Japanin jeni heikkeni maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpiin ja pienempiin valuuttoihin nähden. Jeni oli toisena peräkkäisenä laskunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja laski alimmalle tasolleen kuuteen viikkoon. Laskua vauhditti riskinottohalukkuus maailmanmarkkinoilla, kun geopoliittiset jännitteet kärjistyivät Lähi-idässä Iranin ja Israelin välisten uusien sotilaallisten iskujen jälkeen.

Jenin arvon laskiessa nyt tarkasti seuratun 160 jenin dollarikurssin yläpuolelle, odotukset Japanin viranomaisten tehostavan varoituksia liiallisista valuuttaliikkeistä kasvavat. Samalla spekulaatiot siitä, että päättäjät voisivat puuttua asiaan tukeakseen valuuttaa ja hidastaakseen sen heikkenemistä, lisääntyvät.

Hintakehitys

• USD/JPY nousi noin 0,15 % 160,39 jeniin, mikä on korkein taso sitten 30. huhtikuuta. Avauskurssi oli 160,19 jeniä ja päivänsisäinen pohjalukema oli 160,14 jeniä.

• Jeni laski perjantaina 0,2 % dollaria vastaan. Tämä oli sen viides tappio viimeisten kuuden kaupankäyntipäivän aikana odotettua vahvempien Yhdysvaltain työllisyystietojen julkaisun jälkeen.

• Japanin dollari menetti viime viikolla 0,65 % dollaria vastaan. Kyseessä oli neljäs peräkkäinen viikkolasku. Laskuun vaikuttivat Yhdysvaltain valtionlainojen korkeammat tuotot ja Japanin koronnoston odotusten lasku kesäkuussa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi maanantaina 0,1 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen kahden kuukauden huippunsa 100,17 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Perjantaina julkaistut vahvat Yhdysvaltain työllisyysluvut vahvistivat sijoittajien odotuksia siitä, että keskuspankki saattaa jatkaa rahapolitiikan normalisointia ja nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Dollari hyötyi myös uudelleen kasvaneesta turvasatamakysynnästä Iranin ja Israelin välisten sotilaallisten jännitteiden kiristyessä ja uhatessa Lähi-idän haurasta tulitaukosopimusta.

Öljyn hinnat

Maailmanlaajuinen öljyn hinta nousi maanantaina yli 3 prosenttia ja palasi kahteen edelliseen kaupankäyntipäivään pysähtyneeseen vahvaan nousuun kohti korkeimpia tasojaan useaan viikkoon.

Mielenosoituksen taustalla olivat uudelleen heränneet huolet Lähi-idän mahdollisista toimitushäiriöistä Iranin ja Israelin viimeisimpien sotilaallisten vaihtojen keskellä.

Iranin ja Israelin konfliktin kehitys

• Iran ja Israel vaihtoivat sotilaallisia iskuja, mikä herätti huolta alueen hauraan tulitauon vakaudesta.

• Iranin islamilainen vallankumouskaarti laukaisi useita ballististen ohjusten aaltoja Israelin asemiin, mukaan lukien Ramatin sotilastukikohtaan, vastauksena Beirutin eteläisiin lähiöihin kohdistuneisiin ilmaiskuihin.

• Israelin armeija sanoi sieppanneensa ohjukset samalla aktivoiden valtakunnalliset ilmahälytyssireenit ja asettaessaan sairaalat ja koulut maksimivalmiuteen.

• Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin kerrotaan käyneen kiireellisen puhelinkeskustelun Israelin pääministerin Benjamin Netanjahun kanssa ja kehottaneen malttia koskevaan keskusteluun sekä luopuneen välittömistä sotilaallisista toimista.

• Israelin sotilaskoneet tekivät intensiivisiä iskuja sotilaskohteisiin ja muihin paikkoihin Teheranissa, ja suuria räjähdyksiä raportoitiin eri puolilla pääkaupunkia.

• Trump ilmoitti Israelin viranomaisille, että Washington oli lähellä lopullisen sopimuksen saavuttamista Teheranin kanssa Pakistanin välityksellä ja pyysi useita lisäpäiviä diplomatian jatkamiseksi.

• Yhdysvaltojen ja Iranin välinen tulitauko on teknisesti ottaen ollut voimassa huhtikuun alusta lähtien.

• Trump lähetti Teheranille ankaran viestin sanoen: ”Olette laukaisseet ohjuksesi. Nyt riittää. Palatkaa neuvottelupöytään välittömästi.”

• Trump totesi myös, että Israelin ja Iranin viimeisimmät iskut eivät suistaisi raiteiltaan pyrkimyksiä rauhansopimukseen.

160 jenin interventioalue

Japanin viranomaiset seuraavat edelleen valuuttamarkkinoita tarkasti jenin ylittäessä kriittisen 160 jenin rajan dollaria kohden, mitä pidetään yleisesti mahdollisena laukaisevana tekijänä virallisille interventioille.

Reutersin lähteiden mukaan Tokio interventioi useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa tukeakseen jeniä. Tuona aikana valuuttakurssi heikkeni 160,72 jeniin dollaria kohden, mikä on alin taso sitten heinäkuun 2024.

Japanin viranomaiset ovat toistuvasti varoittaneet liiallisesta valuuttakurssien volatiliteetista ja korostaneet, että viranomaiset ovat valmiita ryhtymään päättäväisiin toimiin epäsäännöllisten markkinaliikkeiden varalta.

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama toisti, että hallitus on edelleen "valmis ryhtymään asianmukaisiin toimiin", jos ilmenee spekulatiivisia tai liiallisia valuuttakurssien vaihteluita.

Yhdysvaltain tärkeimmät osakeindeksit laskivat perjantaina, kun puolijohdeosakkeet joutuivat paineen alle vahvan nousun jälkeen. Samalla odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki voisi pitää yllä tiukempaa rahapolitiikan linjaa.

Viimeisimmät työmarkkinatiedot osoittivat, että maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi toukokuussa 172 000 työpaikalla huhtikuun 115 000 työpaikan kasvun jälkeen. Luku ylitti reilusti ekonomistien odotukset 85 000 uudesta työpaikasta Reutersin kyselyn mukaan.

Raportin jälkeen rahoitusmarkkinat nostivat jyrkästi odotuksia tiukemman rahapolitiikan suhteen. Sijoittajat näkevät nyt 98 prosentin todennäköisyydellä, että keskuspankki nostaa korkoja 25 peruspisteellä ennen vuoden loppua, kun työllisyyslukuja edeltävästi luku oli noin 60 prosenttia.

Raportti julkaistaan ennen uuden keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin ensimmäistä politiikkakokousta myöhemmin tässä kuussa, kun päättäjät jatkavat kamppailua kohonneiden inflaatiopaineiden kanssa, joita Lähi-idän konflikti osittain pahentaa.

Siebert Financialin sijoitusjohtaja Mark Malek sanoi työmarkkinoiden pysyvän vahvoina maltillisuuden merkeistä huolimatta.

”Et voi sanoa, että työmarkkinat kukoistavat, mutta ne eivät todellakaan ole romahtamassa”, Malek sanoi.

Hän lisäsi, että viimeaikaisten nousujen jälkeinen lasku olisi terveellistä markkinoille.

Teknologiasektori paineen alla

Laskua johtivat siruvalmistajien osakkeet. Puolijohdejätti NVIDIA, joka on tällä hetkellä maailman arvokkain yritys markkina-arvolla mitattuna, laski 2,5 prosenttia.

Samaan aikaan Intelin, Micron Technologyn, Advanced Micro Devicesin ja Broadcomin osakkeet laskivat 4,2–6,2 prosenttia.

Teknologiasektori laski 2,5 % kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun taas Philadelphia Semiconductor -indeksi laski yli 5 %.

Siruosakkeet olivat aiemmin olleet merkittävä tekijä Wall Streetin nousussa maaliskuun pohjalukemista ennätyskorkeuksiin, tekoälyä koskevan innostuksen ja yritysten vahvojen tulosten tukemana.

Samaan aikaan kuusi S&P 500 -indeksin yhdestätoista pääsektorista kävi nousussa, ja kulutustavarat johtivat nousua sijoittajien siirtyessä markkinoiden puolustuskannalle.

Markkinoiden suorituskyky

Kello 9.43 itäistä aikaa mennessä Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo oli laskenut 128,36 pistettä eli 0,25 prosenttia ja oli 51 433,57.

S&P 500 -indeksi laski 64,63 pistettä eli 0,85 prosenttia 7 519,68 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite -indeksi laski 374,02 pistettä eli 1,39 prosenttia 26 456,94 pisteeseen.

Jos tappiot pysyvät päätöspäivään asti, S&P 500 -indeksi kirjaisi ensimmäisen viikoittaisen laskunsa huhtikuun jälkeen, kun taas Nasdaq päättäisi viikon hieman alempana. Dow kuitenkin pysyi matkalla kolmanteen peräkkäiseen viikoittaiseen nousuun.

Geopolitiikka ja yritysuutiset

Yhdysvaltojen ja Iranin neuvottelut pysyivät umpikujassa viikonlopun lähestyessä, mikä korostaa laajemman rauhansopimuksen saavuttamiseen ja geopoliittisten riskien vähentämiseen tähtäävien toimien jatkuvaa monimutkaisuutta.

Samaan aikaan [Citigroup](https://www.citigroup.com?utm_source=chatgpt.com) ilmoitti vähentäneensä osakesijoituksiaan viimeaikaisen nousun jälkeen vedoten inflaatiohuoliin ja sijoittajien ahtautuneeseen positiointiin, samalla säilyttäen positiiviset pitkän aikavälin näkymät Yhdysvaltain osakkeille tekoälyyn liittyvän tuloskasvun ansiosta.

Yksittäisistä osakkeista Lululemon Athletica laski 8 % laskettuaan koko vuoden tulosennustettaan ja annettuaan neljännesvuosittaisen ohjeistuksensa, joka alitti Wall Streetin odotukset.

Sitä vastoin The Cooper Companies nousi 6,4 % raportoituaan odotuksia ylittäneistä toisen neljänneksen tuloksista.

S&P Global ilmoitti, ettei se muuta tärkeimpien indeksiensä sisällyttämiskriteerejä, mikä vähentää todennäköisyyttä, että SpaceX liittyy S&P 500 -indeksiin heti odotetun listautumisannin jälkeen, josta voisi tulla historian suurin julkinen osakeanti.

Samaan aikaan S&P Dow Jones Indices valmistautuu julkistamaan säännöllisen indeksiuudistuksensa tulokset pörssin sulkeuduttua. Marvell Technologya pidetään yhtenä johtavista ehdokkaista vertailuindeksiin, kun sen markkina-arvo on ylittänyt 270 miljardin dollarin rajan.

Markkinoiden leveys pysyi negatiivisena, ja laskevien osakkeiden lukumäärä ylitti nousevien osakkeiden lukumäärän suhteessa 2,04:1 NYSE:ssä ja 2,11:1 Nasdaqissa.

S&P 500 -indeksi rekisteröi seitsemän uutta 52 viikon huippua ja kaksi uutta pohjaa, kun taas Nasdaq-indeksi kirjasi 27 uutta huippua ja 38 uutta pohjaa.

Indonesian nikkeliteollisuus alkaa tuntea raaka-ainetoimitusten kiristymisen vaikutukset sen jälkeen, kun hallitus ryhtyi hillitsemään nikkelimalmin tuotantoa, mikä pakotti monet sulatot alentamaan toiminta-astetta ja supistamaan tuotantoa.

Nikkelin hinnat heijastivat joitakin muuttuvia markkinadynamiikkoja, ja nikkelin spot-hinta laski 2,3 % 18 300 dollariin tonnilta klo 15.26 GMT.

Indonesian energiaministeriö laski maan nikkelimalmin tuotantokiintiötä vuodelle 2026 260–270 miljoonaan tonniin viime vuoden 320 miljoonasta tonnista. Uusi tavoite on myös selvästi alle alan kysynnän arvioiden, jotka ovat 340–350 miljoonaa tonnia kuluvalle vuodelle.

Tuotannonleikkaukset tehtiin vuosien ylitarjonnan jälkeen, joka oli painanut voimakkaasti nikkelin maailmanmarkkinahintaa.

Sulattojen käyttöaste laskee

Indonesian nikkeliteollisuusyhdistyksen mukaan pyörivien uunien sähköuunien (RKEF) nikkelisulattojen käyttöasteet ovat laskeneet 76 prosenttiin, kun ne vuosi sitten olivat 84 prosenttia.

Teollisuusryhmän puheenjohtaja Arif B. Kusuma sanoi perjantaina Indonesian kriittisten mineraalien konferenssissa, että useat tuotantolinjat Etelä-Sulawesilla ja Keski-Sulawesilla ovat vähentäneet tuotantoaan alle 50 prosenttiin kapasiteetistaan.

Hän selitti, että operaattorit ylläpitävät vähimmäistuotantotasoja välttääkseen uunien täydellisen sammuttamisen, koska käyttämättömien uunien uudelleenkäynnistäminen on kallista ja voi kestää useita kuukausia.

Hallitus pyrkii estämään uuden tarjonnan ylitarjonnan

Indonesian kansallisen talousneuvoston jäsen Septian Hario Seto sanoi, että tuotannon rajoitukset olivat tulleet välttämättömiksi vuosien ylitarjonnan luotua merkittävää painetta nikkelin hintaan.

”Jos emme hillitse tuotantoa, uskon, että näemme nikkelimarkkinoiden historian suurimman ylijäämän vuonna 2026”, Seto sanoi.

Nikkelin hinta Lontoon metallipörssissä nousi 20 000 dollariin tonnilta 6. toukokuuta, mikä on korkein taso sitten toukokuun 2024. Sijoittajien huolestuttua Indonesian, maailman suurimman nikkelintuottajan, mahdollisesta toimitusvajeesta.

Seto totesi, että 18 000–20 000 dollarin hintahaarukka tonnilta edustaa Indonesian "ihanteellista tasoa".

”Haluaisimme nähdä hintojen pysyvän tällä vaihteluvälillä, mutta emme todellakaan odota nikkelin hinnan nousevan merkittävästi yli 20 000 dollariin tonnilta, koska se aiheuttaisi ongelmia loppukäyttäjille”, hän sanoi.

Suuri tuottaja käyttää kiintiönsä loppuun

Samaan aikaan PT Weda Bay Nickel, ranskalaisen kaivosyhtiö Erametin osittain omistama indonesialainen laitos, on keskeyttänyt nikkelimalmin tuotannon käytettyään loppuun kaivoskiintiönsä toukokuun lopussa.

Yhtiö aikoo hakea lisätuotantolupaa pyrkiessään käynnistämään toimintansa uudelleen.

Tämä kehitys korostaa Indonesian yhä aktiivisempaa roolia maailmanlaajuisen nikkelin tarjonnan hallinnassa, kun päättäjät pyrkivät tasapainottamaan tuottajien kannattavuutta markkinoiden pitkittyneen ylitarjonnan riskin kanssa.

Kanadan työmarkkinat kehittyivät yllättävän vahvasti toukokuussa, työllisyyden noustessa jyrkästi ja työttömyysasteen laskiessa, mikä viittaa siihen, että talous on edelleen kestävämpi kuin monet ekonomistit olivat odottaneet hidastuvasta kasvusta huolimatta.

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Kanadan talouteen syntyi toukokuussa 87 800 uutta työpaikkaa ja työttömyysaste laski 6,6 prosenttiin.

Tulos oli huomattavasti markkinoiden odotuksia vahvempi. Reutersin haastattelemat ekonomistit olivat odottaneet työttömyyden pysyvän ennallaan 6,9 prosentissa, joka on huhtikuussa mitattu korkein taso kuuteen kuukauteen, ja samalla he ennustivat vain 10 000 työpaikan syntymistä.

Toukokuu merkitsi ensimmäistä kuukausittaista työllisyyden kasvua vuonna 2026 ja auttoi palauttamaan noin 80 % vuoden alusta menetetyistä työpaikoista Kanadan tilastokeskuksen mukaan.

Viimeisin merkittävä työllisyyden kasvu oli kirjattu lokakuussa 2025.

Selviytymiskyky talouden hidastumisesta huolimatta

Kanadan talous on kärsinyt yli vuoden ajan Yhdysvaltojen tullien ja jatkuvan kaupan epävarmuuden aiheuttamista paineista, jotka ovat rasittaneet voimakkaasti keskeisiä sektoreita, myötävaikuttaneet työpaikkojen menetyksiin ja heikentäneet palkkaus- ja investointitoimintaa koko taloudessa.

Kanada ajautui tekniseen taantumaan ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa kahden peräkkäisen vuosineljänneksen taloussupistumisen jälkeen vuositasolla.

Taloustieteilijät ovat kuitenkin edelleen jakautuneita siitä, onko maassa todellinen taantuma, kun otetaan huomioon, ettei laajamittaisia työpaikkojen menetyksiä ole tapahtunut ja useilla aloilla on jatkuvaa kasvua.

Tilastokeskus Kanadan mukaan rakennusalalle syntyi toukokuussa 26 800 uutta työpaikkaa ja informaatio-, kulttuuri- ja virkistysalalle 19 300 uutta työpaikkaa.

Kuljetus- ja varastointialan työllisyys kasvoi 18 700 työpaikalla, kun taas majoitus- ja ravitsemisalalla työpaikkoja tuli 17 000.

Sitä vastoin tukku- ja vähittäiskaupan ala, joka muodostaa noin 14 % kokonaistyöllisyydestä, menetti noin 35 000 työpaikkaa.

Sibley Creek Economic Researchin pääekonomisti Jay Zhao-Murray sanoi raportin tarjoavan rohkaisevia todisteita siitä, että Kanadan talous ei ole ajautunut syvempään taantumaan.

”Nämä ovat myönteisiä kehityskulkuja Kanadan taloudelle ja niiden pitäisi auttaa hälventämään käsitystä siitä, että Kanada on ajautunut taantumaan”, Zhao-Murray sanoi.

Hän lisäsi, että työmarkkinat osoittavat edelleen vahvaa pohjatilannetta, mikä saattaa antaa Kanadan keskuspankille liikkumavaraa pitää ohjauskorot ennallaan ensi viikon kokouksessa.

Kasvu keskittyi kokoaikatyöhön

Taloustieteilijät huomauttivat myös, että tulevien jalkapallon MM-kisojen, joita Kanada osittain isännöi, valmistelut voisivat tarjota lisätukea työllisyydelle tietyillä aloilla kesä- ja heinäkuun aikana.

Käytännössä kaikki toukokuun työllisyyden kasvu tuli kokopäiväisistä työpaikoista, jotka lisääntyivät 154 000 työpaikalla ja lähes kompensoivat suurimman osan vuoden neljän ensimmäisen kuukauden aikana kirjatuista menetyksistä.

Samaan aikaan osa-aikatyöllisyys väheni 66 200 työpaikalla.

Vakituisten työntekijöiden keskimääräiset tuntipalkat, joita Kanadan keskuspankki seuraa tarkasti inflaatiopaineiden indikaattorina, hidastuivat toukokuussa 3,2 prosenttiin vuodentakaisesta huhtikuun 4,8 prosentista.

Myös nuorisotyöttömyys parani ja laski 0,9 prosenttiyksikköä 13,4 prosenttiin, mikä on ensimmäinen lasku tammikuun jälkeen.

Markkinoiden reaktio

Raportin julkaisun jälkeen Kanadan dollari vahvistui 0,12 prosenttia 1,3889 Kanadan dollariin Yhdysvaltain dollaria kohden, mikä vastaa noin 0,72 Yhdysvaltain dollaria.

Kanadan kahden vuoden valtionlainojen korot nousivat 9,5 peruspistettä 2,762 prosenttiin.

Markkinat myös lisäsivät odotuksia tulevasta rahapolitiikan kiristämisestä ja hinnoittelivat täysin Kanadan keskuspankin 25 peruspisteen koronnoston vuoden loppuun mennessä. Joulukuuta pidetään tällä hetkellä todennäköisimpänä ajankohtana tällaiselle liikkeelle.