Japanin jeni heikkeni maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kauppaa ja saavutti kahden viikon pohjalukemat sen jälkeen, kun pääministeri Sanae Takaichi korosti heikomman kotimaisen valuutan etuja.

Yhdysvaltain dollari jatkaa vahvistumistaan valuuttamarkkinoilla sijoittajien laajan hyväksynnän ansiosta Donald Trumpin nimitykselle Kevin Warshista seuraavaksi keskuspankin pääjohtajaksi.

Lisäksi jeniin kohdistuu edelleen negatiivista painetta, kun odotukset Japanin koronnostosta maaliskuussa heikkenevät edelleen, erityisesti Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä.

Hintakatsaus

USD/JPY-valuuttakurssi nousi tänään 0,5 % 155,51 jeniin, mikä on korkein taso sitten 23. tammikuuta. Perjantain päätöskurssi oli 154,75 jeniä, ja päivänsisäinen pohjalukema oli 154,75 jeniä.

Jeni päätti perjantaina 1,1 % laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen päivittäinen tappio kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Korjaus ja voittojen kotiuttaminen jatkuivat kolmen kuukauden huipputasolta 152,09 jenistä Tokion odotettua heikompien ydininflaatiotietojen jälkeen.

Koko tammikuun aikana Japanin jeni vahvistui 1,35 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen kuukausittainen nousunsa elokuun jälkeen. Nousua tukivat kasvavat spekulaatiot Yhdysvaltojen ja Japanin rahaviranomaisten koordinoidusta interventiosta valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina 0,15 prosenttia ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä istuntoa saavuttaen viikon huippunsa, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta kansainvälisiä vertailukelpoisia valuuttoja vastaan.

Tämä edistysaskel tapahtuu samaan aikaan, kun markkinat ottivat myönteisesti vastaan presidentti Donald Trumpin nimityksen Kevin Warshin keskuspankin johtoon, mikä vahvisti luottamusta rahapolitiikan tulevaan suuntaan.

Odotukset siitä, että Fed saattaa omaksua tiukemman linjan inflaation torjunnassa, ovat kasvaneet, mikä on saanut kauppiaat lisäämään pitkiä dollaripositioita sekä tärkeimpiä että pienempiä valuuttoja vastaan.

Capital Economicsin pääekonomisti John Higgins sanoi, että markkinoiden reaktio Trumpin nimitykseen Kevin Warshista keskuspankin pääjohtajaksi on pitkälti linjassa sen kanssa, että presidentti teki suhteellisen turvallisen valinnan.

Higgins lisäsi, että vallitseva käsitys on, ettei Warsh ole täysin presidentin vaikutusvallan alaisena eikä todennäköisesti heikennä keskuspankin itsenäisyyttä tai lisää huolta valuutan heikkenemisestä.

Sanae Takaichi

Japanin pääministeri Sanae Takaichi sanoi lauantaina, että heikolla jenillä on positiivisia puolia. Kommentit näyttivät olevan ristiriidassa valtiovarainministeriön toistuvien varoitusten kanssa mahdollisista interventioista valuutan tukemiseksi.

Ensi viikon vaalien alla pitämässään kampanjapuheessa Takaichi sanoi, että jenin heikkoutta koskevasta kritiikistä huolimatta se tarjoaa arvokkaan tilaisuuden vientisektoreille elintarviketeollisuudesta autoteollisuuteen. Hän huomautti, että valuutan heikkeneminen on toiminut puskurina Yhdysvaltojen tulleja vastaan ja tarjonnut konkreettista tukea taloudelle.

Asahi-lehden tekemän kyselyn mukaan Takaichin hallitseva puolue todennäköisesti voittaa tulevat parlamentin alahuoneen vaalit.

Japanin korot

Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttaman neljännesprosenttiyksikön koronnoston markkinahinnoittelu on tällä hetkellä alle 10 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja.

Jenin näkymät

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että 8. helmikuuta pidettävät ennenaikaiset vaalit ovat todennäköisesti seuraava keskeinen kotimainen katalysaattori jenille.

Hän lisäsi, että liberaalidemokraattisen puolueen enemmistövoitto voisi nostaa USD/JPY:tä kohti 160:tä, kun taas koalitiovalinnan tulos voisi pitää parin lähellä 155,00:n tasoa riippuen koalitiokumppaneista.

Kevin Warsh on ajoittain pyrkinyt keskuspankin pääjohtajan tehtävään siitä lähtien, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump harkitsi hänen nimittämistään lähes kymmenen vuotta sitten. Nyt, kun hän lähestyy tehtävän vastaanottamista, edessä olevan haasteen laajuus alkaa selkeytyä.

Ollakseen tehokas Warshin on ansaittava ainakin kolmen keskeisen äänestäjäkunnan luottamus: kollegoidensa keskuspankin virkamiesten, joiden ääniä hän tarvitsee korkojen muuttamiseksi; rahoitusmarkkinoiden, jotka voisivat heikentää hänen pyrkimyksiään alentaa lainanottokustannuksia, jos ne katsovat hänen toimivan poliittisista motiiveista; ja, mikä yhtä tärkeää, presidentti Trumpin itsensä – entisen kiinteistökehittäjän, joka ymmärtää tarkalleen, miten korkomuutokset vaikuttavat voimakkaasti velkaantuneisiin lainanottajiin, olivatpa he sitten yrityksiä, kotitalouksia tai jopa hallitusta.

”Hänen on kuljettava tätä nuorallaa pitkin”, sanoi Raghuram Rajan, Chicagon yliopiston taloustieteen professori ja Intian keskuspankin entinen pääjohtaja. ”Jos hän vaikuttaa liian mukautuvalta hallinnolle, hän menettää keskuspankin jäsenten tuen eikä pysty rakentamaan yksimielisyyttä.”

Rajan lisäsi, että samaan aikaan Valkoisen talon vieraannuttaminen tuo mukanaan omat riskinsä ja saattaa asettaa Yhdysvaltain keskuspankin takaisin presidentin tähtäimeen. Trumpin kaudella nykyinen keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell on saanut toistuvasti kritiikkiä siitä, ettei hän laskenut korkoja niin nopeasti kuin presidentti halusi, ja oikeusministeriö on nyt käynnistänyt rikostutkinnan hänestä. Powell on kuvaillut tutkintaa tekosyynä, jolla pyritään painostamaan häntä alentamaan korkoja.

Warsh saattaa myös kohdata vaikean vahvistusprosessin senaatissa. Kaksi republikaanisenaattoria on jo sanonut vastustavansa hänen nimitystään, ellei rikostutkintaa saada ratkaistua. Toinen heistä, Pohjois-Carolinan senaattori Thom Tillis, istuu senaatin pankkikomiteassa ja voi estää nimityksen etenemisen, jos hän äänestää sitä vastaan demokraattien rinnalla. Tillis toisti perjantaina, että hän vastustaa edelleen Warshin nimitystä, kunnes oikeusministeriön tutkinta on päättynyt.

Virginian demokraattisenaattori Mark Warner, joka on myös komitean jäsen, sanoi: ”On vaikea luottaa siihen, että tämän presidentin valitsema keskuspankin puheenjohtaja pystyisi toimimaan tehtävänsä edellyttämällä itsenäisyydellä hallinnon alaisuudessa, joka uhkaa syytteillä kaikkia johtajia, jotka asettavat korot taloudellisten tosiasioiden ja tarpeiden perusteella Trumpin henkilökohtaisten mieltymysten sijaan.”

Lisää draamaa voi olla edessä. Yhdysvaltain keskuspankin monimutkaisen rakenteen vuoksi Powell saattaa pysyä keskuspankin neuvoston ja korkokomitean jäsenenä myös puheenjohtajakautensa päättymisen jälkeen toukokuussa. Tämä voi asettaa Warshin ennennäkemättömän tilanteen eteen, jollaista ei ole nähty 80 vuoteen: entinen puheenjohtaja saattaa toimia vastapainona uudelle johtajalle.

Riippumattomuuden osoittaminen Valkoisesta talosta tulee todennäköisesti olemaan Warshin suurin haaste. Entinen Fedin varapuheenjohtaja ja Princetonin taloustieteen professori Alan Blinder sanoi, että suurin tuntematon asia on se, mitä vakuutteluja Trump on saattanut saada Warshilta vastineeksi hänen nimittämisestään keskuspankin johtoon. "Tunnemme Donald Trumpin – hän haluaa jonkinlaisen uskollisuuslupauksen", Blinder sanoi. "Toivon, ettei Kevin Warsh antanut hänelle sellaista."

Blinder huomautti, että Warsh tuo mukanaan markkinakokemusta ja rahapolitiikan asiantuntemusta – tärkeitä ominaisuuksia tehtävään. Hän kuitenkin korosti, että yhtä tärkeitä ovat Warshin ihmissuhdetaidot ja kyky vaikuttaa muihin keskuspankin virkamiehiin poliittisten neuvottelujen aikana. ”Hänellä on yllin kyllin ihmissuhdetaitoja ja diplomaattista osaamista”, Blinder sanoi. ”Hän osaa käsitellä ihmisiä, hän on siinä erittäin hyvä, ja hänestä pidetään laajalti.”

Warshin rinnalla palvellut entinen keskuspankin pääjohtaja Don Kohn kuvaili häntä ”äärimmäisen älykkääksi – sekä älyllisesti että kyvyssään lukea tilannetta”. Kohn lisäsi: ”Hän ymmärtää, kuinka tärkeää on, että keskuspankin päätöksiä ohjaa pitkän aikavälin näkemys sen tavoitteista – hintavakaudesta ja maksimaalisesta työllisyydestä – eikä Valkoisessa talossa sattumalta istuvan henkilön lyhyen aikavälin tavoitteet.”

Kuparin hinnat laskivat perjantaina Lontoon metallipörssissä voittojen kotiuttamisen ja useimpiin päävaluuttoihin nähden vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin paineen alla sen jälkeen, kun punainen metalli oli saavuttanut ennätystason edellisessä kaupankäyntipäivässä.

Lontoon metallipörssin aktiivisimmin vaihdettujen kuparifutuurien hinta laski 2,27 % 13 309,5 dollariin tonnilta klo 13.55 Mekan aikaa saavutettuaan torstaina ennätystason 14 527 dollaria tonnilta.

Futuurit kavensivat osan tappioistaan pudottuaan noin 13 000 dollariin aiemmin istunnossa. Tämä osui samaan aikaan Lontoon metallipörssin avajaisten viivästymisen kanssa tunnilla, koska avajaistarkistusten aikana havaittiin mahdollinen tekninen ongelma.

Bloombergin mukaan Citi Groupin analyytikot pitivät ennusteensa kuparin keskimääräisestä hinnasta 13 000 dollarissa tonnilta tänä vuonna vedoten lisääntyneeseen romun tarjontaan ja heikentyneeseen kysyntään korkeampien hintojen seurauksena.

Valuuttarintamalla Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,5 % kello 15.22 GMT mennessä 96,7 pisteeseen käytyään aiemmin 96,8 pisteen korkeimmalla ja 96,1 pisteen alimmalla tasolla.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä maaliskuun kuparifutuurit laskivat 2,7 % 6,02 dollariin paunalta klo 15.17 GMT.

Bitcoinin arvo laski jyrkästi perjantain kaupankäynnin aikana ja laski alimmalle tasolleen yli kahteen kuukauteen. Pakkolikvidaatioaalto koetti vipuvaikutteisia kauppiaita ja sijoittajien kasvava huoli Yhdysvaltain keskuspankin johdonvaihdoksen mahdollisista vaikutuksista.

Kello 02.15 itäistä aikaa (kello 07.15 GMT) mennessä maailman suurimman kryptovaluutta oli laskenut 6,4 % 82 620,3 dollariin.

Bitcoin saavutti päivänsisäisen pohjalukemansa 81 201,5 dollarissa viimeisen 24 tunnin aikana ja on lähellä rikkoa huhtikuun pohjalukemat, jos tappiot jatkuvat.

1,7 miljardin dollarin kryptolikvidaatiot

CoinGlassin tiedot osoittivat, että noin 1,68 miljardin dollarin arvosta vipuvaikutteisia positioita likvidoitiin viimeisten 24 tunnin aikana myyntiaallon keskellä, ja noin 93 % näistä likvidaatioista tuli pitkistä positioista – vedoista korkeammista hintoista.

Lähes 270 000 kauppiasta joutui jättämään positionsa, mikä pahensi Bitcoinin ja muiden digitaalisten omaisuuserien arvon laskua.

Likvidaatioita tapahtuu, kun pörssit sulkevat automaattisesti vivutetut positiot, jotka eivät enää pysty täyttämään marginaalivaatimuksia hintojen liikkuessa kauppiaita vastaan. Tämä dynamiikka usein vahvistaa volatiliteettia ja kiihdyttää myyntiaaltoja korkean riskin omaisuusmarkkinoilla.

Kauppiaat odottavat Trumpin valintaa keskuspankin puheenjohtajaksi

Perjantain lasku osui samaan aikaan markkinoiden kasvavan levottomuuden kanssa Yhdysvaltojen rahapolitiikan tulevasta johtajuudesta.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti perjantaiaamuna ehdokkuutensa keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin seuraajaksi, mikä on ruokkinut spekulaatioita siitä, että entinen keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh voitaisiin asettaa ehdolle.

Raporttien mukaan Valkoinen talo valmistelee jo Warshin nimittämistä keskuspankin johtoon.

Warshin katsotaan yleisesti kannattavan tiukempaa rahapolitiikkaa ja keskuspankin taseen supistamista, mikä voisi imeä likviditeettiä markkinoilta ja rasittaa riskisijoituksia, kuten kryptovaluuttoja.

Markkinat reagoivat näihin huolenaiheisiin laajemmalla riskinottoliikkeellä, jota leimasivat vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja nousevat joukkolainojen tuotot, samalla kun digitaalisten omaisuuserien hinnat joutuivat uudelleen myyntipaineen alle.

Keskuspankin politiikan kehityskaari vaikuttaa suoraan korkoihin, likviditeettitilanteeseen ja korkean riskin omaisuuserien arvostukseen – kaikki keskeisiä tekijöitä kryptovaluuttojen, kuten Bitcoinin, kehitykselle.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: altcoinit laskevat jyrkästi

Altcoinit eivät säästyneet myyntiaallolta, ja ne joutuivat myös likvidaatioiden aiheuttaman voimakkaan paineen alle.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Etherin arvo laski yli 7 prosenttia 2 749,92 dollariin.

Kolmanneksi suurimman kryptovaluutan, XRP:n, arvo laski 7 prosenttia 1,75 dollariin.