Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla keskiviikkona suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja laski kahden viikon huipputasolta suhteessa Yhdysvaltain dollariin aiemmin kaupankäyntipäivänä. Tämä oli ensimmäinen lasku kolmeen päivään aktiivisen voittojen kotiuttamisen ja korjausliikkeiden keskellä.

Lasku seurasi Tokion ja Washingtonin välisen merkittävän kauppasopimuksen julkistamista, johon sisältyy Yhdysvaltojen tullialennuksia Japanin tuonnille ja Japanin sitoumus investoida noin 550 miljardia dollaria Yhdysvaltoihin.

Hinta

USD/JPY nousi 0,4 % 147,20 jeniin avauskurssin 146,59 jälkeen käytyään istunnon pohjalukemissa 146,19 jenissä – heikoimmalla tasolla sitten 11. heinäkuuta.

Tiistaina jeni vahvistui 0,55 prosenttia dollaria vastaan, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen vahvistumisensa Yhdysvaltain 10-vuotisten valtionlainojen korkojen laskiessa.

Merkittävä kauppasopimus

Presidentti Donald Trump ilmoitti tiistaina allekirjoittaneensa "massiivisen" kauppasopimuksen Japanin kanssa. Sopimus sisältää vastavuoroisesti 15 prosentin tullit Japanin viennille Yhdysvaltoihin ja japanilaisten autojen tullien alentamisen nykyisestä 25 prosentista 15 prosenttiin.

Truth Socialissa julkaisemassaan viestissä Trump kuvaili sopimusta "kenties kaikkien aikojen suurimmaksi" ja totesi, että Japani investoi Yhdysvaltoihin 550 miljardia dollaria, ja Amerikan on määrä saada 90 prosenttia voitoista.

Trump lisäsi, että sopimus avaa Japanin markkinat amerikkalaisille tuotteille, kuten autoille, kuorma-autoille, riisille ja muille maataloustuotteille, ja väitti sen luovan "satojatuhansia työpaikkoja".

Japanin pääministeri Shigeru Ishiba ilmoitti, että Yhdysvaltojen japanilaisten ajoneuvojen tullit laskevat 25 prosentista 15 prosenttiin. Tämä on merkittävä askel, kun otetaan huomioon, että autoteollisuus muodostaa Japanin viennin selkärangan Yhdysvaltoihin ja että sen osuus kaikista toimituksista vuonna 2024 oli tullitietojen mukaan 28,3 prosenttia.

Japanin autovienti (mukaan lukien henkilöautot, linja-autot ja kuorma-autot) Yhdysvaltoihin laski kesäkuussa 26,7 % toukokuun 24,7 prosentin laskun jälkeen.

Japanin kokonaisvienti Yhdysvaltoihin – sen toiseksi suurimpaan kauppakumppaniin – oli tammi-kesäkuun aikana 10,3 biljoonaa jeniä (70,34 miljardia dollaria), mikä on 0,8 % vähemmän kuin edellisenä vuonna.

Ishiban poliittinen tulevaisuus

Tiistain ilmoitus tulee vain päiviä sen jälkeen, kun pääministeri Ishiban hallitseva koalitio menetti enemmistönsä Japanin parlamentin ylähuoneen vaaleissa, mikä herättää huolta heikentyneestä vaikutusvallasta Yhdysvaltojen neuvotteluissa.

HSBC:n mukaan suotuisa kauppasopimus Yhdysvaltojen kanssa voisi auttaa Ishibaa torjumaan epäluottamuslauseen tai liberaalidemokraattisen puolueen sisäiset haasteet.

Vaikka Ishiba ilmoitti aikovansa pysyä pääministerinä vaalitappion jälkeen, japanilainen mediayhtiö Yomiuri kertoi keskiviikkoaamuna, että hän päättäisi virassa pysymisestä tullineuvottelujen edistymisen perusteella.

Japanin korot

Viime viikon tiedot osoittivat, että ydininflaatio hidastui Japanissa kesäkuussa odotettua enemmän, mikä viittaa Japanin keskuspankin hintapaineiden heikkenemiseen.

Julkaisun jälkeen markkinoiden odotukset 25 peruspisteen koronnostosta BoJ:n heinäkuun kokouksessa laskivat 45 prosentista 35 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt lisää tietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä kertoimia uudelleen.

Suuret energiantuottajat, kuten Shell, ovat vetäytyneet merkittävästä aloitteesta, jonka tavoitteena oli luoda maailmanlaajuinen "nettonollapäästöstandardi". Luonnosluonnos käytännössä vaati uusien öljy- ja kaasuhankkeiden kehittämisen kieltämistä, Financial Timesin tarkastelemien asiakirjojen mukaan.

Lähteviin yrityksiin kuuluvat Shell, BP, norjalainen Aker BP ja kanadalainen Enbridge, jotka kaikki poistuivat Science Based Targets -aloitteen (SBTi) perustamasta asiantuntijaryhmästä. SBTi on laajalti viitattu ilmastostandardeja laativa elin, jonka sertifiointia hakevat globaalit yritykset, kuten Apple ja AstraZeneca.

Tämä vetäytymisaalto korostaa kasvavia jännitteitä fossiilisten polttoaineiden teollisuuden ja kehittyvien ilmastovastuukehysten välillä.

Kiista uusista öljy- ja kaasuprojekteista

Kiistanalainen luonnos kielsi SBTi:lle ilmastosuunnitelmiaan toimittavien yritysten uusien öljy- ja kaasuprojektien kehittämisen – joko välittömästi tai vuoteen 2027 mennessä, sen mukaan kumpi tulee ensin. Siinä myös vaadittiin fossiilisten polttoaineiden tuotannon jyrkkää vähentämistä, mikä herätti energiasektorilla huolta siitä, että ehdotetut standardit saattavat johtaa toimimattomaan polkuun nettonollapäästötavoitteiden saavuttamiseksi.

Shell, joka oli osallistunut ajoittain SBTi-prosesseihin vuodesta 2019 lähtien, ilmoitti vetäytyvänsä niistä todettuaan, että luonnos "ei heijasta alan näkökulmaa millään merkityksellisellä tavalla".

Shell kuitenkin toisti sitoutumisensa nettonollapäästöihin vuoteen 2050 mennessä, mutta korosti, että minkä tahansa uskottavan standardin on tarjottava "riittävää joustavuutta" ja heijastettava "realistista kehityspolkua" yhteiskunnalle.

Aker BP mainitsi vetäytymisensä syyksi rajalliset mahdollisuudet vaikuttaa kehitteillä olevaan standardiin ja korosti, ettei sillä ole "mitään vaikutusta" sen ilmastotavoitteisiin. FT:n mukaan Enbridge kieltäytyi kommentoimasta asiaa.

SBTi keskeyttää öljy- ja kaasustandardin parissa työskentelyn

Näiden korkean profiilin irtautumisten jälkeen SBTi ilmoitti "väliaikaisesti keskeyttäneensä" öljy- ja kaasustandardinsa parissa työskentelyn "sisäisiin kapasiteettiin liittyviin näkökohtiin" vedoten.

Ryhmä kuitenkin kiisti, että päätökseen olisi vaikuttanut alan paine, ja kertoi Financial Timesille, ettei tällaisille väitteille ole "mitään perustetta".

Samaan aikaan on raportoitu, että SBTi on myös viivästyttänyt ja pehmentänyt rahoituslaitoksille suunniteltuja fossiilisten polttoaineiden rahoitusta koskevia ohjeita.

Tietolähteiden mukaan määräaikaa uusien öljy- ja kaasuhankkeiden kehittävien yritysten rahoituksen tai vakuutusten rajoittamiselle siirrettiin vuodesta 2025 vuoteen 2030 sen jälkeen, kun EY:n entinen osakas David Kennedy nousi SBTi:n toimitusjohtajaksi maaliskuussa.

Kasvava kuilu teollisuuden ja ilmastostandardien välillä

Nämä kehityskulut korostavat syvenevää kuilua ilmastotavoitteiden ja teollisuuden todellisuuden välillä. Vaikka fossiilisten polttoaineiden polttaminen on edelleen ilmaston lämpenemisen johtava syy – ja tiedemiehet korostavat tarvetta rajoittaa lämpötilan nousu 1,5 celsiusasteeseen peruuttamattoman katastrofin välttämiseksi – öljy- ja kaasuteollisuus suhtautuu edelleen varauksella ilmastonormeihin, jotka käytännössä vaativat öljyn ja kaasun etsinnän ja tuotannon lopettamista. Teollisuus vetoaa huoleen energiaturvallisuudesta, sijoittajien eduista ja maailmanlaajuisesta kyvystä vastata kysyntään energiamurroksen aikana.

Öljy- ja kaasualan sekä rahoitusalan standardien laatimiseen osallistunut lähde sanoi: ”Mitä kauemmin viivyttelemme, sitä enemmän suojaa annamme öljy-big-yrityksille.”

Näistä kiistoista huolimatta Shell ja muut yritykset sitoutuvat edelleen julkisesti nettonollapäästöihin vuoteen 2050 mennessä. Silti viitekehykset ja standardit, joiden on tarkoitus selkeästi määritellä, mitä "nettonolla" oikeastaan tarkoittaa, ovat edelleen kiistanalaisia.

Useimmat Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat tiistaina (Dow Jonesia lukuun ottamatta), kun sijoittajat odottivat lisää neljännesvuosittaisia tulostietoja ja seurasivat Yhdysvaltojen ja sen kumppaneiden välisten kauppaneuvottelujen kehitystä ennen elokuun alussa voimaan tulevia vastavuoroisia tulleja.

Kauppaministeri Howard Lutnick vahvisti, että 1. elokuuta on vankka määräaika tullien käyttöönoton aloittamiselle, vaikka hän huomautti, että vuoropuhelu maiden kanssa voi jatkua vielä kyseisen päivämäärän jälkeenkin.

Sijoittajat seuraavat tarkasti toisen neljänneksen tulosraportteja. Tähän mennessä 88 S&P 500 -indeksin yritystä on raportoinut tuloksensa, ja FactSetin tietojen mukaan 82 % niistä on ylittänyt analyytikoiden odotukset.

Myöhemmin tällä viikolla useiden suurten yhdysvaltalaisten teknologiayritysten on määrä julkaista tuloksensa, ja Alphabet ja Tesla julkistavat tuloksensa keskiviikkona.

Kello 16.22 GMT Dow Jones Industrial Average nousi 0,1 % (42 pistettä) 44 365 pisteeseen. Laajempi S&P 500 -indeksi laski 0,1 % (8 pistettä) 6 297 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite laski 0,5 % (102 pistettä) 20 872 pisteeseen.

Kuparin hinnat nousivat tiistaina kaupankäynnin aikana Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen tukemana useimpiin päävaluuttoihin nähden, mikä nosti teollisuusmetallin takaisin kaikkien aikojen ennätystasolleen.

Reutersin uutisoiman ANZ Bankin analyytikoiden mukaan Trumpin ilmoitus 50 prosentin kuparin tuontitullista johtaa siihen, että Yhdysvaltain markkinat luottavat lähitulevaisuudessa entistä enemmän kotimaisiin varastoihin, mikä puolestaan painaisi kuparin hintoja alaspäin sekä COMEX- että Lontoon pörsseissä.

Keskiviikkona julkaistujen tietojen mukaan Lontoon metallipörssin kuparivarastot nousivat 10 525 tonnilla yhteensä 121 000 tonniin, kun kahdeksan LME:n varastoa Hongkongissa aloitti virallisesti toimintansa tällä viikolla.

Samaan aikaan mielenosoittajat Perussa – maailman kolmanneksi suurimmassa kuparintuottajamaassa – lopettivat yli kaksi viikkoa kestäneen tärkeän kuparin kuljetusreitin saarron, kertoi mielenosoittajien johtaja Reutersille tiistai-iltana.

Samaan aikaan Rio Tinto ilmoitti keskiviikkona neljännesvuosittaisen kuparin tuotantonsa 9 prosentin kasvusta ja ennusti koko vuoden tuotannon saavuttavan ohjeistuksensa ylärajan. Myös Antofagasta raportoi kuparin tuotannon 11 prosentin kasvusta vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Erillisessä kehityksessä kuparin tuonti Yhdysvaltoihin on hidastunut kauppiaiden valmistautuessa 50 prosentin tullien käyttöönottoon, joiden on määrä tulla voimaan 1. elokuuta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi laski 0,3 % 97,6 pisteeseen kello 16.05 GMT mennessä 97,9 pisteen ja 97,5 pisteen korkeimman pisteen jälkeen.

Yhdysvalloissa syyskuun toimituksen kuparifutuurien hinta nousi 0,8 % 5,68 dollariin paunalta klo 16.02 GMT ja lähestyi heinäkuun 8. päivänä asetettua ennätystasoa 5,70 dollaria paunalta.