ING:n analyytikoiden mukaan kuparin hinnat nousivat perjantaina ja ovat matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen nousuunsa tässä kuussa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump jatkoi Iranin sopimuksen määräaikaa, mikä lisäsi toiveita tilanteen rauhoittumisesta ja tuki markkinoiden riskinottohalukkuutta.

Analyytikot kuitenkin huomauttivat, että useimmat teollisuusmetallit ovat edelleen paineen alla Yhdysvaltojen ja Iranin suhteisiin liittyvän epävarmuuden vuoksi, ja lisäksi noin kuukauden kestänyt konflikti painaa kysyntää ja globaaleja kasvuodotuksia.

Geopoliittiset jännitteet ja kasvuhuolet painavat markkinoita

Raportissa todettiin, että ”kuparin hinta nousi perjantaina ja on matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen nousuunsa tässä kuussa sen jälkeen, kun Trump jatkoi määräaikaa sopimuksen tekemiselle Iranin kanssa, mikä tuki toiveita tilanteen rauhoittumisesta ja kasvunäkymien paranemisesta”.

Kuitenkin "useimpien teollisuusmetallien hinnat ovat laskeneet tässä kuussa, koska Washingtonin ja Teheranin välisiä neuvotteluja ympäröivä epävarmuus sekä meneillään oleva konflikti ovat edelleen keskeinen tekijä, joka pitää riskinottohalukkuuden hauraana."

Analyytikot lisäsivät, että ”kasvavat geopoliittiset jännitteet ovat herättäneet huolta inflaatiosta ja lisänneet huolta maailmanlaajuisen teollisen toiminnan hidastumisesta, mikä painaa kysyntäodotuksia”.

Kuukausittaiset tappiot viimeaikaisesta parannuksesta huolimatta

Tässä yhteydessä kuparin hinnat ovat laskeneet noin 7 % kuun alusta, mikä heijastaa perusmetallimarkkinoiden kasvuun sidottujen omaisuuserien laajempaa uudelleenarviointia kohonneiden riskien ja epävarmuuden leimaamassa talousympäristössä.

Bitcoin laski alle 67 000 dollarin tason, kun taas Ethereum lähestyi 2 000 dollarin rajaa osakkeiden laskiessa ja öljyn hinnan noustessa yli 100 dollariin tynnyriltä samalla, kun vipuvaikutteisia pitkiä positioita purettiin laajamittaisesti, mikä heijasteli haurasta sijoittajien luottamusta.

Kryptovaluuttamarkkinat laskivat alimmalle tasolleen yli kahteen viikkoon Bitcoinin käydessä kauppaa noin 66 572 dollarissa, kun taas Ethereumin arvo laski lähelle 2 000 dollaria. Myös CoinDesk 20 -indeksi laski 2,2 % keskiyöstä UTC-aikaa ja saavutti alimman tasonsa sitten 9. maaliskuuta.

Tämä lasku tapahtui samaan aikaan Yhdysvaltain osakkeiden hintojen laskun kanssa, ja Nasdaq 100 -futuurien hinta oli 23 760 pistettä, noin 10 % alle tammikuun huipputasojen.

Sota ja öljynpaineet painavat riskinottohalukkuutta

Riskien välttäminen lisääntyi öljyn hinnan noustessa ja huolen kasvaessa siitä, että Iranin sota voisi kestää odotettua kauemmin, mikä vahvistaisi inflaatiopaineita ja rasittaisi korkean riskin omaisuuseriä, kuten kryptovaluuttoja.

Altcoinit kärsivät eniten, ETHFI:n laskiessa 6 %, kun taas WLD:n, WIF:n, SEI:n ja FET:n arvot laskivat 3,6–4,7 %.

Pitkän position laajamittainen likvidaatio

Futuurimarkkinoiden pitkät positiot kärsivät raskaita tappioita, ja viimeisen 24 tunnin aikana likvidoitiin noin 300 miljoonaa dollaria, kun short-positioita oli vain 50 miljoonaa dollaria.

Tämä on viides kerta kymmenen päivän sisällä, kun pitkät positiot ovat kohdanneet tällaisia likvidaatioita. Tämä heijastaa aiempia sodan ajamia hinnannousuja koskevia vetoja, jotka eivät ole toteutuneet.

Nousevat laskusuuntaiset vedot

XRP laski yli 2,5 % viimeisen 24 tunnin aikana, kun taas futuurien avoin kiinnostus nousi 2 % 1,95 miljardiin yksikköön, mikä on korkein taso sitten 2. helmikuuta, mikä viittaa lyhyiden positioiden kasvuun.

Bitcoinin, Solanan, Dogecoinin ja BNB:n futuurisopimukset osoittivat samanlaisia laskusuuntaisia signaaleja.

Shiba Inu -koirien myynnit olivat negatiivisimmat, mikä heijasti voimakasta myyntiä ja riskien vähentämistä.

Sitä vastoin Canton Networkin token CC osoitti positiivisia signaaleja nousevien rahoituskorkojen ja lisääntyneiden avointen positioiden myötä, mikä viittaa kasvavaan kysyntään pitkille positioille.

Alhainen volatiliteetti laskusta huolimatta

Hinnanlaskusta huolimatta sekä Bitcoinin että Ethereumin 30 päivän implisiittisen volatiliteetin indikaattorit jatkoivat laskuaan, mikä viittaa siihen, että markkinat eivät odota jyrkkää myyntiaaltoa tällä hetkellä.

Yli 15 miljardin dollarin arvoiset Bitcoin-optiot erääntyivät Deribitissä, mikä poisti 75 000 dollarin tason vaikutuksen hintamagneettina ja avasi oven lisälaskuille heikkenevien makrotaloudellisten näkymien keskellä.

Riskin kääntymistä koskevat tiedot osoittavat, että Bitcoinin ja Ethereumin myyntioptioilla käydään kauppaa 6–8 prosentin volatiliteettipreemiolla ostooptioihin verrattuna, mikä heijastaa jatkuvaa kysyntää laskusuhdanteen suojautumiselle.

Öljyn hinta nousi perjantaina noin 3 %, mutta on matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen laskuunsa sitten helmikuun 9. päivän sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump päätti jatkaa Iranin energialaitoksiin kohdistuvien hyökkäysten taukoa, vaikka sijoittajat ovat edelleen varovaisia tulitauon mahdollisuuksien suhteen kuukauden kestäneessä sodassa.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 3 dollaria eli 2,78 % 111,01 dollariin tynnyriltä klo 11.18 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 2,59 dollaria eli 2,74 % 97,07 dollariin tynnyriltä.

Vaikka Brentin hinta on noussut 53 % helmikuun 27. päivästä lähtien, päivää ennen Yhdysvaltojen ja Israelin iskujen alkamista Iraniin, se on laskenut 1,1 % tällä viikolla. Myös Yhdysvaltain raakaöljyn hinta on laskenut 1,3 % viikoittain, vaikka se on edelleen 45 % nousussa sodan alusta lähtien.

Phillip Novan analyytikko Priyanka Sachdeva sanoi, että huolimatta keskusteluista tilanteen lievenemisestä, öljyn hinta käy kauppaa sodan keston eikä otsikoiden perusteella. Sachdeva lisäsi, että öljyinfrastruktuurille aiheutuvat suorat vahingot tai pitkittynyt konflikti voivat nopeasti nostaa markkinoita uudelleenhinnoittelun suhteen.

Vaikka Trump jatkoi Iranin määräaikaa avata Hormuzinsalmi uudelleen tai kohdata sen energiainfrastruktuurin tuhoutuminen, Yhdysvallat on myös sijoittanut tuhansia joukkoja Lähi-itään ja harkitsee maajoukkojen käyttöä Kharg-saaren valtaamiseksi, joka on Iranin öljynviennin strateginen keskus.

Iranilainen virkamies kertoi Reutersille, että Yhdysvaltojen 15-kohtainen ehdotus, joka toimitettiin Teheranille Pakistanin kautta, on "yksipuolinen ja epäreilu".

Sparta Commoditiesin analyytikko Neil Crosby sanoi, että puheet Yhdysvaltojen Iranin infrastruktuuriin kohdistuvien iskujen lykkäämisestä hiipuivat nopeasti, koska markkinat ovat edelleen tietoisia Yhdysvaltojen jatkuvasta sotilaallisen läsnäolon lisäämisestä, Iranin kiristyvästä kannasta ja mahdollisista odottamattomista tapahtumista viikonloppuna, kun markkinat ovat suljettuina.

Konflikti on vähentänyt maailmanlaajuista öljyntuotantoa noin 11 miljoonalla barrelilla päivässä, ja Kansainvälinen energiajärjestö IEA kuvailee kriisiä pahemmaksi kuin 1970-luvun kaksi öljykriisiä yhteensä.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että joka päivä Hormuzinsalmen läpi kulkevien virtausten rajoitusten jatkuessa yli 10 miljoonaa barrelia öljyä poistuu markkinoilta, mikä kiristää tarjontaa entisestään.

Macquarie Groupin analyytikot huomauttivat, että öljyn hinta voi laskea nopeasti, jos sota alkaa pian helpottaa, mutta sen odotetaan pysyvän konfliktia edeltävän tason yläpuolella. He lisäsivät, että hinta voi nousta 200 dollariin tynnyriltä, jos sota jatkuu kesäkuun loppuun asti.

Yhdysvaltain dollari on matkalla kohti vahvinta kuukausittaista vahvistumistaan lähes vuoteen turvasatamavaluuttakysynnän tukemana Lähi-idän sodan kiihtyessä ja toiveiden lievenemisestä hiipuessa.

Markkinaliikkeitä ovat vauhdittaneet lisääntyneet jännitteet toisen epävakaan viikon jälkeen, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump jatkoi jälleen Iranin energialaitoksiin kohdistuvien iskujen määräaikaa, samalla kun Washington ja Teheran antoivat ristiriitaisia tietoja diplomaattisesta edistyksestä.

Yhdysvaltain puolustusministeriö harkitsee myös jopa 10 000 lisäsotilaan lähettämistä alueelle, The Wall Street Journalin mukaan, mikä entisestään hillitsee sijoittajien optimismia sodan päättymisestä lähitulevaisuudessa.

Dollari hyötyy turvasatamavirroista

Turvasatamasijoitukset ovat tukeneet dollaria, ja odotukset Yhdysvaltain korkojen nostoista tänä vuonna ovat kasvaneet. Dollari-indeksi kävi kauppaa lähellä 100 pistettä, noin 2,4 % nousussa maaliskuun alusta lähtien, ja se on matkalla parhaaseen kuukausittaiseen kehitykseensä sitten heinäkuun 2025, jolloin se nousi 3,4 %.

Jeni paineen alla ja mahdollinen interventiotesti

Japanin jeni heikkeni kohti 160 jenin tasoa dollaria kohden, mitä kauppiaat pitävät mahdollisena virallisten interventioiden laukaisevana tekijänä. Jenin viimeisin kaupankäyntikurssi oli 159,86 jeniä aiemmin käytyään läpi 159,98 jeniä.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman sanoi, että markkinat testaavat viranomaisten sitoutumista. Hän huomautti, että viranomaiset ovat viime viikkoina toistuvasti antaneet ymmärtää valmiutensa ryhtyä voimakkaisiin toimiin ja että tasot lähestyvät nyt pistettä, joka voisi johtaa todelliseen interventioon.

Jeniin on kohdistunut lisäpaineita myös Japanin joukkolainojen tuottojen noususta sen jälkeen, kun Japanin keskuspankki julkaisi uudet arviot neutraalista korosta. Tämä viittaa päättäjien halukkuuteen nostaa korkoja inflaation hillitsemiseksi. Japanin voimakas riippuvuus energian tuonnista tekee siitä myös alttiimman hintojen nousulle verrattuna muihin suuriin talouksiin.

Euron ja punnan lasku

Euro laski 0,1 prosenttia 1,152 dollariin, kun taas Englannin punta heikkeni neljättä peräkkäistä kauppaa 0,2 prosenttia 1,331 dollariin.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, ettei konfliktin näytä loppuvan pian, ja lisäsi, että Yhdysvaltain dollari pysyy hallitsevana niin kauan kuin konflikti jatkuu.

Hän lisäsi, että jos konflikti pitkittyy, öljyn hinnan nousu todennäköisesti jatkuu, mikä tukisi dollaria energiaa tuovien valuuttojen, kuten jenin ja euron, kustannuksella.

Riskiherkät valuutat paineen alla

Australian dollari, joka on herkkä riskinsietokyvylle, laski kahden kuukauden pohjalukemiin ennen kuin toipui ja kauppa käytiin 0,688 dollarissa. Se oli menettänyt arvoaan noin 2 % sodan alusta. Tästä tuli toiseksi huonoimmin menestynyt valuutta Intian rupian jälkeen, joka heikkeni noin 3 %.

Nousevat korko-odotukset ja korkeammat tuotot

CME FedWatch -työkalun mukaan sijoittajat hinnoittelevat nyt noin 70 prosentin todennäköisyydellä Yhdysvaltojen neljännesprosenttiyksikön koronnostoa tänä vuonna, mikä on jyrkkä muutos aiemmista odotuksista, joissa korkoja laskettiin yli 50 peruspistettä ennen sodan puhkeamista.

Myös Englannin keskuspankin ja Euroopan keskuspankin odotetaan kiristävän rahapolitiikkaa osana laajempaa korko-odotusten muutosta, joka on painanut joukkolainojen hintoja alemmas ja tuottoja monivuotisiin huippulukemiin kuluvan kuukauden aikana.

Yhdysvaltain valtionlainojen korot nousivat hieman perjantaina voimakkaan yön yli tapahtuneen hypyn jälkeen kahden vuoden koron ollessa 3,9899 %, kun taas kymmenen vuoden viitekorko nousi noin yhdellä peruspisteellä 4,4278 prosenttiin.