Kuparin hinta laski maanantaina Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa hieman useimpiin päävaluuttoihin nähden ja markkinoiden seuratessa maailmanlaajuisten kauppajännitteiden kehitystä.

Trumpin ilmoitus kuparin tuonnin 50 prosentin tullista nosti Yhdysvaltain kuparin hinnat ennätyskorkeille tasoille, mutta analyytikot odottavat hintojen laskevan vähitellen tulevina kuukausina, kun kauppiaat purkavat uusia tulleja varten keräämiään suuria varastoja.

Tulli seuraa Yhdysvaltain kauppaministeriön helmikuussa käynnistämää tutkimusta, jonka odotettiin johtavan 25 prosentin tulliin. Jopa tullin ennakointi johti kuitenkin varastojen hamstraamiseen, ja kuparin hinta COMEX-pörssissä nousi 25 prosenttia tammikuusta viime maanantaihin.

Trumpin tiistain ilmoituksen jälkeen COMEX-hinnat nousivat kaikkien aikojen ennätykseen 5,6820 dollariin paunalta eli 12 526 dollariin tonnilta – yli 2 920 dollaria enemmän kuin Lontoon metallipörssin (LME) vertailuhinta, joka oli noin 9 600 dollaria tonnilta.

Odotettu hinnanlasku Yhdysvaltojen kysynnän hidastuessa

Panmure Liberemin analyytikko Tom Price totesi: ”Kun Trumpin tullien ympärillä oleva melu laantuu, odotamme kuparin hintojen laskevan Yhdysvalloissa ja lähestyvän maailmanmarkkinoiden hintoja, koska Amerikan kulutus todennäköisesti lykkääntyy.”

Hän huomautti, että kuparin kysyntä Yhdysvalloissa on heikkoa ja ennustaa 16 prosentin laskua tänä vuonna 1,32 miljoonaan tonniin viime vuodesta.

Osa laskusta johtuu tulleihin liittyvästä epävarmuudesta, joka on hidastanut talouskasvua. Yhdysvaltain teollisuustuotannon tiedot – sektorilta, joka on vahvasti riippuvainen kuparista – osoittavat alan olevan edelleen supistumassa.

Yhdysvaltain kuparivarastot osoittavat merkittävää ylijäämää

Macquarien tekemän analyysin mukaan, joka perustuu tammi-toukokuun ja kesäkuun kauppatietoihin, Yhdysvaltojen kuparin tuonti oli vuoden ensimmäisellä puoliskolla noin 881 000 tonnia, kun taas todellinen kysyntä oli vain 441 000 tonnia.

Tämä jättää 440 000 tonnin ylijäämän, joka jakautuu 107 000 tonniin näkyvissä COMEX-varastoissa ja 333 000 tonniin ilmoittamattomissa varastoissa tai teollisuuden toimitusketjuissa etukäteen ostetuissa varastoissa.

Yhdysvaltain varastot kasvavat, kun taas Lontoon supistuvat

Suuri osa ylijäämästä on varastoitu COMEX-varastoihin, joissa kuparivarastot olivat 7. heinäkuuta mennessä 221 788 lyhyttä tonnia (noin 201 203 tonnia) – yli 127 000 lyhyttä tonnia eli 135 % enemmän kuin maaliskuun lopulla, jolloin maailmanlaajuiset toimitukset alkoivat saapua Yhdysvaltain satamiin.

Samaan aikaan LME:n kuparivarastot ovat laskeneet 66 % helmikuun puolivälistä lähtien ja pudonneet noin 90 000 tonniin kesäkuun loppuun mennessä – alimmalle tasolleen sitten elokuun 2023.

Osa Yhdysvaltain varastosta on vapaakauppa-alueilla, mikä tarkoittaa, että sitä ei ole vielä tulliselvitetty ja se on helpompi viedä takaisin.

Tullimaksullisissa COMEX-varastoissa varastoidun kuparin jälleenvienti kohtaisi enemmän esteitä, mutta se on silti mahdollista. Duncan Hobbs, Concord Resourcesin tutkimusjohtaja, sanoi: "Mikään ei estä tullatun kuparin jälleenvientiä... mutta se vaatisi taloudellista kannustinta, kuten COMEX-preemion alennusta."

Tariffivapaudet lisäävät epävarmuutta

Toinen tekijä, joka voi vaikuttaa Yhdysvaltain kuparin hintoihin, on tiettyjen maiden mahdolliset poikkeusluvat. Tämä voi alan lähteiden mukaan heikentää COMEX-preemiota.

Chile on vahva ehdokas poikkeuksen piiriin, sillä sen osuus Yhdysvaltojen kuparin tuonnista vuonna 2023 oli noin 646 000 tonnia kauppatietojen monitorin mukaan. Yhdysvalloilla on myös kauppaylijäämä Chilen kanssa, mikä tekee poliittisen poikkeuksen toteuttamiskelpoisemmaksi.

Citin analyytikot, mukaan lukien Tom Mulqueen, odottavat, että Kanadan, Chilen ja Meksikon kaltaiset maat kohtaavat lopulta vain 25 prosentin alennetun tullin "ydekkeinä kumppaneina".

Kauppiaat kohtaavat esteitä varastoidun kuparin purkamisessa

Tällä hetkellä kauppiaat, jotka kiirehtivät pääsemään tullien edelle, saavat pitää hallussaan maailman kalleinta kuparia – jota voi olla vaikea myydä, elleivät Yhdysvaltain markkinapreemiot pysy ennallaan.

Muualla Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,1 % 97,9:ään klo 16.09 GMT, saavuttaen korkeimmillaan 98,1 ja alimmillaan 97,7.

Kaupankäynnin osalta syyskuun kuparifutuurit olivat nousseet 1,2 % 5,53 dollariin paunalta klo 16.04 GMT.

Bitcoin nousi maanantaiaamuna ennätyskorkeuteen Yhdysvaltain dollaria vastaan markkinoiden valmistautuessa kriittiseen kryptolainsäädännön viikkoon Yhdysvalloissa, kun useita merkittäviä lakiesityksiä on määrä äänestää kongressissa.

Kryptovaluutta kävi kauppaa yli 122 000 dollarin arvosta maanantaina varhain, mikä on 3,3 prosentin nousua saavutettuaan päivän aikana kaikkien aikojen korkeimman hintansa.

Bitcoinin arvo on yli kaksinkertaistunut vuodentakaiseen verrattuna Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin vaalivoiton jälkeen.

Trump tunnetaan digitaalisia omaisuuksia kohtaan tunnetusta myönteisestä suhtautumisestaan. Hän on aiemmin puhunut Bitcoinista kampanjansa aikana, ja hänen perheensä käynnisti kryptoyrityksen omalla tokenilla – tämä herätti eettistä keskustelua.

AJ Bellin sijoitusanalyytikko Dan Coatsworth kommentoi: ”Donald Trump puhui Amerikan tekemisestä kryptovaluuttojen globaaliksi pääkaupungiksi, ja nyt markkinat toivovat, että nämä sanat muuttuvat teoiksi.”

Hän lisäsi: ”Bitcoinin viimeaikainen hintakehitys viestii siitä, että sijoittajat ja kauppiaat odottavat jotain suurta tällä niin kutsutulla kryptoviikolla. Kolikon arvo on noussut lähes 10 % vain viidessä päivässä – selvä merkki FOMOsta (fear of missing out), kaavasta, jonka näemme aina, kun Bitcoin-otsikot hallitsevat.”

Hän jatkoi: ”Kryptoharrastajat ovat vakuuttuneita siitä, että digitaaliset omaisuuserät ovat rahoituksen tulevaisuus. Ja vaikka sijoittajilta, hallituksilta ja yrityksiltä onkin vauhtia, tilanne on edelleen epävakaa, ja kysymyksiä on enemmän kuin vastauksia.”

Mikä on "kryptoviikko" Yhdysvalloissa?

Tällä viikolla Yhdysvaltain kongressin odotetaan äänestävän useista merkittävistä lakiesityksistä, jotka voivat muokata digitaalisten omaisuusmarkkinoiden tulevaisuutta. Sijoitusalusta AJ Bellin mukaan merkittävimpiä lakiesityksistä ovat:

1. Selkeyslaki

Koko nimi: Digitaalisten omaisuuserien markkinoiden selkeyslaki

Tämän lakiesityksen tarkoituksena on tarjota selkeä sääntelykehys digitaalisille omaisuuserille, mukaan lukien kryptovaluutat.

2. Nerouslaki

Koko nimi: Kansallisten stablecoinien innovaatio-opas (GENIUS) -laki

Tämä lainsäädäntö loisi ensimmäisen liittovaltion sääntelyrakenteen stablecoineille – perinteisiin valuuttoihin, kuten Yhdysvaltain dollariin, sidotuille kryptovaluutoille.

Senaatti hyväksyi lakiesityksen jo viime kuussa, mikä on merkittävä virstanpylväs kryptosääntelyssä. Se odottaa nyt edustajainhuoneen hyväksyntää, ja kryptovaluuttojen kannattajat toivovat sen nopeaa läpimenoa.

Lakiesitys on merkittävä, koska se antaisi yksityisille yrityksille mahdollisuuden laskea liikkeeseen stablecoineja. Amazon ja Walmart ovat jo ilmaisseet kiinnostuksensa toimia ensimmäisinä liikkeeseenlaskijoina.

3. CBDC-laki

Koko nimi: Keskuspankin digitaalisen valuutan valvontaa koskeva laki

Tämän lakiesityksen tarkoituksena on estää Yhdysvaltain keskuspankkia laskemasta liikkeeseen keskuspankin digitaalista valuuttaa (CBDC), koska on esitetty huolta sen käytöstä valvontavälineenä.

Bitcoin-ralli nostaa laajempia kryptomarkkinoita

- Toiseksi suurimman kryptovaluutta Ethereumin (ETH) arvo nousi maanantaina aamulla 2,8 prosenttia yli 3 000 dollarin rajan.

- Myös julkisesti noteeratut kryptovaluuttaan liittyvät osakkeet nousivat pörssiä edeltävässä kaupankäynnissä:

– Strategy Incorporatedin (MSTR) – aiemmin MicroStrategyn – osakkeet nousivat.

– Myös Coinbasen (COIN) osakkeet nousivat.

Hopean hinta nousi Euroopan markkinoilla maanantaina ja jatkoi nousuaan kolmantena peräkkäisenä päivänä. Metalli on nyt vahvasti valmistautunut ylittämään 40 dollarin rajan lähitulevaisuudessa suuren hopeantuoton ja valkoisen metallin kysynnän ansiosta.

Raaka-aineiden ja metallien hinnat ovat nousseet nousuun Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin uhkausten vauhdittamana laajentuneesta kauppasodasta ja kuparin ja muiden metallien tulleista Kiinan pyrkiessä lisäämään strategisia keskeisten teollisuusmateriaalien varantojaan.

Hinta

Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 1,9 % 38,39 dollarin avaushinnasta 39,13 dollariin unssilta – korkeimmalle tasolle sitten syyskuun 2011 – ja alin hinta oli myös 38,39 dollaria.

Perjantaina hopean hinta vakiintui noin 3,75 prosentin nousuun, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa Trumpin kauppauhkausten johdosta.

Viime viikolla metalli nousi 4,0 prosenttia, mikä oli toinen peräkkäinen viikkonousu.

Vahva kysyntä

Hopean hinta on noussut yli 8 % heinäkuun alusta ja on matkalla kolmanteen peräkkäiseen kuukausittaiseen nousuun. Tätä tukevat vahva teollisuuskysyntä sekä kasvava vähittäiskaupan kiinnostus. Metallia pidetään aliarvostettuna verrattuna kultaan, jonka hinta on edelleen lähellä historiallisia huippuja.

Teollinen kysyntä

Hopeaa käytetään laajalti vihreän teknologian aloilla, kuten aurinkopaneeleissa, sähköajoneuvoissa ja elektroniikassa, sen erinomaisen johtavuuden ansiosta.

Joidenkin maailmanlaajuisten ennusteiden mukaan aurinkoenergiasektori voisi kuluttaa jopa 30 % maailman vuosittaisesta hopeantuotannosta vuoteen 2030 mennessä, koska jokainen aurinkopaneeli vaatii tyypillisesti noin 20 grammaa hopeaa.

Maailmanlaajuinen teollisuuden kysyntä on jo saavuttanut ennätystason, ja sen odotetaan saavuttavan 710 miljoonaa unssia vuoteen 2025 mennessä, mikä saattaa ruokkia lisähintojen nousua tämän vuoden jälkipuoliskolla.

Kiinan kysyntä

Viimeaikaiset positiiviset tiedot Pekingistä ovat herättäneet toiveet Kiinan talouden elpymisestä, mikä lisäisi metallien ja hyödykkeiden kysyntää maailman suurimmilla kuluttajamarkkinoilla.

Kiinan viranomaiset ovat äskettäin ottaneet käyttöön sarjan finanssipoliittisia ja rahapoliittisia elvytystoimia tukeakseen maailman toiseksi suurinta taloutta ja ohjatakseen sen pois pitkittyneestä hidastumasta.

Vähittäiskaupan kysyntä

Piensijoittajat, jotka etsivät rahoitusvaroja suojautuakseen maailmanlaajuisen rahapolitiikan muutoksen aiheuttamilta riskeiltä, pitävät hopeaa yhä enemmän kustannustehokkaimpana ja aliarvostetuimpana turvasatamana.

Hopean nykyistä nousua vauhdittaa osittain vähittäiskauppiaiden kasvava tietoisuus siitä, että valkoinen metalli on edelleen huomattavasti alihinnoiteltu kultaan verrattuna, jonka hinta on edelleen historiallisten huippujensa lähellä.

Öljyn hinta nousi maanantaina ja saavutti kolmen viikon huippunsa sijoittajien odottaessa Yhdysvaltojen Venäjän-vastaisia lisäpakotteita, jotka voisivat vaikuttaa maailmanlaajuiseen tarjontaan. Myös Kiinan vahva raakaöljyn tuonti tuki hintoja.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 58 senttiä eli 0,8 % 70,94 dollariin tynnyriltä klo 09.00 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 59 senttiä eli 0,9 % 69,04 dollariin tynnyriltä.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Kiinan raakaöljyn tuonnin kasvu ja markkinoiden odotukset Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tulevasta Venäjä-ilmoituksesta tukevat hintoja entisestään.”

Trump lupaa "merkittävän tiedotteen" Venäjästä

Trump ilmoitti sunnuntaina lähettävänsä Ukrainaan Patriot-ohjusjärjestelmiä ja antavansa maanantaina "merkittävän lausunnon" Venäjästä, jossa hän ilmaisi turhautumisensa Venäjän presidentti Vladimir Putinille Ukrainan sodan lopettamisen edistymisen puutteesta.

Yrittäessään painostaa Moskovaa vakaviin neuvotteluihin, Yhdysvaltain puolueiden välinen lakiesitys uusien Venäjän-pakotteiden asettamisesta sai viime viikolla vauhtia kongressissa. Samaan aikaan Euroopan unionin edustajat olivat lähellä sopimusta 18. Venäjän-vastaisesta pakotepaketista, jonka odotetaan sisältävän venäläisen öljyn hintakaton alentamisen, neljän eurooppalaisen lähteen mukaan sunnuntaina pidetyn kokouksen jälkeen.

Kiina vetää markkinoita vahvalla tuontituella

Maanantaina julkaistujen tullitietojen mukaan Kiinan raakaöljyn tuonti kasvoi kesäkuussa 7,4 prosenttia vuodentakaisesta ja oli 12,14 miljoonaa barrelia päivässä – korkein taso sitten elokuun 2023.

JPMorganin tutkimustiimi totesi asiakasmuistiossa: ”Kiina todennäköisesti jatkaa öljyvarastojensa kasvattamista, mutta varastojen lähestyessä 95 prosenttia vuoden 2020 huipputasosta, nämä osakkeet saattavat alkaa näkyä näkyvissä läntisillä markkinoilla – hinnanmuodostuksen kannalta kriittisillä alueilla – ja mahdollisesti painaa hintoja alaspäin.”

Viikoittaiset nousut kiristyvien markkinaodotusten keskellä

Brent-raakaöljyn hinta nousi viime viikolla 3 % viikossa, kun taas WTI-raakaöljyn hinta nousi noin 2,2 % Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) kommenttien jälkeen, joiden mukaan maailman öljymarkkinat saattavat olla tiukemmat kuin miltä näyttää.

Sijoittajat seuraavat myös tarkasti Yhdysvaltojen ja sen keskeisten kumppanien välisten kauppaneuvottelujen kehitystä, erityisesti Washingtonin viimeaikaisten protektionististen politiikkojen ja tulli-ilmoitusten aiheuttamien jännitteiden kasvaessa.