Japanin jeni nousi perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja jatkoi nousuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän. Valuutta on nyt lähellä kahden viikon huippua ja on matkalla kohti uutta viikoittaista nousua – sen suurinta viikoittaista nousua syyskuun jälkeen – jota tukevat kasvavat odotukset Japanin koronnostosta myöhemmin tässä kuussa.

Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan tiukemmat kommentit avasivat oven lyhyen aikavälin politiikan normalisoinnille. Reuters raportoi hallituksen lähteisiin viitaten, että keskuspankki todennäköisesti nostaa korkoja joulukuussa.

Hintakatsaus

• USD/JPY Tänään: Dollari laski noin 0,2 % jeniä vastaan 154,80 jeniin avaustason 155,05 jälkeen käytyään korkeimmillaan 155,23:ssa.

• Jeni nousi torstaina 0,1 % dollaria vastaan, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu ja kahden viikon huippu 154,51. Tätä tukivat toiveet Japanin ja Yhdysvaltojen välisen korkoeron kaventumisesta.

Viikoittainen kaupankäynti

Tällä viikolla – joka päättyy tämänpäiväiseen laskuun – Japanin jeni on noussut noin 0,85 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, matkalla toiseen peräkkäiseen viikkonousuun ja vahvimpaan viikkosuoritukseensa sitten syyskuun lopun.

Kazuo Ueda

Maanantaina Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda tarjosi optimistisemman arvion Japanin taloudesta ja sanoi, että keskuspankki punnitsee korkojen noston hyviä ja huonoja puolia tulevassa joulukuun kokouksessaan.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi perjantaina vastauksena rahapolitiikkaa koskevaan kysymykseen: "Lokakuussa virkaan astumisensa jälkeen yhteydenpito kuvernööri Uedan kanssa on ollut erittäin tiivistä." Hän lisäsi, että rahapoliittisten operaatioiden yksityiskohdat kuuluvat yksinomaan Japanin keskuspankin toimivaltaan.

Näkymät ja analyysi

OCBC:n valuuttastrategi Christopher Wong sanoi: ”Tämä näyttää siltä, että ennakoimme mahdollista koronnostoa. Joulukuun tai tammikuun siirto vaikuttaa nyt erittäin todennäköiseltä.”

Hän lisäsi: ”Keskeinen kysymys on, onko kyseessä kertaluonteinen nousu, jota seuraa jälleen pitkä tauko. Jenin kestävä elpyminen edellyttää todennäköisesti vahvempaa ohjausta Englannin keskuspankilta.”

Japanin korot

• Reutersin lähteet kertoivat, että BOJ valmistelee markkinoita mahdolliseen koronnostoon joulukuussa ja palaa jyrkempään sävyyn, kun huolet jenin jyrkästä laskusta heräävät uudelleen ja poliittinen paine pitää korot alhaisina hälvenee.

• Kolme hallituksen virkamiestä kertoi Reutersille, että Japanin keskuspankki *todennäköisesti* nostaa korkoja tässä kuussa.

• Markkinahinnoittelu antaa tällä hetkellä noin 70 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen koronnostolle joulukuun kokouksessa.

• Näiden odotusten tarkentamiseksi sijoittajat odottavat lisää Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkojen kasvutietoja.

Yhdysvaltain dollari vahvistui torstaina useimpiin päävaluuttoihin nähden taloustietojen vahvistuttua odotuksille, joiden mukaan keskuspankki todennäköisesti laskee korkoja ensi viikon kokouksessaan.

Tänään julkaistujen hallituksen lukujen mukaan työttömyyskorvaushakemusten määrä laski viime viikolla 27 000:lla 191 000:een, kun odotettiin 220 000:ta.

Challengerin, Gray & Christmasin mukaan Yhdysvalloissa ilmoitettiin marraskuussa yhteensä 71,3 tuhannen työpaikan vähennyksen.

Markkinat odottavat nyt perjantaina julkaistavaa henkilökohtaisen kulutuksen indeksiä, joka on keskuspankin Fedin ensisijainen inflaatiomittari.

CME Groupin FedWatch Toolin odotukset viittaavat lähes 89 prosentin todennäköisyyteen koronlaskulle tulevassa kokouksessa.

Kaupankäynnissä dollari-indeksi nousi alle 0,1 prosenttia 98,9 pisteeseen klo 18.42 GMT saavutettuaan korkeimmillaan 99,03 ja alimmillaan 98,7.

Australian dollari

Australian dollari nousi 0,2 prosenttia Yhdysvaltain dollariin nähden ja oli 0,6616 kello 18.53 GMT.

Kanadan dollari

Kanadan dollari pysyi vakaana 0,7168:ssa Yhdysvaltain dollaria vastaan kello 18.53 GMT.

Tekoäly on nopeasti noussut yhdeksi aikakautemme määrittävistä globaaleista voimista. Neljännen teollisen vallankumouksen keskeisenä ajurina sitä pidetään yhä enemmän strategisena työkaluna suurten haasteiden, kuten ilmastonmuutoksen ja saasteiden, ratkaisemiseksi. Energiayhtiöt käyttävät tekoälyä digitalisoidakseen tietoja, analysoidakseen massiivisia geologisia aineistoja ja tunnistaakseen varhaisvaroitusmerkkejä toiminnallisista ongelmista – laitteiden ylikuormituksesta putkistojen korroosioon.

Tekoälyllä on nyt keskeinen rooli seismisen datan analysoinnissa, porausreittien optimoinnissa ja edistyneessä säiliöiden hallinnassa, mikä mahdollistaa korkeammat talteenottoasteet pienemmillä ympäristövaikutuksilla ja vähemmillä inhimillisellä virheillä. Yritykset, kuten AI Driller, käyttävät etäkäyttöisiä, tekoälypohjaisia järjestelmiä poraustoimintojen hallintaan useilla porauslautoilla, kun taas Petro AI ja Tachyus rakentavat fysiikkaan perustuvia malleja tuotannon ennustamiseksi ja säiliöiden suorituskyvyn optimoimiseksi. Energiapalvelujätit Baker Hughes (NYSE:BKR) ja C3.ai (NYSE:AI) luottavat yritysten tekoälyjärjestelmiin laitteiden vikojen ennustamiseksi, ja Buzz Solutions analysoi visuaalista dataa sähkölinjojen tarkastamiseksi ja kunnossapidoksi.

Samanlainen muutos on käynnissä koko sähköalalla, jossa tekoäly suunnittelee uudelleen toimintoja tuotannosta kulutukseen – vaikka tekoäly itse nostaa sähkön kysyntää jyrkästi.

Tekoäly parantaa kysyntäjoustoa ja energiatehokkuutta alustojen, kuten Brainbox AI:n ja Enerbrainin, avulla, jotka vähentävät automaattisesti tarpeetonta energiankulutusta. Samaan aikaan Uplight auttaa sähköyhtiöitä kannustamaan tehokkaaseen kulutukseen. Tekoäly helpottaa myös uusiutuvan energian integrointia analysoimalla valtavia tietojoukkoja – mukaan lukien säämallit – aurinko- ja tuulivoiman tuotannon ennustamiseksi tarkemmin.

Uusiutuvan energian segmentissä tekoäly parantaa sähköverkon hallintaa, tasapainottaa tarjontaa ja kysyntää reaaliajassa ja käyttää koneoppimismalleja laitteiden vikojen ennustamiseen, mikä minimoi seisokkiajat ja alentaa käyttökustannuksia. Envision ja PowerFactors tarjoavat yhtenäisiä alustoja massiivisten uusiutuvan energian laivastojen hallintaan, kun taas Clir ja WindESCo havaitsevat heikosti toimivat tuuliturbiinit ja optimoivat automaattisesti lapojen kulmat ja suunnat maksimaalisen energian talteenoton saavuttamiseksi. SkySpecs käyttää tekoälyllä toimivia autonomisia droneja automatisoitujen turbiinitarkastusten suorittamiseen, ja Form Energy kehittää pitkäkestoisia varastointiratkaisuja uusiutuvan energian vaihtelevuuden ratkaisemiseksi.

Tekoälystä on tullut myös perustavanlaatuinen osa nykyaikaisten älykkäiden sähköverkkojen rakentamista, sillä se parantaa näkyvyyttä, hallitsee ruuhkia ja ehkäisee sähkökatkoksia. Kraken Technologies tarjoaa tekoäly"aivot" seuraavan sukupolven sähköverkoille, tasapainottaa ajoittaista uusiutuvaa energian tarjontaa reaaliaikaisen kysynnän kanssa, koordinoi miljoonia hajautettuja energialähteitä ja automatisoi toimintoja tehokkuuden ja järjestelmän vakauden maksimoimiseksi.

WeaveGrid ja Camus Energy auttavat sähköyhtiöitä integroimaan sähköajoneuvoja ja muita hajautettuja energialähteitä ylikuormittamatta verkkoa. WeaveGridin sähköautoille tarkoitettu ohjelmisto optimoi latausaikataulut verkon kapasiteetin ja uusiutuvan energian saatavuuden mukaan, kun taas Camus Energy käyttää koneoppimista tarjotakseen erittäin tarkkoja kysyntä- ja tehonkulutusennusteita – mikä nopeuttaa monimutkaisia verkkofysiikan laskelmia ja parantaa vakautta sähköautojen latauksen huippuvaiheessa.

Tekoäly määrittelee myös uudelleen hiilipäästöjen hallinnan ja ESG-vaatimustenmukaisuuden keskittämällä dataa, virtaviivaistamalla prosesseja, valvomalla toimitusketjuja ja parantamalla raportoinnin tarkkuutta. Yritykset voivat nyt seurata päästöjä reaaliajassa, käyttää ennakoivia malleja ja automatisoida ESG-raportoinnin – mukaan lukien poikkeamien havaitseminen ja sääntelyyn liittyvä navigointi.

CarbonChain ja Watershed käyttävät tekoälyä ja koneoppimista tarjotakseen yksityiskohtaisia ja skaalautuvia päästömittauksia – erityisesti toimitusketjun (Scope 3) päästöille. CarbonChain automatisoi laajamittaisen toimitusketjun tiedonkeruun ja analysoinnin tuottaakseen auditointivalmiita päästöraportteja. Watershedin yritysvastuualusta hyödyntää tekoälyä laajasti tiedonkeruun automatisointiin ja tarkkuuden parantamiseen. Sen Product Footprints -työkalu analysoi jokaisen ostetun tuotteen – jakaen sen raaka-aineisiin, valmistusvaiheisiin ja kuljetukseen – ja tuottaa tarkkoja päästöarvioita muutamassa minuutissa.

Tekoälyn nousu on kuitenkin tuonut mukanaan merkittäviä kustannuksia: sähkönkulutuksen kasvu osavaltioissa, joissa on suuria tekoälydatakeskusten klustereita. Teknologiajätit ja tekoälylaboratoriot rakentavat valtavia datakeskuskampuksia, jotka voivat kukin kuluttaa jopa gigawatin tehoa – riittävästi yli 800 000 kodin tarpeisiin. Ei ole yllättävää, että osavaltiot, joissa on eniten näitä energiaa kuluttavia kohteita, kokevat myös joitakin jyrkimmistä sähkön hinnan nousuista.

Virginiassa on 666 datakeskusta – eniten Yhdysvalloissa – ja kotitalouksien sähkön hinnat nousivat osavaltiossa elokuussa 13 % edellisvuodesta, mikä on toiseksi suurin nousu koko maassa. Illinoisissa, jossa on 244 datakeskusta, hinnat nousivat 15,8 %, mikä on maan korkein nousu.

Kuten ennustettavissa, poliittinen vastareaktio on kasvamassa. Useat lainsäätäjät ovat arvostelleet Trumpin hallintoa yksityisten sopimusten tekemisestä suurten teknologiayritysten kanssa ja datakeskusten energiakustannusten taakan siirtämisestä kuluttajille. Tämän seurauksena ala tutkii yhä enemmän Oklon (NYSE:OKLO) edelläkävijänä ollutta mallia, jossa datakeskukset tuottavat oman erillisen virtalähteensä – mikä vähentää paikallisten verkkojen kuormitusta ja suojaa kuluttajia lisäkustannuksilta.

Kuparin hinta nousi keskiviikkona uuteen ennätykseen sen jälkeen, kun Lontoon metallipörssin varastojen nostopyyntöjen äkillinen kasvu syvensi huolta siitä, että mahdolliset Yhdysvaltojen tullit voisivat laukaista maailmanlaajuisen tarjonnan supistuksen – vaikka teollisuusmetallin hinta laskikin hieman tämänpäiväisessä kaupankäynnissä.

Lontoon futuurihinnat nousivat 3,4 % ja kävivät kauppaa yli 11 500 dollariin tonnilta ylittäen maanantain huippunsa sen jälkeen, kun LME:n tiedot osoittivat kuparin nostojen jyrkän kasvun Aasian varastoista. Myös kaivososakkeet nousivat, ja Chilen Antofagastan osakekurssi nousi yli 5 % kaikkien aikojen ennätykseen.

Kuparin hinta on ollut pitkään nousussa viime viikkoina kauppiaiden ja analyytikoiden kasvavien varoitusten keskellä, joiden mukaan maailmanlaajuiset varastot saattavat pian laskea kriittisille tasoille, erityisesti kun Yhdysvaltoihin ohjataan yhä enemmän toimituksia mahdollisten tullitoimenpiteiden edessä.

LME-kuparin vertailuhinta on nyt noussut yli 30 % vuoden alusta. Tätä tukevat useiden suurten kaivosten tuotantohäiriöt, jotka ovat kiristäneet maailmanlaajuista tarjontaa. Yhdysvaltain futuurihinnat ovat kuitenkin nousseet vielä jyrkemmin, mikä heijastaa sijoittajien vetoja siitä, että presidentti Donald Trump vie eteenpäin kuparin perusmuodoille asetettuja tulleja ensi vuoden loppuun mennessä.

”Kuparimarkkinoilla on selvästi erittäin vahva taustalla oleva tarina”, sanoi Helen Amos, hyödykeanalyytikko BMO Capital Marketsilla. ”Sijoittajat ymmärtävät, että kaivostyöläiset kamppailevat tuotannon ylläpitämiseksi ja laajentamiseksi.”

Hän lisäsi, että Yhdysvaltojen ja muun maailman välinen kasvava hintaero on vaikuttanut eniten hintojen nousuun.

Trump ilmoitti ensimmäisen kerran kuparitulleista helmikuussa, mikä ravisutti maailmanlaajuista teollisuutta ja nosti Yhdysvaltojen tuontimäärät ennätystasolle. Heinäkuun lopulla hän yllätti markkinat jälleen kaventamalla ehdotetut tullit teollisuuskuparituotteisiin, mutta jätti oven avoimeksi raaka-aineiden tulleille vuodesta 2027 alkaen.

Näillä muuttuvilla tariffiodotuksilla on ollut merkittäviä seurauksia fyysisillä markkinoilla, mikä on saanut kauppiaat nopeuttamaan toimituksia Yhdysvaltain satamiin ja nostamaan kotimaisten futuurien hintoja. Tuottajat ovat myös asettaneet ennätyksellisen korkeita preemioita kuparin toimittamisesta asiakkaille Euroopassa ja Aasiassa ensi vuonna, koska ostajat käytännössä korvaavat kaivostyöläisille Yhdysvaltain markkinoille myynnistä saatavat mahdolliset lisävoitot.

Viime viikolla hyödykekauppayritys Mercuria varoitti, että nämä kaupan dynamiikat voisivat laukaista vakavan maailmanlaajuisen toimituskriisin ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ja ennusti kuparin hinnan jatkavan ennennäkemättömien huippujen saavuttamista.

”Jatkuva tulliuhka on varmin kuparimarkkinoiden ajuri ensi vuoden ensimmäisellä puoliskolla”, sanoi Dan Ghali, TD Securitiesin vanhempi hyödykestrategi. ”Se on voimakas katalysaattori lisänousulle.”

Hän lisäsi, että markkinoiden mikrorakenne varmistaa jatkuvat kannustimet kuparin poistamiseen maailmanlaajuisista varastoista tulevina kuukausina – mikä tahattomasti tyhjentää varastoja tai ohjaa tarjontaa pois maailmanmarkkinoilta Yhdysvaltojen vetäessä lisää metallia varastoihin.

Suurin osa LME:n varastoissa varastoidusta kuparista on peräisin Kiinasta – johon Yhdysvallat on jo asettanut tulleja – ja Venäjältä, jonka vienti Yhdysvaltoihin on kielletty. Näitä varastoja voidaan kuitenkin käyttää Aasian kysynnän tyydyttämiseen, mikä vapauttaa tarjontaa esimerkiksi Chilestä ja Japanista Yhdysvaltoihin.

Kuparimarkkinoita ovat tänä vuonna rasittaneet häiriöt kaivoksilla Chilestä Indonesiaan. Viimeisin merkki stressistä tuli keskiviikkona, kun Ivanhoe Mines leikkasi tuotantoennustettaan valtavasta Kamoa-Kakula-kompleksistaan Kongon demokraattisessa tasavallassa, joka toipuu edelleen aiemmista tulvista. Glencore – jonka tuotanto on laskenut 40 % vuodesta 2018 lähtien – laski myös ensi vuoden tuotantotavoitettaan, vaikka se ilmoittikin aikovansa lähes kaksinkertaistaa tuotannon seuraavan vuosikymmenen aikana.

Tarjontahuolet ovat pitäneet kuparin hinnan korkealla suhteellisen vaimeasta kysynnästä huolimatta. Goldman Sachs odottaa tänä vuonna noin 500 000 tonnin maailmanlaajuista ylijäämää vedoten Kiinan kysynnän "merkittävään hidastumiseen" viime kuukausina.

Silti Goldmanin analyytikot – mukaan lukien Auriela Walther ja Eoin Dinsmore – huomauttivat, että lähes kaikki ylijäämä näyttää keskittyneen Yhdysvaltoihin, kun taas muilla alueilla saatavuus on supistumassa.

Torstaina Yhdysvalloissa maaliskuun kuparifutuurit laskivat 0,5 prosenttia 5,36 dollariin paunalta klo 14.17 GMT mennessä.