Jeni yrittää toipua viimeaikaisista pohjalukemista Japanin viranomaisten valvonnassa

Japanin jeni nousi maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni korvasi osan perjantaina Yhdysvaltain dollaria vastaan kärsimistään jyrkistä tappioista ja alkoi toipua neljän viikon pohjalukemistaan. Jeniä tukivat suhteellisen aktiiviset ostot alemmilta tasoilta ja Japanin hallituksen virkamiesten varoitukset mahdollisista valuuttamarkkinoiden interventioista.

Japanin keskuspankki nosti perjantaina ohjauskorkoaan neljännesprosenttiyksiköllä 0,75 prosenttiin, mikä on korkein taso kolmeen vuosikymmeneen. Tätä markkinoiden laajalti odottamaa nousua noudatettiin.

Liitteenä oleva rahapolitiikkaa koskeva lausunto vahvisti odotuksia siitä, että normalisointi ja korkojen lisänostokset jatkuvat, jos talousennusteet toteutuvat. Pääjohtaja Kazuo Uedan kommentit olivat kuitenkin odotettua vähemmän jyrkkiä, mikä johti odotusten laskuun Japanin korkojennostojen suhteen ensi vuoden alkupuoliskolla.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi laski tänään 0,3 % jeniä vastaan 157,23 jeniin avauskurssin 157,68 jenistä päivänsisäisen 157,71 jenin huippukurssin jälkeen.

Jeni päätti perjantain kaupankäyntipäivän 1,45 % laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen tappio viimeisen kolmen päivän aikana ja suurin päivittäinen lasku sitten 6. lokakuuta. Laskua vauhdittivat Kazuo Uedan kommentit.

Jeni heikkeni myös viime viikolla 1,2 prosenttia dollaria vastaan, mikä on toinen peräkkäinen viikkolasku. Tämä johtuu Japanin koronnostoodotusten heikkenemisestä ensi vuoden alkupuoliskolla.

Japanin viranomaiset

Japanin johtava valuuttadiplomaatti Atsuki Mimura ja hallituksen tiedottaja Minoru Kihara ilmaisivat maanantaiaamuna Tokiossa huolensa valuuttamarkkinoiden "jyrkistä ja epävakaista" liikkeistä.

He vahvistivat, että Japanin viranomaiset seuraavat tarkasti valuuttakurssien kehitystä ja varoittivat, että virkamiehet ovat valmiita ryhtymään asianmukaisiin toimiin tarvittaessa, mikä on selkeä signaali mahdollisista interventioista liiallisen volatiliteetin hillitsemiseksi.

Japanin korot

Japanin keskuspankin ohjausryhmä päätti viime viikolla yksimielisesti nostaa ohjauskorkoja 25 peruspisteellä 0,75 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten syyskuun 1995. Kyseessä on toinen koronnosto vuonna 2025 tammikuussa tehdyn koronnoston jälkeen.

Japanin keskuspankki ilmoitti, että koska reaalikorot pysyvät erittäin alhaisina, se jatkaa korkojen nostamista, jos sen talous- ja hintaennusteet toteutuvat.

Pääjohtaja Kazuo Ueda ilmoitti, että pankki tarkastelee niin sanottua neutraalia korkoa sen valossa, miten talous ja hinnat reagoivat korkojen muutoksiin. Tämä viestii joustavasta, dataan perustuvasta ja todelliseen taloudelliseen tilanteeseen sopivasta lähestymistavasta.

Pankin kokouksen ja Uedan huomautusten jälkeen markkinahinnoittelu neljännesprosenttiyksikön koronnostolle Japanin keskuspankin tammikuun kokouksessa pysyi alle 20 prosentissa.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta.

Näkymät ja analyysi

Sydneyssä toimivan IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että vaikka Japanin keskuspankin lausunnossa todettiin reaalituottojen pysyvän "merkittävän alhaisina", mikä voisi viitata rahapolitiikan kiristämiseen tulevaisuudessa, pääjohtaja Uedan lehdistötilaisuus tarjosi vain vähän uutta, vaan ainoastaan toisti dataan perustuvan lähestymistavan.

Sycamore lisäsi, että selkeämpien ohjeiden puute Japanin korkojen nousun tulevasta tahdista aiheutti markkinoille pettymyksen ja laukaisi myyntipaineen jeniin.