssa, mikä viittaa mahdolliseen nousutrendin risteykseen pian.

Öljyn hinta laski torstaina ja jatkoi yli kahden prosentin laskuaan edellisestä kaupankäyntipäivästä, kun sijoittajat odottivat viikon lopulla pidettävää tärkeää OPEC+ -kokousta, jossa tuottajien odotetaan keskustelevan tuotantotavoitteiden uudesta korotuksesta.

Brent-raakaöljyn hinta laski 43 senttiä eli 0,6 prosenttia 67,17 dollariin tynnyriltä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 44 senttiä eli 0,7 prosenttia 63,53 dollariin.

Kaksi neuvotteluihin perehtynyttä lähdettä kertoi Reutersille, että kahdeksan öljynviejämaiden järjestön (OPEC) jäsenmaata ja niiden liittolaiset – jotka tunnetaan yhdessä nimellä OPEC+ – harkitsevat tuotannon lisäyksiä lokakuusta alkaen ryhmän pyrkiessä takaisin markkinaosuuksiin.

PVM:n analyytikko Thomas Varga sanoi, että OPEC+-maiden tuotannon mahdollinen kasvu lähettäisi vahvan signaalin siitä, että markkinaosuuksien takaisinvaltaamisesta on tullut tärkeämpi prioriteetti kuin hintojen tukemisesta.

OPEC+ oli jo sopinut nostavansa tuotantotavoitteitaan noin 2,2 miljoonalla barrelilla päivässä huhtikuun ja syyskuun välisenä aikana ja myöntäneensä Arabiemiirikunnille 300 000 barrelin päivittäisen tuotantokiintiön lisäyksen.

Viime kuukausina Lähi-idän raakaöljyn hinnat ovat pysyneet maailmanlaajuisten alueellisten markkinoiden vahvimpina kiihtyneestä tuotannon kasvusta huolimatta. Haitong Securitiesin raportin mukaan tämä on vahvistanut Saudi-Arabian ja muiden OPEC-maiden luottamusta tuotannon lisäämiseen.

Hintoihin kohdistui myös painetta Yhdysvaltojen heikoista talousluvuista, jotka osoittivat, että heinäkuussa avointen työpaikkojen määrä laski alimmalle tasolleen kymmeneen kuukauteen. Tämä viestii työmarkkinatilanteen hidastumisesta ja vahvistaa odotuksia keskuspankin ohjauskoron laskusta tässä kuussa.

Sijoittajat odottavat myös Yhdysvaltain hallituksen virallisia raakaöljyvarastoja koskevia tietoja, jotka julkaistaan torstaina – päivää tavallista myöhemmin maanantain pyhäpäivän vuoksi – arvioidakseen kysynnän vahvuutta maailman suurimmalla öljyn kuluttajalla.

American Petroleum Instituten (API) keskiviikkona julkaisemat teollisuustiedot osoittivat, että Yhdysvaltain raakaöljyvarastot nousivat 622 000 barrelia viikolla, joka päättyi 29. elokuuta, markkinalähteiden mukaan.

Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana torstaina epävakaan viikon jälkeen, kun sijoittajat painiskelivat hauraiden joukkovelkakirjamarkkinoiden ja työmarkkinatietojen kanssa, jotka vahvistivat odotuksia keskuspankin (Fed) korkojen laskemisesta tässä kuussa.

Fedin keskittyessä työllisyysindikaattoreihin, perjantain maatalouden ulkopuolisten työllisyyslukujen raportin odotetaan olevan keskeinen tekijä sijoittajien odotusten muokkaamisessa tulevia poliittisia kokouksia varten.

Keskiviikkona julkaistujen tietojen mukaan avoimien työpaikkojen määrä laski heinäkuussa alimmalle tasolleen kymmeneen kuukauteen, vaikka irtisanomisasteet pysyivät suhteellisen maltillisina. Yksityisen sektorin palkkauksista ja kuukausittaisista irtisanomisista oli määrä julkaista lisää raportteja torstaina.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat hinnoittelevat nyt lähes 100 prosentin todennäköisyyden koronlaskulle tässä kuussa, kun viikkoa aiemmin luku oli 89 prosenttia, ja odottavat yhteensä 139 peruspisteen keventämistä ensi vuoden loppuun mennessä.

Dollari nousi hieman suhteellisen rauhallisissa olosuhteissa, kun sijoittajat pidättäytyivät merkittävistä liikkeistä ennen perjantain työllisyysraporttia.

Euro pysyi vakaana 1,1655 dollarissa, kun taas punnan arvo pysyi 1,3445 dollarissa, mikä on keskiviikon neljän viikon pohjalukeman yläpuolella. Dollari-indeksi nousi hieman 98,23:een. Jeniä vastaan dollari vahvistui 0,2 % 148,33 jeniin.

Useat Fedin virkamiehet toistivat, että työmarkkinoiden huolet tukevat edelleen heidän näkemystään siitä, että edessä on lisää korkojen leikkauksia, mikä vahvistaa markkinoiden odotuksia keskuspankin välittömistä toimista. ING:n kansainvälinen pääekonomisti James Knightley sanoi, että Fed "todennäköisesti leikkaa korkoja merkittävästi tulevina kuukausina, ja työmarkkinoilta tulee vain vähän inflaatiopaineita". Hän lisäsi, että ING odottaa 25 peruspisteen leikkauksia FOMC:n syys-, lokakuu- ja joulukuun kokouksissa.

Fed kokoontuu seuraavan kerran 16.–17. syyskuuta.

Joukkovelkakirjamarkkinoiden huolenaiheet

Tällä viikolla huomio keskittyi edelleen globaaleihin joukkolainamarkkinoihin, joilla pitkän aikavälin tuotot nousivat huolien keskellä finanssipoliittisesta tilanteesta suurissa talouksissa, kuten Japanissa, Isossa-Britanniassa ja Yhdysvalloissa.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman totesi: ”Maailmanlaajuiset joukkovelkakirjat toipuivat eilen osan tappioistaan, mikä tarjosi tilapäistä helpotusta ja auttoi vakauttamaan valuuttamarkkinoita.”

Japanin 30-vuotisten valtionlainojen onnistunut huutokauppa torstaina lievitti sijoittajien huolenaiheita, kun taas Fedin maltillisemmat kommentit tukivat Yhdysvaltain valtionlainojen maltillista nousua ja laskivat tuottoja. Yhdysvaltain 30-vuotisten valtionlainojen korko laski päivän aikana yhden peruspisteen 4,888 prosenttiin keskiviikon 5 prosentin korosta, joka oli korkein taso noin kuuteen viikkoon.

Uday Patnaik, L&G Investment Managementin Aasian korkosijoitusten ja kehittyvien markkinoiden velkakirjojen johtaja, sanoi korkeampien tuottojen heijastelevan heikkoa finanssipoliittista dynamiikkaa tärkeimmissä kehittyneissä talouksissa, joissa velka suhteessa BKT:hen ylittää 100 %. ”Ongelmana on, että mikään näistä maista ei ole perusylijäämäinen, mikä tarkoittaa, että tulot eivät kata edes muita kuin korkomenoja. Tämän korjaaminen edellyttää merkittäviä menoleikkauksia tai tulojen lisäämistä aikana, jolloin sosiaaliset ja poliittiset paineet kasvavat”, hän varoitti.

Muut valuutat

Australian dollari laski 0,28 prosenttia 0,6525 dollariin ja Uuden-Seelannin dollari 0,23 prosenttia 0,5865 dollariin.