Kuparin arvo jatkaa nousuaan hintojen lähestyessä ennätyskorkeuksia

Kuparin hinnat nousivat torstain kaupankäyntipäivän aikana kasvavien huolien keskellä maailmanlaajuisesta tarjonnasta Iranin konfliktin ja laajempien Lähi-idän jännitteiden vuoksi, mikä sai useat suuret rahoituslaitokset nostamaan teollisuusmetallin ennusteitaan.

Uusien kuparikaivosten kehittäminen vie yli vuosikymmenen, ja samalla uusien kaivoshankkeiden määrä vähenee jatkuvasti. Tämän seurauksena mahdollinen tarjonnan vaje voidaan ratkaista vain korkeammilla hinnoilla ja lopulta korvaamalla kupari alumiinilla vähemmän arvokkaissa sovelluksissa.

Yhdysvaltain kuparin futuurien hinta ensi kuussa on tällä hetkellä noin 6,53 dollaria paunalta, mikä on lähellä viime kuun ennätyshintaa.

Raportissa todettiin, että Yhdysvaltain kuparin hinnat ovat edelleen korkeammat kuin maailmanmarkkinoilla Yhdysvaltojen tullipolitiikan vuoksi. Lontoon metallipörssissä kolmen kuukauden kuparin hinta on lähes 13 600 dollaria tonnilta, mikä tarkoittaa noin 6 prosentin preemiota Yhdysvaltain markkinoilla.

Yhdysvaltojen odotetaan tekevän lopullisen päätöksen kuparin tuontitulleista heinäkuun loppuun mennessä, vaikka markkinat ovat jo alkaneet hinnoitella mahdollista lopputulosta.

Citigroup ja Goldman Sachs nostavat kuparin hintaennusteitaan

Citigroup on kääntynyt optimistiseksi kuparin suhteen ja sanonut, että Yhdysvaltojen tullipolitiikkaan liittyvä epävarmuus yhdistettynä toiveisiin Hormuzinsalmen avaamisesta uudelleen tänä kesänä todennäköisesti nostaa kuparin hintoja.

Pankin analyytikot odottavat kuparin hinnan nousevan 15 000 dollariin tonnilta ensi vuoden aikana.

Citigroupin analyytikot sanoivat: ”Odotamme Yhdysvaltain päättäjiltä jatkuvaa strategista epäselvyyttä selkeän ja lopullisen tulliilmoituksen sijaan. Uskomme, että hallinto ei aio asettaa tulleja jalostetulle kuparille, mutta on epätodennäköistä, että se ilmoittaisi siitä nimenomaisesti kannustaakseen ylimääräisten kuparivarastojen jatkuvaan kertymiseen Yhdysvalloissa.”

Samoin Goldman Sachs nosti maanantaina kuparin tavoitehintaa vuoden lopulle 13 735 dollariin tonnilta aiemmasta 12 465 dollarin ennusteesta.

Iranin konflikti ja toimitusriskit

Iranin konfliktin alussa oli huolta siitä, että korkeammat öljyn hinnat ja geopoliittiset jännitteet heikentäisivät kuparin kysyntää. Toistaiseksi tämä skenaario ei kuitenkaan ole toteutunut.

Raportissa varoitetaan uudesta kuparimarkkinoita uhkaavasta riskistä: rikkipulasta. Merkittävä osa maailmanlaajuisesta rikkitarjonnasta kuljetetaan Hormuzinsalmen kautta, joka on edelleen suljettu.

Rikki on kriittinen lähde kuparin tuotannossa. Ilman sitä tuotantokustannukset nousevat nopeasti, mikä nostaa hintoja ja voi hidastaa kaivosten tuotantoa.

Morgan Stanley ennustaa myös kuparin hinnan nousevan 15 000 dollariin

Morgan Stanley on myös ennustanut kuparin hinnan nousevan 15 000 dollariin tonnilta ja huomauttanut, että metallilla käydään jo kauppaa lähellä ennätyskorkeuksia ja että nettolisäpositiot Yhdysvaltain COMEX-pörssissä ovat nousseet ennätystasolle.

Pankki totesi: ”Vaikka kuparin hinta on jo lähellä kaikkien aikojen huippua ja COMEX-pörssin nettolisäpositiot ovat saavuttaneet ennätystasot, uskomme, että mahdolliset laskut ovat lyhytaikaisia johtuen pahenevista toimitushäiriöistä, Yhdysvaltojen tuonnin jatkuvasta vahvuudesta ja merkeistä siitä, että Kiina jälleen kerran rakentaa varastojaan uudelleen hintojen laskun aikana.”

Morgan Stanley lisäsi, että Yhdysvaltojen tuleva tullipäätös on edelleen keskeinen markkinoita ajava tekijä. Nykyinen hintaero COMEXin ja Lontoon metallipörssin välillä kuitenkin jo kannustaa kuparin vientiin Yhdysvaltoihin.

Pankki huomautti, että jos Washington lopulta päättää korottaa tulleja, nousu voi kiihtyä entisestään.